海外投资者保护基金制度及借鉴

保护投资者尤其是保护中小投资者,是证券市场监管的核心内容,也是证券市场健康运行的基础.国际上,证券投资者保护机制已经有30多年的运行经验,很多方面值得我们借鉴.本文从法律框架、组织模式、资金来源、赔偿机制、运作情况等方面,对国际上主要国家和地区的证券投资者保护基金制度进行了比较,并结合我国证券市场特征,对我国证券投资者保护制度的建立和完善提出若干建议.     

完善证券市场监管 有效保护投资者利益

各国证券法律的核心是保护投资者利益,各国证券监管的目的也是保护投资者利益。在我国的证券市场中,我们在投资者保护方面做了大量工作。但是,损害投资者利益的现象仍然不断发生,严重影响了证券市场的健康发展。当前侵害投资者利益的具体表现如下：     

证券市场中小投资者利益保护——以上市公司虚假陈述为视角

中小投资者作为我国证券交易领域最活跃的投资主体,英合法权益能否得到有效保障将直接影响到我国证券市场能否持续繁荣发展.纵观现实证券市场中各种各样侵犯中小投资者利益的行为,尤以上市公司虚假陈述为害最甚.本文通过对上市公司虚假陈述行为的分析,探讨证券市场中小投资者利益保护之途径,促进我国证券经济的健康发展.     

证券投资者与金融消费者的关系——以《证券法》修改为背景

证券市场的飞速发展呼唤《证券法》的完善以应对市场不断出现的新问题。证券法是证券市场参与者保护法,证券市场参与者法律属性的界定是证券法保护证券市场参与者的逻辑起点。非专业个人投资者属于金融消费者,证券市场参与者既有证券投资者属性又有金融消费者属性,《证券法》修改应引入金融消费者保护理念,区分具有金融消费者属性的投资者和其他证券投资者,在对证券投资者进行一般性保护的基础上,针对具有金融消费者属性的投资者进行特殊的制度设计以更有效地实现证券法保护证券市场参与者的功能。     

机构投资者对中国证券市场稳定性的影响

对于机构投资者是否具有稳定证券市场的作用,国内外学者、专家各持其说.在中国证券市场上,由于以证券投资基金为主的机构投资者持股集中度普遍较高,表现为较高的股票集中度和行业集中度,对证券市场的影响较大.因此本文就机构投资者对证券市场的稳定性进行进行探讨.     

我国证券投资者权益保护问题研究

目前,我国证券市场对证券投资者保护的法规尚不健全,法律的执行力不够;证券市场监管机制也不完善,上市公司特殊的股权结构,以及投资者自我维权意识的不足,使得投资者的权益容易受到侵害。本文认为,要有效保护证券投资者权益,应进一步加大证券市场投资者保护法规建设力度,加强外部行政、司法干预及行业监管,建立行业自律和投资者赔偿机制,从多层面改善证券投资者保护现状。     

我国证券投资者投资行为研究

在金融学中比较注重对证券投资者在投资时的心理特征进行研究。是因为其决策可以引起许多证券市场的异常现象,也正是因为这些决策行为引起了证券市场的变化。本文将从金融学视角对我国证券投资者的行为进行研究,并进行分析,为提高证券投资者的理性投资奠定良好的基础。     

我国证券市场中机构投资者发展非均衡的制度分析

本文首先分析了我国机构投资者发展的非均衡性,进而研究了影响非均衡发展的制度因素。从本文的分析可以看出,证券市场中的投资者结构、尤其是机构投资者发展的非均衡性是我国证券市场运行出现诸多问题的内在原因。因此,我国证券市场的制度安排及运行效率构成了证券投资基金等机构投资者违规操作的市场条件和制度基础。所以,在政府加强制度建设的同时,应将全面、均衡发展机构投资者作为改善证券市场内部结构、促进系统稳定运行及提高效率的主要策略。     

证券纠纷的非诉讼解决机制——调解制度探析

在证券市场发达、成熟的国家和地区,证券纠纷调解已成为化解证券纠纷的重要途径.高效率、低成本、公平地解决证券纠纷,是保护投资者合法权益,促进证券市场健康稳定发展的一项重要工作,因此,建立和完善证券纠纷解决机制势在必行.本文将围绕证券纠纷调解机制的程序、调解效力等方面进行总结,提出完善我国证券纠纷调解机制的建议.     

证券市场投资者保护新机制探索

保护投资者利益是促进证券市场健康发展的基础性工作。近年来,证券监管部门和有关各方都十分关注并积极推进投资者保护机制的健全和完善。2013年5月和2014年7月,中国证券投资者保护基金有限责任公司先后担任了万福生科和海联讯两个虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金的管理人,高效率、高质量完成了对众多适格投资者的补偿工作,开创了我国证券投资者保护的新模式,是对证券投资者保护新机制的有益探索。以专项补偿基金为模式的新机制是一种可复制推广的模式,在今后证券市场投资者利益保护工作中将会发挥重要的作用。     

关于证券中小投资者权益自我保护的思考

在任何一个证券市场中,所有市场的参与者都是不可或缺的主体,但在各类市场主体中,以证券投资者的地位尤为重要,它是证券市场中最核心的要素,其中中小投资者是证券市场生存和发展的根基。然而,由于其主体的多元化、分散化和相对地位的弱小,广大中小投资者却成了证券市场利益冲突中另外几个强大主体经常侵犯的对象。由此引发了人们对中小投资者权益保护问题的关注,特别是中小投资者权益的自我保护成为关键。     

证券投资者保护基金的发展

股市危机特别是证券公司倒闭破产风潮催生了我国证券投资者保护基金制度。经过近十年的发展,基金制度相关办法已经不能适应资本市场投资者保护的现实需要证券投资者保护基金制度,是我国金融投资者保护制度的基本组成部分,其基本功能是补偿投资者因证券公司破产而导致的财产损失,从而维护投资者信心和稳定证券市场。与境外很多国家和地区的证券投资者保护基金制度设     

机构投资者参与公司治理的实证分析

我国的证券市场尚处于初级阶段,上市公司治理也不够规范。近年来,以证券投资基金为代表的机构投资者的蓬勃发展给证券市场的发展带来了生机,也一定程度上促使了上市公司的规范治理和健康发展。本文以我国证券投资基金重仓持有的股票为样本,利用统计分析软件Eviews对机构投资者在我国上市公司治理中的作用进行了实证分析,从而为更好地发挥机构投资者参与公司治理提供理论依据。     

关于如何建立我国中小投资者权益保护机制的研究

中小投资者利益保护是证券市场上的一个关键主题,但随着我国证券市场"变革加轻轨"新阶段的到来,证券市场主体损害投资者利益的行为时有发生,致使中小投资者长期处于证券市场的弱势地位。本文根据现阶段我国证券市场中小投资者权益受损情况,对众多文献关于中小投资者权益保护机制的探讨进行总结,并在此基础上做出对证券投资者保护机制的新探索。     

我国证券投资者保护存在的制度问题及对策研究

我国证券市场发展二十年来,取得了诸多的成就,然而对证券投资者的保护却存在着许多制度性问题,主要表现为：新股发行制度不合理;退市机制名存实亡;上市公司现金分红不足;上市公司信息披露缺乏公信力;投资者的决策参与缺乏制度保障;证券民事诉讼机制不健全等等。应从制度层面着手,进一步强化对证券投资者的保护。     

证券投资者保护基金制度中道德风险的防控

证券投资者保护基金制度的设立虽然能够有效地稳定证券市场和维护投资者的合法权益,但在券商、投资者和保护基金公司三个层面仍然存在道德风险。应该把培养良好的伦理道德水准和风险控制文化作为道德风险防范体系的第一"支柱",并从多方面完善证券投资者保护制度。     

黑龙江省证券投资者与营业部探究

证券投资者是证券市场的源泉,没有投资者的参与,就没有证券市场的繁荣,研究投资者投资理念和行为显得至关重要。证券营业部是证券市场不可或缺的组成部分,证券营业部的多少和布局一直没有科学的研究框架,监管机构缺乏科学的决策依据进行调控,以致产生竞争不够或过度竞争的现象。本文通过对黑龙江省证券投资者和证券营业部这两个市场主体基础数据的调查、汇总、分析,希望能对黑龙江证券市场有一个基本的概括。     

股市投资者人口结构特征探析--以福建省投资者为例

股市投资者作为一个特殊的人口群体,很少有人对它的人口结构特征加以分析.以沪深两市的市场统计资料和福建省内四个中心城市四家证券营业部的投资者账户资料为分析对象,对股市投资者的性别结构、年龄结构和股龄结构做了实证分析,并对证券市场存在的一些突出问题提出了相应的政策建议.     

证券投资者保护基金制度在运行中存在的问题及建议

我国证券投资者保护制度经过六年发展,取得了不菲的成绩,对我国证券市场乃至整个金融领域都产生了深层次的影响。然而在成绩的背后,投资者保护基金制度在实际运行过程中也凸显出法律基础薄弱等若干问题,这些问题严重制约了我国证券投资者保护制度的长效发展。本文以证券投资者保护基金制度为研究对象,从基金制度的现状入手,在肯定成绩的同时,深刻剖析其存在的问题,并结合我国的实际情况给出相关发展建议。     

关于建立证券投资者赔偿基金的制度构想

投资者权益保护,是衡量一个国家资本市场可持续性发展的重要指标,而如何保护投资者,尤其是中小投资者的合法权益,也已经成为当前世界各国普遍研究的热点问题。在我国,由于证券市场在发展过程中存在的一些缺陷,致使投资者权益并未得到应有的重视和足够的保护。笔者从保护投资者权益的角度切入,提出建立证券投资者赔偿基金的建议,并从证券投资者赔偿基金制度的科学内涵及特征入手,分析了建立该制度的紧迫性,并且参照美国及加拿大魁北克省的相关经验,提出了我国建立证券投资者赔偿基金的制度构想。