物价稳定目标下我国货币政策中介目标有效性实证研究

本文运用计量经济方法,对2001年1月至2011年12月的经济,金融月度数据,采用VAR模型实证分析了货币存量中介目标制下的货币政策效率问题。由于2008年7月以来,面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况,中国人民银行调整金融宏观调控措施,因此以该时点为分界,从通过前后的比较式实证分析,其结果表明:狭义货币供应量M1仍是最合适的货币政策中介目标;广义货币供应量M2作为中介目标,在特定阶段可能由于资本市场的影响而出现反预期的表现;信贷渠道作为我国货币政策的传导渠道仍然有效;利率作中介目标的条件尚未达到。     

评货币政策中介目标--货币供应量

经过几年的改革,货币供应量已经不能全面反映货币运行的规模与结构.本文以基本的统计方法与回归分析对此进行了实证研究,结果表明,货币供应量作为中介目标,到了该改革的时候了.     

央行：货币信贷调控目标基本实现

中国人民银行最近发布的金融运行报告表明，2004年金融运行健康平稳，宏观调控所采取的货币政策措施已取得明显成效，货币信贷调控目标基本实现。     

银行表外业务对金融调控影响的实证分析

本文通过选取银行表外业务变量,以定量分析检验了其对货币政策中介目标、传导渠道等目标的影响。结果表明,银行表外业务对货币供应量总量和结构均产生明显影响,并会改变货币政策的传导渠道,而其过度发展,将对金融稳定产生不利影响。建议适度和规范发展银行表外业务,充分发挥其积极作用。     

流动性调控与货币信贷增长的关系研究

在经济全球一体化的今天,流动性调控与货币信贷增长一直为金融界不断研究的课题,本文从流动性调控与货币增长关系研究的依据出发,逐步论述了流动性调控与货币信贷增长之间的关系以及带来的影响。     

基于VAR模型的我国货币供应量与产出关系实证研究

货币供应量是我国货币政策用以调控宏观经济的一个重要手段,我国政府近年来经常通过调节货币供应量来调控宏观经济运行,从而实现促进经济增长的目的。货币供应量按照流动性标准可划分为M0、M1、M2等层次。M0代表流通中的现金;M1代表狭义的货币供应量,反映的是现实的购买力;M2代表广义上的货币供应量,不仅反映现实购买力,还反映了潜在的购买力。若M1增速较快,则消费     

货币供应量与房地产价格的关系研究

本文以金融在城市化进程中所起的关键作用为视角,提出货币供应量(M2)变动更可能是导致房地产价格变动的原因,并进行了实证检验.在此基础上,考察了货币政策调控房地产价格的效果.     

相机抉择货币政策有效性的实证分析

在经济发展过程中,货币政策作为宏观调控的一种手段被广泛研究,在国际方面,货币政策逐渐转变由相机抉择向规则转变。在此背景下,我国的相机抉择货币政策也将受到诸多影响,但相机抉择货币政策仍具备一定的有效性。本文将对货币政策与相机抉择货币政策进行简单的介绍,并对相机抉择货币政策有效性进行实证分析,同时阐述提高相机抉择货币政策有效性的建议。     

信贷机制、货币乘数与货币政策有效性研究

本文在蒙代尔—弗莱明的分析框架下引入商业银行信贷机制,来考察固定汇率制下小型开放经济体货币政策的有效性问题,发现货币政策可以作为稳定经济的工具。文章指出,实行固定汇率制度的小型开放经济体,其货币政策具有一定的独立性,可以对实际产出产生一定的作用;不同的货币政策工具对实际产出发生作用的传导机制不同,从而导致效果不同,因此货币当局在对宏观经济进行调节时必须选择适当的货币政策工具。     

金融发展非均衡性对货币政策有效性的影响分析

一、我国金融发展非均衡性分析 (一)金融资产总量增加与质量下降的非均衡性.经过20多年的发展,我国金融资产总量发展迅猛:第一,金融资产总量由1978年的3048.3亿元发展到1996年的148113.4亿元,年均增长率为24.1%;人均金融资产由1989年的1377.92元提高到1996年的4396.01元.第二,金融机构由1981年的102862个增加到1996年的225117个.第三,金融相关率(FIR)即金融资产总量与GNP之比由1978年的0.84升至1996年的2.19.在金融资产总量扩张的同时,金融资产的质量却呈下降趋势,表现为:第一,不良贷款比例过高,目前国有商业银行不良贷款率已高达30%左右.第二,国有商业银行资产流动性下降,1996年仅为1.05次,资产盈利性较差.1996年净资产利润率仅为5.5%.第三,存差现象日趋放大,信贷资金运用效率下降,银行资金的闲置情况严重,1998年下半年还出现过"惜贷现象"等等.     

影子银行背景下我国货币政策调控的有效性研究——基于TVP-VAR模型的实证研究

我国货币政策目前主要工具仍然是以M2代表的货币供应量的数量调控手段,然而随着影子银行规模急剧扩张,传统的以货币供应量为调控工具的货币政策是否还能继续发挥有效的调控作用的问题值得进行深入的研究和探讨。本文运用TVP-VAR模型的实证研究表明我国货币政策对于通货膨胀率和经济增长调控效果具有明显的时变性,并深入探讨近年来影子银行规模扩张对货币政策有效性的影响,就完善和改进货币政策调控提出了相应的政策建议。     

试论金融创新对我国货币政策有效性的影响

货币政策是一个国家经济政策的重要构成部分,因为货币政策在调节经济方面有巨大作用,所以金融创新的发展对货币政策有效性的影响也就引起了人们的极大重视.本文分析了金融创新对货币政策中介指标和传导机制的影响,接着进行金融创新对货币政策有效性的分析,最后提出了关于中央银行加强货币控制的对策分析.     

试论金融创新对我国货币政策有效性的影响

货币政策是一个国家经济政策的重要构成部分,因为货币政策在调节经济方面有巨大作用所以金融创新的发展对货币政策有效性的影响也就引起了人们的极大重视。本文分析了金融创新对货币政策中介指标和传导机制的影响,接着进行金融创新对货币政策有效性的分析,最后提出了关于中央银行加强货币控制的对策分析。     

社会融资结构变化与我国货币政策有效性实证研究

本文分析了近年来我国社会融资结构的变迁,并从实证角度分析了社会融资结构的变化对我国货币政策有效性的影响,在实证分析的基础上得出结论。     

我国货币供应量与经济增长关系实证分析

1996年中国人民银行正式把货币供应量作为货币政策中介目标,货币供应量与经济增长之间的关系直接决定着货币政策的效果。货币政策的有效性一直是人们关注的热点话题,中介目标——货币供应量到最终目标——经济增长之间是否存在传导障碍更是引起了广泛思索。拟从实证的角度分析我国近十年以来货币供应量作为货币政策中介目标与经济增长的相关关系。     

金融创新对我国货币政策有效性的影响分析

货币政策作为一项重要而有效的宏观调控工具,在保证币值稳定、促进宏观经济平稳增长等方面发挥着重要作用。然而,随着金融创新的不断发展,整个金融体系以及各金融行为主体的行为方式,货币与宏观经济之间内在的相关关系等都发生了深刻的变化,使得传统货币政策操作失去了应有的前提和依据,从而使货币政策的作用效果不断减弱。本文在通过研究金融创新和货币政策的解释的基础上,较为深刻地分析了金融创新对货币政策的有效性的影响,得出重要的结论,并在提高我国货币政策效果的政策方面提出了建议。     

金融创新对我国货币政策有效性的影响分析

货币政策作为一项重要而有效的宏观调控工具,在保证币值稳定、促进宏观经济平稳增长等方面发挥着重要作用.然而,随着金融创新的不断发展,整个金融体系以及各金融行为主体的行为方式,货币与宏观经济之间内在的相关关系等都发生了深刻的变化,使得传统货币政策操作失去了应有的前提和依据,从而使货币政策的作用效果不断减弱.本文在通过研究金融创新和货币政策的解释的基础上,较为深刻地分析了金融创新对货币政策的有效性的影响,得出重要的结论,并在提高我国货币政策效果的政策方面提出了建议.     

2008年我国"货币从紧"政策有效性分析

货币政策是我国调控经济的一个重要工具,提高货币政策的有效性有着重要的理论与实践意义。笔者分析了我国现行货币政策的现状和存在的问题,阐述了影响货币政策有效性的因素,探讨了2008年"货币从紧"政策对经济生活的影响。     

基于影子银行的我国货币供应量统计失真问题探讨

随着我国影子银行体系近年来喷涌式发展,凸显出我国资金面比较紧张的局面,但是根据经济杠杆M2/GDP来看,2010年达到1.8,说明我国市场上流动性很充足,出现了金融结构性扭曲现象。M2作为货币政策的重要指标依据,其统计失真使得无法真实反映市场上货币供求关系,更不能真实反映M2/GDP与CPI之间的矛盾,为此本文通过分析影子银行对货币供应量统计影响的原因、后果分析,试图解释上述两个问题,并提出完善我国货币供应量统计的政策建议。