资源冗余对企业绩效的影响：基于沪深A股的实证研究

目前对资源冗余与企业绩效的关系存在两种对立的观点,中国背景下的实证研究也十分缺乏.对资源冗余与企业绩效的关系加以研究,并用沪深股市上市公司数据进行检验.发现中国背景下资源冗余有助于提高企业绩效.     

抑制还是促进：企业冗余资源对组织韧性质量的影响研究

基于2006—2016年的A股上市公司数据,探究不同流动性程度的冗余资源对组织韧性的影响作用。研究发现：第一,非沉淀性冗余资源会对组织韧性产生由促进到抑制的作用（倒U型）,而沉淀性冗余资源会对组织韧性产生一个由抑制到促进的作用（U型）;进一步地,利用面板门槛回归方法探讨冗余资源与组织韧性之间的门槛特征和数量关系,通过将企业规模作为门槛变量进行研究,发现沉淀性冗余资源的门槛效应显著存在,这反映出在不同企业规模中,沉淀性冗余资源发挥着差异性作用。第二,基于组织韧性的情境特征,发现冗余资源在重度逆境事件发生的不同时期存在异质性,在不同所有制企业之间存在异质性。     

组织冗余资源及其与企业绩效关系文献综述

冗余资源是组织在运行过程中不可避免的产物,对于冗余资源的作用及其与企业绩效之阊的关系,不同的理论学派有不同的观点,组织理论持肯定态度,而代理理论持否定态度。可是最近的一些市政研究表明,在转型经济中,组织冗余和绩效的关系并不总是线性的关系,也可能是U型和倒置U型。本文通过对现有文献中的总结,提出当前国内研究中不足之处以及未来研究的可能关注点。     

冗余资源、制度环境与企业绩效——来自沪深股市制造业公司的证据

冗余资源是企业绩效实现的物质基础,但二者之间的转化关系受到内外部诸多因素的影响,尤其是经济转型时期资源错配现象现实存在,不利于企业绩效的提升。文章以沪深股市制造业上市公司为样本,探索冗余资源与企业绩效的关系,重点考察制度环境的潜在作用,发现冗余资源与企业绩效之间呈倒U型关系,制度环境则对二者关系起到积极调节作用,具体表现为在倒U型关系临界点的左侧正向调节冗余资源与企业绩效之间的正向关系,在倒U型关系临界点的右侧负向调节冗余资源与企业绩效之间的负向关系。     

创业导向与企业创新绩效关系研究——基于冗余资源的调节作用

以往研究关注了对创业导向的前因和结果变量的研究,对于创业导向的管理过程的研究较少.文章研究了创业导向各维度对企业创新绩效的影响,并重点分析探索了冗余资源的调节作用,以丰富创业导向管理及其结果变量的相关研究.文章采用问卷调查的方法,搜集并使用一手数据对问题进行实证研究.结果 表明:创业导向组织战略更新、产品技术创新和新业...     

创业投资对组织冗余与企业绩效关系的影响研究

情境研究已成为组织冗余与企业绩效关系研究的新趋势。本文以2010-2012年中小板和创业板首次公开上市公司为研究样本,采用相关分析、多元回归分析和Heckman两阶段回归等多种统计分析方法,探讨了创业投资对组织冗余与企业绩效关系的调节作用。研究发现,在中小企业和创业企业中,组织冗余与企业绩效存在倒U型关系,而创业投资参与对两者关系存在负向调节作用。进一步研究显示,创业投资持股比例越多,投资期限越长,负向调节作用越强,但联合创业投资的调节作用并不显著。本文的结论丰富了有关组织冗余与企业绩效关系的情境因素研究,并从一个侧面深化了对创业投资协助和监督作用的认识,研究结果对中小企业和创业企业、创业投资机构以及政策制定者都有一定的借鉴意义和参考价值。     

组织冗余资源对绿色创新绩效的影响——基于社会责任的中介作用

在强调环境保护和企业软实力竞争的时代,绿色创新是企业获得竞争优势和实现可持续发展的重要途径。通过对2010—2018年在沪深A股上市的制造业企业的样本数据进行实证研究,发现组织冗余资源对企业绿色创新绩效有积极影响,即组织合理利用冗余资源进行绿色创新活动能够提升企业绿色创新绩效;社会责任行为正向影响绿色创新绩效,即企业社会责任信息披露越完善,其绿色创新绩效水平越高;社会责任在组织冗余与绿色创新绩效之间有部分中介作用,社会责任感较强的企业更愿意利用组织冗余资源进行绿色创新,从而帮助企业实现可持续发展。     

企业社会责任、非沉淀性冗余资源与二元性技术创新

现有文献对于企业社会责任与技术创新关系存在悖论。为打开该作用机制的“黑箱”,基于创新二元性理论,区分企业社会责任对探索式和利用式技术创新的差异性影响,并检验非沉淀性冗余资源对上述关系的调节机制。基于2008—2016年中国研发密集型上市企业实证研究发现：①企业社会责任能够显著正向影响探索式技术创新;②非沉淀性冗余资源正向调节企业社会责任与探索式技术创新间的关系。结论深化了企业社会责任与技术创新间关系的理论和实证研究,并丰富了企业社会责任的权变观。     

突发事件情境下冗余资源与公司绩效的关系研究——以汶川地震为例

企业常常利用冗余资源应对环境的不确定性,其原因在于冗余资源对组织环境的变化具有吸收与缓冲作用。有研究认为,组织环境变化不同,冗余资源的作用会发生改变。但是这一论断至今未得到实证检验。文章以汶川地震为背景,以四川等地的上市公司为样本,证实在突发事件情境下,沉淀冗余资源和非沉淀冗余资源均具有缓冲作用;在不同的环境变化情境下(包括变化方向和变化程度),在不同的时间窗口,不同类型的冗余资源的作用会存在差异。     

经济危机环境下冗余资源与公司绩效的关系研究——基于行业竞争强度的调节作用

对于组织冗余资源与公司绩效之间的关系,组织理论和代理理论有着截然相反的观点。组织理论认为冗余资源能够缓冲环境变化的冲击,改善企业绩效;而代理理论认为冗余资源的存在给公司带来代理问题,会损害企业绩效。本文选取2008年沪、深两市A股市场的制造业上市公司为研究样本,检验了在危机环境下不同类型的冗余资源与企业绩效的关系,以及行业竞争程度的调节作用。本文验证了情境因素的重要作用,进一步拓展了相关理论在中国的应用。     

创新能力与客户资源配置决策对企业绩效的影响

基于资源基础理论和配置理论,从创新能力与客户资源相互配置影响企业绩效的视角入手,提出了4种不同的创新能力与客户资源配置决策。利用2006-2011年我国信息技术业A股上市公司面板数据,对创新能力与客户资源配置决策对企业绩效的影响进行了实证研究。结果表明：深度客户-广度创新配置决策对企业绩效具有显著的正向影响,对绩效波动的负向影响不显著;深度创新-广度客户配置决策对企业绩效具有显著的正向影响,对绩效波动具有显著的负向影响;资源多样化配置决策对企业绩效和绩效波动均有显著的负向影响;而资源集中配置决策对企业绩效和绩效波动的正向影响均不显著。     

Firm Entry under Financial Frictions

How does a general‐equilibrium model behave when incorporating competitive firm entry that requires external finance? After conducting a steady‐state analysis, we reach three main results. First, the financial constraint has contractionary effects on both equity investment and the labor supply as they are inversely related to the marginal finance cost. Second, the dynamics of firm creation and destruction amplify the impact of changes in either productivity or banking efficiency due to procyclical firm entry. Third, a higher elasticity of substitution (that implies a lower mark‐up) cuts the number of firms and makes aggregate output fall.     

技术创新能力生命周期与研发投入对企业绩效的影响

研发投入与企业绩效的关系一直备受国内外学者关注,但对该问题的研究并未得出一致结论。技术创新能力是高新技术企业内部能力的基础,不同技术创新能力水平下研发投入对企业绩效的影响存在显著差异。通过分析78家高科技上市公司2007-2013年面板数据,建立回归方程模型,探讨了在不同企业技术创新阶段研发投入与绩效的关系。实证研究表明,在成长期与成熟期,研发投入与绩效呈正向关系。其中,在成长期,该正向关系最显著;进入衰退期,二者之间不存在统计意义上的相关性。     

投资环境对外资企业效益的影响--来自企业层面的证据

本文利用企业层面数据 ,研究中国内地 44个城市的投资环境对外资企业效益的影响。我们发现 :一方面 ,投资环境 (尤其是法制环境 )对外资企业的效益有显著的正向影响 ;另一方面 ,在中国经营时间长、外方投资者投资次数多的外资企业对投资环境的依赖程度比较低。数据中外资企业效益的变化可能是由于外资企业效益真正发生了变化 ,也可能是外资企业出于纳税的考虑而改变了利润隐瞒的程度。我们的实证结果支持了前一种观点 ,而只是部分支持了后一种观点。     

高管过度自信、研发投入跳跃与企业绩效——来自中国上市公司的经验证据

基于间断平衡理论和高阶梯队理论,以2007-2017年中国沪深两市902家制造企业为样本,实证分析研发投入跳跃对企业绩效的影响以及高管过度自信的调节作用。结果显示：研发投入正向跳跃和负向跳跃均有助于提升企业绩效,高管过度自信正向调节研发投入跳跃与企业绩效间的关系。引入高管过度自信这一重要高管特征作为调节变量,有助于重新认识管理者心理偏差对企业创新行为和绩效的影响,较好地弥补了研发投入跳跃对企业绩效影响机制的研究空缺,丰富了创新间断平衡理论研究。研究表明,企业应重视高管心理特征的影响并结合自身实际情况,合理选择研发投入策略以改善企业绩效。     

融资约束、债务能力与公司业绩

本文利用短期融资券的推出作为自然实验研究金融创新引起的公司融资约束变化对公司经营业绩的影响,从而为金融发展与经济增长的关系提供微观证据。基于金融发展与经济增长关系中"分配金融资源"的理论观点——金融发展能够更加有效地分配资金资源,减少公司的融资约束,增加公司的业绩,本文提供了这一经济作用机制的实证证据。本文发现当短期融资券成为企业潜在的融资工具后,能够利用这一金融工具的企业在负债能力和投资能力方面有了大幅提高,其经营业绩也得到大幅增长。本文的证据表明金融工具创新和金融市场发展对公司价值产生了显著影响。     

Impact of the Global Financial Crisis on Corporate Investment in France

International Advances in Economic Research -     

国有控股、投资效率与信贷资源配置

银行信贷是我国企业的主要资金来源之一,其配置效率的高低对国民经济发展、企业融资决策有重要影响。本文以我国2001—2008年非金融上市公司为样本,考察了我国上市公司的过度投资行为对银行信贷资金配置的影响,并进一步考察了不同产权性质对投资效率和银行信贷配置影响的差异。本文研究发现,企业过度投资程度越大,越容易获得银行贷款;相对于私有产权控股公司而言,随着过度投资程度的增大,国有控股公司获得的银行信贷规模越大;国有控股公司过度投资的程度要大于私有产权控股公司。上述结果表明,银行的信贷资源更多流向了过度投资的国有控股公司,我国信贷市场的资源配置功能有待优化。