推进产权交易的模式创新

新兴的资本市场包括创业板、柜台交易和产权交易市场。从中国的国情出发,一方面从主板逐步分离出中小企业板块,然后过渡到创业板;另一方面从技术产权交易所,通过资源整合和机构重组逐渐分离出与创业板衔接的柜台交易系统和形成现代产权的交易体系。从而构建新兴资本市场的多层次框架,以满足多样化的市场主体对资本的供给和需求。     

产权交易创新六种模式

新兴的资本市场包括创业板、柜台交易和产权交易市场，产权交易市场是构建多层次资本市场的基础，是创业资本运作的一个重要平台。通过产权交易市场，有些早期进入企业的创业资本实现了退出，但有更大更多在创业资本定位于企业的快速成长期或上市前融资。     

新三板和做市商给企业带来了什么？

三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。2006年，中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，称为“新三板”。随着新三板市场的逐步完善，我国将逐步形成由主板、创业板、场外柜台交易网络和产权市场在内的多层次资本市场体系。新三板与老三板最大的不同是配对成交。设置30％幅度，超过此幅度要公开买卖双方信息。     

我国创业板交易制度的发展创新研究——借鉴美国NASDAQ市场的成功经验

2009年10月我国创业板的推出作为我国建立多层次资本市场体系的重要环节对证券市场具有代表性的的作用,创业板的良性发展需要有一套保证市场流动性的交易机制。从国外证券交易机制发展趋势来看,做市商制度和竞价交易制度的混合已经是大势所趋,我国有必要结合国外经验对现阶段金融环境进行对比分析,找出并克服交易制度改革的障碍,逐步实现向混合交易制度的过渡。     

我国创业板市场建立做市商制度的探讨

关于创业板交易制度的选择一直是学术界关注的焦点。目前单纯竞价交易制度是否能够符合创业板市场的发展要求?是否有必要引入做市商交易制度?笔者认为,借鉴国外市场的成熟经验,引入做市商交易制度,实行竞价交易制度为主、做市商交易制度为辅的混合型交易制度模式,有利于提高创业板市场的流动性和稳定性,促进我国创业板市场向国际化方向发展。     

创业板市场监管必要性的搏弈论分析

从国际上成功创业板（二板）市场的经验来看，大量优质的上市公司资源及适当的监管和政策环境是保证创业板市场成功运作的两个关键。因此，创业板市场在降低公司上市规模和财务指标要求的同时，必须强化对交易监管和信息披露的要求。     

走向成熟的多层次资本市场

<正>一、多层次资本市场释义及政策信号迄今为止,中国资本市场合法为股份提供交易的场所仅有沪深两个交易所,加上代办股份转让系统(三板市场),上市公司数目非常的有限,远远不能满足市场中多样化股权流动的实际要求。在成熟的资本市场,不仅要有证券交易市场,还应该包括场外交易、柜台交易、直接的产权转让等多层次、     

我国创业板市场泡沫测算及其成因研究

创业板的出现解决了高新科技企业融资难的问题,降低了企业的财务杠杆,但我国创业板市场在发展的过程中也面临高市盈率等风险特征。采用PEG指标对创业板市场泡沫进行测算,发现我国创业板市场大多数股票存在市场泡沫,其中近三成股票市场泡沫较为严重。接着,从宏观经济背景、收益结构、交易机制等方面分析了市场泡沫的成因,并有针对性地从企业、投资者、市场监管等视角提出了政策建议。     

排污权交易的文献综述

随着环境污染日益严重,环境资源的稀缺性显著提高,环境资源产权理论运用产权经济学的方法解决环境外部不经济现象,政府通过对环境资源稀缺性进行产权的界定与明晰,将外部不经济问题内部化,运用市场的手段治理污染、保护环境。本文从产权理论的角度分析排污权交易的产生与发展,通过借鉴西方国家排污权交易的经验,结合我国的实际情况更好的应对排污权交易和环境资源问题。     

排污权交易的文献综述

随着环境污染日益严重,环境资源的稀缺性显著提高,环境资源产权理论运用产权经济学的方法解决环境外部不经济现象,政府通过对环境资源稀缺性进行产权的界定与明晰,将外部不经济问题内部化,运用市场的手段治理污染、保护环境。本文从产权理论的角度分析排污权交易的产生与发展,通过借鉴西方国家排污权交易的经验,结合我国的实际情况更好的应对排污权交易和环境资源问题。     

创业板市场监管必要性的博弈论分析

从国际上成功创业板(二板)市场的经验来看,大量优质的上市公司资源及适当的监管和政策环境是保证创业板市场成功运作的两个关键.因此,创业板市场在降低公司上市规模和财务指标要求的同时,必须强化对交易监管和信息披露的要求.     

论我国创业板市场风险与法律规制

我国创业板已于2009年10月30日正式上市交易,历经10年时间,我国创业板终于破茧而出。创业板市场的建立是我国证券市场发展史上的一次制度创新。创业板市场作为支持成长型中小企业和高技术产业化的市场;作为全新的投资品种和投资市场;在给投资者带来高回报的同时蕴藏着极大的风险。主要从我国这一新兴的证券市场出发,探究创业板市场的风险以及防范风险的法律规范,并针对目前的法律规范,结合国际上的实践经验做出解析。     

可持续发展视角下水资源产权优化配置研究——以太湖流域为例

本文从可持续发展理论和水资源产权出发,研究分析了太湖流域水资源产权的配置,并对我国水资源产权的优化配置提出了对策和建议,认为在全面了解实际的基础上,明晰产权是前提,政府宏观调控、政治协商和水市场调节相结合是保证,完善水市场,建立有效的水权交易机制,重视中间组织和加强人民的节水护水意识,才会实现水资源产权的优化配置。     

PE八大家：掘金术投一赚十的利器

私募股权投资基金（PE）已然是全球并购市场的绝对主角。截至2006年底．国际性的PE已经超过了4000个，交易活动约占全球并购交易总量的1／5。仅2006年一年，全球PE就从资本市场上募集到了2150亿美元。2006年PE全年的交易价值升至创纪录的4000亿美元，较2005年的2370亿美元高出68．7％，相比1996年则增长了20倍；其中，单笔超过100亿美元的私募股权交易达到9个（图1）。     

炙手可热的郑州二手住宅市场

二手房私房上市交易通称二手房。也就是依法取得房屋所有权(全部产权),可以进入住房二级市场(即房地产三级市场)交易的房产。如取得所有权的商品房、自建房、准予上市交易的房改房、经济适用房等。在欧美发达国家房地产市场上,二手房是真正的主导者,二手房交易量占这些国家整个     

构建我国多层次证券市场体系的思路与对策

本文认为,分层次的证券市场结构适应于企业不同成长阶段的融资需求,能促进资本市场及整个经济的快速发展;我国证券市场体系过于单一,无法满足不同类型融资者和投资者的需求,严重制约了我国经济的发展。文章提出了构建我国多层次证券市场体系的思路即尽快合并沪、深两个证券交易所,形成一个主板市场;推出创业板市场,完善资本市场结构;恢复和发展柜台交易市场,形成区域性的柜台交易市场与全国性证交所市场、创业板市场相互补充的多层次资本市场体系。     

中国创业板的几个热点问题

我国的主板市场，是指上海交易所和深圳交易提供A、B股等金融品种交易的场所。创业板是一个相对概念，是就主板市场而言的，是指主板市场以外的另一个证券市场。创业板也叫高科技板、二板。拟上创业板市场的企业，主要是那些规模小、创立时间短，难以达到主板市场上市条件，但具备高成长性的中小企业、民营企业，特别是高科技企业。     

重点关注中短期债券

总的来看，经过2005年10个月的持续上涨和两个月的调整，2006年的交易所国债市场总体趋势将是短期国债空间有限，长期国债价格回调压力大。此外，场外柜台交易可能出现新型的储蓄国债，个人投资者也可以特别关注。[编者按]     

产权交易创新六种模式

新兴的资本市场包括创业板、柜台交易和产权交易市场。产权交易市场是构建多层次资本市场的基础,是创业资本动作的一个重要平台。通过产权交易市场,有些早期进入企业的创业资本实现了退出,但有更大更多的创业资本定位于企业的快速成长期或上市前融资。     

可交易价值对股票价格行为的影响研究——基于创业板的思考

创业板的成功推出是我国多层次资本市场体系建设的重大突破。如何保证其稳定健康发展则是当前人们共同关注的核心问题。本文通过对股票可交易价值理论的研究,实证分析了创业板上市以来的交易特征,并分别针对监管部门、投资者和上市企业提出了相关对策建议。