中国房价与地价关系的实证研究

近年来我国房价一直保持高速增长,引发了国务院对房地产市场的调控,也引发了学者对高房价原因的讨论和争议,其中房价与地价的关系就是热点之一。本文在对国内相关理论研究进行总结、评析的基础上,运用实证研究方法对2009-2013年的房价与地价数据进行相关分析,并以此为基础提出稳定房地产价格的政策建议。     

房价与地价相关关系的实证分析

近年来我国房地产市场获得了迅猛发展,房地产迅速成为消费热点和投资热点.房价和地价的关系也很受人关注.本丈以1999.2003年的土地价格指数和房地产指数为样本,利用软件EⅥews进行格兰杰因果检验,对房价和地价之间的关系分析,得出相应的结论.     

基于地价与房价关系的经济学分析

近年来,随着我国经济水平的不断提高,推动了房地产业的发展,人们的生活居住条件较之以往有了极大程度的改善。随之而来的则是房地产价格的连连攀升,这也成为目前政府及广大市民普遍关注的热点话题之一。尽管国家也相继出台了一些政策法规,试图对居高不下的房屋价格进行控制,但实际效果却并不明显。为何现阶段房价始终居高不下,其又与哪些因素有着较为密切的关系,这是我们当前必须弄清的问题。基于此点,本文首先对地价与房价进行概述,进而从经济学的角度对地价与房价的关系进行分析。     

土地出让方式、地价与房价

本文使用中国35个大中城市2003～2008年土地市场和房地产市场数据,考察了土地出让方式对地价和房价的影响。描述性分析发现,地价房价比不高,均值为10.23%;土地出让金占地方财政收入比重均值为62.49%,已成为地方政府的"第二财政";协议出让面积占比最高,其次是挂牌出让和行政划拨,最小是拍卖和招标,土地出让存在明显的"双轨制"。实证发现,房价主要是由供求决定的,而非地价和土地出让方式决定的。因此,控制房价过快上涨,主要是调节房地产供求关系,而非一味地降低地价乃至否定土地的"招拍挂"制度。实证还发现,地价主要是由房价决定的,而非土地出让方式决定的。这表明,"招拍挂"制度并未导致地价的快速上涨,高房价是"地王"出现的主因。     

从机会成本的角度看待地价与房价的关系

地价和房价越来越成为社会关注的焦点,本文试从机会成本的角度看待地价和房价的关系,并认为房价和地价的形成具有不同的机理,房价形成于土地的机会成本,地价形成于房屋的预测价。实际房价涨幅超过了调整后的房价涨幅,不仅是由于土地制度的异化,而且是开发商的垄断定价能力所致,这反映出我国深层次的房地产制度缺失问题。     

金融冲击需求拉动:房价与地价因果关系研究

房价与地价的关系始终是困扰我国理论界和决策层的一个重要问题.通过对供求关系及地租理论的讨论,本文指出地价只能是房价的结果而非原因.通过基于VAR框架的Granger因果分析和脉冲响应分析再一次表明了这一点,而过于宽松的金融环境则是造成近年来房价过快上涨的重要原因.因此,我国应继续采取稳健的货币政策,进一步做好规范土地管理等深层次市场化改革,从根本上确保我国房地产市场取得长远、健康的发展.     

我国房价与地价关系的实证研究——基于2002～2008年的数据分析

文章以2002年第一季度至2008年第一季度的全国房屋销售价格指数和土地交易价格指数为样本,通过协整检验和回归分析,从实证方面论证和分析了房价与地价的相互关系。结果表明:短期内地价对房价有一定影响,但房价对地价更有决定性作用;长期内二者存在稳定的均衡关系。并在此基础上提出一些政策建议。     

我国房价与地价关系的实证研究——基于2002～2008年的数据分析

文章以2002年第一季度至2008年第一季度的全国房屋销售价格指数和土地交易价格指数为样本,通过协整检验和回归分析,从实证方面论证和分析了房价与地价的相互关系。结果表明:短期内地价对房价有一定影响,但房价对地价更有决定性作用;长期内二者存在稳定的均衡关系。并在此基础上提出一些政策建议。     

房地产价格失调与时变货币政策立场识别

本文采用异方差时变参数模型和两步极大似然估计法来探讨短期利率对房价失调反应的时点和特征。研究表明,短期名义利率从2011年第二季度开始钉住滞后房价失调,但没有钉住预期房价失调,体现出货币政策对房价失调反应的“被动性”和“阶段性”特点,说明央行对房市的态度已转变。进一步通过分析具体的调控措施,发现央行在2011年后的利率调整措施与同期的房市宏观调控政策呈现“双向调整”和相互配合的状态。     

通货膨胀目标制度与我国货币政策借鉴——兼论泰勒规则

内容本文将近似理性假设引入新兴新古典综合理论(New Neoclassical Synthesis),建立起通货膨胀目标制度的理论模型(NPC-MPR模型)和新兴新古典综合泰勒规则模型。之后对我国1993年第一季度到2005年第四季度的宏观经济数据进行协整检验,建立误差修正模型。进而提出了我国货币当局选择通货膨胀目标制度下实施泰勒规则的路径,以提高货币政策的针对性和有效性,稳定物价,促进经济增长。     

英国“碳底价”政策对完善我国碳定价机制的启示

碳定价被认为是实现气候目标最有效的市场化途径。英国为填补欧盟碳排放交易体系（EU ETS）配额价格过低的缺陷,实现其低碳投资目标,于2013年引入了碳底价机制。本文通过深入分析英国碳底价政策实施经验,包括政策实施背景、运行机制、费率设定、税收收入和配套措施等主要内容,及实施成效与争议,在分析我国碳市场运行初期面临的交易不活跃、碳价水平不稳定等问题基础上,提出我国可视情况引入碳底价政策,建立合理碳交易收入利用机制及加强政策协同等建议,以期为我国进一步完善全国碳市场建设提供有益参考与借鉴。     

货币政策对北京房价的影响分析

2003年以来,面对全国房价普遍上涨趋势,人民银行先后出台了一系列以调控房地产市场为目标的货币政策,但调控的效果如何有待检验和论证。本文以北京房价变化为例,分析和实证了货币政策对房地产市场的调控效果。并对提高货币政策的有效性提出了相关建议。     

伯南克货币政策主张及其影响-分析与预期

伯南克已于2006年2月1日接替格林斯潘担任了美国联邦储备理事会主席。本文分析伯南克的货币政策主张特征,比较这些主张与格林斯潘和其任内联储货币政策主张、决策风格的异同,并据此预期伯南克货币政策主张及其对联储货币政策的影响。     

Financial System and Housing Price

The 2007/2008 US financial crisis is related to the securitization of mortgage loans and the housing-price boom and bust. In this article, we test the hypothesis that housing-price change is related to the development of the financial system. Using panel data for 23 countries from 1988 to 2012, we have found that the housing-price growth rate increases as the financial system moves a bank orientation to a market orientation. The policy implication is that the government should beware sudden increases in the capital market relative to the banking sector. Especially, more sophisticated financial supervision with respect to housing-price movement is required when a bank-based financial system progresses quickly to a market-oriented financial system.     

人民币汇率变动与房地产价格关系的实证研究

本文利用我国1998年第3季度至2007年第2季度的人民币实际有效汇率和房地产价格的季度数据建立协整模型,使用格兰杰因果检验方法对我国的房地产价格和人民币实际有效汇率的关系进行实证检验。得出结论:人民币有效汇率和房地产价格之间存在正的相关关系,保持人民币汇率小幅升值有利于维持房地产价格的稳定。     

Housing and Tax Policy

This paper investigates the effects of housing‐related tax policy measures on macroeconomic aggregates using a dynamic general‐equilibrium model featuring borrowing and lending across heterogeneous households, financial frictions in the form of collateral constraints tied to house prices, and a rental housing market alongside owner‐occupied housing. We analyze the effects of various tax policies and find that they all lead to significant output losses, with large long‐run tax multipliers of around 2. Among them, reducing the mortgage interest deduction is the most effective in raising tax revenue per unit of output lost, whereas reducing the depreciation allowance for rental income is the least effective.     

金融危机中美联储的货币政策工具创新及启示

2007年8月美国次贷危机爆发以来,美联储针对金融动荡、信贷收缩和经济减速在常规货币政策的基础上采用了一系列诸如TAF、PDCF、TSLF、AMLF等货币政策工具创新,向金融市场注入流动性。这些货币政策工具的创新和应用对提供额外流动性,稳定市场信心,改善金融市场功能起到了一定的作用,也给其他国家中央银行实施货币政策、进行货币政策工具创新提供了借鉴。     

房价、通货膨胀与货币政策——基于中国数据的研究

我国处于经济转型时期,房价、通胀和货币政策都具有不同于其他国家的特点。我国的房价除了取决于供求的力量之外,还受人口结构、财税制度和土地供应制度等因素影响。本文利用我国2005～2011年的数据,通过实证分析发现:(1)我国的流动性对房价和通胀影响显著;(2)我国负利率推升了房价的上涨;(3)货币政策的价格型工具对抑制房价有作用,而且加息对房价的抑制作用超过控制货币供应。