2010中国并购报告

清科研究中心对中国并购市场的最新研究显示:2010年,由于国际金融大环境的复苏和中国经济的强劲发展,中国并购市场实现了井喷式增长,共完成622起并购交易,披露价格的501起并购交易总金额达到348.03亿美元。与2009年完成的294起案例相比,同比增长高达111.6%。清科研究中心认为,2010年中国并购市场存在如下四个引人注目的特点:     

热点

聚集海外并购再掀波澜 2009年,中国企业共完成38起海外并购交易,其中披露价格的30起并购事件的总金额达到160.99亿美元。业内人士预测,2010年中国企业海外并购仍将继续,并购交易数量和金额均有望超越2009年。关注中国和印度。花旗集团亚太区全球银行业务负责人法鲁基说:通过与客户进行的谈话,我们感到2010年来自亚洲的境外并购活动将重新开始加强,预计中国和印度将进行更多的大型境外并购交易。     

中德并购最新的特点以及中资银行在其中的作用

2010年以后,中国企业加快了对外投资的步伐,将业务的重点放在新兴的行业与业务领域中,尤其是德国拥有大量技术先进、市场领先的企业,获得了中国投资者的青睐。金融危机以来,大量的德国企业也陷入了经营困境,中国企业并购德国企业,可帮助德国企业突破经营难题,同时中国企业也可从中获得技术和市场。本次研究从中德并购的现状及案例着手,分析中德并购新的特点,并说明了未来中资银行在并购过程中的作用。     

2010年“中国十大并购”评选揭晓

由全国工商联并购公会、全球并购研究中心、中国并购交易网共同主办的2010年中国十大并购评选活动揭晓。中国十大并购评选活动已连续成功举办了十年,十年来,评选努力将中国经济领域的风云人物和极具震撼力的焦点事件网罗其中,备受并购业界和海内外经济界关注。本届评选继续秉承公平、公信、公正的原则,以专业的角度和权威的评判,根据开创性、责任感、影响力、推动力、阳光并购等一级指标以及创新精神、社会责任、行业发展、社会影响、价值创造等二级指标,经过社会征集、推荐评选、专家书面评选等方式,最终选出2010中国十大并购人物和2010中国十大并购事件。     

2010中国十大并购事件

全国工商联并购公会、全球并购研究中心、中国并购交易网共同主办的2010年“中国十大并购”评选活动揭晓。十大具有标志性意义的事件获选“2010中国十大并购事件”。     

2011中国并购展望:采矿业蓄势待发

自国际金融危机爆发以来,中国在国内外并购市场上一直表现活跃,并购交易额位居全球之首,然而在过去的2010年,中国的并购交易总额却退居第四位？是什么原因导致了这一结果？中国的并购活动从此是否会一蹶不振？对此,中国企业应该做出什么样的调整？在2011年的国内外并购市场上,中国会交出什么样的答卷？安永的一份最新调查报告将为我们解答这些疑惑     

浅析我国医疗器械企业并购活动的绩效——基于L公司的案例分析

经过改革开放的几十年以来,我国的医疗器械产业的不断发展壮大,建立了完备的体系,但是从市场结构看,产业集中度大大低于发达国家。2006年新医改启动后,中国医疗器械行业进入新的历史发展时期,在行业内生特性和外部环境共同作用下,集中度提升和多元化发展趋势形成。从2010年开始,医疗器械行业不断传出并购及被并购的声音,医疗器械企业在境内及境外的并购潮此起彼伏,并购金额也屡创新高,而且并购对象不但涉及国内企业,并购的对象也涉及到了海外企业。可是一位地通过并购做大,能够真正做强吗?收购活动过后的绩效是不是如预期的一样好呢?本文通过选取了一个典型的企业L公司,介绍它在2010到2013年的并购活动和股权变更活动以及分析它这一系列并购活动后的绩效,探讨医疗器械企业并购活动带来的"喜"和"忧"。     

2010年中国并购交易创历史记录

普华永道中国报告：2010年中国企业海外并购增长超过30%,私募股权在中国国内并购交易数量激增     

PE并购激增

中国经济的持续强劲增长及行业整合成为2010年并购交易快速增长的重要驱动因素。中国并购交易(包括国内企业间并购、境外企业并购境内企业及中国大陆企业海外并购)数量及披露金额均达到历史新高。根据普华     

中央企业国际化的经验启示

<正>自国际金融危机以来,中国企业逐步加快"走出去"步伐,海外并购规模日益增大。"十一五"以来,中央企业纷纷加大"走出去"战略实施力度。截至2009年底,中央企业在境外和港澳地区投资设立的境外单位共有5901户,其中境外子企业已达4860户,境外机构1041个。2009年共有67户中央企业实施了对外并购,被并购企业达771户,比上年增长72.9%;并购资产规模达5034.8亿元,比上年增长66.8%。但据德勤公司2010并购报告统计,超过50%的中国企业海外并购交易无法达到增值的底线。     

深度观察

中国企业海外并购渐入佳境 在2009年中国企业海外并购中,联合并购方式兴起、民营企业并购增加、品牌和知识产权并购升温等新动向很值得关注,显示出中国企业海外并购渐入佳境。     

中国企业并购岁末盘点与新年预测

普华永道并购报告指出：2009年下半年中国境内并购交易数量（含香港及澳门）已重回2008年较高水平;预计2010年全年境内并购数量增长较2009年将会超过20％的,那些迎合中国本地消费市场的行业将成为受到偏爱的并购对象     

金融危机下的中国企业海外并购

金融危机给世界经济造成重创,导致了全球经济增速的明显下滑。当然,全球并购活动也未能幸免,数量和规模均大幅缩水,使原本活跃的国际并购市场骤然降温。但就在全球企业并购进入低谷的同时,中国企业却似乎看到了巨大的机遇,纷纷选择"走出去",掀起了"海外并购浪潮"。本文就针对这一特殊背景下的中国企业并购,从多角度进行了分析。     

儒家文化与重污染企业绿色并购

绿色并购是重污染企业响应国家生态文明战略、实施绿色转型的重要方式.本文基于2010-2018年重污染企业的并购数据研究儒家文化对重污染企业绿色并购行为的影响,并考察其作用机理.研究发现,重污染企业受到儒家"天人合一""义利观"和"慎独内省"思想的影响越深,越倾向于进行绿色并购.机理检验发现,儒家文化潜移默化提高了重污染企业管理者的绿色发展意识、社会责任意识以及环境自律意识,从而推动了重污染企业的绿色并购和转型发展.进一步检验表明,儒家文化驱动下的绿色并购兼具环保效益和经济效益.本文从传统文化的视角丰富了绿色并购驱动因素的相关研究,也为政府部门采取相应措施推进重污染企业绿色转型提供了决策参考.     

并购基金——未来并购市场中的重要力量

企业并购正成为中国资本市场中一道最亮丽的风景线。已公开的统计数据显示,1997至2001年间,中国企业的并购交易额每年增长38%,2000年达到5000亿美元。这仅仅是对已公开的并购案所做的统计,如果加上各地众多非公开的并购、重组项目,实际购并额远远超过以上统计数据。飞速发展的并购业务蕴藏了大量商机,如何正确认识目前的并购业务并成功把握商机,本文试图从金融资本的角度对此进行探讨。     

并购下半场

并购风起云涌,并购整合成"战后之战"。7月23日,中海油宣布以151亿美元收购加拿大尼克森公司,若最终完成,该笔交易将成为中国最大金额的海外收购案,也必将在央企海外并购的业绩中写下浓重一笔。自上世纪末中国正式提出"走出去"战略以来,十余年间,央企在中国海外并购市场上一直扮演着中坚力量的角色,尤其是实力强劲的"三桶油"和矿产企业,频频在海外并购市场上出手,刮起了一股海外并购的中国风。除央企和"准国家队"国资企业(除央企之外的国有全资、控股和参股企业)外,民营企业作为中国经济     

中国企业海外并购的风险及对策

随着经济和金融的全球化,越来越多的中国企业选择通过海外并购来实现企业自身的规模效应。近年来中国企业海外并购虽然取得了令人骄傲的成绩,但在实际的操作过程中,海外并购失败的案例也频频出现。应对海外并购风险,提升并购成功率是中国企业更好"走出去"的关键。本文通过对中国企业海外并购的现状及风险进行分析,从政治风险、法律风险、财务风险、整合风险等视角剖析海外并购存在的问题,进而提出相应的对策。     

中国电子商务行业并购行为浅析

近年来,以网络购物为代表的"无店铺"零售在中国风起云涌。网络零售突破了传统零售在购物时间、品类选择、价格、物流配送等方面的限制,代表着零售业未来发展的方向。预计到2015年,电子商务在中国社会零售总额中的占比将增至7.4%,市场规模突破2万亿元人民币,超过美国成为全球最大的电子商务市场。本文对2010年~2012年中国电子商务行业的主要并购案例进行了梳理。中国网购尚属于发展早期,企业成长依靠"投资驱动"而非"盈利驱动",大多数公司会积极利用并购手段扩大市场份额。这些并购呈现出三个特征:大公司和知名公司是主角、投资金额普遍不大、投资主体呈现多元化的趋势。本文认为中国电子商务公司的并购估值偏高,风险隐现。大部分电商企业并未实现盈利,而高企的并购估值引发了投资者对泡沫的担忧。最后,简要回顾电商公司鼻祖美国亚马逊公司的并购成长之路。亚马逊给中国同业的启示是,在激烈角逐中最终获胜的决定因素是用户体验和技术创新。     

中国电子商务行业并购行为浅析

近年来,以网络购物为代表的"无店铺"零售在中国风起云涌。网络零售突破了传统零售在购物时间、品类选择、价格、物流配送等方面的限制,代表着零售业未来发展的方向。预计到2015年,电子商务在中国社会零售总额中的占比将增至7.4%,市场规模突破2万亿元人民币,超过美国成为全球最大的电子商务市场。本文对2010年²012年中国电子商务行业的主要并购案例进行了梳理。中国网购尚属于发展早期,企业成长依靠"投资驱动"而非"盈利驱动",大多数公司会积极利用并购手段扩大市场份额。这些并购呈现出三个特征:大公司和知名公司是主角、投资金额普遍不大、投资主体呈现多元化的趋势。本文认为中国电子商务公司的并购估值偏高,风险隐现。大部分电商企业并未实现盈利,而高企的并购估值引发了投资者对泡沫的担忧。最后,简要回顾电商公司鼻祖美国亚马逊公司的并购成长之路。亚马逊给中国同业的启示是,在激烈角逐中最终获胜的决定因素是用户体验和技术创新。     

企业并购中目标企业价值评估方法综述

在产权市场的不断发展和现代企业制度建立的今天,中国迫切需要一条提高我国企业国际竞争力的道路。从相关机构的数据得知,2010年中国的企业并购案例达到胃2556起,已披露价格的交易额达到了1696.43亿美元,已跃居全世界第二位。所以企业在重组肯并购已经成为经济全球化的显著特征,并且成为跨国公司发展壮大的重要方式,80%以上的国际直接投资是通过并购在交易方式完成的。因此,吸取和借鉴发达国家多年来公司价值评估的理论与实践,并且结合我国自身实际情况,深入研究企业并购中价值评估的理论,对于增强企业的核心竞争能力、提高国内企业的并购质量、适应并能积极参与经济全球化后的市场竞争等具有相当重要的意义。