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上市公司是PPP项目的重要社会资本方,融资对上市公司参与PPP项目有重要影响。本文以2014~2021年间多次参与PPP项目的44家上市公司为样本,采用数据包络模型,评价债权、股权、内源3种融资方式下上市公司参与PPP项目的融资效率。研究发现,3种融资方式下企业参与PPP项目整体上均存在规模收益递增,融资投入的增加带来更高比例的产出增加;但3种融资方式下企业参与PPP项目融资效率提升路径存在差异;积极的PPP政策对企业参与PPP项目的效率有正向影响。 相似文献
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本文以新型城镇化建设中的准公益性PPP项目为研究对象,建立政府、企业、银行三方合作的理论模型,采用一般均衡分析与数值仿真模拟方法对项目最优资本结构及其影响因素进行分析,结果表明:PPP项目存在理论上的最优股权结构与资产负债率,公众收入水平、资本产出效率、折旧率、债务利率、企业所得税率以及政府偏好等因素影响项目经营收益与成本、资本运作效率、利润分配方式,并重置最优资本结构。因此,PPP项目融资方案设计应该参考多方合作共赢条件下的最优资本结构,同时,基于项目风险控制以及经济社会效益平衡的目标,通过调节各类影响因素完善项目最优资本结构。 相似文献
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在我国经济 “新常态” 和政府负债率偏高背景下,PPP 成为减轻政府负债和提振经济增长的重要手段。 贵州省荔榕高速采取了 “PPP+EPC+运营期政府补贴” 建设模式, 该模式由社会资本独资成立项目公司, 具体负责项目融资、 建设、 运营、 移交等事宜, 在项目运营期收益达不到预期项目收益时给予一定资金补助, 超过预期收益时, 超额收益收归政府。 该模式解决了企业投资亏损的大部分风险, 既使之有利可盈, 又控制企业获取暴利, 从而保障社会公众利益, 同时减轻了建设期间地方财政集中补贴的压力。 相似文献
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本文主要针对准经营性PPP(Public-Private Partnership)项目融资模式进行研究。首先从PPP融资模式的意义、特点出发,引出准经营性PPP项目并概括了其特点。其次对国内外两个地铁PPP项目实施背景、特许经营权方案以及融资效果进行对比分析。最后总结出准经营性项目PPP模式实施存在的问题,并提出相应的... 相似文献
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PPP项目的发起人一般以股东身份设立项目公司作为项目的实施载体,通过整理项目融资和公司治理等股权结构的相关研究成果,分析国内外8个典型PPP实际项目,发现项目公司股权结构是影响项目实施效率的重要因素,主要股东通常具有专业化、短期利益或长期战略等特点,项目公司股东权益合理变化有利于公司应对PPP项目的阶段性风险、提升公司价值。针对某社会养老机构PPP项目的股权结构设计分析,进一步探讨股权结构设计和调整在PPP项目中的具体操作方法和应用价值,可为政府解决公共产品和服务供给紧缺的矛盾、为大中型企业开发类似PPP项目提供参考。 相似文献
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PPP高速公路项目的建设和运营周期一般较长,有必要在PPP项目合同中针对与项目成本和收益具有重要关系的一些内容设定调整条件和调整方式.结合高速公路PPP项目,针对物价上涨等因素论述对工程造价的调整、对运营维护成本的调整和对项目收益的调整三个方面,以期为类似项目合同调整提供参考. 相似文献
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本文以股权众筹为研究对象, 利用在众投邦股权众筹平台上164 个众筹融资项目的微观数据, 使用随机前沿——面板回归模型, 将最终可获得的融资金额作为产出变量, 将注册资本、 项目团队人数以及融资筹资期作为投入变量, 对国内股权众筹项目的融资效率进行了测算并研究其影响因素。 研究结果表明, 国内股权众筹项目的平均融资效率值为 0.5679, 比较一般; 项目问答次数、 关注人数对融资效率有显著负向影响, 投资人数对融资效率有显著正向影响, 项目是否位处商业发达地区且是否拥有领投人对融资效率影响显著, 但出让股份与项目估值两个变量对效率值影响不显著。 该结论对如何促进我国股权众筹融资业的健康发展具有一定的启发意义。 相似文献
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随着市场经济的迅速发展,PPP模式必将成为我国水利项目融资渠道多元化的重要手段,文章首先对我国水利项目PPP模式合约选择的现状进行了分析,然后介绍了国际PPP模式合约选择的经验,提出了水利项目PPP模式合约选择方面的政策建议。 相似文献
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为了降低棚改PPP项目中的风险,提高社会资本参与棚改PPP项目的积极性,以社会资本方为研究视角。通过文献回顾和案例分析,总结社会资本参与棚改PPP项目面临的主要问题,筛选出社会资本参与棚改PPP项目面临的17个主要风险因素;运用DEMATEL法分析各风险因素的重要程度及相互影响关系,确定政府信用风险、相关法律法规不健全风险、市场收益不足风险、规划设计风险为关键风险因素;针对关键风险因素提出社会资本方防范措施,即多举措并举、细化合同条款、合理界定棚改PPP项目使用者付费范围、选择实力强的设计院是防范社会资本的有力措施。研究结果为分析棚改PPP项目风险提供了新思路,有助于提高社会资本参与棚改项目的积极性,所提对策对社会资本合理规避棚改PPP项目关键风险具有重要的借鉴意义。 相似文献
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通过构筑牢固的风险管理墙,提升PPP项目的运作效率和成功率,可以达到大量引进外资和促进国内民间资本进入我国各行业的基础设施建设,充分扩大融资范围,减轻政府财政负担的目的。 相似文献
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《中国电力企业管理》2016,(18)
作为一种新型的融资模式,PPP项目融资在我国基础设施建设领域发挥着非常重要的作用。然而由于基础设施项目具有投资巨大、融资成本高、风险大等特点,必须要对其融资方案进行科学的决策。本文分别按照融资阶段、项目建设阶段、项目运营阶段、项目移交阶段四个阶段进行阐述。 相似文献
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国际基础设施建设PPP项目关键绩效指标研究 总被引:1,自引:0,他引:1
PPP项目以提高公共产品供给的效率和效能为目标,但在实际操作中却缺乏有效而完善的监控指标,使得公共部门在项目监管中缺少导向和绩效评价的基础与依据,造成了PPP项目的绩效评价缺位和产出不能达到预期目标,制约了PPP模式的发展。以VFM为导向,采用关键绩效指标(Key Performance In dicators,KPI)方法,结合大量文献,构建PPP项目的KPI概念模型。以此作为PPP项目潜在的KPI识别平台,48个PPP项目绩效指标被识别出来。通过全球范围内的问卷调查评判了这些指标的相对重要性,调查结果表明全部指标均是重要的(>3.000),其中31个指标是更加重要的绩效指标(>3.500)。问卷调查的结果成为进一步筛选最关键的绩效指标的基础,为公共部门监控PPP项目绩效和产出提供了坚实的理论基础,也为私人部门特别是我国进入国际PPP市场的企业提高自身绩效提供可供参考的重要依据。 相似文献
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本文对中国沪深A股上市的制造业企业 2013~2017 年的数据进行实证研究,分析异质性企业面临融资约束情况下,如何运用现金持有的多寡提升企业投资效率。研究发现,我国上市制造业企业普遍存在融资约束,现金持有的增加提高了小规模企业的投资效率,而对大规模企业存在过度投资的倾向;现金持有的增加令高成长性的企业提升了投资效率,对低成长性的企业影响则不显著。因此,我国应大力发展金融行业,提高企业内外部融资渠道;政府应合理规制,完善现金激励,规避道德风险,加大企业信息披露,提升中国制造业企业的投资效率。 相似文献