市场择时、大股东控制与现金持有量研究

选取1999年1月1日至2001年12月31日期间在沪、深两市首次公开发行A股的非金融类上市公司为研究样本,实证分析大股东控制条件下的市场择时对公司现金持有量的影响.实证结果表明,现有的权衡理论、信息不对称理论和管理者职位巩固理论均不能较好地解释我国上市公司的高现金持有量现象.上市公司现金持有量是公司过去市场择时行为累积的影响结果,而且在股权结构集中的公司,其通过市场择时行为"囤积"现金持有量的动机更为强烈.     

上市公司终极控制特征与现金持有及市场价值

以我国上市公司2003～2008年的数据为样本,实证检验了上市公司终极控制特征对现金持有水平及其市场价值的影响。研究结果发现:(1)终极控制人性质为国有的上市公司的现金持有比例显著低于民营上市公司;(2)终极控制人性质为国有的上市公司多数不存在控制权与现金流权分离的现象,终极控制特征并不显著影响上市公司的现金持有水平;(3)民营上市公司中普遍存在控制权与现金流权分离的现象,并且分离度越大,公司持有的现金比例越低;(4)在终极控制权与现金流权分离的情况下,提高现金持有水平将降低股票横截面收益,说明终极控制权与现金流权分离降低了上市公司持有的现金的市场价值,但多元回归系数并未通过显著性检验,需待未来做进一步的探讨。研究结果为公司现金持有行为的代理理论提供了证据。     

山东上市公司内部资本市场对大股东占款影响的实证分析

山东上市公司内部资本市场对大股东占款影响的实证分析文章以2000～2004年在沪深A股市场发行上市的山东公司为研究样本,考察了上市公司内部资本市场形成的原因及特征,并对内部资本市场影响大股东占款的因素进行了实证分析。结果表明在公司治理机制不健全的情况下,内部资本市场功能发生异化,隶属于企业集团的公司更易发生占款;多元化经营有助于大股东侵占上市公司资金;大股东占款金额与关联企业数呈正相关关系．     

产业集聚、创新与知识溢出——基于中国制造业上市公司的实证

通过拓展资产—价值模型,构建企业价值、创新投入和知识溢出的分析框架,以2003~2011年中国制造业上市公司为考察对象,研究区域内微观主体知识溢出影响产业集聚与创新的机理。研究发现:(1)专业化知识溢出提升了上市公司的市场价值;(2)随地理距离衰减的专业化知识溢出使上市公司RD绩效高于未接受知识溢出的上市公司;(3)多种距离衰减模式下的知识溢出对市场价值和RD绩效的影响相差无几。研究结果支持了知识溢出促进创新,进而形成产业集聚的理论,拓展了对产业集聚、创新与知识溢出的认识。     

上市公司治理效率的研究

上市公司的治理效率反映股票市场的治理功能。以2004年12月31日之前在沪深证券交易所上市的207家公司为样本,采用抽样研究方法对上市公司的治理效率与绩效的关系进行检验,结果发现,从中国上市公司的数据得出的结论与经典理论推导出来的并不一致,我国股票市场在治理上存在功能缺失。     

融资时机选择与资本结构变动——基于中国上市公司的研究

利用市场时机选择理论,以中国A股市场进行配股和增发的上市公司作为研究样本,对上市公司在配股和增发过程中是否存在着融资时机选择行为以及这种行为对公司的资本结构是否造成持续的影响进行检验,结果表明上市公司存在着股权融资时机选择的行为,这种行为在短期内影响了公司的资本结构,但对公司长期的资本结构没有显著的持续影响。     

制度压力、主导型CEO与上市公司ESG责任履行

结合制度理论,以2012—2019年A股上市公司为研究样本,实证检验强制性、模仿性和规范性同形制度压力对上市公司ESG责任履行的影响以及主导型CEO在其中所发挥的调节作用。研究结论表明：强制性、模仿性同形制度压力显著正向影响上市公司ESG责任履行,规范性同形制度压力显著负向影响上市公司ESG责任履行;主导型CEO在同形制度压力对上市公司ESG责任履行的影响中发挥了调节作用;企业履行ESG责任不仅有助于获得组织合法性地位,还可以提升企业的财务绩效和市场绩效。     

分析师独立性与盈余管理

以2003~2010年的A股上市公司为样本,从盈余管理的视角考察了分析师独立性对公司治理效应的影响。研究发现:分析师跟踪与盈余管理水平显著负相关;与投行分析师相比,独立分析师抑制盈余管理的作用更明显;在区分盈余管理方向后,分析师跟踪及其独立性对盈余管理的抑制作用在正向盈余管理样本中更为显著。这些研究结论对于加强证券分析师队伍建设,强化其市场信息中介职能,提高上市公司的治理水平,具有一定的理论价值和现实启示。     

民营上市公司高管薪酬影响因素的实证研究

选取我国民营上市公司相关数据作为样本,从公司规模,独立董事的比例,地区,公司业绩四个方面考察了我国民营上市公司高管薪酬的影响因素.研究结果,公司规模和地区差异对我国民营上市公司高管薪酬产生了显著的影响,而公司业绩和独立董事的比例对高管薪酬的影响并不显著.     

限售股解禁的市场波动及影响因素研究——基于A股限售股解禁的事件研究

选取2007～2009年A股市场具有解禁行为的上市公司为样本,采用事件研究法计算出解禁事件发生的窗口期内公司股票的平均累计异常收益率(AAR),并利用单样本T检验研究了限售股解禁对市场产生的影响,发现在股指上升期和下降期具有解禁行为的上市公司的异常收益率表现出不同的变动方向。在此基础上,进一步利用多元回归法寻找限售股解禁公司平均累计异常收益率的影响因素,以期为投资者防范风险、监管者制定政策提供借鉴。     

矿区土地复垦投资效果

本文讨论了矿区土地复垦投资效果的评价、作用、影响因素及提高矿区土地复垦投资效果的措施。     

在阐释中生成意义——胡德海教育学思想的学术造诣

胡德海先生以独特的思维方式和方法,较高的抽象思维和思辨能力去选择中、西文化现有的思想成果,塑造出一种新的、富有创见的、思维缜密的教育学理论体系,形成了他的教育学思想,其中涵盖了哲学、文化学和人类学、系统论、进化论、结构学、结构主义、人本学等思想理论,体现了其独特的学术造诣。     

从变迁中成长

人的一生是充满变迁的岁月,生命的奇迹在有一定风险的环境中延伸,如何生存?不仅是一种面对未来,对未来有足够准备的简单说教,而是一种应变、实现知识、创新性应用知识的过程.     

顾客与消费者辨析

维系和开拓消费者，是现代企业亟待解决且关系其生死存亡的问题。但目前存在的问题是：企业并没有从根本上转变观念，没有真正把消费者放在第一位。因此，企业想维系和开拓消费者就不可能有很好的效果。要解决这个问题，笔者认为首要的问题是要明确地辨别顾客与消费者的不同概念。     

由土地流转所想到的……

近年来，我国“建设社会主义新农村”实践的步伐明显加快，用于农村建设的财政资金增长了4倍。并实施了废除农业税、减免农村义务教育学费等一系列重大改革措施。随着改革的引入，“耕者有其田”的问题又一次迫人深思了。     

Alienation from the marketplace

The research compares consumers with professional marketers on alienation from the marketplace, direct-action to overcome dissatisfaction with products, and support of government intervention in the marketplace. Consumers were clearly more alienated than marketing professionals and tended to be more supportive of radical government intervention. Professional marketers were more prone to direct-action than were consumers. A discussion follows with implications for marketing as a key integrating institution in society, and the direction of change in the marketplace. Pepsico, Inc.     

修辞学角度的语篇分析

劝说、认同、论辩等是西方修辞学,尤其是新修辞学的主要内容。本文首先界定了这几个关键术语的含义,再进一步探讨如何从修辞学角度评析劝说性语篇。     

探索从脱贫攻坚到乡村振兴的路径选择——来自2047县(区)2006~2018年的实践经验

基于国内2047县（区）2006~2018年的面板数据，将国内设立592个扶贫开发重点县与203个农村改革试验区的政策实践视为一次自然实验，采用双重差分法识别两项区域政策的实践绩效。分析表明，两项政策实践均能提升政策实施地的经济绩效；扶贫开发重点县中少数民族地区、外生性财政转移支付依赖程度越高地区和市场经济活力弱势地区存在政策绩效增强效应；基于片区、省际、市域和县域层面的成效差异和两项政策效果异化表明深度贫困地区会陷入先天劣势不足、内生动力不足、长期依赖于政策帮扶的困境。更为关键的是，本文基于市场型、管理型和政治型交易费用理论，分别从农村产业革命、农村经营主体和制度创新三个维度，探索乡村振兴的行为路径。此外，必须自始至终将坚守土地产权稳定、农民主体地位、集体所有制公平原则等，完善土地用益物权、构建产业长效发展机制和实现教育、医疗和人居环境等提上实现乡村振兴目标的改革试验议程。     

银行自由化的储蓄效应分析——基于中国经验的实证研究

动员储蓄是金融系统的基本功能,"二战"后发展中国家普遍实施的金融抑制政策削弱了金融系统的基本功能。这种政策在长期内降低了私人储蓄率,不利于经济发展。金融自由化能通过利率、收入、资产选择效应等多种机制提高私人储蓄率。中国自20世纪90年代逐渐推行金融自由化运动。选取1992-2006年为样本区间,通过对中国银行自由化的储蓄效应进行实证分析,认为中国的银行自由化对提高私人储蓄率作用是显著的,且具有统计上的规律性。     

银行自由化的储蓄效应分析——基于中国经验的实证研究

动员储蓄是金融系统的基本功能,“二战”后发展中国家普遍实施的金融抑制政策削弱了金融系统的基本功能。这种政策在长期内降低了私人储蓄率,不利于经济发展。金融自由化能通过利率、收入、资产选择效应等多种机制提高私人储蓄率。中国自20世纪90年代逐渐推行金融自由化运动。选取1992—2006年为样本区间,通过对中国银行自由化的储蓄效应进行实证分析,认为中国的银行自由化对提高私人储蓄率作用是显著的,且具有统计上的规律性。