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我国货币市场与资本市场均衡模型研究 总被引:5,自引:0,他引:5
李雅珍 《数量经济技术经济研究》2000,17(8):37-39
货币市场与资本市场是金融市场的两个主要组成部分。其中,货币市场是指1年以内的以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场,包括银行之间的同业拆借市场、短期国债市场、短期资金的借贷市场、商业票据贴现市场、回购协议市场、可转让大额存单市场等。资本市场则是期限在1年以上的各种资金融通活动的总和,包括股票市场、1年以上债券市场等。两市场的交易对象都是资金。资金作为商品具有单一同质、很强的流动性特点,所以,资金在本质上总是要向收益最高的地方流动。这样,只要存在着市场,长短期资金的互动和交易就难以避免,两个市场资金供求的变化,以及与此相联系的利率波动,会诱使它们不断地在两个市场之间换手买卖短期或长期信用工具。货币市场与资本市场的均衡正是建立在两市场的这种充分互动的基础上的,并使得社会资源得到优化配置。本文研究两市场均衡的模型选取货币市场中的银行借贷市场、资本市场中的股票市场,以及在两市场之间经常处于连接地位的国债市场来进行分析。 相似文献
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中国资本市场的重要性 总被引:2,自引:0,他引:2
据我所知,世界上还没有一个国家能够无需强健的资本市场而拥有成功、可持续和平衡的经济。而且我也不相信一个面对国内外竞争不开放市场的国家能够取得上述成就今天我想利用一点时间来阐明我为什么相信中国加快金融服务业改革的步伐符合中国未来发展的最佳利益——造福于每个中国百姓,促进中国及其他地区的稳定,以及展现中国与其全球经济地位相称的领导力。 相似文献
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论我国货币市场与资本市场的协调发展 总被引:3,自引:0,他引:3
一、大力发展货币市场 一)建立健全货币市场组织体系。 首先,要加快市场管理体系的建设。《中国人民银行法》中规定管理货币市场是人民银行的一项重要工作任务。但从目前我国货币市场发展的实际看,还缺乏实际的组织推动引导部门,这使得人民银行集中统一组织、管理货币市场职能作用的发挥受到了制约。特别是加入WTO后,随着国外金融机构的介入,货币市场运行的不可控因素增加,市场调控的难度相应增大,更加需要一个独立的部门专门行使货币市场的管理与引导职能,以强化货币市场管理,更好地实施货币政策,全面负责和统一协调货币市场… 相似文献
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杨中柱 《北京市经济管理干部学院学报》1998,(1)
开拓资本市场是中国经济跨世纪发展的重大课题.其基本思路:一是盘活存量资本;二是大力发展和完善证券市场;;三是加强大陆与香港资本市场间的协作;四是配套改革,促进资本市场的健康发展. 相似文献
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货币政策对资本市场的影响是宏观经济领域研究的课题之一。本文对货币政策的溢出效应进行理论分析,通过构建VAR模型,以2008—2015年货币政策中存款准备金变化的数据为样本,实证分析中国货币政策变化与资本市场相互关系的影响。实证研究发现,货币供应量的变动对股市影响比较大,货币政策的制定和实施对资本市场的影响比较明显。货币政策的制定必须充分考虑到对资本市场的影响,并积极完善利率市场化,推进资本市场向纵深发展。 相似文献
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以证券市场为主体的整个中国资本市场,从1991年开始到世纪之交已经步人了第十个发展年头,在过去的九年间,市场在规范与探索中迅速发展,已迈上一个新的台阶,使得资本市场在国民经济中所起的积极作用日益显著,已逐渐成为中国经济发展的一个重要推动力。证券市场发展已初具规模。截至1999年底,境内上市公司已达949家,境外上市公司46家,筹资4400多亿元,股票市场筹资与银行贷款增加值之比达到10.26%,反映了我国证券市场企业直接融资能力的发展,近年来上市公司以30%的速度发展,国内股票市值已达2.65万亿人民币,占GDP比重近32%,投资者大约4400多万户,投资基金44家,发行规模达505亿元,证券营业机构近430家。仅1999年,发行国债4015亿元,发行金融债券1801亿元,发行企业债券200亿元。证券法的实施使我国证券市场的法律、法规逐步健 相似文献
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中国金融体系正在发生的深刻变革种种迹象表明目前的金融体系正在发生深刻的变革。这一变革的主要内容是:以银行体系为金融制度基础的传统金融架构正在转向以资本市场为核心的现代金融架构。金融体系之所以发生这样的变革,与以下两个方面的原因密不可分:1、现代金融体系功能的承担主体正在发生变化银行体系虽然还承担着其他功能,但是支付和结算正在明显地成为其最主要的职能,而配置资本和配置风险的功能正在慢 相似文献
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提高投资收益率是资本市场的核心任务短期内,在货币供应等宏观指标稳定前提下,证券价格涨跌主要受投资回报和资金流入流出两个要素影响。而资金的流入和流出的最主要原因也是市场的分红回报率的变化,因此,分红回报是证券市场长期稳定发展的基础。根据有关研究资料,美国证券市场 相似文献
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第三次中美战略经济对话结束,双方在开放金融服务业领域迈出了实质性步伐。据此,业内人士认为,中国资本市场门户洞开,A股市场国际化的脚步日益临近。 相似文献
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如何理解中国的资本市场 总被引:1,自引:0,他引:1
中国资本市场有一个发展的过程,现在正处在初期阶段。中国用10年的时间搞了一个资本市场,虽然出了一些问题,但这是非常正常的事,要用历史的眼光来看待这些问题。 相似文献
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加入WTO后我国货币市场和资本市场联系框架初探 总被引:1,自引:0,他引:1
一、我国货币市场和资本前场现状我国货币市场主要由银行同业拆借市场、银行间债券市场组成。作为货币市场重要组成部分的票据市场初步得到发展,银行同业市场经过几年的培育和发展,现已进入快速发展阶段,近来呈现成交明显放大、市场利率平稳运行等特点,尤其引人注目的是对新债种的容纳能力明显增强,央行通过公开市场业务操作实施货币政策的能力也得到了改善,规模在逐步扩大,公开市场操作已真正成为央行“三大法宝”之一。同时,交易主体也在不断扩大,到三季度末,银行同业拆借市场成员已包括236家各种性质的金融机构。资本市场方面… 相似文献
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