对构建我国中央银行公开市场业务的研究

对构建我国中央银行公开市场业务的研究王勋培，孔迅公开市场业务作为现代中央银行实施货币政策最灵敏最有效的手段，其主要传导过程是央行在公开市场上买卖有价证券、吞吐基础货币来调节市场货币供应量，达到扩张或收缩银根之目的。我国中央银行从今年起也开始公开市场业...     

农行如何适应公开市场业务 搞好经营管理

农行如何适应公开市场业务搞好经营管理□梁萍１９９６年４月９日中国人民银行国债公开市场操作系统正式启动，它标志着我国中央银行宏观调控手段已由直接调控向间接调控转变。公开市场业务是中央银行在市场上买卖各种有价证券，吞吐基础货币，实现货币政策目标的金融活动...     

对公开市场业务的新认识

一当中央银行与商业银行职能与组织机构分离的现代银行体系出现后,通过中央银行在证券市场上买卖有价证券的公开市场业务操作,便随着证券市场的繁荣而成为了中央银行对于货币供给与流通的重要调控手段。人们对于公开市场业务的一般认识是,公开市场业务是中央银行对于货币量进行调控的直接而又有效的手段,当中央银行需要进行货币量的收缩时,中央银行便售出有价证券,收缩社会的货币扩张量;而当中央银行需要进行货币的扩张时,它就购进有价证券,给社会注入进行货币扩张的基础货币量。这样一买一卖,形成货币量的一松一紧,由此便于整个社会生产与流通中的货币量进行调控,进而形成对于整个经济运行的调控。而且,中央银行的公开市场业务具有其它的政策手段不同的作用,它可以在很短的时间内,例如说一天内进行多次的调整与操作,对于经济运行中货币量的调控有着微调的性质。     

漫谈中央银行(四)

六、公开市场政策公开市场政策是指中央银行在公开市场(即金融市场)中买进或卖出有价证券,藉以调节金融。即当生产衰落、资金短缺时买入有价证券,投放货币,以扩大信贷、刺激生产;当投资过度、投机盛行时卖出有价证券,回笼货币,以紧缩信贷、减少经济投资。中央银行买卖哪些有价证券呢?分狭义和广义两种。就狭义来说,在美、英和少数信用发达的西方国家,都以买卖政府发行的长期或短期债券为对象,如公债和国库券等。因在这些国家政府债券发行量大,市场交易量也大,仅以政府债券为对象进行买卖,中央银行就可达到调节金融的目的。就广义来说,在金融市     

清算制度国际比较

各国中央银行法都赋予中央银行主持全国票据清算的职能。中央银行执行票据清算的过程是:各商业银行都必须在中央银行开立存款准备金帐户并保有足够的支付余额,各商业银行之间发生资金往来,经过清算后出现的差额,通过中央银行划拨转帐的方式结算债权债务。     

甘肃泾川县农村信用联社不良贷款成因分析

一、基本情况 截至2004年末，泾川县农村信用社各项贷款余额为38，783万元，其中不良贷款余额为6980万元．占18％，资本充足率为8.84％，与2002年末相比．不良贷款余额净增2376万元。按中央银行专项票据兑付的条件，统一法人体制的信用社资本充足率应达到4％，与2002年末相比不良贷款比例降幅不低于50％。泾川县农村信用联社的条件还相差较远。     

冲销式干预的动态研究

一、冲销式干预的理论依据 可以说,中央银行的冲销式干预就是货币政策"三大"法宝之一的公开市场业务.它是指中央银行通过在公开市场上买卖有价证券,以达到扩张和收缩信用,调节货币供应量为目的的活动.     

市场

保监会副主席周延札10月18日透露，目前，债券已成为保险资产配置的最主要工具，保险业投资债券的规模已达8777亿元。债券资产占保险资产运用比重由2001年的28.4％上升到现在的55．2％，年均增长4.5个百分点。保险机构持有国债和金融债余额分别达到3674亿元和2416亿元，已成为债券市场的第二大投资者。截至2006年8月，保险机构持有企业债、银行次级债、国债和金融债的余额占这几类债券总余额的比例分别为69．6％、45.5％、12．1％、11.6％。     

腾讯控股分派有价证券股利的动因和影响分析

有价证券股利是指公司用持有的其他公司股票、债券、票据等资产发放的股利,这种股利分派形式在我国资本市场比较少见。本文从港股上市公司腾讯控股分派其持有的京东集团股票这一案例出发,深入分析了腾讯控股采用有价证券进行股利分派的动因。研究结果表明：腾讯控股分派京东集团股票的动因主要包括加强市值管理、柔性减持、迎合国家反垄断监管等。研究结论有助于相关学者和从业人员对有价证券股利这种少见的股利分派形式有更为清晰的认识,同时希望对未来我国A股上市公司灵活采用此种股利分派形式提供实践经验。     

浅议“零余额账户”

所谓零余额账户是财政部门或财政部门为预算单位在商业银行开设用于办理预算资金支付清算的账户。其日终余额与设立在中央银行的国库单一账户清算后结零。从零余额账户的概念来看，零余额账户的实质是过渡支付清算账户，尽管所有的财政支出都通过这个账户支付到商品或劳务供应商，但它并没有资金，它是通过清算与国库单一账户相联系，起支付或代理支付的作用。     

商业银行个人金融服务系列讲座之七 传统存款业务

当人们有了货币的时候，需要考虑以何种资产形式保有自己的财富，即选择货币的持有方式，既可以是现金、银行存款，也可以是债券、股票等有价证券，还可以购买黄金饰品、字画、古董等实物资产以及人寿保险、住房消费性投资品等。到底选择何种方式持有货币，就涉及到上述不同资产所具有的不同的盈利性、安全性和流动性。人们持有现金可以获得最大的流动性，但持有现金却无盈利可言；债券、股票等有价证券盈利性很高，但安全性和流动性较低；而持有黄金饰品、字画、古董等实物资产以及人寿保险、住房等消费性投资品，不仅流动性更低，需要较大的资金量，且要求投资者具有较高的盈利性，相对于股票具有较高的安全性；存款中的活期存款能够通过支票进行各种金额的支付具有较高的流动性；相对于黄金饰品、字画、古董等实物资产以及人寿保险、住房等消费性投资品不仅较高流动性，而且不受资金量的限制，对存款人的知识、能力、时间和精力亦无要求。可以说银行存款相对于其他资产而言，较好的实现了盈利性、安全性和流动性的统一，被社会公众广泛选择。     

大胆主动行使中央银行职能

大胆主动行使中央银行职能人民银行河南安阳分行董生吉，郭金生人民银行河南林州市支行李海金人民银行林州市支行（原林县支行）管辖各类金融机构２６９个，１９９３年末各项存款余额２５．４亿元，各项贷款余额１８．１亿元，工、农、中、建四个专业银行均为存差行，人民...     

中央银行金融业务系统在AS/400上的设计与实现

中央银行金融业务系统在ＡＳ／４００上的设计与实现人民银行江苏省南京市分行科技处胡文权人民银行作为中央银行依法履行金融监管,并根据货币政策对储蓄、利率和信用卡等金融业务实行有效管理。中央银行承担着对各商业银行和非银行金融机构储蓄余额的动态统计汇总、对比...     

徐州市城镇居民金融资产结构状况简析

居民的家庭金融资产是居民的实际收入减去实际支出后余额的长期积累，包括储蓄、保险、有价证券和其他金融资产。居民金融资产的总量反映了内需的潜力，其结构则体现了居民消费与投资的倾向。目前我市城镇居民家庭金融资产的结构如何？是否合理？本文拟在历年城镇居民储蓄问卷调查的基础上对此作概要分析。     

全球银行业监管新协议出台

世界主要国家中央银行代表日前在瑞士巴塞尔就全球银行的监管新规则达成了历史性协议。新协议为银行制定了新的资本标准，以确保银行持有足够储备金，能不依靠政府救助独立应对今后可能发生的金融危机，     

数字解析

<正>10万元根据天弘基金发布的公告,自8月14日起,个人持有余额宝的最高额度调整为10万元,已有存量不受影响。事实上,余额宝限额已不止一次下调。在今年接连两次下调后,余额宝的个人持有最高额度已经由100万元调整为10万元。点评:余额宝为何要将钱"拒之门外"?业内人士分析认为,或与蚂蚁金服的开放政策有关,其自运营平台"财富号"向基金行业的开放,为投资者提供了更多选择,这使得"堵"中     

浅议个人消费信贷业务的发展

在宏观经济政策导向和中央银行积极的货币政策推动下，各家商业银行都将消费信贷业务作为未来市场拓展的主要领域，陆续推出面向个人客户的消费贷款品种，特别是1999年3月3日中央银行发布《关于开展个人消费信贷的指导意见》后，各家商业银行个人消费信贷业务得到了迅速发展，截至2000年6月底，我国个人消费贷款余额突破2500多亿元，比年初增长660亿元，增幅为44.9%，其他消费类贷款余额为411亿元，比年初增长162亿元，增幅为65.1%，据报道，目前消费市场稳中趋旺，2000年5月份社会消费品零售总额达到2636.9亿元，同比增长11.5%，反映居民消费支出正在增加，个人消费信贷业务显现出较为广阔的市场前景。     

"猛药"能否对症

存款准备金率、公开市场业务和再贴现是中央银行的三大货币政策工具.其中由于准备金率威力巨大,一般不轻易使用. 根据央行的测算,提高1个百分点的存款准备金率,全国将有1500亿元的超额准备金被冻结.此次上调存款准备金后,商业银行是否会因此而感到资金紧张?又或商业银行为了补充原先的资金缺口,是否会卖掉债券和赎回中央银行票据?目前,金融机构持有20000多亿元国债、金融债等流动性较高的债券,还持有4000多亿元中央银行票据.     

中国增持美债的超货币性收益

自从2008年中国持有美国国债首次超过日本以来，中国在美国第一大债主的席位上已稳稳当当地坐了4年，尽管如此，在对全球主权债券的选择与配置上，中国政府对于美国国债依然情有独钟。据美国财政部公布的最新数据显示，2012年4－5月，中国已经连续两月增持美债，总计增持256亿美元，从而使得中国持有美国国债的余额达到了11696亿美元。     

开放条件下的货币供给研究

根据Ms=D R，在开放条件下，中央银行不可能在货币供应量和汇率两者之间，同时按固定方程式控制住—个以上的变量；在我国结算周转余额比例管理的特殊制度设计下，为了维护汇率稳定，中央银行被迫承担买卖外汇市场供求差额，由此对货币政策造成巨大压力。因此，稳定汇率的政策目标，使得我国的货币供应量随着国际收支变化而波动。在此情况下，央行的冲销行为就成了保证国内金融秩序稳定，降低金融风险的重要武器。