建立商业银行持续完善的资本金补充机铝——访中国建设银行研究部总经理郭世坤

资本充足率是商业银行抵御风险能力、最终清偿能力、公众信誉和综合实力的反映，已成为整个金融监管的核心和重点。近几年来，我国商业银行通过注资、处置不良资产、引进战略投资者和上市等方式，资本充足率得到较大提高，但随着我国银行业对外开放的继续扩大，迫切需要采取多种方式优化资本结构，多途径、多渠道不断补充资本金，建立持续完善的资本金补充机制，尽快做大做强，以提高抵御风险能力和国际竞争力。总之，目前以及今后的相当长时间里，补充资本金都是我国商业银行的头等大事。为此，本刊记者就这一问题采访了中国建设银行研究部总经理郭世坤。     

对当前商业银行密集发行次级债补充资本金的思考

当前,我国商业银行补充资本金的一个常用手段是发行次级债,但我国商业银行次级债市场存在发行目的单一、互持问题严重、市场约束失效的问题。提高商业银行的经营管理水平,改善银行负债结构以及改善银行风险管理,拓宽商业银行次级债市场参与主体,让商业银行以外的机构投资者更多地参与次级债市场以分散银行体系的风险,这样才能达到通过发行次级债补充资本金以提高银行抗风险能力的目的。     

上市公司的再融资分析——配股在证券市场中的现状分析

再发行融资作为证券市场的一项基本功能,对于证券市场的持续稳定发展至关重要。作为再融资的一种方式,配股在股权融资中扮演者重要的角色。特别是90年代,由于中国的金融市场发展相对滞后,配股融资成为上市公司的重要融资方式。本文结合2007-2009年上市公司的配股融资数据,分析公司配股定价的影响因素影响因素。     

银联携手商业银行发行“建国60周年银联标准主题信用卡”

6月18日，中国银联携手中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中信银行、中国民生银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、上海银行、北京银行、东亚银行、东莞银行、福建农村信用社联合社和包商银行等商业银行在京举行隆重仪式，共同发行“建国60周年银联标准主题信用卡”。     

我国商业银行发行次级债券补充资本问题研究

我国加入WT0以后，商业银行资本金不足的问题更加突出．引起有关方面的高度重视，提出了多种提高商业银行资本充足率的方案，允许商业银行发行次级债券补充资本金就是其中一种呼声很高方案。本文在对次级债券进行理论分析的基础上，借鉴国际经验，分析我国商业银行发行次级债券的必要性和可行性，并提出需要解决的几个问题。     

商业银行资本金补充机制的缺陷

2009年开始,商业银行大规模、集中性、扎堆补充资本的现象,反映出我国银行业资本金补充机制所存在的诸多缺陷。     

商业银行资本补充工具分析与对策

商业银行资本是银行从事经营活动必须注入的资金,其核心功能是吸收损失,既可以弥补银行在经营过程中发生的损失,也可以在银行破产清算时为高级债权人和存款人提供保护。本文阐述了监管资本的构成、补充方式及补充工具,分析了商业银行主要资本补充工具的优势与不足以及发行规模、发行利率,并对商业银行补充资本提出对策建议。     

银行盘点

中国工商银行完成多币种境外优先股发行事件：12月4日,中国工商银行宣布,其境外优先股已经完成发行定价,考虑汇率因素,最终发行规模为346亿元人民币,约合56.4亿美元。此次发行是中资银行首次以美元、欧元和人民币三个币种在境外发行符合巴塞尔III标准的新型资本工具,美元和人民币部分首5年均采用定息6%,工行有权在2019年12月10日及之后每年的付息日赎回部分或全部美元和人民币优先股;欧元部分首7年采用定息6%,工行有权在2021年12月10日及之后每年的付息日赎回部分或全部欧元优先股。点评：作为一种新的资本金补充工具,多币种境外优先股的发行使工行的投资更加多元化,有利于拓宽境外投资者的结构。     

新华医疗（600587） 盈利持续提升 配股突破瓶颈

净利率提升,费用率下降,管理改善效果将持续 2011年公司净利率逐季提高,公司1—9月份净利率达到5．17％,较2010年4．50％的水平有了明显的提升;而同期,公司销售费用率和管理费用率为9．28％和5．69％,较2010年分别下降了1．70个和1．02个百分点。更可贵的是这个成绩是在原材料和人工成本大幅提升的大背景下完成的。这进一步验证了之前的判断,     

中国银联携手多家银行联合发行“中国红”慈善信用卡

（本刊讯）7月25日,国内首张由多家商业银行共同推出的慈善主题信用卡——银联标准“中国红”慈善信用卡在京诞生,中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和上海银行成为首批发卡机构。     

股市：谋定而后动

在很多投资者还沉浸在2009年股市的大幅反弹所带来的喜悦中时,2010年开始了。新年伊始,投资者仍然充满了希冀,市场也延续着些许牛市的狂热。仅仅是一个股指期货确定年内推出的消息,就被市场冲动地解读为短线利好,大量相关题材个股纷纷创出这一轮反弹当中的新高,甚至大量没有业绩支撑、     

商业银行应防范股市风险可能诱发的危机

风险和收益始终是硬币的两面，商业银行应该在看到股票市场的发展所带来机会的同时，更要有强烈的危机管理意识，把防范股票市场可能带来的危机放在重要的位置。同时，股票市场的风险与可能对商业银行影响的种类和形式是有规律可循的，因此商业银行在制定危机预案时必须把股市可能对商业银行形成危机的预防预案作为重要的内容来设计。股市瞬息万变，     

寻找股市里的凡客诚品

＂爱网络,爱自由,爱晚起……我和你一样,我是凡客。＂当2010年下半年,韩寒、王珞丹代言的凡客广告被网络疯狂改编成各种版本时,很多人没注意到,07年底才由非专业人士陈年成立的这家卖服装的网站,2008年销售收入2.78亿元,2009年超过7亿,10年销售收入估计高达20亿左右。     

“商业银行中间业务发展论坛”特写

9月12日．在北京的第一场秋雨里，“商业银行中间业务发展论坛”召开。这是次对我国商业银行中间业务发展问题的大会考。由中国银行业协会．中国工商银行冲国农业银行．中国银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司共同举办的此次论坛，吸引了36家中国银行业协会会员银行代表．知名学者和外资银行代表。     

股市抬高抵押物市价行情开始

上期我们在文童的结尾,特别提出了市场可能转向由权重股引导的大指数领涨态势。过去的一些天,可以看到市场也确实是如此运行。而我们提到过,前面的扩张平台整理段,其实可以类比于2010年8—9月的大指数折腾段,在其后,必然会有一次由权重股引导的大市值群体上行。这里面的根本原因,是国家的每种需求。其实,也就是抬高抵押物市价的行情。     

稳定股市很重要

之所以发出“稳定股市很重要”的呼吁,是因为,2010年上半年,被视为“经济晴雨表”的中国A股市场竟然出现了“经济发展全球第一,股市下跌全球第二”这一让广大投资者不解和伤感的现实。     

股市重大转折点已现

2009年底,笔者在本刊第12期发表文章<投资又见风险>,提示股市将往下触及价值投资线,甚至可能是无底深坑,并力劝投资者退出股市而转投企业债券.事实证明了笔者对方向把握的正确:截至2010年7月5日,沪深300指数收盘2512点,8个月内下跌了28%,同期上证企债指数上涨7%.     

2010年中国股市全球最熊

与全球股市艳阳高照的图景完全相反,2010年的中国A股市场可谓冰大雪地。资料显示,过去一年中,道琼斯工业平均指数上涨了11．34％,     

回望中国股市20年

时至2010年12月19日,中国股市已经整整走过了20年的风雨路程。 1990年12月19日,时任上海市市长朱镕基在浦江饭店敲响了上海证券交易所开业的第一声铜锣。沪市首个交易日以96．05点开盘,并以当日最高点位99．98点报收,当日成交金额49．4万元人民币。     

我国商业银行流动性成因及与股市的相关性分析

商业银行流动性管理风险来源于两个方面负债方和资产方。由负债方引起的流动性风险主要源于商业银行很难在不受损失的情况下变现资产或者被迫以较高成本融入资金来满足负债持有人即时提取现金的需求;资产方引起的流动性风险是指表外业务的贷款承诺。考虑到我国商业银行的实际情况,本文主要分析由负债方引起的流动性风险,分析我国商业银行流动性的原因以及股市变化对其影响。