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从19世纪末以来至今,全球经济经历了五次跨国并购浪潮.而今全球仍处于20世纪90年代末以来的第五次跨国并购浪潮期间.在日益扩展的跨国并购的领域中,金融行业始终独占鳌头.那么,波澜壮阔的金融并购浪潮究竟是受怎样的因素驱动呢?本文就此做初步探讨. 相似文献
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第五次并购浪潮的"走向" 总被引:2,自引:0,他引:2
企业并购作为现代经济生活中一个极其重要的现象,是市场经济高度发展的产物,是企业对市场竞争的一种反应。纵观资本主义的经济发展史,经济发达国家已经历了以大公司横向兼并为特征的规模重组、以大公司为主导的产业重组、以跨国公司为特征的品牌重组以及以金融机构为杠杆的机制重组等四次并购浪潮。20世纪90年代中期,在经历了一段时间的低潮之后,1994年美国电报电话公司以126亿美元兼并了麦考蜂窝电讯公司,贝尔公司以330亿美元的历史高价并购了美国电气公司,标志着席卷全球的第五次并购浪潮已云涌而至。同前四次并购浪… 相似文献
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企业并购决策的博弈分析 总被引:5,自引:0,他引:5
并购是兼并与收购的合称 ,指的是两家以上的独立企业、公司合并组成一家企业。 2 0世纪 90年代以来的第五次并购浪潮 ,已席卷全球。所有企业都有可能涉及到并购与否的决策问题。在我国 ,自 1993年 10月深圳宝安集团通过收购流通股的方式控股延中实业起 ,国内的并购活动日益活跃 相似文献
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19世纪60年代企业并购开始,经历上世纪90年代跨国公司的迅速膨胀和第五次并购浪潮的深入,全球外资并购市场已经初见端倪。经济全球化、科技创新、投资自由化对外资并购市场的形成起了关键作用。外资并购市场形成过程伴随着产业转移规律、地域转移规律、行业演进规律。 相似文献
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20世纪90年代,新经济的崛起引发丁第五次并购浪潮,“战略并购”是这次并购浪潮的一个显特征。在前面四次并购浪潮中,企业并购的主要动机是通过并购直接降低成本、获取利润。但在第五次并购浪潮中,并购的动机主要是获取或巩固企业的竞争优势,而不仅仅是短期的获利。许多并购案例都是交易双方出于战略考虑而寻求优势互补,从而共同应对来自各方面的挑战。关于企业并购动机的传统理论对第五次并购浪潮的很多并购案例难以做出合理的解释,因此有必要从新的角度加以分析。本从企业资源基础理论出发,提出“学习经济”的概念,试图对当前战略并购的动机做出更切合实际的解释。 相似文献
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第五次跨国并购浪潮 总被引:3,自引:0,他引:3
从经济发展的历史进程来看,跨国并购是从国内并购的基础上发展起来的,是企业国内并购在世界经济一体化过程中的跨国延伸。从19世纪末20世纪初发展至今,西方国家企业并购已经历了五次浪潮。20世纪80年代以来,面对经济全球化、信息革命和知识经济的挑战以及国际市场的新格局,跨国公司为了执行全球经营战略,加强其在国际市场上的竞争优势和战略地位,跨国并购不仅高速发展,而且已在当今国际直接投资方式中占有绝对的支配地位。据联合国2001《世界投资报告》,近20年来,并购额年均增长率为42%,1999年完成的跨国并购额高达7200亿美元,2000年跨国并… 相似文献
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在第五次全球并购浪潮中企业“主业回归”现象的基础上,从核心能力的角度探讨了企业并购战略,提出了以企业自身核心能力的识别和确认为前提,培育、强化和拓展核心能力的企业并购战略选择。 相似文献
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从20世纪90年代开始,全球范围内掀起了第五次企业并购的大浪潮。随着中国加入WTO,在国内企业界的跨国并购一时兴起。对中国企业而言,跨国并购面临着国家文化和企业文化双重差异的影响和挑战。因此,在新的时期,加强对跨国企业井购中的文化差异分析研究,具有重要的战略价值和现实意义。 相似文献
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自 1 994年起 ,全球企业界掀起了第五次并购浪潮。在经济全球化和世界性产业结构调整的背景下 ,这次并购浪潮出现了一些新的特点。我国企业必须正视这一次并购潮流 ,加快自身的发展步伐 ,提高企业的国际竞争能力 ,为企业可持续发展打下坚实的基础。 相似文献
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近年来,中国企业成为了全球并购市场的亮点。特别是能源业和矿产业在2009年就完成了14起海外并购,总交易金额为156.63亿美元,其中单笔交易最高甚至达到72.4亿美元。海外并购的频繁发生,引起了社会各界的广泛关注。本文在总结历次海外并购浪潮的基础上,详细分析了危机背景下海外并购浪潮的特点,进而为企业提供参考和避险依据。 相似文献
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近年来,中国企业成为了全球并购市场的亮点.特别是能源业和矿产业在2009年就完成了14起海外并购,总交易金额为156.63亿美元,其中单笔交易最高甚至达到72.4亿美元.海外并购的频繁发生,引起了社会各界的广泛关注.本文在总结历次海外并购浪潮的基础上,详细分析了危机背景下海外并购浪潮的特点,进而为企业提供参考和避险依据. 相似文献
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一、投资银行:企业并购中的弄潮儿 在当今世界经济发展中,由于生产社会化和专业化的影响和要求,各国和地区纷纷加大了经济结构和产业结构调整力度,企业并购成为全球经济发展中一道亮丽的风景线。据经济合作与发展组织(OECD)报告表明,20世纪90年代以来,全球范围内跨境并购活动增加了5倍。1999年,全球跨境并购活动激增五成,OECD29个成员国共耗资7670亿美元收购其他国家的公司,高于1998年的5150亿 相似文献
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一、引言自从20世纪90年代以来,此起彼伏的全球范围内的并购浪潮,引起世界的关注据相关数据显示,从2005年到2012年,每年的跨国并购的交易数已经从1174笔上升到10145笔,每年的跨国并购的交易数已经从1174笔上升到10145笔,交易总金额也从1987年的973.11亿美元上升到2007年的16371.07亿美元。随着并购的浪潮,国内能源企业的为了拓展生存空间,降低成本,并购海外优质资源成为其发展的捷径。理论界与实务界普遍认为,走国际化路径有利于破解能源企业在国内市场成长性的瓶颈。为此,华能集团从2003年以来,进行了大规模的海外并购。以此,总结分析华能集团的海外并购效应,为我国能源企业的海外并购提供可借鉴的经验,具有重要的意义。 相似文献
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自20世纪90年代以来,各大国际知名企业为了在全球化竞争中取得有利地位,纷纷举起跨国并购的利器,掀起了全球第五次企业并购浪潮。在此背景下,中国企业也走上了跨国并购之路,其发展规模之大、数量之多,堪称中国经济发展史上的一大奇观。本文结合近年来中国企业的若干并购案例,对其动因和关键因素进行分析,并探索未来中国企业未来跨国并购的方向。 相似文献
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随着全球第五次并购浪潮的掀起,多数企业已将并购作为一种低成本、有效率的扩张方式在实践中被广泛地采取,然而,目前我国企业并购中融资出现的问题很多,并购中融资风险严重阻碍了我国企业的发展状大。 相似文献
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随着知识经济和经济全球化的发展,在全球范围内掀起了新一轮的跨国并购浪潮,使跨国并购成为国际直接投资的主流形式。20世纪90年代掀起的第五次并购浪潮,与前四次相比这次呈现出新特征和发展趋势,本文对其产生的原因进行了分析,有助于洞悉国外跨国公司的发展战略,从而进行思考和研究。 相似文献
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随着经济全球化、一体化和信息化进程的加快,第五次企业并购浪潮迅速席卷全球。企业并购在促进金融市场健康发展,开拓统一市场,优化资源全球配置,加速经济全球化进程方面发挥着不可替代的重要作用。然而,企业并购在规模扩大、区域扩展的大背景下,人们也敏锐觉察到,企业真正实现成功并购的并不在多数,一些并购失败案例给企业并购提出了新的挑战,尤其是如何规避企业并购以后所显露出的财务整合风险成为当前新的研究课题。 相似文献