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近年来,人们对公司治理的研究日趋深入,但是对债权治理的研究还是处于初级阶段,我国学者关于债权治理功效的研究成果更少。为此,本文对国内外有关债权治理功效的相关研究现状进行梳理,指出了现有研究的不足以及今后的研究趋势,以期为深入研究我国债权治理,并发挥其功效,实现最优的公司治理结构提供借鉴. 相似文献
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文章结合公司治理和资本结构中的债权治理效应的相关理论,以银行债权治理效应为视角.对我国银行债权的上市公司治理绩效进行研究。文章以2004-2008年度我国广东省上市公司为样本展开实证研究,结果显示:银行贷款债权的融资水平与公司绩效是成负相关。 相似文献
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文章结合公司治理和资本结构中的债权治理效应的相关理论,以银行债权治理效应为视角.对我国银行债权的上市公司治理绩效进行研究。文章以2004-2008年度我国广东省上市公司为样本展开实证研究,结果显示:银行贷款债权的融资水平与公司绩效是成负相关。 相似文献
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本文以2007~2009年的189家上市公司为样本,将公司负债按照是否具有关联方性质进行新的分类,单独对公司涉及关联方性质的负债进行治理功效的考察。研究结果显示,具有关联方性质的负债不能发挥治理功效,它是大股东实施侵占的手段,是债权治理失效的另一个影响因素。 相似文献
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本文以1999~2009年我国制造业上市公司为研究对象,对其债权治理效应进行了实证分析,并以债务融资的存量指标(资产负债率)和流量指标(债务融资率)对公司绩效指标(净资产收益率与总资产收益率)进行回归分析,研究结果表明:制造业上市公司债务融资存在一定的公司治理效应,但债权治理效应的发挥与资产负债率的水平有关,而资产负债率与公司绩效呈"倒U型"关系。 相似文献
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公司治理结构及其有效性与公司融资结构密切相关.近年来国内学者的研究焦点大多集中在股权融资治理效率的研究上,那么我国上市公司的债权融资治理效应究竟怎样? 相似文献
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我国上市公司的发展过程中,公司治理问题至关重要,如何提高公司治理的效率是目前广为讨论的话题。本文着眼于影响公司治理的股权和债权角度,探究上市公司的资本结构及其存在的问题,并提出优化资本结构,完善公司治理机制的对策。 相似文献
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资本结构是公司治理形成的基础和依据。本文以公司资本结构为切入点,把资本结构与公司治理作 为一个分析整体,对英美股权主导型和德日债权主导型公司治理模式进行了比较,并结合我国上市公司的治理问 题进行了分析,从中得到一些启示。 相似文献
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本文以2008年1月1日至2013年9月30日沪深两市发行公司债、中期票据和短期融资券的762家A股上市公司为样本,通过配对样本研究和Logistic回归模型检验,从企业财务特征和公司治理角度,深入分析了影响我国上市公司债权再融资的相关因素。研究结果表明,发行公司债、中期票据和短期融资券的公司往往具有更大的公司规模、更好的成长性、更强的盈利能力以及更低的经营风险,但不一定具有更优的公司治理水平。实证结果还表明,公司在进行债权再融资决策时,相关影响因素存在一定的差异性,公司规模、财务杠杆和股权集中度是三种债权再融资方式共有的影响因素。 相似文献
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我国上市公司治理结构与融资结构分析 总被引:2,自引:1,他引:2
融资结构对公司治理结构具有决定作用。我国上市公司治理结构存在问题的直接和重要原因是:股权结构中国有股“一股独大”,且不能上市流通、“所有者缺位”;债权结构中债券融资不足、银行借款比例过大,且银行对国有企业“软约束”。为了提高我国上市公司治理效率,必须重建我国公司融资结构与治理结构关系。 相似文献
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一、问题提出
威廉姆森认为,股权融资与债权融资不仅是两种不同的融资方式,更应被看作是不同的治理方式。目前,从我国证券公司的融资结构看,债权融资的比例偏低,影响了债权约束机制在公司治理中的作用,而融资渠道不畅是造成我国证券公司融资结构不合理,从而制约债权治理效应发挥的一个重要原因。 相似文献
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本文运用上市公司数据及DEA方法和T检验法,分析我国上市公司资本结构、股权结构、债权结构与公司治理效应的相关性。结果表明,我国上市公司债务融资率与治理效应无显著相关性,股权集中度和股票非流通性与公司治理效应表现为负相关性。这也与理论上相对集中的股权结构应对公司治理发挥积极作用的结论相矛盾,说明在我国法人股对公司治理起到了一定的积极作用,而上市公司的债务融资并未对公司治理发挥理论上的约束和监督效应。 相似文献
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财务治理作为公司治理的一个子系统,越来越引起人们的重视,其研究成果主要集中在股权治理效率上.但对银行债权参与财务治理的分析却很不够.本文主要探讨了财务治理中银行债权治理的理论基础和现状,提出了银行债权人进入董事会、监事会、审计委员会的建议. 相似文献
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本文从公司治理理论入手,通过上市公司资本结构和经理结构等方面的问题分析了我国上市公司企业治理结构中的财务激励不足等缺陷,提出了完善股权和债权结构,合理配置经理人层次等优化公司治理结构的政策建议,从而更好地激励企业管理层努力工作,以解决目前我国上市公司财务激励不足的问题。 相似文献
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财务治理作为公司治理的一个子系统,越来越引起人们的重视,其研究成果主要集中在股权治理效率上。但对银行债权参与财务治理的分析却很不够。本文主要探讨了财务治理中银行债权治理的理论基础和现状,提出了银行债权人进入董事会、监事会、审计委员会的建议。 相似文献
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文章在分析我国上市公司融资结构特征的基础上,运用理论分析方法,从股权融资和债权融资两方面分析我国上市公司的公司治理现状. 相似文献
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文章以2009—2019沪深A股非金融上市企业为研究对象,基于其财务数据对信用评级能否有效抑制企业股价同步性进行检验,并进一步观察在以债权融资为主的我国上市企业中债权融资及其债权治理对信用评级与企业股价同步性关系的作用与影响.结果表明:信用评级能在企业股价同步性中发挥有效治理作用,即能显著抑制企业的股价同步性;债权融资的引入不仅能增强信用评级对企业股价同步性的治理效应,还能通过债权治理在信用评级与股价同步性关系中起到显著中介效应. 相似文献