套期保值工具及其风险管理

在经济全球化、金融自由化的今天,世界经济充满不确定性,各种原材料价格大幅波动给所有企业生产、销售计划带来很大困难,企业经营对衍生品期货市场的价格发现和风险规避功能的需要会进一步增强,为了规避价格波动风险,企业必须利用衍生品做套期保值,以对冲现货价格波动带来的风险及锁定成本和预期利润,保证经营计划顺利完成,衍生品规避风险在我国经济发展中将起到举足轻重的作用。     

中国玉米期货市场套期保值绩效实证研究

本文运用2004年9月至2010年12月中国玉米期货市场和现货市场交易数据,借助OLS、B-VAR、ECM和B-GARCH等计量模型对中国玉米期货市场套期保值的比率进行了测度,并利用套期保值的绩效衡量指标对中国玉米期货市场套期保值的绩效进行了实证研究.研究结果表明:中国玉米期货价格和现货价格之间存在着长期均衡关系;套期保值的期限越长,绩效越明显,说明中国玉米期货市场初步发挥了规避玉米现货价格波动风险的功能.对同一套期保值期限来说,运用不同的套期保值策略,套期保值的绩效差别较大,因此,套期保值者要根据自身现货经营情况选择适当的策略来进行套期保值操作,以最大限度地规避现货生产和经营风险.     

D公司套期保值巨亏案例分析——基于套期会计准则的思考

在全球大宗商品价格波动频繁的背景下,资本市场迅速发展,公司面临的风险正在迅速增加,越来越多的企业利用套保业务来规避风险。2019年1月,作为国内色纺纱领域双寡头之一的D公司,其棉花套保交易巨亏事件受到广泛关注。笔者通过分析其套保动因、具体操作策略、套期结果,总结D公司及其他公司套期保值巨亏的原因,本着规避风险的初衷,提出加强企业套期保值制度建设,强化新套期会计准则应用,打造专业套保业务团队,健全防范套期保值业务风险的长效机制的建议。     

关于外汇风险套期保值的初步研究

随着我国在全球经济中市场份额和贸易份额的不断提升,国际汇率走势对我国经济的影响也日益凸显,而近年来汇率市场处在剧烈波动中,因汇率波动而造成的外汇风险已经成为全球经济参与主体无法回避的问题.本文将针对外汇汇率风险、套期保值原理以及套期保值工具进行阐述,以便帮助企业通过套期保值规避汇率风险,参与资产资源配置,以锁定采购成本和销售价格,使市场价格符合企业成本战略与销售战略,从而提高企业核心竞争力.     

企业套期保值策略及管理研究

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动,因此,可以看出企业进行套期保值的主要目的就是要有效的转移商品价格变动所带来的风险,如何采取不同的策略来降低由于市场波动带来的价格风险是新时代背景下值得企业深入研究的一个重要课题。本文主要对套期保值的两种策略进行了分析,希望能为相关的研究提供部分参考价值。     

沪铜期货的套期保值研究

自金融危机爆发以来,风险越来越深入人心,越来越多的人开始关注如何管理风险,如何降低或转移不利的风险,套期保值者在降低或转移不利的风险选择管理风险的工具时,往往会选择利用套期保值来管理风险,而套期保值是期货市场的基本功能之一,套期保值者可以利用期货合约进行风险管理,降低或转移不利的价格波动风险,所以,运用好套期保值的关键就是利用期货合约,建立多少头寸,即确定最优的套期保值比率。本文以套期保值理论为依据,以计量经济学中的最小二乘法估计为手段,运用Eviews软件确定沪市期货市场中铜期货的最优的套期保值比率,从而最大限度的降低套期保值者风险暴露的程度,降低或转移不利的因价格波动而带来的交易风险。     

金融衍生工具套期保值——基于我国对外贸易行业上市公司的实证研究

金融衍生工具是传统金融工具的派生产品,满足了企业规避风险的需求,并已成为金融市场体系中不可或缺的部分。金融衍生工具具有双面性,既可以为企业带来巨大收益,也会给企业带来灾难性的后果。由于期货和期权交易在全世界十分活跃,金融机构、基金经理和企业的资金部之间经常在场外市场进行远期、互换、期权和其他形式的衍生产品交易,因此金融衍生品市场的发展对现代企业风险管理非常重要。基于此,我们通过分析江铜集团套期保值的成功案例,从中讨论江西铜业的套期保值策略并分析公司财务数据,以此将金融衍生工具的套期保值和具体上市公司联系起来,得到一个较为理性的研究结论和启示。     

企业套期保值策略及管理研究

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动,因此,可以看出企业进行套期保值的主要目的就是要有效的转移商品价格变动所带来的风险,如何采取不同的策略来降低由于市场波动带来的价格风险是新时代背景下值得企业深入研究的一个重要课题.本文主要对套期保值的两种策略进行了分析,希望能为相关的研究提供部分参考价值.     

中国航空公司燃油套期保值问题研究

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进商品的价格进行保险的交易活动。在当前信息高速膨胀时代。货币市场的建立,不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息,提高企业生产经营性决策的科学合理性,而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所。但是,套期保值同时也存在高风险,需要合理规避其风险,使套期保值的作用得以充分发挥,本文以中国航空公司为例,分析其燃油套期保值的现状及原因。进而提出解决问题的对策及建议。     

探讨期货套期保值在电线电缆企业的应用

电线电缆企业位于整个铜行业链的中游,因此其面临的铜原材料价格波动风险更大,因此企业面临的生产经营风险也随之加大,如何有效规避电线电缆企业因铜原材料价格波动带来的经营风险是一个值得探讨的问题.鉴于此,本文以电线电缆企业应用期货套期保值的可行性和优势作为切入点,深入探讨了期货套期保值在电线电缆企业中的具体应用策略,以期能够帮助电线电缆企业提高套期保值的有效性,合理规避经营风险,实现其健康稳定发展.     

我国生猪期货套期保值效率评价与提升对策

生猪期货的套期保值功能对于平抑生猪产业链价格波动、规避生产经营风险具有重要意义。本文基于2021年1月至2022年5月生猪期货与现货价格数据,利用OLS、ECM、BVAR、ECM-GARCH等模型对生猪期货套期保值的比率和效率进行测算,并评估当前生猪期货套期保值的有效性,得出主要研究结论：当前我国生猪期货套期保值功能发挥有效性不足,但是套期保值的效率和风险规避能力呈现出上升的趋势;生猪期货市场流动性不足以及现货市场非规范化生产等因素都会制约套期保值有效性的提升。据此,本文从调动产业链上主体参与期货套保的意愿,提高农业金融产品的创新;提升生猪市场之间价格传递的效率,保证期货和现货价格关联度;加快出台生猪生产标准体系有关办法规范,推进生猪标准化生产等三个方面提出对策建议。     

套期保值的必要性探析

期货市场的基本经济功能之一就是其价格风险的规避机制，而要达到此目的，最常用的手段就是套期保值交易。本文以宏达股份为例，通过了解其几年业绩的巨大变化，并作出相应解释，进而分析其运用衍生工具的必要性，结合国家政策及其企业特征，提出中国企业参与衍生品市场交易进行风险管理的政策建议。     

套期保值在经济波动期间对企业经营稳定性的作用

套期保值是在经济波动期间稳定企业经营的有效工具。通过建立有效的套期保值模型,稳定产品销售价格和原料价格,企业可以规避市场风险,较好地完成预定的经营目标。     

套期会计对商业银行的影响

套期保值与套期保值会计套期保值(hedge),作为企业的一种市场经营行为,在国内外的金融会计领域内并没有公认的定义。根据《企业会计准则第24号——套期保值》的定义,套期保值是指,企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等,指定一项或一项以上套期工具,使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。从定义可以看到,套期保值是企业以规避经营中遇到的特定风险为目的进行的交易,其关键在于通过引进与被套期项目具有相反风险特征的套期工具,利用套期工具价值变动抵…     

航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析

十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM—GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39．72％,能够帮助航空公司规避约15％的航油价格波动风险。本文认为,该策略在一定程度上能稳定企业收益,但绩效值略微偏低,这主要是由于危机时期,套期保值的绩效不仅与套保比率相关,还较大程度地受到汇率波动和宏观经济形势的影响。基于此,本文提出了新时期国有和民营航空公司进行套保交易的战略建议。     

境外期货套期保值外汇管理实证研究

改革开放以来,随着我国经济的迅猛发展,在世界经济全球化的大潮中,跨国企业及公司的发展程度大幅度提高,境外期货交易层出不穷,需求也越来越多。金融衍生产品作为企业防范风险的工具,作为国家规范金融市场持续健康发展的保障,在国家经济可持续发展中发挥着不可估量的作用。近年来,国际商品期货交易市场价格跌宕起伏,在为企业经营及国家经济发展带来机遇的同时,随之带来了更多的风险。境外期货套期保值,有利于企业防范进出口风险,有利于规避价格波动风险,有利于丰富企业经营手段;与此同时,境外期货套期保值外汇管理中也存在着诸多漏洞,阻碍企业经济业务健康、持续、有序的发展。随着经济全球化程度加大,我国经济对外依存度提高,在此基础上,本文从外汇管理角度,结合商品期货套期保值外汇管理现状,深入剖析其存在的问题和监管难点,进而提出强化管理的对策路径及建议。     

我国燃料油期货套期保值功能研究

国际成品油现货市场的剧烈波动给我国燃料油期货市场功能发挥提出了新的挑战。本文采用了最新的交易数据对我国燃料油期货市场和现货市场进行了实证分析,研究我国燃料油期货市场的套期保值功能。通过比较基差风险和现货价格风险,检验期货价格和现货价格的相关性,讨论期货市场套期保值的效率问题,认为目前我国燃料油期货市场本身并不比现货市场风险小,但在一定程度上发挥了套期保值的功能。通过分析价格走势和基差波动特征,得出我国市场适合使用HKM模型来计算套保比,最后基于HKM模型本文给出了单个合约的最优套保比序列。     

浅谈公允价值套期保值的会计处理

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动.在企业的会计核算工作过程当中,公允价值计量准则运用的越来越广泛,交易者配合在现货市场的买卖,在期货市场买进或卖出与现货市场交易品种、数量相同,但方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出或买进此期货合同来补偿因现货市场价格变动带来的实际价格风险.     

套期保值在航空业的影响

近年来，我国越来越多的企业开始利用国内外金融衍生品（包括期货、期权、互换等）来对企业的生产成本进行风险管理。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所．利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物．对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。航空产业由于其成本高、航油成本占总成本比重高等特点。不理性的套期保值行为可能对航空业带来不利的影响．理性的套期保值行为则可能给企业带来有利的影响。理性运用套期保值，有利于稳定收益预期．保障航空企业的长远发展：有利于减低价格波动的风险，保障股东收益稳定和股东结构稳定：还有利于航空企业管理者改善财务状况．增加国际市场竞争力。     

利用铜期货代替铅从事套期保值业务的探讨

为了规避铅价大幅波动的风险,国内企业有必要进入期货市场从事套期保值业务,但国内无法直接从事铅的套期保值。因此,本文通过构建多元回归模型,分析了铅价与国内上市的铜铝锌期货品种价格之间的相关性。研究发现,利用铜铝锌的组合可以近似拟合铅价的波动,而且所设计的套期保值方式能够有效规避铅价波动风险。