试析股指期货交易特点与投资策略

本文在分析股指期货交易特点的基础上,根据各投资者的不同获利目的,提出了股指期货的套期保值策略、期现套利策略和投机交易策略,并构建了三种投资策略的基本原理及基本方法,以供不同的投资者参考。     

不同约束条件下的股指期货价格区间研究

在股指期货持有成本定价模型的基础上,结合中国沪深300股指期货合约的特点,根据无套利原理,给出了考虑交易成本、期货保证金和不同借贷利率等限制条件下的股指期货定价区间和相应的交易策略,为从事沪深300股指期货套期保值、套利和投机交易的相关人员提供借鉴意义。     

股指期货在短线交易中的优势

很多投资者认为股指期货是机构之间博弈的工具，对个人投资者意义不大。其实，股指期货除了价值发现、套利、套保等基本功能之外，也是一项非常优良的投机工具。与国内目前同样具备T＋O（或类T＋O）交易特点的权证业务、ETF套利（延时套利）业务相比较，股指期货的保证金结算、以指数为交易标的以及做空机制等特点使它在短线趋势交易中具有非常明显的优势。     

股指期货对股票现货市场影响关系的研究

自20世纪80年代股指期货产生以来,股指期货对股票现货市场的影响研究就逐渐成为金融衍生工具领域一个重要的研究课题。作为一种金融衍生工具,股指期货独特的运作机制有利于投资者规避股票市场较高的系统性风险,进而在一定程度上可以促使股票市场健康、有序的发展。同时,由于期货市场较高的投机及套利动机,这也会给股票现货市场带来一定的风险。本文在论述股指期货含义、功能及风险的基础上,从正反两方面讨论了股指期货对股票现货市场的影响。     

套期保值期货交易与投机套利期货交易的会计核算差异

企业期货交易按交易目的，可以分为套期保值交易和投机套利交易。套期保值交易是指以回避现货价格风险为目的期货交易行为，通常是指生产经营者同时在期货市场和现货市场进行的交易方向相反、数量相等或交易部位相当，以此来转移现货市场价格风险的交易行为。投机套利交易是     

股指期货对股票市场定价效率的影响

股指期货的推出,能够大大提高股票市场的定价效率。在动态非均衡市场上,股指期货的价格形成集中并传递大量信息。这些信息通过股指期货市场与股票市场间的套利机制及时传递到股票市场,增加相关股票组合价格的信息含量,引导和发现现货价格,从而提高股市的定价效率。     

做好股指期货的“七种武器”

股指期货的投资策略有投机、套利和套期保值。套利模式需要有很强的专业功底和繁杂计算程序，套期保值需要有比较多的资金效果才显著。所以对于资金量小的投资者，一旦认识了风险确定入市之后，操作方式主要是投机。而想做好股指期货投机，还需要“七种武器”。[第一段]     

我国股指期货套利交易策略研究

股票指数期货（以下简称股指期货）是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。利用股指期货进行套利交易不仅有利于股指期货功能的发挥，也是投资者运用股指期货进行套期保值、规避风险的前提条件。作为股指期货最重要的运用方式之一的期现货套利策略成为投资者极为关注的热点。实现套利对股指期货的定价就显得尤为重要。本文浅析无套利条件下股指期货的定价，提出股指期货套利交易的对策。     

沪深300股指期货在现货交易和非交易时段交易特征的比较研究

我国沪深300股指期货交易2010年4月16日正式推出,但沪深300股指期货市场与沪深300现货市场的交易时间存在显著的差异,即相对于股票现货市场,沪深300股指期货市场提前15分钟开盘,延迟15分钟收盘。运用日内分笔数据和分钟数据,对沪深300股指期货不同交易时段的交易特征进行比较。研究表明,不同交易时段知情交易者市场参与度存在明显差异,提前交易时段知情交易的概率最高,现货交易时段次之,延迟交易时段最低;沪深300股指期货在开盘时段的交易提供了较大的价格发现,特别是开盘的第一笔交易包含有大量的私有信息,价格贡献最大;提前交易时段私有信息的价格发现贡献度最高;尽管提前交易时段的交易提供了较大的价格发现,但定价效率较低。     

ETF套利交易中股指期货套期保值理论与对策研究——基于光大证券“8·16乌龙”事件

作为资本市场上重要的基础金融衍生产品,股指期货为投资者应对市场风险提供了不可或缺的对冲工具。本文基于光大证券“8·16乌龙”事件,对ETF套利交易中股指期贷套期保值进行了文献综述和理论分析,最后提出ETF套利交易中股指期货套期保值的操作对策。     

浅议我国企业的期货会计

财政部颁发的《企业商品期货业务会计处理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)和《商品期货业务会计处理补充规定》(以下简称《补充规定》)是与当时期货市场的发展水平基本相适应的。由于期货市场的迅速发展,期货合约的风险也使会计信息使用者认识到对其反映的重要性。而两个规定在许多方面都未能揭示出期货合约给企业带来的巨大风险。我们在借鉴现有国际会计准则的基础上,对两个规定中存在的问题进行必要的说明并提出一些粗浅的看法。一、对投机套利和套期保值交易的认定根据两个规定的要求,企业在期货市场上所从事的投机套利交易与套期保值…     

股指期货会计处理及其完善建议

作为一种重要的金融衍生品,股票指数期货目前已成为重要的投机套利和风险管理工具。财政部发布并于2007年1月1日起正式实施的新会计准则中首次制定了关于金融工具的四项准则,对金融工具业务包括股指期货的会计处理提供了规范。但由于股指期货保证金交易的杠杆性、高风险性和复杂性,新会计准则也又只是对金融工具的会计处理作一般性的规范,甚至还存在不明确的     

沪深300股指期货套利交易理论概述

随着2006年9月8日中国金融期货交易所的成立和2010年4月16日沪深300股指期货合约的推出,我国资本市场正式告别了只有现货没有期货的历史,吸引了大量的股指期货投资爱好者参与其中。但不容忽视的是目前的大部分投资者缺乏对股指期货交易策略的进一步了解和认识,许多甚至继续沿用在股票市场上的投资方法来进行期货交易。为了帮助投资者更好地认识股指期货的作用和意义,本文将对我国沪深300指数期货的套利交易在理论上进行深入浅出的分析和研究,结合沪深300股指期货自身的特点,通过理论分析介绍股指期货的套利交易策略,给投资者提供参考。     

股指期货跨市套利的实证分析——基于沪深300指数期货和恒生指数期货

本文以沪深300指数期货和恒生指数期货为研究对象,实证分析从定价偏差和价格比率两个不同角度衍生出的两种不同交易策略对两市间可能存在的套利机会。结果表明,两市之间确实存在较大套利空间,相较于单方向投机,具有较小的风险,但无法实现无风险套利。     

从套利交易看证券市场的有效性

近年来,我国学者对于证券市场的有效性做了很多研究,这些研究一般是从证券交易价格的数据出发,分析价格的均值和方差,考察价格的随机性质以及事件发生前后信息对价格的影响等方面而进行。本文则从另外的角度,利用证券市场中是否存在套利交易的机会以及套利交易与证券市场价格的有效性的关系来分析证券市场的有效性。     

股指期货合约的应用

股指期货合约是指以股票指数为交易标的物的期货。它是由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按成交时约定好的价格进行股价指数交割的一种标准化合约。最早的股指期货是美国堪萨斯城市交易所于1982年2月24日推出的道琼斯综合价值线股票指数期货合约。随后．由于其交易成本低、抗风险强等优点．股指期货逐渐受到了投资者的青睐。近几年来．电子化交易网络促使全球股指期货市场融合．股指期货的品种不断创新．交易量不断上升．2005年全球期货、期权交易量近99亿手．其中．股指期货、期权的交易量达到了40.80亿手．占总交易量的41.21％。     

基于收益成本法的房地产投机实证研究

一、问题的提出 房地产投机．是指投机者以房地产为对象．通过房地产价格的变化牟取暴利的行为，如果投机者能够准确预测未来房地产价格走向．就可以从出售房地产中获利。国外关于房地产市场投机行为的研究文献很多．早期的研究主要是定义房地产投机行为，以及投机的市场表现、     

利率期货及利率期货会计

利率期货是一种计量形式独特、价格表现形式独特、交割方式独特的衍生金额工具。该文除介绍利率期货的基本特征外，还介绍利率期货对债券投资套期、借款套期、对预期交易套期，以及利率期货套利的确认、计量与相应的会计处理。     

浅议股指期货套期保值的操作

利用股指期货进行的套期保值是指把股指期货市场当作转移价格风险的场所,利用股指期货合约作为将来在股票现货市场上买卖股票的替代物。利用股指期货来套期保值的基本作法是：在股票现货市场和股指期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动,即在买进（卖出）股票现货的同时,在股指期货市场上卖出（买进）同等数量的期货,     

金鱼缸效应在防止股指期货内幕交易中的应用

一、股指期货的作用股指期货是一种以股票价格指数为标的物的金融期货合约,由交易双方订立的、约定在未来某一特定时间按约定价格进行股价指数交易的一种标准化合约。股指期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票趋势持不同判断的投资者对合约的买卖,来冲抵股票市场风险。股票指数期货不涉及股票本身的交割,其价格根据股票指数计算,合约以现金清算形式进行交割。股指期货为现货市场投