财务公司加强流动性风险管理的策略分析

一、建立合理的流动性风险管理体系 在从紧货币政策下流动性管理的基本思路应为：围绕着流动性管理目标区,以分析流动性信息为切入点,以平衡流动性供求关系和现金流量为着重点,完善流动性管理制度与优化流动性操作工作,确保流动性风险可控。     

财务公司流动性管理框架构建初探

在借鉴商业银行风险管理实践的基础上,本文将财务公司流动性管理工作框架概括为流动性监测、流动性评估和流动性压力测试三个阶段,并做到"按月监测、按季评估和按年测试"。其中,流动性监测的目的是了解财务公司当前实际的流动性状况;流动性评估的目的是了解财务公司流动性状况的未来发展趋势;流动性压力测试则是为了应对未来可能出现的流动性风险。     

财务公司流动性管理框架构建初探

在借鉴商业银行风险管理实践的基础上,本文将财务公司流动性管理工作框架概括为流动性监测、流动性评估和流动性压力测试三个阶段,并做到“按月监测、按季评估和按年测试”。其中,流动性监测的目的是了解财务公司当前实际的流动性状况;流动性评估的目的是了解财务公司流动性状况的未来发展趋势;流动性压力测试则是为了应对未来可能出现的流动性风险。     

股票市场流动性应用研究概述

流动性是证券市场的生命力。研究股票市场流动性对于加强市场流动性的评估、提升流动性风险定价能力,以及提升市场流动性具有重要意义。本文对流动性的概念进行归纳,分析流动性在公司金融、市场效率及资产定价中的应用研究,展望其在中国市场的未来发展。     

流动性过剩的辨析与货币调控

本文从流动性的内涵出发,探讨了市场流动性、银行流动性、宏观流动性以及全球流动性的内涵及相互间的关系,在此基础上对流动性过剩的表象及内涵做出了界定,认为流动性过剩是指货币供应过多,超出正常经济所需要的货币数量,并最终导致资产价格超乎预期的、持续而大幅度地上涨。中央银行的流动性管理应该加大利率政策和汇率政策的使用力度,改革外汇管理体制,改变市场预期,有效遏制全球流动性的传递。     

商业银行流动性风险与防范对策探析

一、商业银行流动性风险的现状 1.流动性缺口客观存在.从商业银行近年来经营的实际情况看,流动性供给无法充分满足流动性需求,客观上已经存在一定程度的流动性缺口.     

流动性冲击与银行资产配置的实证研究

文章通过对我国银行业数据的实证分析，发现银行的资产配置行为与流动性冲击有显著的相关关系。市场流动性和融资流动性的提高能够改善银行的流动性，同时也激励了银行持有更多的风险资产。流动性宽松时期，不断提升的市场流动性和融资流动性，使银行风险资产过度膨胀，为危机埋下隐患。     

流动性的股票特征——基于中国证券市场的经验数据分析

在对流动性内涵认识的基础上,本文提出股票流动性的本质是股票与现金之间相互转化的能力,满足的是投资者正常的交易需求。从流动性的公司规模和成交金额特征、流动性与股价的关系和流动性水平的稳定性三个方面理论探讨和实证检验了流动性的股票特征,研究结果表明：（1）公司规模一定,可实现的成交金额越多,流动性越好;成交金额一定,公司规模越大,流动性越好;（2）股票的价格与股票流动性之间具有显著的正相关关系;（3）流动性水平在一定时期内具有稳定性。     

企业资产流动性评价指标设计

传统企业资产流动性衡量指标主要是静态指标,而且这些静态指标未考虑非流动资产给企业带来的流动能力影响。在回顾企业内部流动性水平测定文献的基础上,发现设计企业资产流动性需要注意的四个主要方面。以此为基础设计了包括静态流动性指标、动态流动性指标、潜在流动性指标在内的企业资产流动性评价指标,三个不同维度的指标类别能够克服传统企业资产流动性指标评价的缺点和局限性。     

企业价值评估中流动性溢价探讨

正一、流动性与流动性溢价大到宏观经济的货币供需,小到企业和个人的资金运转,都涉及到流动性的影响和渗透。流动性溢价理论产生于证券交易市场,是流动性影响资产定价领域的一种重要表现形式。(一)流动性的涵义针对不同经济层面,流动性的涵义有所区别。宏观经济中的流动性是整个经济体系中货币的总投放量;资本市场中的流动性为参与交易的资金相对于交易资产的供给程度;个别资产的流动性则是指资产买卖的难易程度。有效市场假说认为资本市场中的价格已经包含了影响资产基本价值的所有信     

基于流动性Beta系数的我国股市流动性风险实证研究

文章根据Acharya和Pedersen(2003)的研究成果,把股票的流动性风险划分为三种形式,分别以三个流动性Beta系数——"2、"3和"4作为衡量指标,对我国股票市场的流动性风险进行实证研究。结果表明,流动性越低的股票,流动性风险越高,而且,在这三种形式的流动性风险中,"3和"4所体现的流动性风险要比"2所体现的流动性风险更加突出。     

基于流动性调整CAViaR模型的风险度量方法

本文提出了流动性风险度量的一个新的方法,流动性调整的CAViaR模型。该模型能够直接反映资产流动性的变动对未来风险的影响,并在此基础上计算资产未来经过流动性调整的风险VaR,从而使投资者能够更好地管理风险,尤其是流动性风险。实证研究表明,该模型能够较好地刻画中国股市流动性风险的动态变化特征;并且发现股票流动性的大幅下降通常导致未来风险明显加大,且正向流动性下降所带来的风险往往较负向流动性要更大,因此更值得投资者关注。     

基于主成分分析法的流动性测算

本文在货币流动性理论的基础上,从流动性的需求角度出发,运用主成分分析方法,建立了综合评价人民币流动性需求的数量模型。通过研究得出结论:从2005年开始,我国开始出现流动性过剩趋势;传统流动性衡量指标不能正确反映2005年以来我国流动性的过剩趋势;人民币流动性需求主要是由居民报酬支出、城镇收入消费、投资和国债这四大主成分决定的;而且我国流动性需求周期性变化主要由居民报酬支出变化引起。     

流动性过剩的分析与研究

本文通过对流动性过剩的实际内涵、流动性过剩的现实成因的分析,提出了流动性过剩的应对措施以及流动性过剩的解决策略。     

浅析资产的流动性及其管理

本文在对资产流动性的界定、资产流动性的衡量、资产流动性在会计准则中的体现进行阐述的基础上,提出了加强资产流动性管理的相应措施。     

证券市场流动性及其影响因素研究

流动性是证券市场运行质量的重要衡量指标。文章对证券市场流动性内涵进行归纳与总结,重新定义流动性内涵,认为证券流动性是证券资产与现金资产的相互转换能力,并对流动性与流通性的内涵进行了辨析;同时,文章还对影响证券市场流动性的因素加以总结,结果发现,证券交易特征、交易成本、市场竞争程度、交易机制与市场透明性等因素显著影响市场流动性水平。     

股票价格与价值的测度及特性分析--基于流动性的新解释

流动性对股票价格与价值的作用与关系，传统的研究主要是从市场流动性角度展开分析的，这种研究的局限性主要在于市场流动性的研究只是从市场这个单一的角度来对股票价格进行测度，没有从流动性变化的最大部分即资产流动性的第一个飞跃——从股票标的资产到股票流动性的飞越来对股票价格与价值的作用进行分析。基于此，本文从流动性的研究现状出发，重新定义了资产流动性对股票价格与价值形成的作用，在对流动性价值进行测度的基础上，揭示了股票价格与价值的形成机制及相互作用特性，得出了流动性的价值测度、股票价格的形成过程、价格与价值的差异特性。     

汹涌流动性

流动性,本是一个专业术语,眼下却成了一个热门词汇，频频出现在新闻报道中。 流动性，原意是指某种资产转换为支付清偿手段的难易程度。现金不用转换就可用于购买，因此被认为是流动性最强的资产。在宏观经济层面上，人们常常把流动性直接理解为不同统计口径的货币信贷总量。通俗地说，流动性过剩就是资金比较充裕。“流动性过剩有三个层面的内涵，从小到大，依次是央行所面对的流动性过剩、银行体系的流动性过剩和金融体系的流动性过剩。”北京师范大学金融系主任贺力平说。     

流动性水平、流动性风险对组合投资管理的影响分析

流动性、收益性和风险性是金融资产的三大基本属性,在目前的组合投资模型体系中始终贯穿着风险和收益均衡的定价思想,却忽略了流动性因素的影响。文章在对流动性及流动性风险内涵认识的基础上,区分流动性水平和流动性风险的本质差异及对组合产生影响的作用机理,为目前养老基金、保险资金等机构投资者入市后流动性至上的组合管理理念提供决策的依据。     

大众资产自主管理背景下我国商业银行流动性风险管理

巴塞尔资本协议III作为此轮金融危机后国际金融监管改革的代表性成果,首次建立了国际统一的流动性监管标准和实施时间要求。2013年6月,我国货币市场的流动性恐慌,这表明了我国商业银行流动性风险管理的不足和亟需建立合理流动性风险管理体系的迫切性。本文阐述了大众资产自主管理背景下我国商业银行流动性风险管理,探讨了国际和国内商业银行流动性风险监管新规的要求,并在分析我国商业银行流动性风险现状的基础上,提出了我国商业银行提升流动性风险管理水平的相关建议。