跨国公司参与本外币一体化资金池试点实践谈

<正>通过参与跨国公司本外币一体化资金池试点业务,通用技术财务公司提高了跨国公司外债和境外放款额度,进一步简化了业务办理手续,扩大了池内资金使用范围,为集团跨境资金管理带来多项政策红利。一直以来,跨境人民币双向资金池业务与跨国公司外汇资金集中运营管理业务并行发展,满足了不同类型企业集团跨境资金管理的需要。     

管理海尔模式——全球外汇资金集中管理＋境外放款

海尔集团的全球化经营战略决定了其资金管理方式的特殊性。其外汇资金集中管理采用的是“全球外汇资金集中管理＋境外放款”模式。该模式主要是在分别实行境内、外资金集中管理基础上，通过设定境外放款综合头寸进行境内外资金跨境集中运作，通过境内境外两个外汇资金集中管理专户分别对境内境外外汇资金进行集中运营管理，     

7号文相关政策问答

Q:7号文规定的跨境资金集中运营业务主要包括哪几项?A:主要包括集中外债额度、集中境外放款额度、经常项目资金集中收付和轧差净额结算。Q哪些货物贸易不能参加经常项目资金集中收付和轧差净额结算?A:按照《货物贸易外汇管理指引》及其实施细则的规定,需凭《货物贸易外汇业务登记表》办理的业务,以及主办企业、境内成员企业的离岸转手买卖业务,不得参加经常项目资金集中收付和轧差净额结算,应按现行规定办理。     

简化跨境信贷业务流程

在跨境信贷业务方面,《2020年版指引》对现行外债管理政策中部分内容进行了突破和优化,简化了跨境担保业务登记管理流程,同时首次将跨国公司跨境资金集中运营业务纳入指引。2017年以来,国家外汇管理局及相关部门出台了多项涉及跨境信贷业务的法规,包括调整全口径宏观审慎调节参数、外债和内保外贷注销登记下放至银行办理等,对跨境信贷业务进行了较大幅度的改革。     

房地产企业融资发展研究——基于政策调控、境外融资与热钱波动的视角

涉房跨境投融资管理一直是跨境资金管理的重难点。近年来,受限于资金缺口需求、“三道红线”等境内融资约束和不能直接办理跨境融资等因素,部分房企开始通过构建复杂隐蔽的跨境融资方式融入境外资金,随之出现的“外债暴雷”现象愈发受到监管部门和民众关注。此类行为不仅会削弱国内监管政策效果,导致热钱异常波动,还会加大国际金融风险的顺周期溢出效应。因此,厘清房价、房企境外融资能力、热钱波动三者作用机理,将有助于从房价调控的角度为维护我国跨境资金平稳流动提供新思路,从房企境外融资的角度提高宏观审慎管理效果。文章通过深入探究三者作用关系,为实现优化跨境资金管理、防范热钱异常波动、完善宏观审慎政策提供微观证据。     

分账核算境外融资VS外债宏观审慎政策

分账核算境外融资宏观审慎政策与外债宏观审慎试点政策,都体现了监管部门统一中外资企业外债管理政策、便利境内机构境外融资和防范外债风险的改革思路,以及对建立宏观审慎外债管理政策框架的探索。2015年2月,中国人民银行上海总部发布《中国(上海)自由贸易试验区分账核算业务境外融资与跨境资金流动宏观审慎管理实施细则(试行)》(上海总部银发〔2015〕8号,以下简称8号文);当月。     

春江水暖看宁波——试点先行境外放款

2007年8月经国家外汇管理局批准,宁波市率先开展境外放款外汇管理改革试点,允许宁波市企业在一定的额度内直接向境外投资企业放款。实践证明,企业利用境外放款政策,可以有效地解决境外投资企业流动资金困难的问题,降低资金成本,提高资金使用效率。     

外汇局新规“理”外债债务性资金纳入管理视野

政策要点：10月21日，国家外汇管理局发布《关于完善外债管理有关问题的通知》，将部分延期付款纳入外债登记管理和额度控制，规范了特殊类外商投资企业的外债管理，明确境内注册的跨国公司进行资金集中运营的，其吸收的境外关联公司资全如在岸使用纳入外债管理，调整境内贷款项下的境外担保管理规定。《通知》自2005年12月1日起施行。[编按]     

对或有外债管理存在问题及对策建议

我国从2003年初提出或有外债全口径管理概念,相对于直接外债管理,或有外债的管理法规以及统计监测方面都存在需进一步完善的问题:一是对部分担保行为管理过于宽松,容易形成跨境资金流动通道.外商独资企业对外担保行为具有较大随意性,大量外资涌入国内.企业很可能以此规避外汇管理,进行非法资金转移.金融机构的非融资性对外担保管理有待完善,由于对此类或有外债的监管还是空白,因此其中不乏个别企业为达到融资、套利等目的,利用此类担保与境外机构联手形成资金跨境流动.二是境外机构保证项下形成的或有外债管理不全面.……     

规范境外承包工程外汇管理

近年来，境外承包工程外汇管理中出现了数据统计难度增加、出现外汇监管真空、企业集团资金集中运营与外汇管理存在诸多矛盾等新问题，须从外汇政策、外汇管理、企业运营等层面予以规范，以促进境外承包工程收支的规范运作，保证跨境资金有序、合理流动。     

当前我国隐性外债存在的形式及影响

跨境资金为实现其逐利目的流向升值预期的新兴经济国家,隐性外债是跨境资金流入的主要渠道之一。隐性外债以各种形式隐匿起来,游离于国家外债管理部门监管之外,但实际上是需要按契约以外国货币支付给境外债权人的债务。本人结合工作实践,对我国隐性外债存在的形式进行了研究,剖析其形成的原因和所产生的负面影响,提出加强对隐性外债监管的政策建议。     

跨国公司外汇资金内部运营新突破

2004年10月，国家外汇管理局发布104号《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知》。这个法规为跨国公司外汇资金的内部运营提供了多种可选方式，重点解决了跨国公司境内成员公司间委托放款以及境内成员公司向境外成员公司放款的政策需求。为提高资金使用效率、满足中外资企业集团发展需要打开了方便之门。     

一月金融

外汇局发布通知改进境外放款外汇管理 为贯彻落实国务院进一步稳定外需的六项政策措施,支持企业“走出去”以带动出口,日前,国家外汇管理局发布《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》,自2009年8月1日起实施。《通知》包括四方面内容：一是扩大了境外放款主体。由现行的只允许符合条件的中外资跨国公司对外放款扩大到符合条件的各类所有制企业。二是扩大了境外放款的资金来源。允许境内企业在一定限额内使用自有外汇和人民币购汇等多种资金进行境外放款。三是简化了境外放款的核准和汇兑手续。     

可兑换进程中的外债管理

推动外债管理改革,是推进人民币资本项目可兑换的重要组成部分。近年来,外汇管理部门一直根据推进资本项目可兑换的总体安排和步骤,密切关注跨境债权、债务资金流动,在着力提高外债管理有效性的同时,优化现有外债管理措施,研究出台新的外债管理政策,努力平衡好“防风险”与“促发展”的关系。     

提升债务本币化程度 完善我国外债管理

外债作为对境外资金利用的一种形式,一定程度上是国家综合实力和经济承受力的体现。从别国本币外债的发展趋势看,发达经济体本币外债占比一直较高,新兴经济体近年来普遍呈上升态势。发展本币外债的主要动因,在于其能消除货币错配风险、规避汇率风险以及便利本币跨境使用等。随着人民币跨境使用需求的增长,人民币外债类型和规模将逐渐增多,建议按照国际标准建立统一的全口径外债统计体系等方式,完善我国本外币外债管理。     

贸易信贷登记政策实施情况的调查

为完善外债、建立健全境外债权的统计监测与管理,防范外债支付风险.规范贸易项下资金跨境流动,促进国际收支平衡,2008年7月14日以来,国家外汇管理局先后对企业货物贸易项下外债及境外债权实行登记管理,并辅之推行了贸易信贷登记管理系统.为了解政策执行情况.国家外汇管理局湖南省分局对辖区内外汇指定银行、外贸企业进行了贸易信贷抽样调查.     

2008年跨境资金流动监管新形势与新思路

近年来国家外汇管理局组织了多项专项检查和调查。通过这些检查和调查发现,任货物贸易、服务贸易、外商直接投资、外债、个人等交易项下存在外汇资金跨境流动的异常现象。具体包括通过出口低报高收、预收货款、延期付汇、虚假注资、资本金及外债结汇后改变用途、外债到期不归还等方式,实现将境外资金流入境内或将应付资金滞留境内的目的。     

跨境资金池监管的域外经验与中国道路

跨境资金集中运营管理是中国政府实现资本项目可兑换、进一步推进人民币国际化进程的重大举措。目前的跨境资金池监管体系以风险可控为底线的中国金融改革,将跨境资金集中运营监管的重点放在了跨境资金池流动方面,在实践操作中,存在诸多不足,必然随着中国资本项目的开放而逐步消除。相应的,跨境资金集中运营管理的监管必然逐步走向常态化,债权人、中小股东等利益相关人保护问题将取代监管跨境资金流动而成为核心。     

政策法规

人民银行等六部门联合发布《跨境贸易人民币结算试点管理办法》;外汇局发布《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》;外汇局发布关于境内非居民收付款国际收支统计间接申报有关事项的通知;银监会发布《关于进一步加强信贷管理的通知》;     

对吉林省企业境外放款业务的调研

随着全球疫情、俄乌冲突等不利因素的影响,境外企业急需通过境外放款这种快速的融资方式缓解境外运营资金的短缺态势,境内关联企业无需前置部门审批,到所在地外汇局办理相关登记后,便可通过银行将资金汇出境外。但企业实际放款目的、境外复杂多变的经营环境等因素使得企业境外放款逾期的可能性大幅提升,导致资金回流受阻,进而影响整体国际收支平衡。因此,本文通过调查研究的方式了解吉林省企业目前对于境外放款业务存在的难点和问题,并根据企业相关实际情况给出政策上的意见和建议。