90年代以来全球流动性新趋势及其对中国的影响

全球流动性的变化 自2002年以来,全球外汇储备（含黄金储备）以平均每年20％的速度递增。目前,全球储备大约为5．67万亿美元。此外,据一些市场参与者估计,主权财富基金（SWFs）数额高达3．1万亿美元。如今世界主权国家持有的外国资产总额已超过7．67万亿美元（占全球GDP总额的15％）。在2002年至2006年期间,外国持有的美国证券总额几乎翻了一番。     

境外私人银行业务现状及发展趋势

私人银行业最早起源于被称为“免税天堂”的瑞士,一般向那些具有较高净值的个人提供金融服务,但不包括由零售银行提供的服务。私人银行业务往来建立在保密、相互信任、极尽尊荣和酌情处置的基础上。全球知名的四大私人银行机构有瑞银华宝、瑞士信贷第一波士顿、花旗集团和汇丰。一、 私人银行作用巨大1.业务规模大 据世界银行估计,全球高净值财富的总人数约700万,持有资产27万亿美元,其中私人银行存款规模约17万亿美元。美林集团下属水星资产管理公司管理的资产规模达5000亿美元,平均每个账户资产1亿美元。2.贡献大 一是客户贡献大。可投…     

摩根士丹利重振旗鼓

2009年1月13日，美国花旗集团和摩根士丹利公司联合宣布，已就合并双方经纪业务部门达成协议，新成立的合资公司将成为全球最大券商。根据协议，摩根士丹利将向花旗支付27亿美元以换取合资公司51%的股份，其余49％为花旗持有。新公司名为“摩根士丹利美邦”，客户资产规模达17万亿美元，成为全球最大证券公司，创造出全球最大金融服务巨擘。     

财经视野

6% 普华永道3月2日发布的《资产管理行业展望2020：勇敢的新世界》显示,到2020年,全球资产管理规模将从2012年的63．9万亿美元上升到约101．7万亿美元,复合年均增长率接近6％。这其中,人民币国际化进程将促进中国资产管理市场进一步开放,     

危机前后美国寿险公司不动产投资研究

基于ISIS全球保险公司数据库收录的美国寿险公司数据资料,本文研究了美国寿险公司的不动产投资情况.研究发现,从美国寿险公司的资产组合构成来看,不动产投资所占的比重还很低,且在次贷危机前后不动产投资在整个资产组合中所占的比重没有很大的变动.在美国房地产市场顶峰期的2005年,寿险公司所持有的不动产投资反而是最低的.但是,...     

寿险业务结构失衡风险及化解建议

产品结构失衡,偏离保障功能 我国寿险公司普遍采取以盲目追求保费规模和市场份额为中心的非理性经营模式,存在着保障功能不足、业务结构不尽合理的问题。由于大力发展保费高的投资型产品和趸缴型产品,过度宣传寿险产品的投资功能,用短期投资回报来吸引客户购买,使产品结构呈现出短期业务多、趸缴业务占比大、保障型业务和长期业务占比不高的特点。2008年,我国寿险公司主营业务的70％以上都是新型寿险（新型寿险包括分红保险、万能寿险和投资连接保险等）,意外险和健康险这两类主要的风险保障型业务仅占总保费的15．32％。即便在发达国家,传统保障型产品的份额在新型产品的挤占之下也保持在40％以上。新型寿险过于注重投资,保障功能弱化,使寿险公司的整体结构出现规模快速膨胀、结构配比不良的隐患。     

海外养老金市场和养老金制度改革的最新进展

一、国际养老金市场动向 (一)市场规模 截至2006底,全球养老金资产的总市值已达到26万亿美元,比2005年增长了14%.养老金资产规模的稳步增长主要归功于由养老金制度改革带来的融资规模的扩张及证券市场的复苏.美国依然在全球市场中占主导地位,资产规模达全球总资产的61%,其次是英国,占11%,加拿大占5%,日本和荷兰各占4%.几十年来积累起来的巨额资产意味着这些国家在未来几年仍将是主要的资产来源.     

人寿保险行业市场结构及影响因素研究

准入退出壁垒、市场集中度、规模经济和范围经济以及产品差异化等是影响人寿保险业市场结构的主要因素。中国保险市场准入、退出的行政性政策壁垒较高,市场集中度较高,属于寡占 III 型市场结构;寿险业保费规模、保险密度、保险深度、保险资产总额占 GDP 的比重、保险资产总额占整个金融资产的比重较低;寿险产品同质化现象较严重。鉴此,应降低市场进入壁垒,建立市场退出机制,达到优化市场结构,提高资源配置效率目的。     

后危机时代主权财富基金面临的机遇、挑战及我国的对策

本轮金融危机的发生．使得众多主权财富基金的账面发生巨额亏损。据德意志银行测算,由于所持有的常规股票投资组合减值45％。主权财富基金管理的资产总额已从2008年年初的3．6万亿美元下跌至2009年6月初的3万亿美元左右,缩水20％。受全球金融危机影响,主权财富基金发展出现明显变化。对国际资本流动和资产价格产生了重要影响。将促使全球资本市场格局发生重大改变。因此．有必要对新形势下主权财富基金面临的机遇与挑战进行梳理归纳,并据此思考相应对策。     

金融危机后欧盟保险市场的投资组合与保险运营

欧盟保险市场是世界上最重要的保险市场之一。2009年度欧盟内部市场寿险行业保费收入达到9340亿美元，占全球市场份额的40％，非寿险市场的保费收入达5900亿美元，占全球市场份额的34％，欧盟保险市场的国际地位由此可见一斑。2009和2010年欧盟保险业处于受2008年金融危机重创后的恢复和发展时期。本文重点分析200...     

单一家族办公室监管借鉴

<正>在世界各国财富持续增长的大背景下，家族办公室的数量与日俱增，成为全球金融市场的重要参与主体之一，资产管理规模与影响力持续增加。据《经济学人》统计，截至2018年底，家族办公室在世界范围内的资产管理规模已超越对冲基金达4万亿美元，且仍在高速增长。美国国会研究服务数据显示，截至2020年底，仅美国就有约3500个家族办公室，管理资产规模高达2.1万亿美元。     

国际财经

全球对冲基金资产规模达2.65万亿美元根据《对冲基金情报》公布的调查结果,截至2008年初,全球对冲基金管理的资产规模已达2.65万亿美元,比一年前增长30%。调查显示,390家主要对冲     

我国再保险市场供需现状分析与对策研究

我国保险市场发展迅速,保费规模和资产管理规模不断增加,保险主体越来越多,市场竞争越来越激烈。截至2014年6月,我国保险市场上已有71家寿险保险公司、64家非寿险保险公司以及10家再保险公司。激烈的竞争促使保险企业经营转型,从原来的＂以保费规模为中心＂转向＂以风险管理为中心＂。     

财经资讯

数字 3.95万亿美元 中国人民银行最近公布的数据显示,截至2014年3月末,国家外汇储备余额为3.95万亿美元,占全世界外储总量的三分之一,比世界第二的日本多了2.85万亿美元。外汇储备指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分。截至2013年末,我国外汇储备余额为3.82万亿美元。（2014年4月17日）     

多轮驱动创新保险资产管理

中国保险资产管理业协会近日发布2020～ 2021年保险资产管理业综合调研数据.数据显示,2020年,我国35家保险机构资产管理规模合计21万亿元,同比增长19％.2020年,全国保险资管业资产配置保持稳健态势,整体以固收类资产为主.管理的第三方资金来源呈现多样化特点,涵盖了银行资金、基本养老金、企业年金、职业年金等,保险资管业管理的系统内保险资金规模占比近七成.     

中国保险业“险”在哪儿

外国保险公司看上中国什么不久前,德国格宁保险集团首席执行官赤玉根博士来华访问时对记者说,加入WTO后,中国将成为世界上最可能持久成长和提供非寿险和寿险、养老保险和健康保险需求的区域,他看好入世后的中国保险业。我国的保险市场潜力巨大,外资保险公司看来这是一块肥肉。从保险密度(人均保费收入)和保险深度(保费收入占本国当年GDP的比例)看,2000年我国的保险密度为127.7元人民币,世界平均水平为360美元左右;保险深度1.8%,世界平均水平为7%左右,中国市场离饱和甚远。全球经济疲软,     

我国银行保险的SWOT分析及改进措施

我国银行保险发展十分迅猛,已经成为寿险市场最大业务规模的渠道。但是,银行保险在快速发展的同时也积累了一些问题。本文将在分业经营的监管制度和金融混业经营推进、市场竞争加剧的行业发展态势下,对国内寿险公司银行保险的管理现状、存在的问题、内部的优势和弱势以及外部的机遇和挑战进行分析,进而提出寿险公司完善银行保险的管理对策建议。     

贝菜德135亿美元收购BGI

曾为了避免带上“国有化”帽子而拒绝参与英国政府不良资产担保计划的英国第三大银行巴克莱银行,6月12日宣布已同意以135亿美元将旗下BGI投资机构出售给美国的贝莱德公司（BlackROCk）。交易完成后,巴克莱银行将从中获得88亿美元的收益,而贝莱德管理公司的资产规模将超过2.7万亿美元,一举成为全球最大的资产管理公司。     

中国是如何配置外汇储备的？

外汇储备的配置关乎国家财富。截至6月底,中国持有3．21万亿美元外汇储备（约相当于GDP的30．4％）,构成国外资产的主要部分。随汇率波动,外汇储备的货币构成会对其估值产生影响。相应地,外汇储备的变动可能无法准确反映出外汇流动的状况。进一步,作为全球最大的持有者,中国拥有的外汇储备占全球的29．3％。中国外汇储备的货币构成对全球资产价格和市场走势有着深远影响。     

融资约束与内部资本市场、盈余管理的关系探析——基于保险集团视角的研究

通过调整赔款准备金的方式进行盈余管理是非寿险公司常用的缓解融资约束的方式.在保险集团化经营模式下,保险公司还可以通过内部资本市场缓解融资约束.本文探析保险集团内部资本市场、盈余管理和融资约束的关系,基于2009～2019年我国非寿险公司数据,分析非寿险公司利用保险集团内部资本市场及盈余管理缓解融资约束的效果,以及这两种行为在缓解融资约束时的相互关系.研究发现,保险集团内部资本市场和盈余管理行为均能显著地缓解非寿险公司面临的融资约束,且两者在缓解融资约束时存在替代效应,即不处于保险集团中的非寿险公司倾向于通过盈余管理缓解融资约束,保险集团中的非寿险公司倾向于利用内部资本市场缓解融资约束.