中国基金业与美国基金业发展的历程比较——看中国基金治理结构的问题

中国的证券投资基金初创于20世纪90年代初期,规范于90年代末期,在短短的十余年里,中国证券投资基金从无到有,经历了初创到规范、规范与发展并重的历程。而伴随而来的是一系列的难以根治的基金治理问题,已经严重危及到了我国基金业的健康发展。本文以中国和美国的基金市场为对象,简要的回顾我国基金业的发展历程并对比美国基金市场的发展过程和特点,希望能借鉴以美国为代表的成熟的基金市场的经验,由此探寻我国基金业未来发展的方向并对现存的问题提供参考的解决途径。     

开放式基金：世界基金业发展的主流

开放式证券投资基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在规定的营业场所早春购或者赎回基金单位,从国外基金业的发展来看,基本上都经历了从封闭式基金到开放式基金的过程,开放式基金正在逐步取代封闭式基金。     

香港基金业发展探析

<正> 香港作为四大国际金融中心之一,金融业的发展是香港经济增长的重要支柱。80年代以来,基金业在香港发展十分迅猛,目前经证监委(证券及期货事务监察委员会)认可的单位信托基金超过900多种,基金管理的资产总额在1995年底已突破1000亿美元,1996年第一季度基金净销售额达3.4469亿美元。越来越多的投资者利用单位信托基金作为投资工具,基金成为足以与债券、股票相抗衡的新的投资形式。当前香港已经是亚太地区投资基金管理中心,所提供的管理服务、范围遍及整个亚太地区。在我国经济体制改革过程中,金融市场的发育与完     

美国投资基金制度的最新发展及启示

从世界范围来看,美国投资基金①尽管不是起步最早(其第一个投资基金诞生于1924年),但在目前,美国无疑拥有世界上品种最多、规模最大、功能最全的投资基金市场.可以说,美国投资基金市场及其制度安排代表了世界投资基金发展的最高水平,也预示着世界投资基金发展的最新趋势和基本方向.     

论美国共同基金法规对我国的适用

共同基金亦称投资基金,近年来在我国得到迅速发展,然而我国对投资基金的立法严重滞后,目前正处于试验阶段。我们可从“论美国共同基金法规对我国的适用”中,借鉴国外的立法经验,少走弯路。     

美国封闭式基金快于共同基金发展的原因分析

由于共同基金具有封闭基金无法实现的激励机制使众多学者和政策制定者产生共同基金必定取代封闭式基金的观念,但是美国近几年证券投资基金实际发展状况否定了上述观念,文章对此进行了分析,并给出了相关政策建议。     

总体增长中轻微下调--美国共同基金业管理成本影响因素及变动趋势

纵观主要市场经济国家的基金市场,关于如何确定基金的管理费水平、把握基金管理成本的影响因素及其发展趋势的争论,始终是伴随着基金业发展历程中的热门话题之一.一定条件下基金行业管理成本的平均水平,实际上反映了该行业经营效率的高低.从微观市场层面看,基金管理费的水平高低也是基金业除产品差异化和产品创新之外的主要市场竞争手段,也是直接影响基金投资者与基金公司相互利益关系的主要指标.     

美国对冲基金的发展和启示

90年代以来,随着金融全球化趋势的加深和各种投资工具的创新,美国对冲基金业加速发展,基金的数量和规模每年都以近30%的速度增长,     

从金融功能观点解析投资基金能否替代商业银行

投资基金在以美国为代表的国家迅速崛起，使得传统商业银行的地位受到了极大挑战，投资基金能否替代商业银行成为人们关注的焦点。本介绍了金融理论的一个新发展——金融体系的功能观点，并运用其来分析投资基金与商业银行的功能在金融体系中的异同；章还分析了投资基金所具有的一个重要特性——发展的不均衡性，即受经济金融环境制约而表现出来的波动性。投资基金和商业银行作为两种金融制度，在金融功能方面各有其优越性，加上投资基金的发展易受宏观经济的影响出现大的起伏，它们的发展不会是相互替代的关系，而是呈现交叉融合的趋势。     

从中国股市现状看发展投资基金的迫切性

从中国股市现状看发展投资基金的迫切性吴世亮在我国从传统的计划经济体制向社会主义市场经济体制转轨过程中，恐怕没有哪一个市场比证券市场发展得更快了。自九十年代初开始至今，中国股市经过短短几年的发展，已经从区区数万股民发展到今天的２１００万；深、沪两个交易...     

我国发展基金投资基金的模式探索

随着基金管理公司和基金品种的不断增多,专业基金管理必然成为基金市场衍生的新需求,基金投资基金的出现也将成为我国基金业发展的必然趋势.我国发展基金投资基金仍存在着不少结构性问题,同时也有其他的一些问题需要克服,探索这种新型基金当前的发展模式显的尤为重要.     

我国发展基金投资基金的模式探索

随着基金管理公司和基金品种的不断增多,专业基金管理必然成为基金市场衍生的新需求,基金投资基金的出现也将成为我国基金业发展的必然趋势。我国发展基金投资基金仍存在着不少结构性问题,同时也有其他的一些问题需要克服,探索这种新型基金当前的发展模式显的尤为重要。     

基于美国经验的中国基金业未来发展途径分析

本文通过对美国市场经验的总结,并且结合当前中国的实际国情,以发现和突破行业瓶颈为出发点,得出了监管部门应该适当放松对公募基金的监管,基金公司应当加强内部规范管理,注重对投资者需求的细分,丰富自身产品线,加强同一公司不同产品之间的联系等结论.     

中国投资基金的现状及发展趋势

从20世纪80年代末到现在,中国投资基金已经获得了长足的发展,规模也是越来越大,但同时,在其发展过程中也不可避免地暴露出许多不足,与西方发达国家相比,我国的投资基金发展缓慢、规模小。为此,需要我们清醒地认识到基金业现存的一系列问题,需要大胆地借鉴西方发达国家的成功经验,尽快地制定法规体系,按照国际惯例和发展趋势以及中国特色来构建我国投资基金的发展模式,为投资基金健康发展铺平道路。     

中国证券投资基金评级体系

<正>一个独立而有力的评级体系对一国经济市场的重要性和必要性单从美国强大的金融评信体系在美国实行其全球经济战略目标进行经济战中发挥的重要作用就可以窥见一斑。虽然目前中国的市场没有充分的条件,投资者也没有足够的心理认知去面对和创造理性而成熟的投资市场,但这更说明了我们急需人为地通过一种一以贯之的体系和规范来引导市场,引导投资者     

国内基金业半年缩水万亿

一年恍如隔世08年上半年刚过,国内二季度所有类型基金损失总额已经统计出来,达到4138.84亿元,加上一季度损失的6688.30亿元,2008年上半年基金     

完善我国证券投资基金管理人的监管的方案——从完善证券投资基金的治理结构角度

我国在对基金管理监管上成立了基金监管机构、成立了相关的基金自律组织,也相继出台了多部规范基金行业的法律、法规,但是由于我国基金治理结构存在的问题导致对基金管理人监管收效不大。最近两年爆出的“基金黑幕”为典型的基金管理人违规操作现象,严重损害基金持有者利益,扰乱了金融秩序的稳定。本文即以此为论题,借鉴发达国家的经验,从完善证券投资基金的治理结构角度来完善我国基金管理人的监管。