我国地方政府债券发展的路径与前景

2011年11月15日,上海市率先自行发行地方债,揭开了此次地方债自行发行的序幕。随后,浙江省、广东省、深圳市相继完成自行发行的试点工作,总发行规模为229亿元。作为地方政府一种市场化融资的方式,地方债券试点无疑会对我国的地方政府     

地方债务:有限开放与立体监管

继2009年财政部首次允许新疆发行额度为30亿的政府债券以来,我国地方政府债券发行的大门也已打开。例如财政部2009年在代理上海市发行地方政府债券76亿元的基础上,2010年继续代理上海发行地方政府债券规模为71亿元,代理浙江发行地方政府债券80亿元等等。我们不禁要问:在《预算法》明     

市政债券发行改革破冰在即

据报道,在财政部提交全国人大审议的2009年预算报告中,中央财政赤字达9500亿元,其中包括了2000亿元的中央代发地方政府债券,这背后蕴含了重大的财政改革尝试,"代发地方债"昭示市政债券发行改革破冰在即。     

河北将发行60亿地方债券支持公益性建设项目

为应对金融危机．弥补财政减收增支形成的缺口。国务院同意地方发行2000亿元债券，由财政部代理发行，列入省级预算管理。确定河北60亿元的地方债发行额度，计划分两期发行，第一期已于4月29日招标发行40亿元，第二期计划于10月份发行20亿元，全部用于重大公益性建设项目。     

美、日地方债发行经验对中国的启示

本文回顾了我国地方债发行制度的演变历程,分析了我国地方债的风险控制与监管现状,并从地方债券的发行与偿还、地方债券的收益、风险与评级体系、地方债券的监管三个方面比较分析了美国和日本的地方债发行制度,指出我国的地方债发行需借鉴国际经验,完善法律制度,明晰政府责任,多管齐下加强监管,加快建立一个优质、完善的地方债体系。     

我国地方政府债券发行及置换存在的问题

从我国2015年及2016年地方政府债券发行及置换情况着手,分析当前地方政府债券发行和置换中的积极意义及存在的问题.一方面,将地方政府债务纳入了预算管理,减轻了地方政府还本付息压力;另一方面,也存在地方债还本付息预算不足,地方政府融资平台清理或转型步伐缓慢,债务置换缺乏公开透明的操作,地方政府债券发行市场化程度不高等问题.     

市政债券发行改革破冰在即

据报道,在财政部提交全国人大审议的2009年预算报告中,中央财政赤字达9500亿元,其中包括了2000亿元的中央代发地方政府债券,这背后蕴含了重大的财政改革尝试,“代发地方债”昭示市政债券发行改革破冰在即。过渡性尝试众所周知,允许地方政府发债的争议一直很大,而在扩大内需凸显地方政府财力紧迫时,中央代发成为一种过渡性的尝试。     

北京试水中国版“市政债”

5月23日,作为首次被纳入地方政府债券“自发自还”的试点城市,北京今年拟发行105亿元地方债。其中55亿元用于资源环境,39亿元用于交通基础设施建设。北京成为自财政部于今年5月发布《2014年地方政府债券自发自还试点办法》后,又一“自发自还”发行地方政府债的城市。     

地方债券,让人欢喜让人忧

喜：我国地方债发行“破茧化蝶” 中央政府同意发行2000亿元的地方债券,这是亚洲金融危机之后．时隔十年,我国在非常时期再次采取的非常之举,也是我国首次公开发行地方债券,以帮助地方政府在积极应对金融危机、扩大内需中解决资金不足的问题。     

地方债“自主发行”需谨慎

<正>2011年10月20日,国务院批准上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点,试点省市均采用单一利率发债定价机制确定债券发行利率,同时要求地方政府及时披露政府财政状况,建立完善的偿债保障机制。截至到2011年11月28日,上海市、广东省、浙江省和深圳市均顺利地完成共计229亿元地方债的招标、认购与发行工作,地方债受到一级市场承销商的热捧,认购均超过3倍以上。上海、浙江、广东和深圳等四省市地方政府自行发债试点的顺利进行,不仅体现了地     

动向

财政部代理发行2010年7省区市地方债共计358亿元 9月6日．财政部发布公告．决定代理发行2010年第七期和第八期地方政府债券,两期债券涉及安徽、宁夏、四川、上海、深圳、贵州、陕西,发行额合计为358亿元。其中．第七期和第八期债券实际发行面值分别为206亿元和152亿元,票面年利率分别为2．36％和2．67％．9月13日起在各交易场所以现券买卖和回购的方式上市交易。     

地方债：期待长效机制

放行地方债开始进入实质性程序阶段。2009年2月17日召开的十一届全国人大常委会第十八次委员长会议，听取了《国务院关于安排发行2009年地方政府债券的报告》有关情况的汇报。现在，有关地方政府债券发行的操作性文件已发给地方讨论，省级政府和计划单列市已开始酌情上报发债规模。     

地方债券,让人欢喜让人忧

喜:我国地方债发行"破茧化蝶"中央政府同意发行2000亿元的地方债券,这是亚洲金融危机之后,时隔十年,我国在非常时期再次采取的非常之举,也是我国首次公开发行地方债     

对地方债进行制度约束才能保证投资价值

在即将发行的赤字国债中,2000亿元的中央代发地方债引人关注。2月17日,十一届全国人大常委会第十八次委员长会议听取了《国务院关于安排发行2009年地方政府债券     

美国州债发行经验及对中国地方债的借鉴意义

4月下旬开始,财政部代为发行各地方政府债券的工作全面展开,从地方债的招标和认购情况来看,效果并不理想。我们整理了美国州债发行过程中的一些成功经验,为改进中国地方债的发行工作提供一些建议。     

数字

债券市扬共发行各类债券63426.1亿元2021年11月份,债券市场共发行各类债券63426.1亿元。其中,国债发行66976亿元,地方政府债券发行6803.8亿元,金融债券发行10131.1亿元,公司信用类债券发行14214.2亿元,信贷资产支持证券发行1296.5亿元,同业存单发行23936.7亿元。截至2021年11月末,债券市场托管余额为131.7万亿元。     

“点心债券”将变大餐

世界银行于2011年1月在香港发行5亿元两年期人民币债券（也称“点心债券”）。这是世界银行首次发行人民币债券,具有标志性意义。     

地方公债责任主体渐趋规范

地方政府自行发债试点进入第二个年头的新举措,是增加7年期债券品种,全年发行地方公债总额比上年增多500亿元。这预示地方债将在我国经济活动中扮演越来越引人注目的角色。本期"投资论坛"两篇文章,一篇揭示地方债法律责任主体正在走向规范化的大趋势,另一篇专门论证市政债对城镇化进程不可或缺,彼此参证,相得益彰。     

对地方债进行制度约束才能保证投资价值

在即将发行的赤字国债中,2000亿元的中央代发地方债引人关注. 2月17日,十一届全国人大常委会第十八次委员长会议听取了《国务院关于安排发行2009年地方政府债券的报告》有关情况的汇报。     

国际金融

联合利华首尝3亿元＂点心债券＂ 欧洲跨国企业联合利华昨日宣布,首次成功在香港发行了总值为3亿元的人民币债券,公司因此成为首家发行离岸人民币计价债券（俗称“点心债券”）的欧洲企业,以及第一家发行人民币债券的快速消费品公司。