当前我国上市公司退出机制的现状分析

按照有效市场理论，一个比较完善的证券市场的核心功能是价格发现和资源的优化配置。然而通过对我国证券市场近10年来运作轨迹的观察与思考，不难发现上述功能并未得到充分实现。本文分析了我国的资本市场实行退市机制的必要性，并和国外发达的资本市场上市公司的退市机制进行了比较，在此基础上为我国的上市公司设计了一种退出模式。     

股市国际化与上市公司综合治理

我国股市国际化,已为必然趋势.加入WTO,意味着我国股市向国际化加快迈出步伐.迎接入世挑战,化潜在机遇为现实机遇,最重要的基础工作在于搞好上市公司的综合治理,增强上市公司的综合竞争力.只有这样,才能使我国股市经受住多方冲击,增强其生机与活力.     

新退市办法出台与PT制度终结意味着什么？

中国证监会制定的新退市办法将于２００２年１月１日起开始实施。无疑这意味着ST股票被完全阻断退路，进入了“生死提速”阶段，而PT股票更是被“置之死地”。可以讲，PT制度终结是中国证券走向成熟的重要一步。一、新退市办法“新”在何处针对今年２月中国证监会发布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，新退市办法在暂停上市和终止上市的批准权限、批准程序、股票交易等方面进行了重要修改。其主要体现在以下几个方面：首先，根据《公司法》和《证券法》的有关规定，中国证监会授权证券交易所依法作出暂停上市、恢复上市和…     

“IPO不审行不行?”

新任证监会主席郭树清,在内部场合抛出了一个惊人之问:IPO不审行不行?这意味着,如果条件成熟,A股或将实行IPO注册制。实际上,在之前的郭树清施政报告中,就已经有了要弱化行政审批的提法。那么,IPO不审,到底行不行?     

股票核准制浮出水面

在经过市场千呼万唤之后,核准制终于以崭新的姿态,出现在有志驰骋于资本市场的企业家面前。面对这令人惊喜但又多少感到有些突然的变革,CEO们,你准备好了吗?     

国有企业中现代企业制度的完善

一、产权制度中存在的问题 相对于早期的业主制和合伙制等企业组织形式,有限责任公司和股份公司的投资主体是多元化的,它归根结底是资本联合的一种组织形式.产权结构多元化是公司制企业产权结构的最基本特征.     

年薪制的困惑

<正> 实行"年薪制"作为企业经营者的激励与约束机制,加大对企业代理人的激励力度,来解决企业经营与发展的动力问题,一直是企业改革中的热点与难点问题。1992年和1994年,上海和深圳先后选择部分企业进行"年薪制"试点,1997年全国试行"年薪制"的企业曾发展到1万多家。然而不久,试行"年薪制"的企业逐渐减少,目前已经减少到了6000多家。为何试行"年薪制"的企业会逐渐减少呢? "年薪制"的制度困惑迄今为止,我国市场化改革仍然处     

我国经理人市场的九大问题

<正> 随着我国市场经济的发展和入世后企业竞争的加剧,职业经理人市场受到社会和投资者越来越多的关注。中国社会的发展需要坚实的经济基础,经济的发展靠企业。企业的发展离不开职业经理人,未来中国企业能否做大,并在国际竞争中占有一席之地,在很大程度上取决于职业经理人市场的培育。这已成为中国企业继产权改革之后面临的一个新课题。但目前我国经理人市场还仅仅是起步,并受到诸多因素制约,有的因素已成为经理人市场发展的瓶颈。     

从ST猴王看国企改制

<正> 国有企业通过三年的改革攻坚,的确取得了很大的成果。但从一些国有企业的改制过程来看,其中还存在较多有待改进的地方。ST猴王就是其中的突出代表。 ST猴王改制名不副实 ST猴王1993年底包装上市,初步建立了公司法人治理结构的框架,设有股东会、董事会、监事会。在具体实施过程中,存在着诸多的问题。 1.产权不明。ST猴王作为上市公司应具有独立的法人财产权。1993年独立上市时宣称把猴王焊条厂、焊丝厂等17家企业集中后装入上市公司,以后又花了几个亿从猴王集团进行所谓“资产收购”,但真正过户到股     

国有股减持为哪般

<正> 我国国务院颁布的《减持国有股筹集社会保障资金管理办法》对上市公司国有股减持的方式和定价原则做出了明确规定。确定了国有股的减持主要采用存量发行方式,即将现有的国有股出售给二级市场投资者。具体发行上是以新股发行或增发股份时的融资额为基数,减持数为该基数的10％。减持定价原则上采取市场定价方式,即以二级市场价格为参考确定。这一减持方案在目前兼顾了三方利益:国有股以尽可能高的价格出售;社保基金增加了来源;股价二级市场扩容压力不大,股民也能承受。但这只是照顾了各方面利益的短期均衡,而长期平衡这三方面利益的关键却被忽     

董事长、总经理之争：控股权=控制权？

占股份38％的董事长和占股份28％的总经理相继代表公司在报纸上发表声明,罢免了对方的职务——     

企业控制权的机理剖析

公司法人治理结构的健全与完善要以企业控制权的合理分配为前提，企业控制权是公司法人治理结构的核心内容，因而研究食业控制权的分配问题，对我国国有企业的改革具有十分重要的理论及实践意义。     

李荣融：国资委将以出资人身份派董事管理国企

国务院国有资产管理委员会主任李荣融日前表示，今后国资委对国有企业的监管将主要通过董事会进行。国企董事会建成后，将由国资委以出资人的身份委派董事代表，按照《公司法》的要求与其他董事共同管理国企。     

“复活”退市机制

退市制度在主板市场的失败，意味着在上市公司的外部治理机制上废掉了最重要的武功，加之一股独大的股权结构决定了公司控制权市场的长期萎靡，而这两项制度设计历来被视为资本市场的两大利器。