大型企业上市对中国股市的影响

通过总结2000年至今通过IPO上市的大型企业特征,分析大型企业上市对中国股市的影响.总的来说,大型企业上市对证券市场的积极影响大于其带来的负面影响,有助于稳定市场、改善上市公司质量、完善信息披露制度等,帮助中国股票市场从无效向有效发展,有利于市场改革的深入开展.但由于大盘股上市时间尚短,进一步的影响效果还有待观察和实证检验.     

我国企业整体上市的必然性分析

自TCL集团率先实施整体上市，特别是股权分置改革以来，整体上市已成为我国资本市场的长期热点。本文结合我国企业改革的现实情况，对我国企业整体上市进行了具体分析，认识到整体上市是我国企业，特别是大型企业发展的趋势。     

中央企业A股+H股整体上市及其对中国资本市场的影响

在分拆上市和单独境外上市对中国资本市场的不利影响日益凸显的情况下,中央企业A股+H股整体上市是兼顾企业利益和国家利益的现实选择。本文利用实证的研究方法,分析了中央企业先H股后A股、A股+H股同步和先A股后H股三种整体上市路径以及中央企业A股+H股整体上市对中国资本市场的影响,得出的结论是,三种中央企业A股+H股整体上市路径都能对我国资本市场的发展产生或多或少的积极影响;同时,中央企业A股+H股整体上市对包括中国香港在内的中国资本市场将产生多方面的积极影响。     

无处不融资

虽然证监会已经暂停了IPO近九个月,但不少中国企业还是通过其他途径成功融资. 根据清科研究中心7月1日发布的研究报告,受A股市场IPO暂停的影响,今年上半年中企上市活跃度大幅降低,上市数量和融资额同比出现大幅下滑.不过,仍有13家中国企业在境外资本市场成功上市,融资额为43.94亿美元,上市企业数量占上半年全球上市企业9.1％,融资额占全球新上市企业融资额的15.5％.     

数字金融发展对高技术制造业创新韧性的影响

选取2012—2021年中国A股上市高技术制造企业面板数据，实证检验数字金融发展对高技术制造业创新韧性的影响及作用机制。研究结果表明：数字金融发展能够显著提升高技术制造业创新韧性，且研究结论在经过内生性和稳健性检验后仍然成立。异质性分析发现，数字金融发展对高技术制造业创新韧性的提升作用在优质企业、非国有企业、大型企业和东中部地区企业内更明显。机制检验结果表明，数字金融发展能够通过提升资本配置效率和缓解企业融资约束两条作用路径，影响高技术制造业创新韧性。对此，提出健全数字金融治理机制、推动产业链高端集群化发展、充分发挥资本市场枢纽作用的对策建议，以期为增强高技术制造业创新韧性提供有益借鉴。     

企业资源对新创上市公司创业投资决策的影响——基于创业板制造业的分析

公司创业投资(CVC)是企业外延式发展的主要路径,主要发生在大型成熟企业。近年来,我国创业板新创上市企业发生的CVC活动也比较活跃,企业资源成为影响企业选择CVC战略的重要因素。以2009-2011年在创业板上市的204家制造业企业为样本,通过其从上市至2014年12月31日之间参与的CVC数据,分析企业技术资源、财务资源和商誉资源对新创企业CVC决策的影响。通过二分类Logit实证检验发现:技术资源对新创上市企业选择CVC战略具有积极影响;充裕的现金流对新创上市企业选择CVC战略具有促进作用;商誉资源对公司创业投资决策的影响并不显著。     

企业资源对新创上市公司创业投资决策的影响

公司创业投资（CVC）是企业外延式发展的主要路径,主要发生在大型成熟企业。近年来,我国创业板新创上市企业发生的CVC活动也比较活跃,企业资源成为影响企业选择CVC战略的重要因素。以2009-2011年在创业板上市的204家制造业企业为样本,通过其从上市至2014年12月31日之间参与的CVC数据,分析企业技术资源、财务资源和商誉资源对新创企业CVC决策的影响。通过二分类Logit实证检验发现：技术资源对新创上市企业选择CVC战略具有积极影响;充裕的现金流对新创上市企业选择CVC战略具有促进作用;商誉资源对公司创业投资决策的影响并不显著。     

纳斯达克国际总裁建议:中国企业莫急于海外上市

4月21日在北京举行的21世纪中国互联网大会上,纳斯达克创始人之一——美国纳斯达克国际总裁沃尔表示,纳斯达克为新兴企业筹集资金带来希望,并欢迎中国高科技企业尤其是网络企业来上市。但他建议在不能预见企业在未来市场的前景和发展趋势时,中国企业不要急于到海外上市。因为匆忙上市后达不到市场要求,可能会对企业产生不利影响。他还特别建议中国企业建设好管理团队,因为海外风险投资基金非常看重企业和管理团队是否规范、有效。     

中国企业海外上市及其对我国资本市场发展的影响

近年来,我国企业赴海外上市者越来越多,其筹资规模已经超过国内资本市场的筹资规模。文章旨在对中国企业海外上市的意义、模式等进行研究,并在此基础上分析其对我国资本市场发展所带来的潜在影响。     

股权结构、上市地点选择与IPO绩效——以中国创业企业为例

伴随资本市场的全球化发展,越来越多的中国企业开始选择在海外上市,进入国际资本市场融资。本文结合中美创业板市场制度,研究股权结构(包括风险投资因素)对创业企业海外上市决策及IPO绩效的影响,并且运用Probit等回归模型进行实证检验,研究发现:(1)外资风险与私募股权投资的支持、较强的外部融资需求和分散的股权结构与海外上市存在正相关关系;(2)相比于中国创业板市场,在美国NASDAQ上市会削弱企业股权制衡度与IPO表现之间的正相关关系;(3)中美创业板上市企业股权集中度与后IPO企业经营绩效ROA负相关。     

中国企业海外上市的新途径——加拿大证券市场

中国企业海外上市的新途径──加拿大证券市场首钢研究与开发公司吴祖尧以往我国企业海外上市主要是在香港股市上市，这不利于拓宽资金来源，有必要积极发展在世界其它资本市场的上市。加拿大证券市场作为世界著名市场之一，证券流动性很高，世界各地的企业都有可能前往筹...     

盘点2010上半年中国创投私募市场——212家中国企业上市

2010年上半年．在境外13个市场和境内3个市场上．共有332家企业上市，其中中国企业多达212家在境内外市场上市．超过其他国家地区IPO总数76．7％。中国企业上市融资总额达349．96亿美元，占全球融资总额的52.2％．平均每家企业融资1.65亿美元。     

中国企业上市2008年整体低迷

<正>清科集团研究显示,受海外金融风暴和境内资本市场调整影响,2008年中国企业境内外上市总体情况低迷,境内外上市数量和融资额大幅缩减,分别创下三年同期新低。2008年共有113家中国企业在境内外资本市场上市,合计融资218.3亿美元,平均每家企业融资1.93亿美元;上市数量、融资额和平均融资额均创三年来新低。其中上市数量较2007年减少129家,融资额减少79.2%。113家企业中有37家企业在境外资本市场上市,合计     

中国企业海外IPO步伐放缓

4月18日,由清科集团发布的《2008年第一季度中国企业上市研究报告》显示:一季度中国内地共有9家企业在境外各市场上市,融资金额为34.41亿美元,上市数量同比减少35.7%.早在3月下旬,恒大地产在香港联交所招股失败,宣布中止了在香港上市的计划.由于受到资本市场大环境的影响,许多中国企业推迟或取消了海外IPO计划,宁愿等待更好的上市时机.     

中国高新技术企业认定政策绩效评估

高新技术企业认定政策是国家为扶持和鼓励高新技术企业发展而提出的一项重要政策，但其实施效果如何有待验证。采用2007、2010及2011年《中国工业企业数据库》数据，运用双重差模型对高新技术企业认定政策绩效进行评估。通过实证研究发现：①高新技术企业认定政策有助于提高企业市场价值及市场占有量；②高新技术企业认定政策对企业研发投入的增长影响不显著；③相对于中小型企业，高新技术企业认定政策对大型企业影响更大。最后，提出相应的政策建议，以期为我国高新技术企业认定政策完善提供启示。     

我国大型上市汽车企业财务风险评价方法对比研究

中国汽车产销量全球第一,成为国民经济支柱产业,但其财务质量严重影响着企业的发展.为了更有效地对中国上市汽车企业进行财务风险评价,本文建立了评价指标体系,并通过Wind系统,查询了某大型上市汽车企业2000-2018年的财务指标相关数据,结合SPSS和MATLAB软件,运用主成分分析法、因子分析法、Z值分析法,分别对该企...     

加强油田企业内部控制的几点建议

中国很多石油企业在海外市场已成功上市，这些企业对内部控制要求更高，其重要性也充分显现出来。本文主要通过对油田企业内部控制现状的分析，确定油田企业内部控制的重要性及指出存在的问题，然后针对“如何加强油田企业内部控制”，提出合理建议。     

OTCBB中国民企上市的"滑铁卢"?

8月24日，中国汽车系统(CAAS)宣布，U美国纳斯达克市场已经批准该公司普通股由美国柜台交易市场(0TCBB)转向纳斯达克小盘股市场上市。这使该公司成为通过借壳上市、从0TCBB升至纳斯达克小资本市场的中国企业。     

创业板是民营企业发展的“跳板”—王国刚变谈中国民营企业上市

王国刚，现任中国创业板市场研究会会长、中国社会科学院金融研究中心　副主任、我国创业板市场上市实施制定主要参与人之一，政府特殊津贴获得者、博士生导师。曾任华夏证券副总裁等职，主要从事资本市场、企业金融等理论与实践问题研究，已发表《中国证券业的理论与实务》等著作２４部，主持过“青岛海尔”、“江苏春兰”等４０多家企业的股份制改组、股票发行和股票上市工作。 中国建设市场经济的主体是谁？是企业。 进入ＷＴＯ后，外国企业在中国想得到的是什么？是市场，是中国民族经济发展的未来。 振兴中国民族经济要靠谁？要靠中国…     

S404条款对我国内部控制的影响与启示

<萨班斯-奥克斯利法案>特别是其中的404条款对在美国上市的中国企业产生了巨大影响.目前中国内地有77家公司在美国上市,其中在纽约证券交易所上市的有19家,在美国纳斯达克上市的有30家,在美国OTC市场上市的有28家.