证券发行监管的经济学与法学分析

证券发行监管是证券市场监管的第一道闸门,对证券发行监管的效果将直接影响到证券交易市场的发展和稳定,影响到整个证券市场的资源配置效率。因此,近年来证券界及学术界越来越重视对证券发行监管的研究。本文拟从经济学与法学的视角考察证券发行监管的理论依据,以期在理论的高度论证当前证券发行监管的必要性。     

我国证券交易税法必要性探讨

随着改革开放的深入,我国证券市场有了长足的发展。为了引导和规范我国证券市场的健康运作,必须建立和完善证券税制,制定科学的证券税法。证券交易税法作为在证券交易中产生的一种税法制度,对于规范证券市场、增加财政收入、实现国家对国民经济的宏观调控具有重要意义。     

论推进我国证券市场国际化的策略

<正> 发达工业国家的证券市场已成为国际资本流动的重要渠道之一。进一步推动国际证券业的发展和竞争,这又促进了证券市场的开放、变革和创新,而我国要真正登上世界经济舞台,参与国际经济大循环,证券市场的国际化是大势所趋。 所谓证券市场国际化是指以证券形式为媒介的资金在国际上自由流动,即证券的发行、证券投资、证券交易和证券市场结构,超越国界,实现国际间的自由化。这是生产和资本国际化     

我国证券流转税浅析

证券税制是指与证券行为过程有关的各种税收法律和规章制度的总称,具体包括证券发行税、证券流转税(证券交易税或证券交易印花税)、证券所得税以及证券遗赠税等.证券市场投资风险高,因此多数国家对证券市场投资和交易一般采取轻税政策,在证券税制设计上,通常不在上述所有环节同时征收,而是选择其中的几个环节进行征税,并且制定较低的税率以鼓励证券市场的发展.西方发达国家的证券税制一般以所得税和资本利得税为核心,较少征收证券交易税;即使征收,也课以较低的税率.而发展中国家和地区则一般以证券流转税为主.     

论我国证券市场调控的"三大法宝"

证券发行节奏、T期制度、证券交易印花税是我国政府调控证券市场的"三大法宝".其对于证券市场的影响各不相同,调节成本也有差异.在调控过程中,要顺应证券市场的发展需求,集合"三大法宝"的各自优势、合理组合运用.     

我国证券流转税浅析

<正>证券税制是指与证券行为过程有关的各种税收法律和规章制度的总称,具体包括证券发行税、证券流转税(证券交易税或证券交易印花税)、证券所得税以及证券遗赠税等。证券市场投资风险高,因此多数国家对证券市场投资和交易一般采取轻税政策,在证券税制设计上,通常不在上述所有环节同时征收,而是选择其中的几个环节进行征税,并且制定较低的税率以鼓励证券市场的发展。西方发达国家的证券税制一般以所得税和资本利得税为核心,较少征收证券交易税;即使征收,也课以较低的税率。而发展中国家和地区则一般以证券流转税为主。     

论证券市场的信息披露制度

证券信息披露制度贯穿于证券法律规范的始终,也是证券市场监管的基石.证券信息披露早在14世纪就于英国的"纺织者联合体与金匠联合体"中的商业规则里产生,但至今在我国证券市场中尚处于不成熟并不断完善的过程中.如何保证证券交易市场的平稳有序运行,保证证券信息披露制度则是实现公开、公平的证券交易原则的最有效的手段.     

论证券交易行为的合法性

证券交易是证券市场的中心环节。证券市场行为是证券投资者实现经济目的必不可少的活动内容。证券交易行为的合法与否,直接关系到证券市场能否健康、有序地发展,在整个证券市场运行过程中具有重要的地位。合法的证券交易行为必须以合格的交易要素为条件。本文通过对证券交易行为违法特征的分析,概括出证券交易行为合法性的要求,并结合我国证券市场的现状,探索实现合法性的途径。     

完善我国证券市场税制的国际借鉴及构想

完善的证券市场税制必然使证券市场持续稳定发展.本文在借鉴国际经验的基础上认为我国应根据证券市场证券运行的各个环节设置税种,由单一税制逐步向复合税制过渡,开征证券交易税、降低证券交易税负、开征证券交易所得税、规范证券投资所得税、开征遗产税,并区别长期投资和短期投机行为征税,以增强证券税制的弹性,更好的发挥调控作用.     

证券监管失灵导致欺诈的实证分析

<正>“证券欺诈”指的是在证券的发行和交易过程中,行为人通过欺诈的手段,破坏市场正常秩序,损害他人利益而使自己获利的行为。证券欺诈的行为主要有内幕交易、虚假陈述、操纵市场等等。证券欺诈有广义和狭义之分。我国1993年发布的《禁止证券欺诈行为暂行方法》采用了广义列举式规定,称证券欺诈行为包括证券发行、交易及相关活动中的内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等行为。狭义的证券欺诈是指在证券发行、证券交易以及相关活动中违背证券市场的公开性原则,通过隐匿重要事实,或者故意做出不实的、严重误导     

安然事件的反思--对会计监督的再认识

近代会计审计史表明,证券市场发生的重大危机事件,必然影响甚至改变会计审计的发展进程、发展模式和方向.1929年美国股市的崩溃以及由此引发的长达四年的全球经济危机,不仅终结了放任自由的资本主义时代,也彻底改变了证券市场的"游戏规则",1933年<证券法>和1934年<证券交易法>、证券交易管理委员会(SEC)的成立,最终促使美国公认会计准则和审计准则的诞生.     

证券内幕交易的认定及其规制

作为市场经济的重要组成部分,证券市场具有很强的风险性和不稳定性,所以说相对于实物市场,证券市场更加渴望公平、公正和公开。然而证券交易市场的内幕交易严重违反了证券市场的公平、公正和公开的原则,证券内幕交易严重侵犯了投资者的平等知情权和财产收益,对于证券市场的有很大的影响。该文对证券内幕交易的概念进行介绍,认定证券内幕交易的定义,分析了证券内幕交易的规制的重要性,提出了如何对证券内幕交易规制的措施和方法。     

证券市场的今年和明年（上）

证券市场继续稳步发展1997年我国证券市场继续稳步发展,各类证券市场规模都有不同程度的扩大。全年计划发行国债3000亿元左右,比上年增加600多亿元;发行企业债券250亿元,比上年多出120亿元。截至1997年9月底,深沪两地股票市场已有A股上市公司697家、B股上市公司99家,分别比去年增加183家和14家,市价总值为14919亿元,比上年末增加了51%。目前,我国有证券公司98家,证券兼营机构230多家,证券交易部遍布全国县以上城市,总共有2420家,证券交易网络覆盖全国。投资者股票开户总数已     

证券市场中的道德风险控制机制研究

证券市场中的道德风险主要来源于证券投资者、证券发行者、证券公司、证券监管者、相关机构的不道德行为。形成道德风险的原因主要是人的本能驱动、信息差异、机会吸引等。证券市场中的道德风险事故会造成一系列不利的后果。为了完善证券市场中的道德风险控制机制,应改进证券发行核准制,改进重要人员聘任制度,建立重要人员财产申报制度、出国监控制度和大额交易限期锁仓制度,建立证券专业法庭,完善证券市场赔偿制度和证券市场监管制度。     

证券市场的今年和明年(上)

证券市场继续稳步发展1997年我国证券市场继续稳步发展,各类证券市场规模都有不同程度的扩大。全年计划发行国债3000亿元左右,比上年增加600多亿元;发行企业债券250亿元,比上年多出120亿元。截至1997年9月底,深沪两地股票市场已有A股上市公司697家、B股上市公司99家,分别比去年增加183家和14家,市价总值为14919亿元,比上年末增加了51%。目前,我国有证券公司98家,证券兼营机构230多家,证券交易部遍布全国县以上城市,总共有2420家,证券交易网络覆盖全国。投资者股票开户总数已     

证券发行审核制度研究

证券发行审核制度是整个证券市场监管的第一道闸门,它的设置合理与否将直接影响到交易市场的发展和稳定。首先介绍了证券发行审核制度的内涵,论证了设置证券发行审核环节的理由;梳理了不同证券发行审核制度的作用与区别;分析了我国证券发行审核制度在现实实施过程中存在的一些问题;并在参考一些成熟市场经济国家的立法与实践基础上,结合我国证券市场的发展现状对证券发行审核制度的完善提出了自己的看法与建议。     

证券发行审核制度研究

证券发行审核制度是整个证券市场监管的第一道闸门,它的设置合理与否将直接影响到交易市场的发展和稳定。首先介绍了证券发行审核制度的内涵,论证了设置证券发行审核环节的理由;梳理了不同证券发行审核制度的作用与区别;分析了我国证券发行审核制度在现实实施过程中存在的一些问题;并在参考一些成熟市场经济国家的立法与实践基础上,结合我国证券市场的发展现状对证券发行审核制度的完善提出了自己的看法与建议。     

英国证券市场的变革与发展分析

英国证券市场是世界第三大证券交易中心,伦敦证券交易场所是世界上历史最悠久的证券场所,伦敦证券交易所目前上市融资量为世界首列。英国证券市场的地位与成就是通过多次变革与不断发展而来的,本文就英国证券市场的变革与发展进行分析研究,以便为我国证券市场的发展提供借鉴。     

美国独立准则委员会简介及启示

<正> 审计人员的独立性是证券市场的基石,是投资者信心的基础。因而在证券市场上,审计人员的独立性历来受到极大的关注。在美国,有关审计人员独立性的规范十分丰富,从1933年的证券法、1934年的证券交易法,到证券交易委员会颁布的许多规章,如《规章S-X》、《独立性质量控制》、《审计人员独立性要求修正案》等,到美国注册会计师协会的职业行为守则,到纽约(NYSE)、纳斯达克(NASD)和美国     

论网上证券交易的制度安排

<正>尽管网上证券交易相对于传统证券交易方式具有明显的比较优势,因而代表了国际资本市场证券经纪业务发展的方向,但基于网上证券交易的风险和我国证券市场监管体制,我们更应该强化政府监管,从制度上保证网上证券交易的规范发展。一、网上证券交易的风险分布对网上证券交易的性质及国内外资本市场实践的分析表明,网上证券交易的风险来源是多方面的: