对大力发展证券投资基金业的思考

投资基金源于英国,却发展于美国。1868年英国组建了“海外和殖民地政府信托”组织,公开向社会和个人发售认股凭证,这就是被认为设立最早的投资基金机构。第一次世界大战以后,美国经济空前繁荣,国民收入急剧增长,国内外投资异常活跃,英国投资信托制度被引入美国。1921年4月,美国出现了第一个投资基金组织“美国国际证券信托”,该组织和英国的基金基本相同,都属于封闭式基金。1924年3月21日,“马萨诸塞投资信托基金”在波士顿成立,被认为是第一个现代意义上的开放式投资基金。该基金发展到今天,资产由开业时的5万美元增长到10亿美元,拥有85000多个投资人。同以前的基金相比,该基金的特殊性在于基金公司必须按基金的资产净值持续地出售股份给投资者或随时准备赎回它在外的股份,因此被认为是开放式基金的始祖。目前美国共同基金数目超过8400个,约有8300万人持有共同基金,所管理的基金资产规模近7万亿美元,其中5．5万亿美元的资产为个人投资者持有。几十年来,美国投资基金增长速度快,类型多,基金数量和规模大,引领着世界投资基金业的发展方向。     

规范和发展我国投资基金的思考

规范和发展我国投资基金的思考●窦育民所谓投资基金是指由基金机构通过发行受益凭证的办法,将众多中小投资者分散的小额资金聚集起来,交给投资专家组成的机构投资与管理的一种新型金融工具。投资机构将获得的收益分配给投资者,投资者向基金机构交纳一定的服务费。投资...     

发展我国产业投资基金的探讨

一、产业投资基金的内涵产业投资基金是一种主要对未上市企业直接提供资本支持 ,并从事资本经营与监督的集合投资制度。它由不确定的多数投资者出资设立产业投资基金公司 ,委托基金管理人管理和运用基金资产 ,委托基金托管人托管基金资产 ,投资收益按投资者的出资股份共享 ,投资风险由投资者共担。我国的产业投资基金将主要有三种类型 :即投资于高科技企业的“创业投资基金” ;投资于大型企业 ,特别是国企并购项目的“企业重组基金” ;投资于能源、原材料、交通等方面的“基础设施产业基金”。二、产业投资基金的管理产业投资基金应建立起专…     

开放式基金——我国21世纪证券投资基金发展的必然选择

本文从市场需要出发,说明了开放式基金是我国基金业发展的必然选择,并相应提出了我国开放式基金发展的具体方案,作者从市场准备、基金形式、相应的管理规范等各方面对开放式基金的发展进行了具前瞻性的探讨。     

我国投资基金的规范化改进

我国的投资基金制度引进始于1991年，随后的7年多时间，全国陆续成立了百来家各种形式的“基金”、‘“受益券”，在市场上也形成了独特的“基金板块”。由于法律制度不完善、经验不足等多方面原因，老基金存在许多不规范的地方，且与我国证券市场的发展越来越不相适宜。1998年6月基金金泰和基金开元的发行上币，标志着我国规范化投资基金登上了中国证券市场的大舞曲。除了设立全新的证券基金以外，证券监管部门还制定了m关法规．以加强对老基金的清理规范；基金湘证、长阳、巨博三家湖南老基金的规范上币正是其具体体现。直至1999年11月“…     

建立我国产业投资基金问题的思考

编者按：自去年以来,我国学术界、实务界和有关政府部门对投资基金的关注和热情可谓达到了“白热化”的程度。学者们不仅从理论上大力宣传投资基金,呼吁把投资基金运用于国内证券市场,设立证券投资基金,而且更是举一反三,积极探索在实业生产领域设立产业投资基金的可...     

我国证券投资基金管理费用设计的思考

在理论界,对我国证券投资基金管理费用设计的研究非常少。而在实务界,对我国基金管理费用的争论是一个非常热门的话题。现阶段,我国无论是开放式还是封闭式基金,其管理费用都是按日基金资产净值乘以一定的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。也就是说我国基金管理费用是一直按固定比率计提。因此,很多业内人士认为：我国现行基金管理费用计提制度存在问题,如固定比率计提方式未与业绩挂钩,     

谈我国投资基金的发展

一、应重点开展的工作 我国投资基金设立几年来,取得了很大成绩,但也存在许多问题。主要表现在基金界人士整体素质差,法规建设严重滞后。所以,要使投资基金得以振兴,必须重点做好以下两方面的工作。 1.大力提高投资基金界人士的素质。投资基金界人士素质差主要表现在两方面:一是对投资基金认识不足。     

关于发展我国开放型投资基金的思考

随着我国加入ＷＴＯ即将成为现实,资本市场的有序开放已经提上了议事日程。对基金业而言,国外基金管理公司正在积极准备进入国内市场。曾被国内券商和基金管理公司视为畏途的开放型投资基金,将成为国外金融机构的开发重点。世界基金发展史告诉我们,随着市场的不断发展,开放型基金取代封闭式基金,从而成为基金业发展的主流,是证券市场发展的必然趋势。 一、开放型基金的优势 开放型基金,是一种投资人按照基金的净值,向基金管理人买进或赎回基金份额的基金。由于基金的总投资规模是随着投资人买进或赎回不断变化的,因此被人们称为开…     

对投资基金发展的思考

１９９７年１１月１４日，中国证券委发布了《证券投资基金管理暂行办法》（以下简称《办法》），这对证券市场的健康规范发展无疑是极大的长远利好，但对已在深沪上市的封闭式基金却产生了一种较强的利空影响。１９９７年１１月１７日周一开盘，在宝鼎等效益较好的基金带...     

关于我国开放式投资基金发展策略的思考

本文从封闭式和开放式基金的比较中得出：开放式基金无论在市场化还是保护投资者利益方面均优于封闭式基金。我国投资基金模式从封闭式向开放式过度是必然的趋势。文章还就我国目前基金业及证券市场现状提出了发展开放式基金的策略建议。     

我国投资基金体系的协调发展模式

虽然证券投资基金、产业投资基金和风险投资基金同属于投资基金的范畴，但是它们三者有着各自不同的特点。     

发展投资基金与国企改革的几点认识和思考

在我国进行产业结构调整,建立现代化企业制度,推动经济发展的今天,引入和发展产业投资基金是势在必行的。本文中对我国发展产业投资基金参与国企改革的可行性及如何具体操作进行了分析并给出了相应的政策建议。