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风险投资是以高风险、高增长潜力、高收益为特征的投资活动。它是风险资本、风险投资公司、风险企业、高新技术等要素相结合的一个相当复杂的投资体系。从整体上分析和研究风险投资 ,在风险投资的整个体系中 ,尽管各参与主体是构成风险投资活动的基础 ,但是 ,仅仅有了基础并不能使风险投资活动高效、顺利地运作下去 ,只有将风险投资各参与主体整合在一起 ,才能充分发挥风险投资这种独特的投融资方式的功能 ,促进高科技企业的迅速扩张。作为各参与主体整合的媒介 ,高科技产业评估咨询机构则起着十分重要作用。以下就高科技产业评估咨询机构的… 相似文献
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如果说知识经济阶段高科技产业是经济增长的主导力量,风险投资则是高科技产业的发动机,它对促进高科技产业的发展起着举足轻重的作用。风险投资Venture Capital又称风险资本,是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进高新技术成果商品化过程中获得收益的一种投资行为,投资对象是未上市的以高新技术为基础的新兴中小企业,因而这类投资既要承担高风险又要谋求高回报。 风险投资起源于二战后的美国,80年代开始,在各国高科技竞争的推动下得以迅猛发展。美国的风险投资发展速度最快,规… 相似文献
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所谓风险投资,是指专业投资人员(风险投资家)为新创或市值被低估企业融资的活动。在条件成熟时,风险投资家通过将增值后的企业以上市、并购等形式出售得到高额的投资回报。它是一种把资金投向于蕴涵着较大风险的高新技术研究和产品开发领域,扶植高新技术创业企业发展,促进科技成果商品化、产业化,并由此取得高资本收益的投资行为。 相似文献
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一、风险投资业的退出机制风险风险投资是培育性投资而不是产业化投资。其获得的利润来源于对高新技术企业投资股权的转让所得的资本收益 ,而不是某个产品规模化生产阶段的固定投资和流动资金的投资 ,那么健全的退出机制也就成了风险资本家顺利地把资金撤出的必备条件。风险投资公司能否顺利地撤资 ,不仅关系到前期投入的资金是否能收回 ,而且还关系到资本循环能否顺利进行下去。但目前我国不完善的产权交易市场已经成为风险资本退出的严重障碍 ,因此 ,建立一个有效的、多层次的风险资本退出机制有重要的现实意义。美国的经验表明 ,在二板市… 相似文献
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风险投资对企业的发展所起的作用已越来越受到重视和认可,作为主动进入高风险投资领域的资本,其目的是追求投资组合的高收益,风险投资也只有在获取高收益的情况下才有可能成为企业快速成长的资金来源,而高收益的保障就是进行科学的风险评估并有效控制投资风险。 相似文献
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一、风险投资对高科技风险企业的“进入—退出”循环所谓风险投资 ,根据美国全美风险投资协会的定义 ,是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。在风险投资活动中 ,投资家出资协助具有专门技术而无自有资金的创业家进行创业 ,并承担创业阶段的失败风险 ,其特色在于甘冒风险来追求较大的投资报酬 ,通过股权转让等方式回收资金 ,并循环投入到高科技风险企业。风险投资的本性必然是追求高回报的 ,这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到 ,而是依赖于在不断进入退出中实现的自身价值增… 相似文献
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风险资本投资领域存在四大主体,即政府、资本拥有者、风险投资机构及风险企业。在风险投资业的初创阶段和风险企业的初建时期,政府的扶持具有特别重要的意义和作用。世界经济发展的实践表明,政府不仅能够聚集和支配其他经济主体无法拥有的大量国民收入, 相似文献
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张焱群 《航空工业经济研究》2006,(6):27-30
风险投资的特点和意义
经济学中习惯将未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响称为风险。风险投资是指专业机构或人员向高增长、潜力大、风险大的项目(多为技术密集型的创新产品和服务)提供股权融资并参与管理以取得高回报的一种投资行为。风险投资过程可分为交易活动的产生、投资机会筛选、估价、构建和投资后管理五个连续的阶段。与传统投资方式相比,风险投资具有投资周期长、投资规模大、管理复杂、风险较高等特点,一般有以下特点:一是投资对象多是高新技术企业创业或中小型高科技企业,而非老企业扩张和传统技术产品的开发;二是投资风险大、收益高,由于投资瞄准的是新技术和新产品,其技术风险、市场风险、财务风险和管理风险都较大,投资失败率较高, 相似文献
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完善风险投资机制发展高新技术产业 总被引:2,自引:0,他引:2
发展高新技术产业是提高国家竞争力的根本途径,而风险投资在促进高新技术产业发展中起到了重要作用。本文针对当前风险投资业发展中存在的运营机制不合理、融资渠道不畅、缺少风险资本退出渠道、政策支持不力等几方面问题进行了分析探讨,并对进一步完善风险投资机制提出了有关设想与建议。 相似文献
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从20世纪80年代开始,长江三角洲地区就开始了风险投资业,但目前还存在着许多问题,其中最主要的是单一的政府型投资机构不能满足风险投资业的发展需要,无法形成规模效应,导致投资低效率。因此,实现投资主体多元化,充分利用民间资本是当务之急。本文主要分析长三角地区潜在的风险资金来源,以及在此基础上对长三角风险投融资体系的构建提出了自己的看法。 相似文献
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一、风险投资的本质特征所谓风险投资 ,是指投资专家将募集到的风险资本投向未上市的、具有高成长性的新生中小型企业的一种投资方式 ,投资专家通过向高新技术企业提供投资 ,培育企业快速成长 ,在企业上市与出售时 ,收回投资 ,并取得高额回报。风险投资具有高风险和潜在高收益两大特征。1 风险投资的起源及现状。风险投资起源于二战后的美国 ,80年代以来 ,随着各国高科技竞争的加剧 ,风险投资以异乎寻常的速度向前飞跃发展 ,1996年美国主要的风险基金有 675 0家 ,向 15 0 0家高科技公司投资了 10 0多亿美元 ,微软等美国著名企业的发展都得益… 相似文献
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分阶段投资在风险投资中起着重要的作用.分阶段投资可以看作是一连串的投资机会形成的一系列复合期权,即期权的期权.将期权思想引入风险投资中为风险资本的保值增值提供了非常重要的思路.本文主要对风险投资中分阶段投资的四种类型:等待期权、股权比例重新分配权、以清算价值放弃权、增资权等进行分析. 相似文献
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基于多层次模糊评价法的企业投资项目选择模型 总被引:2,自引:0,他引:2
伴随逐渐成熟的风险资本市场,对风险项目特别是中小企业风险项目的投资受到风险投资者越来越多的关注.为解决对中小企业风险投资过程中出现的信息不对称问题,在借鉴国内外企业信用评级技术和方法的基础上,结合我国中小企业自身特点,重新设计中小企业风险度量指标体系并采用多层次模糊综合评价方法,构建了在可接受风险范围内的最优风险投资项目模型. 相似文献
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信息技术企业与风险资本的空间共存至关重要。课题以1994~2014年获得风险资本融资的IT企业为样本,运用空间滞后模型,研究距离IT企业一定空间范围内风险投资机构数量、同行数量对IT企业风险资本融资金额的影响。研究发现,IT企业周围100公里以内、100~200公里、200~300公里、300~400公里范围内的风险投资机构数量均正向影响其融资金额,边际效应最大的是200~300公里范围,最小的是300~400公里范围。IT企业周围100~200公里以内和200~300公里范围内的同行数量正向影响其融资额,100公里以内和300~400公里范围内的同行数量则反向影响其风险资本融资额,尤其是100公里范围内同行的增加使其风险资本融资额大幅减少。研究结论为政府支持本地风险投资的发展提供了证据,同时也为IT企业的选址有借鉴意义。 相似文献