关于央行调高存款准备金率的效应分析

中国人民银行于2007年4月5日宣布将再次上调金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点，并于2007年4月16日起开始执行。这是央行继2006年7月份以来第六次上调存款准备金率，至此存款准备金率已经上调至10．5％。法定存款准备金率是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比率，央行通过提高法定存款准备金率可以控制商业银行信用创造的能力，从而减少社会的货币供给量。[第一段]     

浅析央行频繁上调存款准备金率

央行本年内已三次上调存款准备金率,本文根据存款准备金率的相关理论以及当前经济形势分析央行实施这项政策的原因以及此政策会产生的影响。     

浅析央行频繁上调存款准备金率

央行本年内已三次上调存款准备金率,本文根据存款准备金率的相关理论以及当前经济形势分析央行实施这项政策的原因以及此政策会产生的影响.     

“货币从紧”不一定是中小企业的冬天

12月5日结束的中央经济工作会议提出,2008年中国将实施稳健的财政政策和从紧的货币政策.12月8日,央行宣布,从12月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点.     

2008-2011年央行货币政策工具组合的研究

央行施行了一系列的货币政策。如在08年上半年连续提高5次存款准备金防经济过热。下半年连续降三次存款准备金防衰退。10年至今，货币政策又进入了一轮紧缩。央行连续11次上调存款准备金，使准备金率达到21％的历史高点     

存款准备金调控通货膨胀的有效性分析

存款准备金制度是央行重要的间接宏观调控手段。2010年以来,受国际、国内多种因素影响,CPI增速明显加快。存款准备金率作为当前应对通胀的主要手段,已连续12次上调,达到21．5％的历史高位。但频繁上调存款准备金率,并未有效抑制物价、CPI过快上涨。反而因为过度、频繁地使用存款准备率政策,对经济的伤害也逐渐凸现出来。     

央行2010年年末加息0.25个百分点

前瞻 2010年11月19日下午6点,中国人民银行网站挂出消息,为加强流动性管理,适度调控货币信贷投放,从2010年11月29日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.这次调整距央行在11月10日宣布上调存款准备金率0.5个百分点仅9天,调整后,大型金融机构的存款准备金率将达到18%的历史新高,被执行差别存款准备金率的工农中建四大国有商业银行及招商、民生六家银行将达到18.5%,皆为历史最高.     

存款准备金率上调对银行体系流动性影响的实证分析

为切实了解存款准备金率连续上调对银行体系流行性的影响程度,我们对晋中市地方法人金融机构流动性状况进行了调查,认为目前晋中市地方法人机构不存在流动性过剩,存款准备金率的频频上调对其影响甚微,建议央行采取区别对待的宏观调控政策,确保地方法人金融机构的稳健运行。     

存款准备金率变动对房地产股票收益的影响

运用事件研究法,研究中国人民银行1998年3月至2011年6月调整存款准备金率宣告对房地产行业股票收益的影响。结果表明,央行上调存款准备金率变动宣告的消息对房地产行业股票短期内没有影响,而下调的消息则具有正面效应。货币政策的外部时滞的存在、央行调整存款准备金率的政策意图被市场提前预期到以及刚性需求情况下货币政策调控房地产市场效果不大是造成该结果的主要原因。     

我国提高法定存款准备金率的原因及效果分析

2007年以来,央行已经连续10次上调存款准备金率.笔者通过对我国目前宏观经济形势的分析,阐述了此项货币政策实施的深层原因及其必要性.在此基础上,对调整存款准备金率的效果进行分析,进而认为,央行必须实施多种货币政策的组合,配合其他部门的各种宏观政策,尤其应该提高低收入群体的收入水平,加大对社会保障部门的投入才能更好的控制资金的流动.     

对我国当前货币政策非有效性的思考

近年来，中央银行为了控制流动性过剩，先后出台了上调人民币存款准备金率和存贷款利率、发行央行票据、控制信贷规模等宏观调控措施，但由于种种原因，调控效果却差强人意。在当前经济条件下，应该大力发展资本市场，通过制度创新促进银行资本结构多样化，完善社会保障制度和改革外汇管理体制。     

核心存款比率与商业银行贷款出售

通过一个银行和储户的一期博弈模型,证明了核心存款比率的高低能极大影响银行在贷款出售时的信息披露策略。这说明,核心存款对于商业银行的经营管理具有重大意义,银行的高级管理层和研发部必须对核心存款进行全面细致地研究和管理。     

我国央行冲销干预实践及政策性建议

国外央行冲销干预措施主要有公开市场操作和补充的冲销干预措施。后者主要包括贴现政策、调整法定准备金率、调整政府存款和利用外汇掉期交易合约等。我国央行冲销干预实践可分为四个阶段,根据每一阶段经济形势的需要,央行采取了不同的冲销干预政策,所取得的效果也不尽相同。鉴于各种冲销干预操作方式的成本和局限性不同,央行应审时度势,灵活选择各种冲销工具组合;鉴于我国银行持有大量国债,公开市场操作缺乏相应的交易基础,央行应进一步完善以国债市场为核心的公开市场操作;鉴于我国目前处于国际收支持续顺差和人民币升值经济背景下,央行要抓住机会,继续推进汇率制度改革;鉴于冲销干预并不能作为一项完全独立的政策工具发挥作用。需要各种政策之间的协调和配合,央行要注重国内财政、货币政策间的协调,加强人民币汇率干预的政策配合。     

外部占优下公开市场操作的货币主义算法——兼论当前人民银行公开市场操作面临的困境和对策

本文通过构造一个一般均衡的货币增长模型，讨论了存在大量外汇占款的情形下，央行票据发行回笼货币及发行美元债券的短期效应和长期效应。本文的研究发现，央行公开市场操作只有短期效应，在长期是无效的；票据发行越多，长期通货膨胀率就越高；央行美元债券的发行也只能缓解当前的外汇占款过高的困境，从长期来看，只会适得其反。因此，如何控制通货膨胀率的上升，已成为中央银行必须面对，却注定无法通过简单的公开市场操作解决的难题。只有改革现行的外汇管理制度和外贸政策，控制外汇储备的快速增长，减少大量外汇占款的出现，才能最终控制物价。     

以外汇缴存人民币存款准备金的政策效应分析

为缓解外汇储备快速增长带来的问题,中央银行采取了一系列的措施,包括要求商业银行以外汇缴存人民币存款准备金。分析表明,从减缓外汇储备增速方面看,此项措施已产生一定的效果。但就其本质而言,这项政策只是从名义上将外汇储备由中央银行转移到商业银行名下,并未降低整个国家的外汇储备风险。因此,有必要对该项政策进行调整。当前外汇储备的困境需要综合的解决办法：由政府主要承担外汇储备风险,继续推进自主性的“藏汇于民”政策,提高我国对外资产的收益率,解决经济失衡这一根本问题。     

城市商业银行持续发展的内外部制约因素解读

较弱的自身实力和非完全市场化的外部环境,是城市商业银行发展面临的内外部制约因素。其中,内部制约因素表现为:有效资本补充机制缺失;处置不良资产手段有限;金融创新能力弱,赢利来源单一;信息化不均衡,整体水平不高;金融人才缺乏,风险管理水平低下;管理体制不协调,治理结构不健全;市场定位不明确,发展方向模糊。外部制约因素表现为:加息呼声高涨,经营压力骤升;人民币频频升值,外汇流动性风险凸显;利率逐步市场化,利率风险放大;资本市场日益繁荣,资金与客户分流加剧;区域经济不平衡,行业两极化严重;整体规模偏小,抗风险能力不强;金融政策不平等,发展后继乏力;外资银行涌入,市场份额下滑;银行业改革深入,行业竞争激烈。文末,分别从城市商业银行、中央主管部门、地方政府与中小企业四个层面给出简要对策。     

稳健货币政策背景下民间借贷风险探析

随着央行多次上调金融机构存款准备金率和利率叠加效应的进一步发挥,2011年商业银行严格执行稳健的货币政策,作为正规金融有益补充的民间借贷日趋活跃。笔者通过对资源和资金富集区的陕西省神木县的调查,发现该县民间借贷市场上出现了一些新情况、新问题,其潜在风险应予高度关注。     

我国货币政策对银行贷款行为分析

分析了我国近几年在不同经济形势下，所实施的货币政策工具（贷款基准利率和存款准备金率）与商业银行贷款的关系，并用格兰杰因果检验和回归分析论证了贷款基准利率和存款准备金率尤其是贷款基准利率对银行贷款行为有重要的调控作用。     

试析金融危机后我国法定存款准备金政策的效应

存款准备金被认为是最有效的货币政策工具之一。为了解决我国流动性问题和防范金融危机,我国央行在2008年金融危机后频繁调整存款准备金率,而其通过货币政策的传导效应对我国国民经济产生了深远影响。因此,对存款准备金率动态调整情况、效应及其背后原因进行分析,并寻求增强这一货币政策效果的相关举措,无疑具有重要现实意义。     

基于COPULA-EVT的利率衍生品风险管理

监管层提出对"系统重要性银行"和"非系统重要性银行"进行分类管理的思路,表明在强化宏观审慎监管过程中,微观个体宏观审慎经营行为仍然起着重要的作用。新巴塞尔协议对于银行信用风险的监控和计量有了更加严格的规定,然而对于涉及到衍生品的市场风险只是强调银行要根据自身的交易业务进行合理评估,这样便使得衍生品的市场风险成为了银行整体风险中最不稳定的因素。本文基于极值分布、Copula连接函数和蒙特卡洛模拟理论,获得商业银行包括利率期货、利率期权、利率互换在内的单个利率衍生品的风险度量指标,如VaR,CVaR,EVA,RAROC,EC,并得到衍生品组合的风险度量指标,这些指标可以帮助商业银行更加清晰地了解自身的潜在风险。同时,商业银行在给定风险容忍度VaR下能得到各种衍生产品的最优配置,从而为银行的投资决策提供参考。