人民币利率对汇率影响的实证研究：1981—2003

定量分析人民币利率对汇率长期走势与短期波动的影响,对于中国利率市场化与汇率制度选择等问题意义重大.对时间序列变量进行单位根检验、协整检验,以及建立误差修正模型等实证研究表明:无论在长期还是短期,人民币利率对汇率都是反向影响.长期内,利率对人民币汇率存在较强的影响;短期内,利率对人民币汇率影响较弱.我国利率主要还是通过商品市场间接地对汇率产生作用.     

经济新常态背景下货币供应量变动对人民币汇率影响的实证分析

本文通过人民币兑换美元汇率与我国货币供给量的关系做出经济模型,从而在对我国货币供应量与人民币兑美元汇率的时间序列单整性判断的基础上进行协整检验以及格兰杰因果关系检验。根据本文的实证结果可以看到,我国货币供应量与人民币兑美元汇率之间具有一定长期稳定的协整关系,但是二者只是单向的因果关系即货币供给量是汇率的格兰杰原因,并在此基础上进一步通过误差修正回归分析提出相应可行性货币政策。     

宏观经济因素与人民币汇率浮动

采用协整检验和误差修正模型等计量经济学方法,就当前国内若干热点变动的宏观经济因素变量对汇改后人民币汇率的影响进行了实证研究,研究结果表明热点变动的中美利差水平、通货膨胀率差异水平以及外汇储备增长率与人民币升值幅度之间存在长期稳定的均衡关系。长期来看,利差水平对人民币名义汇率影响程度较大,而短期内,外汇储备因素和人民币汇率自身变动的前期信息对其影响较为显著。     

中韩两国贸易状况的实证研究——基于人民币实际有效汇率、中国人均福利水平的实证分析

本文通过建立内生经济增长模型,并通过对1990年-2013年的年度数据进行检验,对我国向韩国的出口总额、人民币实际有效汇率以及我国的人均福利水平之间的动态关系进行时间序列分析。结论表明:这三个变量存在着较为复杂的关系,且检验结果表明各个变量之间的短期与长期效应并不一致。人民币实际有效汇率的提升对中国向韩国出口情况的影响具有明显的短期正效应,而人民币实际有效汇率则对中国向韩国出口量的增加具有长期负效应,这说明人民币的升值在长期来看并不利于经济增长。     

人民币汇率影响因素实证分析

在当今这个经济全球化迅速发展的大时代,汇率成为国际间贸易、投资中不可忽视的一大因素,它的波动影响着国家对外开放的步伐。根据当前我国人民币汇率发展的真实情况,本文基于1998年至2017年时间序列数据,构建误差修正模型研究了国内生产总值增长率、外汇储备、进出口差额这三个变量在长期动态状态下对人民币汇率的影响,最后得出相应结论与建议。     

人民币汇率对中韩加工贸易影响的实证分析

文章利用2001—2018年的季度数据,研究了人民币汇率对中韩加工贸易的影响。利用ADF方法对各序列进行平稳性检验,通过Johansen协整检验法进行长期协整检验,并在此基础上建立误差修正模型来考察变量间的短期关系,得出结论。研究结果表明:人民币实际汇率在长期内对中韩加工贸易进出口并不显著;在短期内,人民币实际汇率对中韩加工贸易出口存在负面影响,而且从短期不均衡状态恢复到长期均衡状态的速度较慢,萨德事件并未影响中韩加工贸易出口,但使加工贸易进口大幅下滑。     

汇率变动对进出口影响分析——基于汇改后数据的实证研究

通过对2005年8月至2008年8月这个阶段的人民币实际有效汇率、我国进口总额、出口总额的月度数据进行相关处理,利用误差修正模型和Granger因果检验模型,验证了人民币实际有效汇率对我国进口总额和出口总额的影响。结果表明:实际有效汇率与进口之间存在着长期均衡关系,而与出口之间不存在长期均衡关系,并且实际有效汇率对我国进口总额和出口总额的影响存在着短期滞后性。     

人民币汇率波动对中韩贸易影响的实证分析

本文利用2010年1月—2018年8月的月度数据,考察了人民币汇率及其波动对中韩贸易的影响。本文采用GARCH模型来测定人民币对韩元汇率的波动性,利用ADF方法对各序列进行平稳性检验,通过EG两步法进行长期协整检验,并在此基础上建立误差修正模型来考察变量间的短期关系,最后得出结论。研究结果表明:人民币实际汇率在长期内对中韩进口是显著的,对中韩出口影响不显著,汇率波动在长期内不存在显著影响。在短期内,人民币实际汇率及其波动性对中韩贸易均无显著影响,但可以较大的力度从短期不均衡状态恢复到长期均衡状态。     

人民币名义汇率、G7经济与对G7出口——基于VAR模型的研究

利用1980-2008年有关数据,在建立。VAR模型的基础上,运用协整检验、格兰杰因果关系检验和脉冲响应函数的分析方法,就人民币名义汇率、G7经济整体状况以及中国对G7出口之间的关系做了实证比校研究。结果发现：上述三个变量之间存在长期均衡关系曩有关变量之间存在格兰杰因果关系;人民币名义汇率变动对G7经济和中国对G7出口有着不同程度和不同方面的影响。     

人民币实际有效汇率与进出口贸易关系的实证研究——基于2005-2014年数据

利用我国2005年7月~2014年10月的进出口月度数据,通过单位根检验、协整检验和Granger因果关系检验等分析方法,对人民币实际有效汇率与进出口贸易的关系进行实证分析,结果显示:人民币实际有效汇率与进出口贸易之间存在长期的协整关系,短期内的均衡机制表明实际有效汇率对进口额的制约作用较大,且二者之间不存在因果关系。最后,从现实影响的层面分析汇率制度改革以来人民币汇率升值对我国进出口贸易的影响,并提出相应的政策建议。     

人民币汇率变动对我国出口的影响与对策分析

本文主要借用贸易引力模型,对人民币汇率和中国出口总额进行讨论研究。根据1995年~2015年美国生产总值、中国生产总值、中国出口总额以及人民币实际有效汇率数据,得出变量之间的定量关系。通过长期均衡模型和短期均衡模型的分析,得出人民币实际有效汇率上升对中国出口额有负面影响,表明近年来人民币实际有效汇率上升对出口贸易有阻碍作用,人民币汇率对出口贸易影响程度较大。     

人民币汇率失调分析

一、人民币均衡实际汇率模型的构建 本文在借鉴发达国家的BEER模型和发展中国家的Elbadawi均衡汇率模型基础上,引入反映受汇率预期影响的国际游资流动,以及通货膨胀等现象的变量,选取GDP、实际货币供给、外汇储备、外商直接投资、相对劳动生产率、贸易条件、开放度、短期外债率、CPI等,经过反复调整和检验,运用协整、ECM、VEC、H—P滤波等现代计量经济学新技术,构建带预期的人民币汇率滞后超调的动态模型,加以修正,得到人民币均衡实际汇率LREERF的最终求解模型：     

汇率与股价变动关系的实证研究

自从我国05年7月汇改革以来,人民币一直处于升值状态,而股市也经历了大涨大落,影响股价的因素是多种多样,本文研究汇率与股价联动性,主要是通过协整检验的方法判断两者的变动是否存在长期均衡;运用Granger检验分析两者的变动是否存在因果联系。再引入外汇占款和利率另外两个变量,做多变量的协整检验分析。     

基于ARMA模型的美元兑人民币汇率预测与趋势分析

随着中国外汇制度的不断改革,人民币汇率变化一直是金融领域的热点话题。本文以我国1994年到2014年美元对人民币汇率的月度数据为代表,建立了模拟人民币汇率时间序列趋势的有效预测模型。分析我国改革开放以来经济发展的宏观趋势。首先输入美元兑人民币汇率序列特征对数据处理得到具有平稳性的一阶差分序列,然后根据其自相关与偏自相关函数定阶,对拟合模型的适应性进行检验,最终建立具有高精度的ARMA模型,并对2015年美元兑人民币汇率进行有效预测。     

基于R语言的时间序列平稳性检验及实证分析——以中国宏观经济变量为研究对象

平稳性检验是时间序列分析中的基础内容,R语言是数据分析的重要工具,本文把两者结合在一起研究时间序列的平稳性。首先基于单位根检验的基本原理,简要介绍了ADF检验法、PP检验法、DF-GLS检验法;KPSS检验法和NP检验法,其次分析了R语言中的单位根检验;最后开展实证分析,以国家外汇管理局官网公布的中国宏观经济变量为研究对象,对经常项目差额、人民币汇率日对数收益率与出口额等3个变量的序列数据,用R语言进行单位根检验和时间序列平稳性分析。     

人民币均衡实际汇率:基于Montiel理论模型的研究

以Montiel的理论模型作为选择实际基本经济要素的主要依据,在参考中外学者对均衡汇率研究成果的基础上,结合我国实际情况,运用1980-2006年间相关经济变量数据,构建人民币均衡汇率模型。分析表明:这段时期分别存在人民币低估与高估的问题。人民币均衡汇率应是动态变化的,钉住一篮子货币能较好地反映人民币实际有效汇率的波动。     

基于BEER模型的人民币利率与汇率关系分析

在金融开放条件下,一国货币市场与国际货币市场将融为一体。研究利率与汇率之间的变动关系,对于合理引导宏观经济运行、有效实施货币政策等具有重要意义。基于我国市场化改革的现实,本文从长期均衡的角度分析我国利率与汇率的作用机制,通过建立BEER模型实证考察利率对人民币均衡汇率决定的影响作用,探讨利率与汇率机制有效性在我国的现实表现,进而寻求有效的措施以推动我国利率市场与汇率市场的良好互动发展。     

人民币汇率购买力平价假说的实证检验

从长期来看,购买力平价对人民币汇率虽然具有一定的解释作用,但有很大的局限性。汇率的变动不仅仅与物价水平相关,还与一国的生产力发展水平、利率、资本流动等其他经济变量以及该国施行的货币政策、财政政策和汇率政策有关。因此,必须对购买力平价计量检验模型进行修正,以期更好地解释人民币汇率的变化并指导其调整。     

人民币汇率长期决定模型的研究

汇率研究一直是各国经济理论和政策研究中的重点和热点问题。本文主要是应用汇率本身也就是其历史数据来进行长期预测,旨在回顾人民币汇率历史变迁的基础上,运用购买力平价模型对人民币长期汇率决定模型进行实证检验和分析,并运用该模型对人民币长期均衡汇率进行估算,解释1980-2005年期间人民币汇率的问题。     

人民币汇率变动对天津进口贸易影响的实证分析

本文运用协整检验和误差修正模型,对人民币实际有效汇率波动对天津进口贸易的影响进行了实证研究。结果表明,人民币汇率变动和进口贸易之间不存在长期均衡关系,人民币汇率波动对天津的进口贸易的影响较弱．而国际相对价格变动和天津出口贸易增长对天津的进口贸易存在显著影响。