转融通基本问题研究

转融通实质上就是证券金融公司对证券公司的融资融券。证券金融公司是转融通业务的唯一主体,具有一定的垄断地位,但证券金融公司在开展转融通业务时,与证券公司是交易对手,处于平等的民事主体地位,证券金融公司不应定位为交易的中央对手方或者市场组织者。在《转融通业务监督管理试行办法》规定的框架下,证券金融公司可以根据实际情况和需要设计出不同的业务操作模式,但效率与安全应当是考虑设计转融通操作模式的两大基本出发点。从长远看,比照现有的融资融券业务操作模式构建证券金融公司的转融通业务操作模式,是一种可取的选择,值得作进一步的思考。     

我国转融通业务的发展及监管研究

我国资本市场的监管主要通过由法规政策设定各类风控指标体系和业务操作标准,券商在业务开展中落实监管要求来实现的.监管部门的风险控制制度设计是否合理,是否会阻碍创新业务的发展,是否影响到市场规模和经济效益,需要不断论证和实践.本文针对转融通对股市影响的作用机制,简要介绍了我国转融通业务模式、市场影响及现阶段业务状况,结合其他市场经验提出我国转融通业务发展的政策建议.     

浅析转融通制度对我国证券市场的影响

2011年8月19日下午,中国证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法(草案)》,并向社会公开征求意见。一石激起千层浪,市场惊呼"做空时代"来临了。转融通业务真的很可怕吗?本文从介绍转融通的概念开始,找出我国证券市场开展转融通制度的必要性并详细分析了转融通制度对我国证券市场的影响。     

当前我国融资融券制度完善下的转融通机制

随着我国证券市场融资融券业务的开展,在过去的一年里,融资融券不断扩大。但同时我们也发现在市场交易中融资业务发展迅速,融券业务却相对萎缩。基于此,市场迫切需要构建适合我国国情的融资融券交易模式,尽快推出融资融券转融通业务。正是从此种现状出发,本文分析了我国融资融券市场的特殊性,并提出了建立我国转融通机制的一些建议。     

浅谈转融通推出对我国证券市场的影响

2011年8月19日下午,中国证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法(草案)》,并向社会公开征求意见,随后于10月26日,发布《转融通业务监督管理试行办法》(证监会第75号令)。A股市场做空时代来临的呼声不断。11月,中国证券金融股份有限公司(以下简称证券金融公司)正式成立,转融通业务各项工作目前正在积极准备。本文拟结合我国实际情况,从转融通基本概念出发,探讨转融通推出对我国证券市场的影响。     

我国融资融券立易模式的制度选择分析

尽管国内各项法规已经针对融资融券业务制定了诸多细则,但具有决定意义的融资融券交易模式并未明确。本文着重分析了当前国际市场上的几种主流交易模式的操作方法,并进行了详细的对比。结合中国已有的业务细则,认为设立统一证券金融公司,能够最大程度控制风险的"单轨制专业化"模式将是中国证券市场的合理选择。     

转融通要重点发展转融券业务

<正>作为融资融券升级版的转融通正向投资者走来。8月20日,中国证券金融公司有关负责人表示,将抓紧做好各项准备,尽快推出转融通。该负责人同时表示,转融通将先推出转融资,转融券会在今后推出,即使推出转融券,标的也会有限制。据该负责人透露,该公司增资扩股正在进行,已过董事会,股东大会也会尽快召开。     

转融通:股市欢迎您

证券金融公司浮出水面证金横空出世《证券时报》22日报道,中国证券金融股份有限公司(下称证金公司)于10月19日,正式获得国家工商局的企业名称核准,并于近期召开了第一次股东大会。待相关的办法、规则出齐后,即可正式挂牌。证金公司股东为深、沪证券交易所和中登公司,注册资本金60亿元。原证监会陕西证监局局长薛文石将出任公司董事长兼党委书记,     

融资融券试点情况与转融通业务

中国证监会将积极稳妥地将融资融券试点转入常规业务,逐步扩大标的证券范围,适时推出转融通业务,以建立和健全完整的融资融券交易制度2010年3月31日,经国务院同意,中国证监会推出证券公司融资融券业务试点。近期,中国证监会就《证券公司融资融券业务管理办法》     

转融通的精髓在于转融券

作为融资融券升级版的转融通正向投资者走来。8月20日下午,中国证券金融公司(简称"证金公司")有关负责人表示,将抓紧做好各项准备,尽快推出转融通。该负责人同时表示,转融通将先推出转融资,转融券会在今后推出,即使推出转融券,标的也会有限制。而就在同一天,深交所发出《关于修订数据接口规范综合行情接口库SJSZHHQ.DBF的通知》,表示为配合转融通证券出借业务的开展,深交所拟     

证券金融公司存设的法律价值与制度选择

证券金融公司作为一种新型的、从事转融通交易的企业组织,在我国尚欠缺对其性质、地位及其监管等方面的明确规定.作为融资融券交易中转融通制度的关键主体,证券金融公司有其制度需求与存在的现实意义;通过与其他从事金融业务的商事组织进行比较,可以发现它们之间在制度样态上的差异性,应将证券金融公司界定为一种新型的非银行类金融组织:而完善证券金融公司存设与运行制度的重点在于明确其身份、规范其行为、控制其风险.     

转融通业务模式选择

推出转融通业务,拓宽融资融券业务的资金和证券来源,是融资融券业务进一步发展的必由之路2011年8月19日,中国证监会发布《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定(草业务试点管理办法〉的决定(草案)》以及《转融通业务监督管理试行办法(草案)》,向社会公开征求意见。两项征求意见稿的发布,意味着融资融券业务将由试点阶段转入常规阶段,并且已是大势所趋的转融通业务也即将浮出水面。     

国有中小企业转融通证券出借业务的可行性分析

在国有中小企业的发展过程中,转融通证券出借业务为持有证券的中小企业提供了一种新的投资渠道。本文通过分析转融通证券出借业务的特点和应用价值,同时也通过A公司以及各地方国资委所辖企业参与出借业务的成熟案例,介绍了转融通证券出借业务在国有中小企业的具体应用,为国有中小企业利用转融通证券出借业务获得收益提供理论基础和实践价值。     

商业银行参与融资融券业务模式的国际比较与借鉴

融资融券业务作为一种证券信用交易,已成为海外证券市场普遍实施的成熟交易制度。不同国家或地区根据金融体系和信用环境的完善程度,采用了适合自身实际情况的融资融券模式。该文介绍了商业银行在不同融资融券业务模式中所发挥的作用,及其在集中授信模式下证券金融公司运作中所扮演的角色,并借鉴国际经验对我国商业银行参与融资融券业务进行了初步探讨。     

转融通试点启动

随着转融通业务的常态化,激烈的市场竞争可能会引发价格战,不仅会进一步吸引投资者参与融资融券市场,而且也会促成一些新的对冲交易策略形成2012年8月27日,中国证券金融股份有限公司(以下简称"证金公司")发布了《转融通业务规则(试行)》(以下简称《规则》)、《融资融券业务统计与监控规则(试行)》、《转融通业务保证金管理实施细则(试行)》;同日,沪深交易所分别发布了《转融通证券出借交易实施办法(试行)》,中登公司发布了《证券出借及转融通登记结     

转融通“试水”资本市场

当市场还在对转融通究竟是利好还是利空争论不下时,中国证券金融股份有限公司总经理聂庆平说出的话是:"太好了!"8月29日,中国证监会批准中国证券金融股份公司正式试点转融通业务。随后,该公司网站公布了资本市场转融通业务将于第2天即8月30日正式启动,转融资业务先行办理。转融通试点有望提振市场融资融券业务开展两年多之后,中国资本市场上的转融通业务正式试点。经中国证监会批准,     

我国证券融资融券交易的风险控制及完善策略

一、证券融资融券交易的风险分析融资融券交易对证券市场影响,与证券市场本身健全与否密不可分。在健全的股市中,融资融券交易创造了市场的流动性,有利于股票价格的健康形成。在一个尚未发育成熟的证券市场上,融资融券交易引起的信用膨胀将会使市场投机者与操纵者的能     

近年证券法律制度研究专题索引

一、证券法QFⅡ制度与我国证券监管问题的法律分析/郭华春//中国对外贸易(中国仲裁),2003.10抵押证券制度结构论——以德日抵押证券模式为背景/解志春、王雪霞//当代法学,2004.1股票期权激励制度的经济学法学分析/陈志波等//云南大学学报(法学版),2004.1论股份有限公司的出资方式/李在军//云南大学学报(法学版),2004.1     

基金转融通意欲何为

现在,方方面面有可能受益于转融通的势力仿佛设了一个圈套,就等着基金去钻。转融通如果迫不及待地破冰而出,并不让人奇怪。因为对于融资融券来说,没有转融通,仅凭目前券商手头的那些券,犹如杯水车薪,根本就满足不了做空机制对融券的需求。在某种意义上,转融通不仅是融资