货币泛滥前夜:中国救赎大通胀

自五月份以来,大量资金从货币市场和债券市场"出走",流进了高风险的权益市场。例如:石油交易所交易基金(ETF),欧美和新兴市场股票市场。尽管经济复苏之光还很微弱,却也使得全球的股票价格大幅度上升超过40%,新兴市场甚至上升超过60%。尽管全球需求继续下滑,原油价格从3月的低     

全球化背景下的新兴市场投资

在过去20年里,新兴市场从规模小且流动性差的封闭股票市场发展成为超过全球平均收益水平的投资场所,在全球投资组合中的份额逐渐增加,已成为多元化投资组合中的基本组成部分。受市场容量和供给限制等不利因素的影响,目前新兴市场的发展势头有所减速,但它仍然是一个为投资者提供多元化和长期超额收益的重要市场。     

2008年市场面临全球通胀风险

全球通货膨胀率四个季度以来上升了60个基点，如果这一趋势继续发展下去，各大中央银行将不得不集中精力对付通货膨胀，而没有时间去考虑如何促进经济增长。据统计，2007年新兴市场一些国家的消费者物价指数均超过5％，这些国家依次为俄罗斯、南非、阿根廷，越南、印度尼西亚、印度和中国。除此，发达国家的通胀指标也居高不下。据美国商务部公布的数据显示，11月份美国消费者物价指数增幅为4．3％，     

新兴市场使得SAS在商业智能和分析技术领域超越整个市场发展速度

面对充满挑战的全球经济，全球领先的商业智能和分析技术供应商SAS的软件销售依然火爆。SAS在亚太、东欧和拉美新兴市场的销售收入增长速度是最快的。2007年，SAS在中国的销售收入增长了67％，在印度的销售收入增长了近50％，在俄罗斯的销售收入增长了近60％。     

2006年国际金融市场：变化、趋势及风险

近年来发达国家的一个重要政策调整是提高官方利率，实施紧缩的货币政策。美联储从2004年6月30日到2006年6月29日连续17次调高利率，将联邦基金率利率从1％调高至5．25％，欧洲中央银行也从2005年12月到2006年10月5次提高官方利率，将再融资利率从2％提高到3．25％，英国、加拿大和澳大利亚等也程度不等地提高官方利率。日本央行于2006年7月终于将其目标利率从维持5年之久的零水准调高0．25个百分点，同时在年内通过减少对银行系统注入流动性，开始了收紧货币政策的进程。在发达国家持续加息的带动下，新兴市场国家，如韩国、印度和南非等也纷纷步入加息的行列。2006年间，伴随着全球经济增长、能源价格和大宗商品价格的飞涨以及通货膨胀率不断上升，各国中央银行普遍的紧缩货币政策已经带动全球进入新一轮加息周期，尽管美联储自2006年8月以来停止加息，但欧洲和其他主要国家的加息进程并没有减缓。国际资本市场深受主要国家的货币政策调整的影响，出现如下几个方面的重大变化。     

全球并购高潮迭起或现2O年周期“轮回”

并购一直是全球资本市场永恒的话题．特别是在当前全球资金充裕的背景下．全球兼并和收购的热度持续高涨，超大规模交易接二连三出炉。据Dealogic统计，截至目前．今年全球的企业并购交易总额已超过2万亿美元，超过了2004年全年的水平，较去年同期高出60％左右。     

2008靓卡集锦

尽管遭遇美国次贷危机引发的全球金融危机，2008年的中国信用卡市场依然“风景这边独好”，新增信用卡超过6000万张，增幅近70％，交易金额也保持着快速增长态势。     

QDⅡ基金似遭冷遇？

2010年的二季度全球股市普跌,在全球主要指数中,上证A股指数领跌。同期海外市场,全球资金避险倾向非常明显,例如标普黄金现货指数二季度涨幅超过11％,美国10年期国债收益率自4月初开始出现明显下降。尽管亚洲新兴市场表现相对抗跌,但也不能幸免。而国内的QDⅡ同期也尽墨,出现了2．7％～11．37％的跌幅,差异化较明显。二季度,QDⅡ基金经理做了些什么？     

展讯:专注研发

经过11年的高强度技术投入,展讯通信在3G/4G手机移动终端基带芯片研发领域已经成为全球性市场的有力竞争者,而其未来的目标是与新兴市场共成长,让全世界都能享受自由沟通的快乐。尽管中国作为全球头号制造业大国的地位早已成为常识,然而在"从中国制造到中国创造"的全民热情激发之下,2011年中国专利申请数量首次超过美国跃居全球之冠,不出所料地震撼了全球市场。     

亚太养老金资产增长领跑全球养老体制需要多元化力量支撑

安联集团最新发布的2010年第三期《人口结构变化报告》显示,尽管受全球金融危机的影响,到2020年,全球养老金市场仍然有望增长66％,年平均增长率为4．79%;养老金总资产预计将从目前的22万亿欧元增至36万亿欧元。亚洲新兴市场（包括中国、韩国、香港、印度、新加坡、台湾和泰国等国家和地区的市场）以及中、东欧地区的养老金资产增速最快。     

国际金融市场剧变 世界经济潜流涌动

2008年7月15日至8月29日。国际金融市场发生剧变，美元汇率一改颓势，呈现出短期反弹的上升势头，油价和金价上行止步，呈现出高位下滑的短期趋势，欧美股市和新兴市场股市出现短期趋势错配现象，与大部分欧美股指短期反弹截然不同，许多新兴市场股指依旧处于下降通道。从根本上看，国际金融市场的剧变反映了世界经济领域的潜流涌动，即全球经济周期的分化和国际资本流动的可能变化。     

国际金融信息

>>全球股市前景暗淡,新兴市场IPO减少。由于预计年底前市场环境将有所恶化,2008年放弃进行首次公开发行的新兴市场公司数量达到6年来最高水平。汤森路透的数据显示,今年迄今已有价值327亿美元的60宗IPO交易被放弃。瑞银全球资本市场联席负责人高迪晖表示,募资规模超过1亿美元的交易数量明显减少,资金在向高质量资     

上投摩根王邦祺：新兴市场崛起 三年行情才刚开始

最近“美股涨到头了”的说法不绝于耳。相反,全球新兴市场捷报频传,与之相关的QDⅡ基金业绩也表现抢眼,截至9月3日,上投摩根全球新兴市场基金今年以来回报率10．74％,近一年回报21．58％。上投摩根全球新兴市场基金经理王邦祺认为,各个新兴市场投资机会多多,股市会有良好表现。     

趋势——速览

全球资金流入股市速度逐步放缓 今年年初至今，流入全球股市的资金在创历史次新高后，整体呈放缓之势。尽管1月末资金再度加速涌入股市．但热情消退后，2月上半月流入全球，以及中国等新兴市场的股票资金继续回落。     

互联网金融——变革、挑战与机遇

一．改变中国金融业态的新变革 2012年移动支付占全球支付市场的比例有2．2％，尽管比例很小，但其年均增长速度超过40％，第三方互联网支付的增长速度甚至达到100％，而网上银行对柜面的替代率普遍超过50％。     

新兴市场资本流动

文章指出，新兴市场资本流入呈现较大波动性将成未来态势，预计其2014年和2015年流人量会较2013年下降。就新兴市场资本流入的影响因素，文章分析了全球经济增长减弱的负面影响，认为新兴资本市场吸引力前景不明且出现地区分化，发达经济体货币政策预期变化和地缘政治紧张两大下行风险上升。文章探讨了G3货币政策预期变化对新兴市场资本流动的影响，并预测了亚洲、欧洲、拉美、非洲和中东等各新兴市场地区资本流动状况。     

新兴市场主权债务风险的形成及应对

<正>本世纪以来，全球债务风险不断上升，在疫情冲击下，全球债务规模高速增长。2021年底，全球债务规模达到303万亿美元，约为全球GDP的3.51倍。随着美元进入新一轮强势周期，全球金融条件收紧，25%的新兴市场正处于或接近债务困境，2500亿美元债务存在违约风险，占所有新兴市场外债的五分之一，而60%以上的低收入国家也面临债务困境，脆弱性国家主权债务违约风险急剧攀升，引发经济危机的风险骤增。     

新兴市场国际资本的逆流与阵痛

伴随着新兴市场国家为抑制通货膨胀而推出的紧缩性货币政策从而对资本获利空间形成的挤压，嗅觉灵敏的国际资本已经和正在加速从新兴市场撤离并转战成熟市场。虽然目前撤离新兴市场的资金规模并不算十分庞大，但这种趋势如果得不到有效控制，可能会使本已吹大的新兴市场资产价格泡沫快速破灭并危及新兴市场国家的金融稳定，同时新兴市场的经济增长将因此面临全球经济再平衡过程中的重大风险。     

国际金融

世界黄金协会：第一季度全球金饰需求上升12％ 世界黄金协会最新发布的2013年1-3月（（黄金需求趋势报告》显示,受多元需求推动,全球黄金市场保持活跃,金饰需求继续增长。主要受到亚洲市场的推动,2013年第一季度全球金饰总需求同比增长12％。中国市场的金饰需求同比增长19％,达到创纪录的185吨。印度和中东市场的需求分别上升15％。美国市场的金饰需求实现自2005年以来的首次显著增长,到达6％。     

多重因素驱动A股牛市

过去几年“熊冠全球”的A股市场终于在今年扬眉吐气，在外围股市一片阴霾之中更显得鹤立鸡群。自今年下半年以来，国际油价从100美元上方高台跳水，仅几个月时间就已拦腰斩断，跌破60美元一线。受此影响，欧美股市在经历去年屡创新高的牛市之后，近来一路下行。而原油生产大国俄罗斯、委内瑞拉等新兴市场国家货币贬值及外资流出之势不断加剧，更是恶化了外围市场环境。