货币供应、通货膨胀与经济增长的互动关系研究——基于时变参数VAR模型的实证检验

文章以我国1996年1月至2012年12月的月度数据为基础,首次建立了货币增长率、通货膨胀率和经济增长率的带随机波动的时变参数VAR模型（TVP-VAR）,以此来考察货币供应、通货膨胀和经济增长之间的互动关系。研究结果表明：货币增长短期内促进经济增长,但长期内对经济增长没有驱动效应;货币增长短期内对通货膨胀的作用不确定,而在中长期时间内货币扩张会引发通货膨胀。经济的增长并没有推动货币增长,经济增长在短期内导致通货膨胀,但在长期内经济增长对通货膨胀的影响基本不存在;通货膨胀对经济增长和货币增长的作用依状态而变化。     

通货膨胀与宏观调控

借助固定替代弹性定律和经济运行的约束被最小替代原理,在G函数这个理论范式的基础上,有关宏观干预与通货膨胀的关系得到了比较全面的分析。这些分析的焦点是有关货币固定数量的缩减率问题,通货膨胀被定义为对货币固定数量的缩减率的放松,并由此得出对通货膨胀的防范和遏制,就是对以缩减率为目标的货币投入量的最优化调控。理论上看,这是经济的真实,这一分析过程和结果是清晰明了的。然而,在形式上,它们与现实经济生活尚有一定距离。文章尝试从扩张率入手,解释这一真实在现实生活中的具体表现;并从宏观管理的实际结构出发,揭示通货膨胀的真实原因与宏观调控的关键所在。     

货币运营与通货膨胀

从G函数这个理论范式出发,构建了产品交易与货币交易的两部门市场,在固定数量的约束条件中,增加了货币发放量,将两部门市场与货币发放结合成一个统一的经济体。于是,借助固定替代性定律和经济运行的约束被最小替代原理,对货币运营与通货膨胀的关系进行了分析。结果表明,货币发放的增长率超过经济自然给定的增长率是造成通货膨胀的原因,要遏制这种通货膨胀,首先要把货币发放增长率恢复到基准状态。     

经济开放、货币供给量与通货膨胀的关系

通过使用1994～2009年的年度数据,使用多元回归的方法研究了经济开放、货币供给量与通货膨胀之间的关系。结果表明:货币供给量增长率、贸易开放度、国际农产品价格是我国通货膨胀的主要原因,并且其中一部分通货膨胀是通过进口传到国内物价水平上的。在现阶段,我国应该控制货币供给量的增长,而且应该建立重要资源储备基地,来稳定国内的物价上涨。     

科技进步与通货膨胀

经济学的本质是研究市场不变下的技术组合，因此科技进步始终是经济研究的焦点，而在经济工业化的快速增长期里，科技进步更值得关注。此外，在工业化快速增长期里同样值得关注的是通货膨胀。因此，科技进步与通货膨胀的关系格外引起经济学家的兴趣。关于通货膨胀的定义以及有关分析，都基于固定替代弹性定律。这令人们想到，从已有的有关通货膨胀模型出发，融入技术的初始陈述，再运用固定替代弹性定律，便可以对科技进步与通货膨胀的基本关系进行分析。结果表明，技术进步会导致经济容量扩大，对货币的需求趋于宽松，在现有的经济学模型和统计手段里，会有助于通货膨胀。     

通货膨胀与环境保护

借助固定替代弹性定律和经济运行的约束被最小替代原理，在G函数这个理论范式的基础上，对通货膨胀与环境保护之间的关系进行了分析。分析的焦点是货币固定数量的缩减率对环境容量被替代率的影响。通货膨胀被定义为是对货币固定数量缩减率的放松，这种放松对环境容量被替代率的作用便是通货膨胀对环境保护的直接影响。分析结果表明，如果货币固定数量是某种环境容量的关键影响因子，那么通货膨胀将带来对这种环境容量的被替代率的降低，进而导致经济体对这种环境容量的浪费，从而不利于对环境的保护。由此可以认为，通货膨胀不仅是对货币投放数量的浪费，而且还必然带来对包括环境承载力在内的基本资源的浪费。     

通货膨胀、货币供给与经济增长——基于全球141个国家面板VAR的动态检验

以世界银行世界发展指标（WDI）为基础,运用货币和准货币增长、通货膨胀、GDP增长率指标,生成141个国家的平衡面板数据,采用面板VAR模型,来考察经济增长、通货膨胀和货币供应之间的互动关系。研究结果表明,通货膨胀对经济增长的影响并不显著,因此货币当局在制定货币政策时,应以保持币值稳定作为首要的经济目标,并在此基础上找到新的经济增长点,达到经济持续发展的目的。     

试析目前中国价格上涨的性质

目前,在市场经济体制下,伴随着持续的经济高增长,中国出现了普遍的价格上涨。人们看到了CPI的急剧爬升和物价总水平的大幅上涨。但这种由于猪肉涨价具体引发的全面的价格上涨,不是通货膨胀,更不是严重的通货膨胀。经济理论的研究不能将通货膨胀与价格上涨划等号。通货膨胀是钱多了,必然引起价格上涨;而引起价格上涨还有其他的原因。目前价格上涨的性质是价格调整,是在市场机制的作用下对不合理的比价关系进行的调整。     

通货膨胀对经济增长的影响及途径研究

本文旨在探讨相关的实证经验,以证明价格稳定对经济增长的长期影响,并探索通货膨胀影响经济增长的潜在渠道。本文使用带有异方差的混合回归法就213个国家1980—2009年的面板数据进行实证分析。结果表明,超高通货膨胀经济体比高通货膨胀经济体的经济增长率低,高通货膨胀经济体比中低通货膨胀经济体的经济增长率低。通货膨胀对经济增长的影响可以分解为与投资率和金融深度相关与不相关的效应。与投资率和金融深度不相关的效应说明通货膨胀可以直接影响经济增长。与投资率和金融深度相关的效应表明通货膨胀可以通过影响投资率和金融深度来影响经济增长。     

开放经济下中国货币政策的独立性检验

采用＂G-R模型＂检验开放经济下我国央行对基础货币供给的控制能力,结果表明：在其他变量不变的条件下,一单位外汇占款占货币供应量M2的比重的增长能够使基础货币增长率减少0.29个单位;货币乘数增长率增加一单位会引起基础货币增长率减少1.07个单位;利率增长率增加一单位要求基础货币增长率减少0.02个单位;而美国消费者价格指数增长率增长一个单位则将引起我国基础货币增长率增长0.8个单位;但汇率和经济增长的变化对基础货币不构成影响。由于我国央行对外汇占款、货币乘数以及美国物价都不具有控制能力,因此,检验结果意味着央行货币政策的独立性受到极大的挑战。     

2006-2007年中国经济形势分析和展望

2006年经济增长明显超出预期。从国际环境和经济增长动力来看，2007年中国经济仍可保持10％左右的增长。由于输入型通货膨胀压力的减轻，生产资料价格涨幅会有所回落；粮食及相关商品涨价将使得居民消费价格涨幅提高。由于顺差的增加，国际收支失衡的情况有所加剧。2007年中国的政策重点是采取综合措施控制流动性过剩。     

我国货币供应量与通货膨胀关系实证研究

近期物价上涨已成为人们普遍关心的热点问题,通货膨胀压力在进一步加大。本文选用了2007年-2010年的月度数据,对我国货币供应量M0、M1、M2与通货膨胀的关系进行研究,验证近期货币供应量与通货膨胀之间的具体关系。综合运用协整分析、因果检验以及误差修正模型来揭示我国货币供应量与通货膨胀的长期均衡及短期波动关系,结果显示,货币供应量M1、M2变化是通货膨胀率变化的重要原因。通过调整M1、M2,能够有效控制物价水平的上涨。     

抗战时期通货膨胀的计量研究

以抗战时期历年货币发行量为解释变量,以抗战时期物价指数为被解释变量,对货币的发行量和物价指数之间的关系进行回归分析,分析结果显示,作为解释变量的货币发行与被解释变量物价指数之间的相关系数为１４１２７,即货币发行量每增长１％,物价指数上涨１４１２７％,这表明通货膨胀的最主要因素是货币因素。但国民政府却主要通过物质供需平衡来治理通货膨胀,没有采取严格控制通货发行来管制物价,治理措施严重失当是造成物价快速上涨的主要原因。     

我国工业品出厂价格的影响因素及其贡献评估

工资上涨、输入型成本因素和交易性货币供给增速提高,是推动我国工业品出厂价格持续上涨的三大主要因素。工资上涨和输入型成本因素对工业品出厂价格上涨的推动作用趋于下降,交易性货币供给的推动作用趋于上升,且三大因素对不同产品出厂价格上涨的推动作用存在较大差别。实际需求对我国工业品出厂价格的总体影响较小。劳动生产率的提高和其他因素抑制了工业品出厂价格的上涨幅度。     

人民币汇率走势分析

不同的劳动生产率和不同的现代通货膨胀和紧缩，在不同的国家体现了不同的商品标准定位价格。国际汇率是依据各国当时的单位法定纸币可以交换的商品价值量确定的，应当是各种法定纸币的各国商品标准定位价格的比例。根据这样的现代通货理论，可以分析人民币和美元、欧元、日元汇率的基本走势。     

滞胀风险下我国宏观经济调控的政策选择

近期我国经济呈增速趋缓、物价攀升的边际滞胀态势。阻碍我国经济高速增长的因素主要是人口红利减少、储蓄—投资转化率低和制度不完善,引致我国通货膨胀的因素主要是政府宽松的财政货币政策、企业成本上涨和公众的高通胀预期。借鉴国内外有关滞胀治理的理论研究,我国应调整计划生育政策,提高劳动的收入份额,增加教育、医疗卫生和社保投入,实行结构性减税,完善科技投入体制,完善产权、户籍、社保和行政法律制度,明确货币政策的币值稳定目标,合理引导通胀预期。     

关于我国通货膨胀诱因的实证研究

文章通过对我国近二十年间的CPI指数变动规律的观察,分析了我国通货膨胀的走势和通货膨胀的诱因,从众多因素中提取出GDP增长率、M0增长率、外汇增长率、城镇登记失业增长率等与CPI变化关系较为明显的几个因素,将货币主义理论与凯恩斯主义理论相结合,运用实证分析的方法,对我国通货膨胀的诱因进行了研究,并对如何抑制通货膨胀提出了合理化建议。