财务风险及其防范与控制

由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,本文从财务风险的各因素出发,提出了几点防范财务风险和控制财务风险的建议。     

论财务风险的技术防范

财务风险一般是指由于财务事项的不确定性而可能给企业带来的损失及其损失程度。财务风险的技术防范包括建立财务危机预警系统防范财务风险,利用稳健性原则遏制财务风险,利用财务决策模型规避财务风险。     

基于财务柔性的企业财务保守行为研究综述

金融危机以来,经济环境的不确定性不断增大,企业的财务保守行为越来越受到理论与实务界的关注。本文在财务柔性的框架内,对财务保守的概念进行了界定;在此基础上,对财务保守行为进行了理论上的解释,并重点对产品市场竞争和宏观经济与财务保守的关系以及财务保守整体性等方面的文献进行了回顾,指出了研究的不足,并指出了未来研究的方向。     

财务保守行为的利弊分析

财务保守行为是指企业在较长的时间内持续采用低财务杠杆政策的行为。财务保守行为可能是企业根据自身经营状况而选择的一种战略行为,而不一定是单纯为了资本成本最小化的财务行为。本文拟针对财务保守行为的利弊进行分析。一、财务保守行为的积极意义1.符合企业的永续经营战略和持续投资的要求。企业在进行资本结构决策的时候,往往要充分考虑高财务杠杆可能带来的风险,考虑如何使企业在竞争中占有优势,如何消除各种突发事件带来的影响,实现永续经营。在一个充分竞争的行业,高财务杠杆容易导致企业后续投资能力不足,削弱企业在产品价格战或者营销竞争中的财务承受能力,被迫削减资本投资甚至取消资本投资。在竞争过程中,仅仅强调高的经营效率并不能保证企业永续经营,只有经营效率高、财务资源充足的企业才能实现长远发展。对于增长点多的企业,采用保守的财务政策是合理的商业选择。财务保守企业往往是一些现金充裕的企业,它们具有较大的财务灵活性、较强的持续融资能力和抵御风险的能力。2.有利于企业创新战略的顺利实施。创新是企业竞争中的利器。企业的创新投资总是面临着较高的风险。企业一般不以负债来支持创新投资,而是更多地依靠内部资金。此外,对负债利息的偿付需要一组稳定的现...     

财产保险公司财务风险的管控

财产保险公司财务管理呈现资金来源的广泛性、资金运用的流动性、资产分布的集中性以及会计负债的不确定性等特征。偿付能力不足、资产负债匹配性差、业务财务数据失真等是财产保险公司面临的主要财务风险。财产保险公司应规范财务治理结构,加强资产管控,推进财务合规建设,以保证自身运营的安全性和高效性。     

基于财务角度的集团公司风险控制关键环节研究

对于每个集团公司来说,都会面对一定的风险,集团公司风险不仅仅包括财务风险,还有市场风险、政策风险等,这些风险带来的是对公司生产经营的不稳定性和不确定性,因此对于风险进行控制是非常有必要的,这对于公司的生产经营和进步发展都有其重要意义。基于财务角度对集团公司风险控制关键环节进行研究,能为集团公司风险控制提供有益的借鉴材料。     

新经济环境下企业集团财务风险分析及防范对策

日趋激烈的竞争和理财环境的不确定性使企业集团面临的风险不断加剧,包括经营风险、财务风险,将直接影响企业集团的生存和发展,如何有效地防范、控制和化解企业集团财务风险,使企业集团持续健康地发展,是当前财务管理领域的一项重要课题。     

财务弹性对企业价值影响研究

财务弹性是企业对于财务活动中环境变化以及由其引起的不确定性,以合理价格及时获取和调动财务资源以便预防和利用未来不确定性事件,最终实现企业价值最大化的能力。本文详细梳理了财务弹性概念争论国内外文献,系统研究了财务弹性产生原因,分析阐述了财务弹性对企业价值的影响,最后提出企业应提升财务弹性储备意识、构建属于自身特色的财务战略体系政策建议。     

如何规避并购中的财务风险

一、合理估计财务风险只有合理估计财务风险,才能有效地规避风险。现代企业并购涉及金额大,通过再融资来解决资金问题是一个通行的做法。无论多么复杂的融资安排,都是以并购过程中一系列可控权利为基础来获得财务支持。而财务风险,特别是一些表外融资项目和过于“乐观”的盈利预测,将使并购方对并购目标的真实资产与负债状况以及未来的现金流量产生“错觉”,从而影响了再融资工具的选择,直接关系到并购完成后企业的财务负担及经营控制权的让渡。二、认识财务报表的不足规避财务风险,必须认识财务报表的不足。1.会计理论滞后。2.会计政策即有…     

水泥企业并购的财务风险识别与控制

当前,并购重组已成为国内知名水泥企业做大做强的战略选择,但企业并购重组过程中不可避免地存在企业并购的风险,由于信息的不对称性、外部环境的不确定性、经营管理活动的复杂性和企业自身能力的有限性而导致企业并购后达不到预期的经济效益,甚至给并购之后企业的经营活动留下隐患。并购风险贯穿于整个并购活动,作为企业并购成功关键因素的财务风险应该引起我们足够的重视,能否识别、规避和控制并购中的财务风险,决定着并购的成败。     

中外或有事项准则比较研究

或有会计事项是一种特殊的经济事项,随着我国市场经济的发展和衍生金融工具产生,呈现出多样化和复杂化趋势。我国现行的《或有事项准则》中不足之处也随之显现,本文通过我国或有事项准则与国际相关会计准则比较研究,提出了完善我国《或有事项准则》的一些建议。     

重构监事会,强化相机干预财务控制机制

根据现代企业的性质,对企业实行各利益相关者相机干预的财务控制机制进行了理论分析,并对监事会的性质、职能、权力和内部结构如何重构进行了研究.     

县乡政府或有负债的体制分析

县乡两级政府的或有债务呈不断增长的趋势,对县乡社会、经济的持续发展造成负面影响。从财政体制和行政体制两个方面对县乡政府或有债务产生的原因进行了分析,并在体制上对县乡政府或有债务的治理提出了建议,指出应从财政体制创新和行政体制创新两个方面着手,标本兼治、治本为上。     

地方政府融资平台、或有负债与财政风险

在当前宽松的货币政策环境下,地方政府融资平台呈现"井喷式"爆发.地方政府融资平台在拓宽地方政府融资渠道、完善地方公共服务建设、繁荣地区经济、推进地区城市化进程等方面发挥了重要的作用.然而,地方政府融资平台下的政府担保融资却构成了地方政府的或有债务,形成潜在的财政风险.     

东亚区域货币合作：理论基础与演变发展

近年来,东亚区域货币合作发展迅速,东盟的共同利益取向及与中日韩的互补性是东亚在金融领域合作的理论基础。＂清迈协议＂下确立的货币互换机制是具有双边性质的合作形式,在救援资金数额、形式及与IMF贷款的条件上仍然存在不足;亚洲债券市场的建立一定程度上降低了东亚＂银行主导＂下的期限错配与货币错配问题,其功效发挥受制于经济体欠发达的国内市场和部分成员实行的资本管制;外汇储备库拓展了多边形式的货币合作,增强了区域内成员的抗风险能力,其仍处于加强建设和不断完善的进程之中。     

企业过度投资行为的动因、证据与治理研究综述

企业过度投资行为的内部成因包括委托人——代理人的代理冲突、内部人——外部人的信息不对称以及管理层与投资者的非理性行为,外部成因主要体现在投资者保护程度、市场竞争机制、信息披露程度以及金融市场的成熟度等方面。现有研究成果充分考察了我国企业过度投资行为的证据,可通过完善市场竞争机制、加强信息披露、优化管理层激励机制、发挥债务的相机治理作用以及调整管理层的心智模式等渠道有效抑制企业的过度投资行为。     

Do institutional investors pay attention to customer satisfaction and why?

Extant marketing, accounting, and finance research has neglected to examine the relevance of customer satisfaction information for institutional investors, despite their potential importance. This study develops and supports a framework suggesting that firms with positive changes in customer satisfaction are more attractive to transient institutional investors than to non-transient institutional investors. We also find that the impact of customer satisfaction on transient institutional investor holdings is contingent upon firm intangible asset intensity, product-market demand uncertainty, and financial market volatility. In addition, transient institutional investor holdings at least partially mediate the effects of changes in customer satisfaction on firm abnormal return and idiosyncratic risk. Thus, transient institutional investor investments represent a mechanism through which customer satisfaction affects firm value.     

政府或有负债的多维度理论解析

现阶段我国政府或有负债的产生有多方面原因:既有客观原因如公共风险的存在,也有主观原因如财政调整过程中的政府机会主义行为。不仅如此,政府或有负债的产生还受制于政府的内部财政能力约束和外部财政压力约束,而预算编制中的收付实现制为政府或有负债的产生大开制度之门,使得政府能够以政府担保为主要载体来进行间接融资,导致政府或有负债的过度积累。只有在对政府或有负债产生原因进行全面、客观的理论解析后,我们才能有针对性地给出控制政府或有负债积累的相关措施。     

谈地方政府或有负债问题

或有负债已经成为地方政府必须面对的严重问题。本文在简略介绍了地方政府或有负债的基础上,讨论了或有负债的形成原因和或有负债对经济与地方财政的不良影响,在上述基础上,提出了关于应对地方政府或有负债压力的政策建议。     

政府或有负债的产生及其风险防范

现阶段我国政府或有负债的产生既有客观原因如公共风险的存在,也有主观原因如财政调整过程中的政府机会主义行为。不仅如此,政府或有负债的产生还受制于政府的内部财政能力约束和外部财政压力约束,而预算编制中的收付实现制为政府或有负债的产生大开制度之门,使得政府能够以政府担保为主要载体来进行间接融资,导致政府或有负债的过度积累。