负债融资对中国家族上市公司治理影响的实证研究

通过理论分析和实证检验发现，负债融资有利于加强家族上市公司治理、提高公司盈利能力和公司价值。目前，中国家族上市公司负债融资的比重较低，负债融资净额占总资产的比重只有2％左右。因此，家族上市公司应重视负债融资，在防范风险的同时，积极调整资本结构。     

煤炭类上市公司资本结构研究

煤炭行业在中国企业的发展和改革中具有一定的代表性,对今后我国经济的发展有着举足轻重的作用。本文运用统计分析方法对我国煤炭类上市公司资本结构数据进行全面、系统的分析,得出我国煤炭类上市公司资本结构中存在着资产负债率偏低、内部负债结构不合理、内源融资缺乏、股权集中度较高等问题。结合行业特点和公司内外部环境的特点分析产生这些问题的原因,进而提出优化煤炭类上市公司资本结构的思路和建议。     

乡镇企业融资问题浅析

一、乡镇企业融资过程中出现的主要问题 （一）在乡镇企业融资中,以负债为主要形式,资产负债率一直维持在60％左右 在企业融资中,以债权融资、权益融资、自我积累为主要形式,合理的融资应以权益融资和自我积累为主,而以债权融资为辅。而在乡镇企业的融资中则以债权融资为主要形式,其表现为资产负债率始终维持在60％左右。据有关资料显示,乡镇企业的资产负债率在1995年、1996年、1997年和1998年分别为62．84％、61．97％、61．18％和60．27％。 （二）在乡镇企业融资中,内源融资严重不足 从企业资金的来源看,由于企业内源融资的成本…     

我国房地产上市公司资本结构的比较分析

本文通过统计数据对我国房地产上市公司2007~2009年的资产负债率,我国房地产企业1997~2009年的资产负债率,及2009年我国房地产上市公司与我国其他行业上市公司的资产负债率、流动资产负债率进行比较分析,发现我国上市公司存在负债率普遍高于其他行业、负债结构以银行短期贷款为主、融资顺序是先负债、再股权、最后是内源融资、股权结构以国有股为第一大股东等特点。     

鄂公司资本结构、负债期限与公司业绩研究

本文以60家湖北籍上市公司为研究样本,并用样本公司2008-2014年间连续七年的数据,实证探讨企业资本结构、负债期限结构与公司业绩的关系,即探讨资产负债率、长期负债率、短期负债率对公司业绩的影响。结果显示,资产负债率、长期负债率与公司业绩呈正相关关系,短期负债率与公司业绩关系不明确,建议可以适当提高公司的资产负债率以及长期负债率来提高公司业绩。     

我国房地产上市公司负债结构分析

研究了我国房地产上市公司负债结构现状及其成因和影响。通过有关的财务数据分析发现,我国房地产行业负债水平高于大部分行业,国有房企的资产负债率的分布相对于非国有房企更集中。我国房地产上市公司六个主要负债来源中占比最大的是预收账款和长期借款,其次是应付账款和短期借款,最后是应付票据和应付债券,非国有房企依赖银行借款的程度比国有房企大。这种现状与房地产上市公司的资源和偿债能力等公司内部因素和房地产行业的负债融资特点、金融体系等外部因素有关,对公司投资、盈利以及整个市场的金融风险都有影响。     

企业负债效应及其最佳负债水平研究

从世界范围来看,或多或少的负债经营,是现代企业的一个共同特征.比如,1992年美国企业的资产负债率为64.22%日本与德国的分别为 79.79%、61.38%(根据 1994年中国工业经济统计年鉴1988—1992年主要国家资产、负债指标计算而得);我国企业的负债经营状况由沪市上市公司的资产负债率(如下表)也可见一斑(根据上海证券市场上市公司1996年度中期报告统计而得)     

负债、资源控制与大股东剥削

本文考察了控制我国上市公司的大股东对公司资本结构的选择。研究结果表明：在负债没有发挥控制作用的情况下，控制上市公司的大股东出于剥削的动机，会利用上市公司下属的子公司进行更多的负债融资，从而控制更多的公司资源，对外部投资者进行更多的剥削；而且大股东的持股比例、审计质量和公司类别都会对大股东利用上市公司下属的子公司进行更多负债融资的行为产生影响。     

债务结构、公司绩效与上市公司治理

文章通过2001～2005年实证研究发现,当年资产负债率对当年公司绩效影响为负,往年资产负债率对公司绩效影响为正,与公司绩效之间存在着显著的倒"U"型关系,最优资产负债率为40%左右。不同的负债结构对公司绩效的影响不同,往年短期负债对公司绩效影响为正,当年短期负债对公司绩效影响为负;长期负债与公司绩效并不存在显著的相关关系。     

上市公司配股后的债务融资行为分析

文章从我国特殊的制度背景和经典融资理论出发,对我国上市公司配股后的债务融资行为进行分析。实证分析表明我国上市公司在配股后总资产负债率持续上升,说明在股权融资后有大规模的债务融资现象。在控制了行业、第一大股东性质后,这种现象仍然显著存在。研究发现我国上市公司在配股后流动负债上升幅度明显高于长期负债比率上升幅度。从配股后的第二年开始,公司的总资产负债率就明显大于配股前三年的平均总资产负债率,这说明企业配股后的债务融资不是为了将公司的资产负债率调整到目标负债率。