企业融资与治理结构视角下的金融脆弱性研究

从企业融资与治理结构的视角出发研究金融脆弱性具有重要的现实意义，本文对此进行了理论探讨，并提出了三者之间的逻辑关系图。在此基础上，以东南亚金融危机为例，进行了具体分析和讨论。研究表明，危机前东南亚国家不合理的企业融资体系以及公司治理结构是危机发生的一个非常重要的原因。这对我国具有一定的启示作用，从微观主体出发研究我国金融稳定内在机制同样具有重要的现实意义。我国应该继续深化市场化改革，加强股权和债权约束，进而促进经济金融的稳定运行。     

简论融资结构与公司治理的关系

本文在对有关融资结构与公司治理的关系的研究文献进行综述的基础上,从对美日融资结构、公司治理模式进行比较和融资结构对公司治理中的委托代理关系、控制权的影响的角度分析了融资结构与公司治理的关系,并简单探讨了我国国有企业融资结构与公司治理问题。     

我国上市企业融资结构与公司治理关系研究

伴随着市场经济体制逐步的深入,我国上市企业在市场化过程中的融资结构与公司治理也发生了巨大的变化.企业的融资活动不同,资本结构也不同,公司的控制权也不同.本文论述了我国上市企业的融资模式与治理结构有着高度的相关性.     

家族企业的控制权转移、融资结构与公司治理

家族企业在其发展过程中必然要不断融资，其融资方式往往偏好于内源融资。如果需要进行外源融资时，大多数家族企业只是进行少量负债，而不愿采用股权融资，其原因在于面临控制权转移的风险。这一融资方式与家族企业的融资结构与公司治理结构有关。     

日、美企业融资结构与公司治理比较

日本银行主导型金融体系与美国市场主导型金融体系的差异造成两国企业融资方式与资本结构的显著区别：日本企业关系型的间接融资、高负债、主银行制与法人之间的相互持股形成了日本主银行对企业的“相机治理”与内部人控制；美国企业的直接融资、低负债、股本为主且股权高度分散促使美国的公司治理主要通过外部市场实现。日本、美国企业融资体制、资本结构与公司治理方面的差异最终表现为20世纪90年代以来日、美两国经济走势的巨大反差。     

民事诉讼、负债融资与公司治理

本文以2011-2019年中国沪深两市A股上市企业为研究对象,实证检验了民事诉讼对公司治理的影响及其作用路径.研究发现:民事诉讼与公司治理之间存在显著的负向关系;相较于产品类等诉讼,资金类民事诉讼与公司治理之间的负向关系更加明显;民事诉讼通过影响融资性负债而非经营性负债促成了其与公司治理之间的负向关系.拓展性分析发现,...     

我国债券融资与公司治理关系探讨

文章探讨了债权人参与公司治理的理论基础和债券融资对公司治理的影响机制,在此基础上对我国债券融资在公司治理中的作用进行分析,发现债券融资在我国公司治理中的作用尚未得到足够重视,不能有效发挥。主要是由于企业债券市场发展的滞后以及企业和商业银行的治理结构缺陷造成的企业对股权融资和银行贷款的偏好所致。针对这些存在的问题,笔者提出了相应的对策建议。     

人口结构、房产拥有与家庭金融脆弱性

随着我国人口结构问题显露,房地产业风险上升,家庭面临的金融风险也愈发受到关注。本文基于2019年中国家庭金融调查（CHFS）的数据,使用概率统计方法测度家庭金融脆弱性,研究老年抚养比、少儿抚养比和家庭规模对家庭金融脆弱性的影响,并进一步探究家庭房产在其中起到的作用。实证研究发现：第一,老年抚养比对家庭金融脆弱性有显著的缓解作用,而少儿抚养比和家庭规模的上升则会提高家庭金融脆弱性,这种影响在不同收入家庭和城乡家庭间存在异质性。第二,老年抚养比的上升能够减少家庭房产负债,提高家庭房产价值,而少儿抚养比和家庭规模的提高会增加房产负债和房产价值。第三,房产负债对家庭金融脆弱性有显著的正向影响,房产价值对家庭金融脆弱性有显著的负向影响。基于此,本文认为应当从维持房价稳定、降低养育成本、完善养老金融体系等几个方面减轻家庭债务负担,缓解家庭金融脆弱性。     

融资模式与国有企业公司治理结构的改革

本文从融资模式、银企关系与公司治理结构之间的内在联系出发,分析几种典型的融资模式和公司治理结构之间的对应关系,以及其对内部人控制问题的处理方式,结合我国国有企业融资结构与企业治理结构的现状,提出现阶段我国国有企业融资模式的现实选择以及相应的公司治理结构的改革。     

消费金融公司治理结构分析

<正>我国消费金融公司发展迅速,行业规模稳步增长,但是,消费金融公司的公司治理结构不完善和经营活动的不规范,影响了其在金融业务上的进一步发展完善公司治理是金融企业深化改革、实现高质量发展的首要任务。健全的公司治理机制对于行业健康、可持续发展愈发重要。近年来,我国消费金融公司发展较为迅速,行业规模稳步增长,在金融行业发展中发挥着不可替代的作用,特别是对拉动国民消费起到了重要作用。但是,消费金融公司的公司治理结构不完善和经营活动的不规范,     

融资方式与融资效率、公司治理及金融风险

本文通过分析比较债权融资、股权融资在公司融资效率、公司治理及金融风险方面的作用,得出有关结论:债权融资、股权融资各有所长,不存在此消彼长的关系,而是共同发展、互相补充的关系.对我国上市公司融资方式的现实考察表明,对选择不同的融资方式仍未发挥其应有的作用,需要不断的深化企业及金融改革.     

融资方式与融资效率、公司治理及金融风险

本文通过分析比较债权融资、股权融资在公司融资效率、公司治理及金融风险方面的作用,得出有关结论:债权融资、股权融资各有所长,不存在此消彼长的关系,而是共同发展、互相补充的关系。对我国上市公司融资方式的现实考察表明,对选择不同的融资方式仍未发挥其应有的作用,需要不断的深化企业及金融改革。     

融资结构与公司治理结构的国际比较及其启示

<正>一、融资结构与公司治理结构的对应关系一个与企业融资结构相联系的关于公司治理结构的分类,是莫兰德1995年提出的关于市场导向型和网络导向型的划分。前者的主要特征是存在一个非常发达的金融市场,股权较为分散,对经理人员的约束主要通过竞争性的经理市场和活跃的公司控制权市场来实现;后者的主要特征是公司股权的集中持有、银行债权的比例较大,金融机构在公司监控中起很大作用。     

公司治理、融资效率与经济增长

由于不良的公司治理使更多的劳动和资本资源配置到经理的私人收益上，只要劳动所创造的边际私人收益为正，经理人就会减少公司红利或利息，对公司股权融资或债权融资造成不利影响，从而降低融资效率，减少产出，影响经济增长。提高经理人市场和资本市场的完全竞争性，可以有效地降低因公司治理结构的不完善而带来的资源效率的损失，提高融资效率，促进经济增长。     

法律、公司治理机制与融资行为

本文认为，法律对投资者——股东和债权人的保护程度是理解不同国家的公司治理结构与融资行为差异的一个关键因素，并考察了我国企业的治理机制及其效率。     

现代企业制度与法人治理结构的内在关系

企业是组织的一种形式,是经济生活的基本单元。按照资本关系和法律地位的不同,企业分为独资企业、合伙企业和公司制企业。而公司制企业主要有有限责任公司和股份有限公司两大类。公司制企业是现代企业制度的主导形式,是法人治理问题的基本载体。现代企业制度与法人治理结构均以信托责任为契合点,并通过各种契约联结各利益集团。     

公司治理与银行借款融资

本文以中国深沪两市A股上市公司为样本,检验了公司治理在银行信贷决策中的作用。通过检验公司治理水平对企业银行借款融资能力和融资成本的影响,我们发现,企业银行借款融资能力方面,无论长期借款还是短期借款,公司治理因素对企业银行借款融资能力均没有影响,银行更看重企业的经营状况。企业银行借款融资成本方面,我们发现公司治理机制中只有监事会特征和股权集中度对企业银行借款融资成本有显著影响。具体地,监事会规模越大,融资成本越低;股权集中度越高,融资成本越高。本文结果说明公司治理因素在我国银行放贷决策中的作用有限。