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现代制度经济学认为,由于存在委托与代理关系,受到信息不对称等因素的影响会出现“内部人”控制问题。开放式基金的投资者将资金委托给基金管理人管理和运用之后,投资者所希望管理人具有的“专业管理水平”与“诚实信用品德”都属于基金管理公司的内部信息,投资者并不能直接了解和完全把握。如 相似文献
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开放式基金面临的风险及其对策 总被引:1,自引:0,他引:1
随着《投资基金法》的即将出台 ,预示着基金业的发展将进入由封闭式基金向开放式基金过渡的新阶段。开放式基金作为一个新的投资工具 ,其自身包含了许多不确定的风险 ,因此正确评价开放式基金的风险并采取相应的对策就显得尤为重要。 相似文献
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面对开放式基金在投资锋过程中所呈现出来的风险可采纳规避流动性风险、减少经营风险、降低信托风险和化解市场风险的手段来控制风险。 相似文献
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20世纪90年代以来,作为金融创新的重大成果的投资基金在全世界范围内尤其是在欧美国家获得了前所未有的发展,其在金融体系中的地位越来越重要,在国民经济中的作用也越来越显著。介入开放式基金同样给作为金融服务业主体和核心的国有商业银行带来新的业务拓展空间,甚至可能成为商业银行走向混业经营的突破口。但随之而来的各种风险影响也将同时出现,需要国有商业给予重视,并采取积极的管理对僚。 相似文献
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流动性风险是开放式基金面临的一个主要风险.本文提出了一个全新的流动性指标来度量流动性的大小,进而建立模型得到了流动性风险值.经检验,开放式基金市场风险和流动性风险之间存在明显的正反馈效应,需要采取措施对开放式基金的流动性风险进行有效管理. 相似文献
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开放式基金的风险及其防范 总被引:6,自引:0,他引:6
一、开放式基金的风险分析开放式基金,是相对于封闭式基金的一种叫法,它是指发行总额不固定,基金单位总数随时增减的一种投资基金,投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位。近年来开放式基金的品种和数量不断增加,已成为广大投资者进行投资的主要对象。由于基金发行时,发行机构的宣传大多偏重其收益性,往往使投资者忽略了其中的风险。但随着股票市场的波动,许多基金的净值已低于基金单位的发行价,表现出明显的投资风险,应当引起我们的重视。开放式基金的风险是投资者投资于开放式基金时取得投资收益的不确定性。由于证券… 相似文献
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80年代以来开放式基金已经成为国际基金业的主流和发展方向,开放式基金的特点决定了投资者可以根据基金的业绩表现随时申购或赎回基金单位。我国推出开放式基金,不但是基金品种的创新,更代表了我国基金发展的方向。对于中小投资者来说,又多了一种金融品种的选择,投资者 相似文献
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开放式基金是目前我国金融市场推出的创新品种,然而与其它证券投资活动一样,收益与风险是结伴而行的,在实行操作中,开放式基金有其自身独特的风险,对于这个全新的金融品种,本结合国外经验,着重从开放式基金特有的风险 类与防范措施两个方面进行较深入的探讨。 相似文献
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近年来,随着基金的发展,基金市场逐步壮大,投资基金市场涌现许多关于基金的热点问题.例如基金能否稳定市场,开放式基金的流动性带来的利弊等等.本文将主要通过对开放式基金流动性风险的介绍,指出流动性风险的危害性,并提出对开放式基金的管理建议. 相似文献
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开放式基金是一种风险共担、收益共享的集合理财工具。独有的自由申购与赎回的市场运作机制适应了金融全球化背景下金融市场发展的趋势,同时也不可避免地产生了流动性风险。随着我国开放式基金的发展,流动性风险防范已经成为基金管理中不可忽视的重要内容。本文在深入认识流动性风险的同时,结合实际给出防范措施。 相似文献
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随着现代金融产业的不断创新,基金产业的迅猛发展已成为金融体系中最引人注目的亮点,基金业已与银行业、证券业、保险业一起成为现代金融体系的四大支柱。伴随着开放式基金的快速发展,基金份额的巨额赎回问题也开始困扰着尚处成长初期的中国开放式基金管理人。如何加强赎回需求预测和流动性风险管理已是开放式基金的当务之急。以我国开放式基金流动性风险管理的现状为起点,探究流动性风险的形成原因,分析我国开放式基金大面积赎回现象的深层次因素,旨在构建适合我国现阶段的科学、有效的开放式基金流动性风险管理体系。 相似文献
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从市场上分析,开放式基金面对流动性风险和赎回压力,以及封闭式基金的折价交易的影响;从投资者角度看,由于受我国证券市场传统投资理念影响,投资者大都偏重于短线投资,所以我国的开放式基金的流动性风险要比国外成熟市场更大些。然而在我国基金运作的实践过程中,很多人包括基金代销人员和基金投资者并不理解契约型基金这样的制度安排。 相似文献
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投资者结构失衡与开放式基金流动性风险 总被引:1,自引:0,他引:1
我国现阶段的制度缺陷不但造成开放式基金运作市场环境缺失,而且造成证券市场机构投资者结构失衡,其结果使得开放式基金在经济转型时期蕴藏了更高的流动性风险。主要分析现阶段证券市场有关超常规发展机构投资者的战略造成的市场机构投资者结构失衡,从而引发开放式基金流动性风险的制度性根源。 相似文献
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开放式基金的流动性风险及其成因 总被引:1,自引:0,他引:1
流动性是指金融资产持有者按该资产的价值或接近其价值出售的容易程度。JamesTobin曾提出一种考核流动性的方法,即如果卖方希望立即将其所持有的金融资产出售的话,用卖方可能损失的程度作为该资产流动性好坏的衡量标准。对于开放式基金而言,流动性就是指基金管理人在面对赎回压力时,将其所持有的资产(投资组合)在市场中变现的能力。进而言之,开放式基金流动性风险也就是指其所持资产在变现过程中价格的不确定性与可能遭受的损失。从国外的基金管理经验来看,流动性风险主要可分为外生性流动性风险与内生性流动性风险两大类。外生性… 相似文献
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开放式基金风险比较的实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
开放式基金风险应该根据其类别和经营管理风格等因素进行划分。根据样本数据的特定性质,通过采用GARCH模型,对开放式基金的基金收益波动进行模拟,分别计算了代表性开放式基金的VaR值,并引入RAROC方法比较了开放式基金的风险。结论表明,投资者和管理者应该结合开放式基金的管理风格进行横向比较,使用绝对VaR和RAROC指标综合考察开放式基金的风险和收益。 相似文献
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孙印 《经济技术协作信息》2010,(33):4-4
由于投资者需求的变化及流动性风险管理的制度,使开放式基金存在流动性风险。中国开放式基金流动性风险具有其特殊性,通过加强流动性风险管理、完善基金的监管体系,减低风险。 相似文献