女性高管与企业环境绩效——基于中国重污染行业上市公司的经验证据

本文基于2010~2015年中国重污染行业上市公司的样本,运用高阶理论,从"动机—能力—压力"三个维度研究了女性高管与环境绩效之间的关系。研究发现,女性高管能显著提升企业环境绩效;女性高管职位越高,对企业环境绩效的提升效果越明显;政府治理和媒体关注能显著增强女性高管与环境绩效的正相关关系。本文为高管特质与环境绩效的研究提供了新的视角,构建了女性高管对环境绩效影响的分析框架,丰富了环境管理会计和女性高管研究的文献,并为提升企业环境绩效的制度安排提供了经验证据支持。     

会计师事务所特征与公司并购绩效反应——来自中国上市公司的经验证据

通过实证检验事务所多维特征视角下的并购绩效反应,结果发现：选聘匹配的事务所能够起到过滤并购风险以提升并购绩效的战略效能。在选聘标准方面,无论是本地并购还是异地并购,区位优势明显的本地事务所绩效提升效果更加显著;关联事务所尤其是目标企业关联事务所依靠信息距离、关系资源等优势改进服务效率;但事务所声誉并非绝对有效的选聘标准,企业更需关注其质控表现。     

企业环保投资、环境管制与股权资本成本——来自重污染行业上市公司的经验证据

利用沪深两市A股重污染行业上市公司2008—2013的经验证据,采用时间固定效应模型检验了企业环保投资规模与股权资本成本的相关性。研究结果表明,企业环保投资与股权资本成本之间呈现倒U型关系,即环保投资存在一个临界点,高于该点时企业环保投资越高股权资本成本越低。进一步验证环境管制对二者关系的调节作用,结果发现,环境管制强化了企业环保投资与股权资本成本之间的倒U型关系,当企业环保投资低于临界点,与低管制的企业相比,高管制企业的环保投资对股权资本成本的正向影响更强;当环保投资高于临界点时,“创新补偿”占据主导位置,高管制企业的环保投资的增加将引发股权资本成本更大幅度降低。     

企业环境信息披露行业差异研究——来自重污染行业的经验证据

为了研究企业环境信息披露水平的差异性,本文分析造成环境信息披露行业差异的原因,进而为企业提高环境信息披露水平提供理论指导,选取了2015年16个重污染行业以及160家上市公司的环境信息披露数据为研究对象,并运用方差分析法对不同行业上市公司环境信息披露的差异性依次进行"差异显著性、差异等级划分、等级间差异对比"的系统研究,结果表明:不同行业的环境信息披露水平存在着显著差异,而造成这种差异的原因是不同行业面临的政府压力、社会压力和内部监管不同。因此,可以通过加大政府、媒体和舆论的监管力度以及完善企业内部控制体系等途径来提高企业的环境信息披露水平。     

股权制衡度与公司绩效的关系研究——来自垄断性与竞争性行业的经验证据

股权结构是上市公司治理结构的重要组成部分,合理的股权结构能有效促进公司绩效的提高。文章就垄断性和竞争性两种不同行业特征下,分别对股权制衡与公司绩效之间的关系进行了实证研究。研究发现:垄断性行业股权制衡度与公司绩效无显著相关性;竞争性行业股权制衡度与公司绩效呈倒U型关系;公司的资产负债率和公司绩效呈显著负相关;公司规模与公司绩效呈显著正相关。     

股权集中度、股权制衡与公司绩效——来自沪深两市的经验证据

本文以2007年为研究窗口,采用沪深两市上市公司的横截面数据,对上市公司股权集中度、股权制衡与公司绩效的关系进行了实证研究。研究发现：股权集中度与公司绩效显著正相关。多个大股东之间的股权制衡与公司绩效正相关,但不显著。表明股权制衡对公司绩效的作用在我国尚未充分发挥出来。     

上市公司股权结构与经营绩效实证研究——来自北京市数据

现代企业制度中,股权结构作为公司治理的核心,对于公司的经营激励、并购、代理权竞争、监督等诸方面均有较大影响,直接影响公司治理水平和公司价值,所以上市公司的股权结构与公司经营绩效的关联性是研究热点。本文对北京上市公司进行实证分析后发现,北京上市公司经营绩效与第一大股东持股比例、股权集中度、股权制衡度、国有股比例正相关,与法人股比例负相关。     

上市公司环境信息披露的影响因素研究——来自100家重污染企业的经验证据

环境问题越来越严峻,研究企业环境信息披露机理及影响因素对促进企业披露环境信息具有重要意义。文章以沪深两市100家重污染性上市公司2010—2012年的数据为样本,构建环境信息披露指数,建立多元回归模型实证研究公司环境信息披露的影响因素,得出企业资产规模、投资收益、资产负债率、社会监督水平与企业环境信息披露水平正相关,而盈利能力、独立董事人数、股权集中度不显著相关的结论,并提出完善公司环境信息披露体系的建议。     

会计师事务所行业专长、智力资本与审计绩效

本文选取2014-2016年接受会计师事务所审计的A股上市企业为研究对象,对会计师事务所行业专长、智力资本与审计绩效之间的关系进行分析,同时对智力资本与审计绩效之间关系受行业专长影响程度进行研究。研究发现:行业专长与审计绩效之间显著正相关;智力资本与审计绩效之间显著正相关;行业专长能够增强智力资本与审计绩效的相关性。     

会计师事务所审计质量分析——来自2003年中国上市公司的经验证据

本文以2003年所有A股上市公司的数据,采用回归的方法,通过加入inverseMillsratio变量,控制会计师事务所选择的自选择偏误,对国际与国内会计师事务所审计质量进行分析。研究结果发现:国际四大会计师事务所审计报告的可操控性应计,显著低于国内十大会计师事务所审计报告的可操控性应计,即国际四大会计师事务所的审计质量高于国内十大会计师事务所。实证结果表明,公司在选择国际还是国内会计师事务所有显著的选择倾向即内生性,表明控制自选择偏误的必要。     

媒体关注度视角的环境绩效与财务绩效关系研究——基于中国上市公司的经验证据

本文以2011年上市公司为样本,引入媒体关注度,实证检验了环境绩效与财务绩效的关系,以及媒体舆论监督在环境绩效改善中的作用。结果表明,媒体对企业的关注度高,有助于企业积极开展环境管理,环境绩效表现相对较好;但环境绩效与财务绩效的相关性不具有显著性。     

环境信息披露、高管特征和企业财务绩效 ——来自573家污染企业的经验证据

文章选取2010—2019年A股市场污染比较严重的573家上市企业作为研究对象,研究企业的环境信息披露对财务绩效的影响.研究发现,环境信息披露对企业财务绩效具有正向显著影响,当环境信息披露得分越高时,会进一步提升企业的绩效水平,高管政治背景和高管年龄在促进环境信息披露对企业绩效的影响过程中起正向调节作用.基于此,文章结...     

债务水平、政府扶持与环境绩效——以重污染行业上市公司为例

环境污染愈演愈烈,三废的排放对人们的生活质量与健康状况产生了极大的负面影响。重污染行业则是污染的主要制造者,在造福于国民经济的同时也给生态环境带来了严重的损害,提升其环境绩效已经迫在眉睫。以2013—2015年中国A股重污染行业上市公司数据为样本,研究了债务水平和政府扶持对重污染行业上市公司环境绩效的影响。研究发现,企业会迫于偿债压力而牺牲环境绩效,政府的扶持在一定程度上可以缓解偿债压力与环境绩效之间的矛盾。根据上述结论,提出完善绿色信贷、提高政府扶持力度等对策建议,为重污染行业环境绩效的优化和我国环境质量的提升提供参考。     

内部控制、环境政策与企业环保投资——来自重污染行业上市公司的经验证据

本文利用沪深两市A股重污染行业上市公司2011-2016年的经验数据,实证检验企业内部控制与环保投资的相关性以及环境政策对环保投资的外部影响,并进一步分组检验产权差异特征。研究发现:上市公司环保投资水平普遍较低,对环境污染治理缺乏积极性;内部控制与环保投资呈显著的正相关关系,内部控制质量越高,企业环保投资规模越大;环境政策的约束加大了企业的环保投资程度。分组检验结果表明,国有企业比非国有企业投入了更大规模的环保资金。     

收购公司股票绩效研究——来自中国上市公司的经验证据

文章以中国上市公司间的并购为样本,收集了近八年收购公司的经验证据,研究收购公司在股票市场上的反应。研究内容从两方面进行讨论,一是研究了收购公司股票宣告日前后若干天内的短期股票绩效问题,二是研究了收购公司并购后三年内的长期股票绩效。同时,还研究了进行横向合并的收购公司的股票绩效问题,并对收购公司长期股票绩效与短期股票绩效的相关性进行了研究。     

机构投资者异质性与企业绩效——来自中国上市公司的经验证据

以2001—2012年沪深两市A股上市公司为研究对象,考察了机构投资者异质性对企业绩效的影响。研究发现,机构投资者能显著提高企业绩效。进一步将机构投资者划分为稳定型与交易型机构投资者后,发现与交易型机构投资者相比,稳定型机构投资者对企业绩效的影响更加显著。研究结果表明机构投资者尤其是稳定型机构投资者发挥了监督作用,能有效地缓解代理冲突,降低信息不对称程度,有利于企业绩效的提升。