扮演多种角色的资本市场中介——对我国发展投资银行业的思考

国有企业改革的深化已面临严 峻考验,突出表现在改革的外围工作逐步完成,而一些关键问题和难点问题便愈显突出。在这个过程中,许多问题是迫切需要妥善解决的,如国有企业的债务重组、兼并、拍卖、破产等产权流动和重组。这些问题的解决,使得我们在不断地探索一种较为有效的途径,既能克服计划经济体制下企业单纯依赖于国家的信贷资金运营的低效率,又能为国有企业改革所面临的问题     

介入非证券资本市场:中国投资银行业加速发展的路径选择

近十年来,以国内各大证券公司为主体的中国投资银行业,伴随着中国证券市场的发展而逐步发展。但相比美国等经济发达国家的投资银行业,在资本实力、业务范围、技术手段、国际化等方面,还存在着较大的差距。本文分析了由于业务空间狭窄导致国内投资银行难以成长壮大的现状,提出以介入非证券资本市场为突破路径,加速我国投资银行业产业升级的若干建议。     

从对中美投资银行的比较看我国投资银行业的发展

随着资本市场经济一体化的形成,迫使投资银行业迅速发展。目前我国投资银行业无论从资产规模、经济效益还是业务、管理等方面都不能同西方国家投资银行相论。我国投资银行的主体是近１０年来证券市场发展中兴起的证券公司,要想推动我国投资银行业的发展,应该在借鉴国际经验的基础上,在现有证券公司和信托公司的基础上进行优化组合,造就具有中国特色的投资银行体系。     

发展我国资本市场的若干思考

目前,我国企业改革已由过去放权让利为主要内容的政策调整,转为以明晰产权关系为主要内容的制度创新。对于企业制度创新的改革思路,在我国经济界和理论界已形成了一种共识,就是构建以公司法人制度为主要形式的现代企业制度。笔者认为,随着我国企业公司制改造进程的加快,将对资本市场的发展提出更高的要求。 资本市场:发展公司制经济的重要支撑点 1.在传统的计划经济体制下,我国以统收统支的财政制度为基础,全社会的储蓄主要是通过政府集中后再以财政拨款的形式分配给各个企业。当时就是以这种运筹资金的方式包揽着企业长期资金的供应,而银行只是发放超定额贷款、结算贷款和部分大修理贷款。从而以财政拨款为主的投资体制就成为这个时期国民经济发展的重要支撑点。这一支撑点对于推动国营企业的经济增长起到了决定性作用。     

对我国投资银行业发展战略的思考

投资银行是资本市场上高效形态的金融顾问产业,是证券市场发展到一定阶段的必然产物和客观需要。发展我国投资银行业有利于建立和完善多元化的金融市场体系和宏观经济的稳定以及我国现代企业制度的建立。目前,针对我国投资银行业存在的问题,发展和完善我国投资银行业应从投资银行的模式选择、投资银行的构建方式、投资银行的业务发展和投资银行的人才培养等方面入手。     

从债转股看我国资本市场的发展

一、我国落后的资本市场将严重影响债转股的进程近些年来,特别是党的十五大以后,我国的资本市场得以加快发展,并取得了长足的进步;但由于起步晚,目前仍然比较落后,离发达的资本市场还有很大差距,从而将对债转股产生严重的影响.     

关于我国经济结构调整中的资本市场发展问题

对经济结构进行战略性凋整与优化,是我国全面建设小康社会,加快社会主义现代化进程中的经济发展主线。国外经济发达国家的经验表明:经济结构调整务必以促进产业结构的合理化和高度化,提高新技术的自生成能力和商业化能力,改善企业的市场适应性和竞争力为最终目标,通过现有企业的战略性改组,发展和培育一批具有国际竞争力的大公司大集团;务必将产业结构、地区结构、技术结构、企业结构、产权结构、城乡结构等作为调整对象,通过这些领域的升级、整合、转化,实现整体经济结构的升级和优化。其中的一个重要方面,就是要以资本市场为依托,全面推进经济结构的调整与优化。     

21世纪中国金融：治理通货紧缩与发展资本市场

90年代中期以后 ,中国经济发展进入了一个重要时期 ,即实现经济增长方式转变和经济体制转变 (简称“两个转变”)的时期。但 1 995年以后 ,中国的一些重要经济指标呈下降态势 ,由此 ,一些人认为 ,中国已处于“通货紧缩”中 ,应着力运用货币政策和财政政策予以克服。笔者认为 ,从金融角度来说 ,中国的“通货紧缩”,实际上是由资本性资金严重不足所引致的资金紧缩 ,即在经济运行、经济结构调整和经济体制改革中 ,真正缺乏的是资本性资金 ,而不是债务性资金 ,因此 ,问题的关键在于 ,加快资本市场的发展 ,大力推进资本性资金的形成。一、中国的“…     

新破产法对我国资本市场发展的影响

新破产法是我国市场经济体制改革进程中一部具有标志性的法律。作为规范市场主体的基础性法律，破产法在经济生活中扮演着重要的角色。它的出台对我国资本市场发展产生了重大的影响。     

债转股的实施与资本市场的发展

编者按：几年前,中国经济理论界在探讨降低国有商业银行不良资产比率、防范和化解金融风险的措施时,就提出了债转股的设想。不过,那时都还只是停留在理论层面上。今年４月中国第一家金融资产管理公司——信达资产管理公司成立以后,债转股并进入了实质性实施阶段。特别是,今年９月召开的中国共产党第十五届四中全会作出的《关于国有企业改革和发展的决定》,将债转股作为改善国有企业资产负债结构和减轻国有企业社会负担的一个十分重要的措施提了出来,债转股成了时下众人关注的热点。怎样看待和评价债转股,尤其是如何培育和发展资本市…     

新破产法对我国资本市场发展的影响

新破产法是我国市场经济体制改革进程中一部具有标志性的法律。作为规范市场主体的基础性法律,破产法在经济生活中扮演着重要的角色。它的出台对我国资本市场发展产生了重大的影响。     

对我国多层次资本市场发展前景的思考

作为世界第二大经济体,我国当前资本市场体系仍处于新兴加转轨的发展初级阶段,不能充分服务于经济发展的内在需求,建立成熟的资本市场体系迫在眉睫。我国需要从更深层次上推动资本市场多层次体系的建设,探索适合我国国情的资本市场建设道路,强化主板市场,适时推进资本市场的国际化,大力发展创业板,扩容场外交易市场,完善地方产权交易市场,优化转板机制,为我国经济的腾飞助力。     

新破产法对我国资本市场发展的影响

新破产法是我国市场经济体制改革进程中一部具有标志性的法律.作为规范市场主体的基础性法律,破产法在经济生活中扮演着重要的角色.它的出台对我国资本市场发展产生了重大的影响.     

论投资银行在资本市场中的作用

现代市场经济可分为两个层次:宏观调控层和基础层。宏观调控层主要是政府的行为体系,其根本任务是制定经济政策和发展战略,并通过政策手段确保宏观经济稳健运行;基础层为工商企业,主要为社会提供产品和服务。为了有效动员并高效配置社会资本,基础层有必要存在专门从事资本运营的机构,投资银行就是这样的专职机构。以投资银行为立足点,通过论述其内涵和主要业务范围,从而探讨出它在资本市场中的作用。