风险投资的公司治理作用:高管薪酬视角北大核心CSSCI

风险投资在公司治理中扮演了何种角色?文章从高管薪酬的角度,探讨风险投资对其所持股的创业板企业高管薪酬水平和结构,特别是对薪酬理论中的关键指标——薪酬绩效敏感度的影响作用。结果表明:与无风险投资持股相比,风险投资支持企业的高管总薪酬水平和股权薪酬显著更高;高管货币薪酬绩效敏感度较低,即风险投资对传统的管理层货币薪酬治理机制具有"替代效应",而风险投资支持企业的高管股权薪酬水平显著较高,风险投资发挥了对高管股权薪酬的"促进效应";控股股东两权分离度会显著影响风险投资替代效应、促进效应的发挥。文章揭示了风险投资对企业实施监督及增值的一种治理机制以及这种机制在不同股权结构下的变化,为研究我国风险投资的价值增值作用提供了实证支持。     

风险投资组织形式与治理结构的有效性分析

风险投资组织形式和治理结构直接决定和影响风险投资效率。一种有效的风险投资组织形式其治理结构应解决的两个基本问题:激励约束机制问题和选择、监督的成本与效率问题。用三种不同组织形式治理结构效率的比较和有限合伙制为什么成为美国风险投资主流的分析,为我国各地兴起的风险投资及其组织形式提供借鉴。     

风险投资异质性、公司治理机制与企业IPO前盈余管理

本文以2008~2014年在深圳中小板上市的202家有风险投资参与的IPO公司为研究样本,考察风险投资参与公司治理及其背景异质性对被投资企业IPO前盈余管理的影响.实证检验表明,风险投资机构持股比例及向企业派出董事比例对风险企业IPO前盈余管理无显著影响,但是向风险企业派出专业董事比例与IPO前盈余管理显著负相关.进一步区分不同背景风险投资的研究发现,政府背景风险投资向企业派出董事、 专业董事及其持股比例有助于减轻企业IPO前盈余管理程度,但是上述研究结果并未出现在独立背景风险投资和企业背景风险投资中.尽管风险投资普遍成为一种外部治理机制,但是其治理能力和效果却受到不同制度环境的制约与影响,这为进一步完善风险投资环境提供了经验证据.     

风险投资对公司治理的作用分析

随着经济全球化趋势的快速发展，公司所处的经济环境与社会环境都在发生着变化。科学分析风险投资对公司治理的作用，对于公司企业的发展具有重要的意义。通过对风险投资作用和影响的研究，还可以帮助经济增长质量的提升和促进产业结构的转型，推动我国高科技产业的快速发展。目前，风险投资在公司治理的策略上还存在一些问题，针对我国风险投资的实际情况，提出公司治理相关的建议和对策，科学构建我国风险投资中的公司治理机制。     

风险投资退出补偿研究

风险投资具有高收益、高风险的特点,它对促进一个国家和地区的科技进步和技术转化具有重大的推动作用。在我国,风险投资才刚刚起步不久,还需要政府大力扶持和引导。本文研究了国内外风险投资退出补偿的情况,研究表明,我国风险投资退出补偿主要采取政府财政提供亏损补贴的办法,在建立风险投资保险对风险投资退出补偿方面还有待探索。     

有限合伙制及其在我国风险投资治理中的应用

一个产业的发展与其微观主体的治理机制有着紧密关联。有限合伙制的特点决定其适用于风险投资行业，这一点已经被风险投资业发达的国家所证实。相比传统产业，风险投资业在我国是新兴产业，其最大特征是从业者极强的风险偏好意识。我国风险投资产业历史较短，从有限合伙的角度探讨我国风险投资产业发展具有紧迫的现实意义。     

风险投资介入中小企业公司治理的机理与效果研究

随着深圳创业板的推出,我国风险投资业再一次迎来了发展的高峰。本文对风险投资介入被投资企业公司治理的过程进行了分析,并以深圳中小板上市的企业为样本,对我国风险投资介入被投资企业公司治理的效果进行了研究,结论显示我国风投介入中小企业公司治理的效果并不明显,除对市场价值有所提升外,对治理水平和企业绩效的影响都不显著,这说明我国风险投资业还需要很大的完善。     

我国风险投资机构研究综述

本文主要从三方面对风险投资机构相关文献进行了梳理,一是风险投资机构的作用及其投资主体选择;二是风险投资机构面临的风险及组织模式选择;三是风险投资机构委托代理问题及治理模式选择。通过文献的综述可以进一步对风险投资机构的研究提供理论基础和研究空间。     

风险投资中的信息不对称与制衡机制安排

风险投资是对新创立企业的投资 ,由于信息的不对称性 ,存在很高的投资风险 ,决定了风险投资与众不同的治理安排。文章对存在于风险投资者、风险投资家、创业者之间的信息不对称 ,分析了风险投资中的制衡机制。     

风险投资退出机制:文献综述与启示

本文重点对近几年风险投资退出机制的主要文献进行了回顾和梳理,尝试从退出特征、退出影响因素、退出的经济后果三个方面进行探讨,按照文献的发展脉络和逻辑关系对国内外风险投资退出机制的研究新进展进行了评述。本文通过探讨这三个方面的研究情况,分析了有风险投资退出机制发展现状及相关问题,以期能对我国风险投资退出相关理论的研究提供参考。最后本文结合我国目前风险投资退出机制的研究状况,对该领域的进一步研究进行了展望。     

风险投资与中小企业业绩关系研究

本文首先对风险投资的概念进行界定,然后对风险投资的发展现状进行介绍,最后对风险投资和中小企业业绩的关系进行研究分析,结果表明:风险投资介入与支持能够显著提高中小企业业绩水平;公司治理在风险投资对中小企业业绩的正向关系中存在中介作用。     

现代风险投资公司治理效率的比较研究

公司制和有限合伙制是现代风险投资两种主要的组织制度。风险投资公司治理的问题比普通公司的更为突出和复杂。通过比较,有限合伙制能有效解决风险投资公司治理问题,具有较高的运作效率和治理效果,是风险投资组织制度的理想选择。     

我国风险投资的退出机制障碍及解决途径

本文从我国风险投资的退出情况入手,分析了我国风险投资的退出机制障碍。笔者认为完善我国风险投资退出机制的关键就是要创建国内二板市场,使风险资本可以通过上市的方式退出,具体构想就是从我国拟建二板市场的模式、机制出发,结合中国的特殊国情,分阶段、分步骤地把我国现有的中小企业板市场过渡为二板市场。     

关于我国风险投资退出机制的探讨

拥有一套完善的风险投资退出体系，对一个国家的风险投资体系而言，扮演着动力机制和安全保障机制的双重角色。从风险投资的三种基本退出渠道，分析根据国内风险退出现状，认为出售或回购是当前最适合中国的风险投资退出渠道。     

美国风险投资企业的治理机制创新对我国的启示

风险投资又称创业投资。风险投资是否成功最主要在于它的投资企业发展情况和退出渠道选择。风险资本进入创业企业的目的不是为了控制企业或取得企业的所有权 ,而是希望适时退出以便获取高额的投资回报 ,这种追逐利润的热情是风险投资发展的内在动力。美国的风险投资企业的治理机制创新对风险资本的退出的影响是巨大的 ,对我国风险资本的发展有着重要的启示     

中国风险投资的国内环境分析及国际经验借鉴

目前我国风险投资的发展呈现出波浪式前进、螺旋式上升的总体态势,但是投资环境还不完善,法律制度还不健全,风险投资机制还没能得到有效的建立,我国的风险投资还存在很多缺陷。而国际上许多发达国家的风险投资已发展到成熟稳定的阶段,在此过程中有很多宝贵的经验值得我们借鉴。本文通过对国内风险投资环境的分析和国际风险投资发展的比较,指出我国风险投资的不足并提出相应的对策建议,力求为中国风险投资的发展做有益探索。     

浅议风险投资退出的原因及方式

风险投资亦称风险资本,是指将资本投入到那些具有很大潜能和广阔市场前景的企业或机构,并承担巨大风险的活动。风险投资以承担风险为前提,是以获得最大的资本增值为目的,他作为高风险、高回报的活动,需要可靠的投资退出机制提供安全保障。因此,完善的风险投资退出机制成为风险投资能否顺利实现的关键,通过对风险投资退出机制的分析研究将有助于更好的发展我国的风险投资业。     

现代风险投资公司治理效率的比较研穷

公司制和有限合伙制是现代风险投资两种主要的组织制度。风险投资公司治理的问题比普通公司的更为突出和复杂。通过比较，有限合伙制能有效解决风险投资公司治理问题，具有较高的运作效率和治理效果，是风险投资组织制度的理想选择。     

VC行业分析

风险投资作为新型金融工具,其操作不同于其他传统的投资方法,国内的风险投资刚刚开始,缺乏成熟的经验,一时间国内应当如何开展风险投资,成了理论界讨论的焦点。本文通过对风险投资探索,国内风险投资现状的分析,深入探讨我国目前风险投资的优缺点并提出解决方案。     

发展产权交易完善风险投资退出通道

风险投资退出机制的建立和完善是发展风险投资的关键。目前风险退出机制在我国存在一定的局限性。因此,借鉴国外风险投资业的主要退出机制,结合中国风险投资的实际,提出符合中国风险投资市场的风险投资退出机制:发展产权交易