REITs业务的税收分析与政策建议

REITs业务涉及稅种多,结构复杂,我国目前没有专门为REITs制定综合性的税收法规,REITs在设立和运营阶段存在较大的税收不确定性。本文针对我国REITs税负目前影响较大的主要税种,对REITs在设立、存续期间的相应税收政策进行分析,并从降低REITs税负和减少重复征税的业务实操和税收政策完善等方面提出建议。     

我国房地产信托投资基金的组织方式和流通模式

一、我国REITs组织方式的选择 （一）REITs组织方式的若干要素 1．法律形式：REITs有公司型和契约型之分。公司型REITs下,REITs公司资产为投资者所有,由股东选举董事会,再由董事会选聘管理公司。契约型REITs下,基金单位持有人（投资者）不是基金管理公司的股东,由受托人代表投资人利益聘用管理公司。     

公募REITs为产业园快速发展开辟新路径

<正>2020年4月30日,证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（2020年40号文）,明确要求在基础设施领域推进不动产投资信托基金（以下简称公募REITs）试点工作,这代表着我国的基础设施公募REITs试点正式起步。2021年6月,我国首批公募REITs正式上市,2021年12月,第二批新增公募REITs上市。之后一年,公募REITs陆续发行和不断扩募,标志着我国公募REITs发行逐渐步入正轨。     

REITs发展对中国房地产融资的启示

本文基于国内房地产业开发融资所面临的渠道少、资源匮乏现状,结合国外REITs市场发展经验,比较分析了代表市场发行REITs的市场准入条件和市场优势。对国内发行REITs进行了可行性论证,并结合中国房地产业特点,对REITs的立法及运作思路提出参考方案。     

不动产投资信托基金业务的相关会计处理分析

不动产投资信托基金（REITs）包括公募REITs和类REITs。由于REITs的交易结构和操作流程较繁琐，其涉及的相关会计处理也较为复杂。本文对REITs设立后项目公司、合伙企业是否纳入合并财务报表范围和融资部分是否具备权益属性等问题进行了探讨，并结合具体案例作出分析。     

基于REITs的企业绿色金融发展路径研究

本文围绕REITs与绿色金融的关系，对国际经验与中国的实践进行了分析。首先，文中分析了REITs在绿色金融领域的应用和意义。其次，提出了基于REITs的企业绿色金融发展路径，包括绿色REITs的设立与发展、企业绿色转型与REITs的融合，以及ESG评级与REITs等方面。在国际经验和中国实践方面，文中介绍了国外REITs在绿色金融领域的应用和经验，并结合中航首钢绿能REIT基金项目案例分析，阐明了REITs作为一种新型的融资工具，对于盘活存量资产、满足基础设施领域融资需求以及提高资本市场服务实体经济质效等方面的优势。最后，对REITs在绿色金融领域的应用进行了总结，指出了REITs未来发展的方向和面临的挑战。     

房地产信托投资基金重启问题研究

房地产信托是近年来的一个经济热点。由于我国房地产信托业发展时间短,其管理模式还存在诸多缺陷。通过对比我国2009年REITs试点失败的经验,借鉴国际REITs的管理模式,本文指出2014年REITs试点方案的特点,并提出相应的完善建议,以促进我国REITs的健康发展。     

基于熵权法的仓储物流REITs融资模式风险因素研究

作为一种新型的融资方式,REITs近年备受关注。本文通过运用熵权法,对仓储物流REITs风险影响因素进行分析,旨在促进仓储物流REITs融资模式的发展。     

浅析REITs试点对建筑企业的影响

在国内基础设施公募REITs成功上市的背景下,介绍REITs的基本概念,简述其在世界其他国家的发展状况,回顾国内最新政策和市场动向.分析在当前国内外经济形势下,REITs的试点和推广于国内建筑企业的意义.同时,结合REITs在香港市场的发展情况,提出建筑企业在推进基础设施REITs工作中需要关注的重点事项.     

REITs税收制度的美国经验及本土化构想

我国REITs具有巨大的市场潜力和良好的政策环境,但仍然面临多重障碍,其中之一是我国尚未形成系统化的税收优惠制度,沉重的税收负担导致REITs的产品优势无法发挥。纵观国外,美国具有较为完备的REITs课税制度,具有一定的代表性和借鉴意义。本文基于对税收优惠驱动下的美国REITs的结构类型及其税收制度的分析,研究我国REITs税收制度的渐进式改良道路,以期使REITs更好地支持实体经济,推动我国经济高质量发展。     

落实科学发展观 深化房地产金融创新

随着2006年英国启动REITs，欧洲REITs市场拉开了统一的序幕。在美国和澳大利亚，REITs已经深入人心，成为房地产市场机制中的一个枢纽。而日本、韩国、新加坡和中国香港等地区的REITs也在2005年快速发展。显然，REITs正日益成为房地产金融领域重要而普遍的金融工具。     

REITs在我国的发展模式及组织体系研究

自2003年6月央行发布121号文件以来,国家对房地产信贷提高了门槛,04年9月央行212号文件又大幅提高了房地产信托的进入门槛,REITs作为一种新的融资渠道受到广泛关注,加之香港REITs取消了投资地域的限制,内地房地产商跃跃欲试,在这一背景下笔者研究了REITs的投资特性、收益、风险、结构及模式,对我国目前发展REITs的组织体系及面临问题进行分析,旨在为REITs的引入提供思路。     

REITs融资模式在河南省廉租房建设中的应用

融资难一直是制约河南省廉租房建设的一大瓶颈,而REITs融资模式是解决廉租房融资困境的最佳选择之一。基于此,文章结合河南省廉租房建设的实际情况,深入而详细地分析河南省廉租房的融资现状和REITs模式的性质,研究REITs融资模式在廉租房建设中应用的必要性和可行性,设计REITs融资模式的运作流程,并为丰富和完善河南省廉租房REITs融资模式提出相关政策建议。     

房地产投资信托基金的收益影响因素分析——以香港为例

研究房地产投资信托基金(REITs)的收益影响因素,首先针对REITs特点计算其收益水平,并从宏观、中观和微观三个角度出发,建立房地产投资信托基金影响因素的指标体系;再以香港REITs的季度数据为研究对象,利用REITs产品的收益水平与影响因素数据进行数据处理与分析;最终建立VAR模型,并进行方差分解与脉冲响应分析,揭示不同影响因素对REITs收益的影响程度与特点。     

REITs转向保障房

随着政府对保障房的投资日益加大,将保障房纳入REITs试点的呼声日渐高涨内地第一单房地产投资信托基金(REITs)即将浮出水面。据悉,天津廉租房REITs方案获央行和住建部认可,已经上报国务院,有望近期获批。与此前诸多传闻不同,REITs将面向保障性住房,而非盛传已久的商业地产。过去一年间,REITs发行的消息不断传出,各界关注的目光一直投     

国内中小型民营房地产开发企业发展REITs探索

自2020年4月30日,中国证券监督管理委员会、中华人民共和国国家发展和改革委员会印发《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》,明确在重点领域以个案方式开展基础设施REITS试点以来,我国国内发行基础设施项目REITs已超过14支,发行保障性住房REITs达3支,总市值超100亿美元,发展速度较快。REITs作为一种新兴的房地产投资工具,可以为中小型民营房地产开发企业提供融资渠道,降低企业的融资成本,促进企业的健康发展。同时,REITs还可以提高房地产市场的透明度和流动性,吸引更多投资者参与。文章从国内REITS的发展情况出发,分析了我国REITs的发展概况及存在的问题,并提出国内中小民营房地产企业REITs发展建议,旨在促进我国中小民营企业的健康发展。     

房地产投资信托基金的收益影响因素分析——以香港为例

研究房地产投资信托基金（REITs）的收益影响因素,首先针对REITs特点计算其收益水平,并从宏观、中观和微观三个角度出发,建立房地产投资信托基金影响因素的指标体系;再以香港REITs的季度数据为研究对象,利用REITs产品的收益水平与影响因素数据进行数据处理与分析;最终建立VAR模型,并进行方差分解与脉冲响应分析,揭示不同影响因素对REITs收益的影响程度与特点。     

我国租赁住房REITs发展前景与挑战

本文梳理了国内外租赁住房REITs发展的基本特征,并提出了未来我国发展租赁住房REITs的政策建议。研究发现：租赁住房是各国REITs的重要底层资产;租赁住房REITs收益可观,其发展需要一揽子的配套政策支持。我国住房租赁发展与REITs特征有较高匹配度,但目前在底层资产、制度环境、税收政策和储备人才等方面还存在一些梗阻。未来应当逐步拓展项目库、优化税制、完善配套政策,并做好权益保障和市场监管工作,使租赁住房REITs成为支持住房租赁发展的重要金融工具。     

中国REITs的新进展

<正>日前,三只保障性租赁住房REITs被疯抢的新闻使得REITs再次成为大众关注的热点,同时也说明中国的REITs发展迈出了新的步伐,对中国的基础设施融资发展,特别是保障性租赁住房建设运营具有非常重要的现实意义。公募REITs作为一种盘活存量资产的重要工具,被誉为“资产的IP0”,     

我国房地产投资信托基金的发展模式分析

房地产投资信托基金(REITs)起源于美国,迄今已有近50年的历史。20世纪90年代以来,REITs在美国迅猛发展,逐步成为商业地产投资的主流。在当前国家对房地产业实施宏观调控的背景下,研究REITs的模式发展问题,为我国发展REITs提供参考,促进房地产行业的健康发展,具有重要的现实意义。