次债危机对我国信贷资产证券化的启示

资产证券化已经成为美国乃至欧洲资本市场最重要的融资工具之一。开展信贷资产证券化对当前我国的金融市场发展、金融体系稳定具有重要的现实意义。从美国次债危机中吸取教训,走好我国资产证券化之路十分重要。     

资产证券化与化解地方政府债务风险

近期应推动融资平台信贷资产证券化,确保潜在金融风险的化解;远期应着眼于融资平台企业资产证券化,彻底化解地方政府债务的整体风险从2007年美国次贷危机到2011年欧债危机,再到2012年世界经济二次探底,政府债务问题逐步成为     

发展资产证券化市场促进上海"两个中心"建设

美国金融危机的爆发起于次级抵押贷款证券化市场危机,和资产证券化及信用衍生品等金融创新密切相关。金融危机后各国监管当局普遍加强了对资产证券化和信用衍生品市场的监管,我国也放慢了资产证券化试点的步伐。然而资产证券化是当代金融创新中最为重要的一类产品,建设完善的资产证券化市场也是上海市两个中心建设不可或缺的一环。在国际金融市场动荡以及国外资产证券化市场表现出脆弱性的情况下,我国应当汲取其他国家发展资产证券化市场的经验和教训,走适度创新的道路,才能在保证金融稳定的同时使资产证券化市场更好地为实体经济服务。     

商业银行信贷资产证券化的影响及风险研究

随着我国经济改革的不断深入,对金融支持转型、服务实体经济发展的要求越来越高。用于"盘活存量"的信贷资产证券化的金融创新被寄予厚望,但资产证券化等金融创新被认为此次美国次贷危机的罪魁祸首,危机仍旧历历在目,证券化的两面性更为凸显。而我国的信贷资产证券化仍处于试点与起步阶段,如何有效规避与防范风险显得尤为重要。本文将结合我国现阶段发展现状,着重分析商业银行在信贷资产证券化过程中带来的影响及风险,以及如何做好防范措施以更好的服务经济发展,实现共赢。     

次贷危机与我国金融安全

随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化的风险对金融安全的影响不容忽视。本文结合对美国次贷危机诱因及目前资产证券化风险的分析,提出防范风险的核心是建立一套与我国金融安全相适应的一系列机制。     

适度开展表内资产证券化:必要性、阻碍与建议

资产证券化的推行将是我国金融业发展的必然趋势,而表内证券化模式的开展将是另一大现实要求.表内资产证券化将为维护我国金融稳定,提供更广阔的融资渠道,提高我国金融业风险管理水平作出巨大贡献.但立法,会计,和税收上存在的问题对表内证券化的开展形成了制约.本文将从四个部分进行探讨,一是阐述了表外证券化与表内证券化带来的不同风险;二是从国际金融危机后两者的市场表现来进一步证实第一部分的分析,进而得出结论:我国应适度开展表内资产证券化;三是谈论了当前我国在立法,会计和税收上对表内资产证券化开展的约束;四是简单地提出了相应的意见.     

我国资产证券化存在的主要问题与对策探讨

资产证券化(asset-backed sccutides,简称ABS)已经成为最重要的金融创新活动之一.但是,在美国次贷危机和席卷全球的金融危机中,人们对于资产证券化有一定的抵触情绪,对资产证券化有了相当程度的怀疑.因此在目前的条件下,资产证券化在我国实践的全面展开仍然面临着无法回避的难点.本文简单分析了我国资产证券化存在的主要问题,并结合实际情况提出了我国正确推行资产证券化的一些建议.     

银行信贷资产转让面临的法律风险及风险防范措施

<正>信贷资产转让是指银行与其他金融机构(如银行、信托投资公司、资产管理公司、财务公司等)之间,根据协议约定转让在其经营范围内的,自主、合规发放尚未到期信贷资产业务。该业务最早产生于20世纪70年代末期欧美,80年代到90年代在全球得到了迅速发展,现在这项业务已经成熟发展为信贷资产证券化市场,而在我国这项业务是在2001年才开始被逐渐认识和接受的金融创新业务。2008年美国的次债危机引发了全球金融危机,为应对金融危机对中国经济的影响,2009年中国政府实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,在国家4万亿元投资计划的刺激之下,银行信贷量剧增,尤其金融机构之间信贷类资产转让业务成为2009年乃至今后中国金融业的一个亮点。     

试论美国次贷危机与我国资产证券化

20世纪70年代初期,金融市场上出现了一种新型的金融衍生品,即资产证券化,由于它具有促进资金流动和分散风险的功能,所以发展较快。但是,2008年美国次贷危机爆发,不仅导致美国经济衰退,而且也将矛头指向了资产证券化。本文首先分析了美国次贷危机中资产证券化所出现的问题,然后结合我国实际情况,提出了完善我国资产证券化的几点建议,最后简要阐述了我国资产证券化未来的发展前景。     

资产证券化的宏观经济绩效:理论述评

2007年美国次贷危机爆发,并导致全球性金融危机和经济衰退。次贷危机本质上涉及资产证券化这种金融衍生品。本文对资产证券化宏观经济效应的现有文献进行归纳分析,文章认为,从微观层面看,资产证券化有利于提高金融效率;但从宏观层面看,资产证券化可能对金融体系结构、宏观经济稳定和货币政策有效性带来潜在冲击。政策当局应该重视资产证券化可能产生的宏观经济绩效,协调微观效率与宏观稳定之间的冲突,建立基于金融稳定的货币政策框架和宏观审慎监管体系。     

美国次债危机与中国宏观经济政策操作

美国次债危机是一个震撼全球的重大经济金融事件,影响不可低估。本文通过对次债危机对中国经济的影响的分析．提出中国宏观经济政策操作取向的建议。     

资产证券化的宏观经济效应:理论述评

2007年美国次贷危机爆发,并导致全球性金融危机和经济衰退。次贷危机本质上涉及到“资产证券化”这种金融衍生品。本文对“资产证券化宏观经济效应”的现有文献进行归纳分析,文章认为从微观层面看,资产证券化有利于提高金融效率;但从宏观层面看,资产证券化可能对金融体系结构、宏观经济稳定和货币政策有效性带来潜在冲击。政策当局应该重视资产证券化可能产生的宏观经济绩效,协调微观效率与宏观稳定之间的冲突,建立基于“金融稳定”的货币政策框架和宏观审慎监管体系。     

美国次贷危机不会影响我国金融创新的进程

美国次贷危机的根源并不在干资产证券化本身,而是在流动性过剩的背景下,市场约束力下降,相关市场主体悖离“注重风险控制”的原则。但据此否定金融创新和资产证券化的积极意义,无异于因噎废食。美国次贷危机不会影响我国金融创新的进程,是因为中美国情存在着两个重大差别：一是中国是一个高储蓄的国家,并且储蓄转化为投资的渠道单一,效率低下;     

对我国MBS的一个产品创新考虑

一、引言 目前资产证券化已经成为我国金融业的一大热点,并被认为是我国继ETF和LOF后最重大的金融创新.由于认为资产证券化可以解决我国金融系统中的一些"症结",因而国内对其呼声一直很高.     

基于SPV制度缺陷看次贷危机后金融信用制度的重建

美国的次贷危机起源于资产证券化,而资产证券化的核心是特殊目的机构(SPV)。本文从SPV在次贷证券化中的功能构建及其制度设计中存在的缺陷出发,分析次贷危机发生的根源,进而提出后危机时代重建金融信用制度的基本原则和主要内容,以提升金融市场效率,防范金融风险。     

美国次贷危机对中国资产证券化业务的影响及建议

美国次按危机爆发至今,已给美国以及全球金融市场带来了巨大的冲击。面对中国资产证券化发展方向的探讨,文章通过分析美国次贷危机的成因、中国证券化业务发展的现状,对比出美国次贷与中国已开展的证券化业务的本质区别,指出我们应从美国次贷危机中吸取教训,加强业务风险的防范,充分利用我国此项业务开展的后发优势,适当加快试点的步伐。     

金融创新与金融稳定:欧美资产证券化模式的比较分析北大核心CSSCISSCI

美国"发起-配售"模式的房贷证券化过程过于复杂、透明度不高,缺乏必要监管,导致金融机构风险收益严重不对称,是次贷危机爆发的重要原因之一。欧洲通过发行表内双担保债券为房贷融资,安全性高得多。本文分析美国房贷证券化等金融创新对金融危机的影响,比较欧美资产证券化模式的差异,概述金融危机以后欧美资产证券化市场的变化,最后得出简要结论和启示。     

美国资产证券化的实践:起因、类型、问题与启示北大核心CSSCISSCI

资产证券化既是全球金融市场的一大创新,又是美国次贷危机爆发的诱因之一。因此,深入分析美国资产证券化的经验教训有利于中国积极稳健地开展资产证券化业务。本文回顾了美国资产证券化兴起的原因,剖析了美国四种代表性的资产证券化产品,梳理了美国资产证券化进程中存在的主要问题,并在此基础上总结了美国资产证券化对中国资产证券化实践的启示。     

我国商业银行信贷资产证券化的发展

在20世纪70年代以来,金融创新受到了全球金融机构的追捧,各种各样的金融创新工具不断的产生,其中资产证券化以其独特的功能、巧妙的构思得到了金融机构的喜爱,一度被认为是20世纪最伟大的金融创新,为世界经济的发展做出了巨大的贡献。但美国次贷危机的爆发对全球经济产生不小的影响,资产证券化被视作是次贷危机的罪魁祸首,也引发了人们的重新审视和反思。我国从2005年开展了资产证券化的试点工作以来,不断的促进资产证券化的发展。我国商业银行在面对外资银行的加入和我国金融的逐渐开放,也开始利用资产证券化来增强竞争力。但我国资产证券化起步比较晚,发展还不够成熟,风险较大。本文通过介绍我国商业银行信贷资产证券化的历程,并结合我国资产证券化的现状进行分析,指出资产证券化发展遇到的问题,并提出促进资产证券化发展的建议。     

我国商业银行信贷资产证券化风险防控分析

早在20世纪末国内就提出资产证券化的理论和应用,但由于当时国内经济发展情况以及相对落后的信息化水平,资产证券化一直未得到有效的发展。伴随着美国"次贷危机"的爆发,引发了国际金融市场上的震荡,资产证券化再一次在中国市场停滞,同时资产证券化的风险防控也越来越受到重视。本文将从合理增信、加强信息披露、运用科技力量促进评级的准确性三方面对信贷资产证券化提出风险防控的措施和建议。