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美国在任时间最长的联储主席威廉·马丁先生有句名言,美联储一定要在盛宴开始之前撤掉酒杯,言下之意是运用货币政策一定要在通胀恶化之前出手。不过真正的困难在于准确判断盛宴开始的时间。2010年,央行连续6次上调存款准备金率和2次加息,尽管看起来有些迟缓,但主人明显在开始撤酒杯了。作为本刊的传统,《首席财务官》杂志照例在岁末年初之际广泛采访了众多CFO、主流的商业银行、资本市场权威研究机构以及第三方专业咨询机构,就年内资金供求态势进行了深入调研,力图对钱与钱寻2011(资金供求态势)的趋势性变化进行深入分析和前瞻性的预测,以供广大本土CFO在制定财资管理策略时权作参考。 相似文献
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国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出了分步推进创业板市场建设,中国证监会领导也多次表示应该积极拓展中小企业融资渠道。为此,本刊从本期开始陆续刊登相关文章,激发思维,共同探讨,营造积极踊跃的氛围,打好基础,迈向崭新的、灿烂的前方。 相似文献
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中小企业在创业板上市:风险与对策 总被引:3,自引:0,他引:3
对目前中小企业比较关心的中小企业能否在创业板上市、创业板上市要付出的融资成本、上市后企业面临的风险、在创业板上市要做那些必要准备等问题进行了比较深入的论述,提出了中小企业在创业板上市的对策,以期对中小企业上市创业板提供指导。 相似文献
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电子货币对现有货币的替代给传统金融带来了较大的挑战,特别是对货币供给的影响尤为明显。本文以第三方支付为表现形式的电子货币作为研究对象,将其引入货币供给的理论分析框架,通过建立基于消费者和商家的博弈模型,分析微观主体持币动机和电子货币替代的驱动因素,并分析电子货币对货币供给的影响。同时构建了SVAR模型进行实证检验,结果表明现金漏损率和电子货币使用量是影响广义货币乘数的内生变量。综合来看,在中长期两个内生因素对广义货币乘数冲击反馈的贡献度分别稳定在1.18%和4.92%。 相似文献
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刘秀光 《上海金融学院学报》2014,(6):32-37
在金融发展的历史上.多次出现两种法定货币在一国或地区同时流通,这种双币流通往往危及国家的货币主权.破坏经济社会的稳定发展。互联网金融体系中的法定货币与电子货币的双币流通。与历史上的双币流通会出现双币互相驱逐以及导致诸多负面影响不同,法定货币与电子货币的双币流通并行不悖且相得益彰.由此带来支付体系的效率为中央银行实施货币政策的流程增速,使之更快地产生政策效力。 相似文献
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Thomas Rourke 《The Financial Review》2013,48(1):25-48
This paper examines the relative price discovery roles of near‐ and away‐from‐the‐money option markets. The evidence shows that, when considering multiple options with different strike prices jointly, option markets have an average information share of 17.6%. However, no individual option market dominates in the price discovery process, higher and lower trading activity options (i.e., near‐ and away‐from‐the‐money options, respectively) each contribute approximately equally to this process. The main implications of these results are that (1) collectively, option markets process a substantial amount of new stock price‐related information, and (2) looking across strike prices, option markets appear to be informationally nonredundant. 相似文献
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虚拟货币对货币供求影响的理论研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文基于虚拟货币的定义和分类,探讨虚拟货币对货币供求的影响,进而构建涵盖虚拟货币的新的货币需求理论以及货币供给理论。本文认为,虚拟货币对货币需求的影响方向和大小取决于其与现实经济的联系以及与现实世界货币(传统货币和电子货币)之间的互动关系,虚拟货币对现实世界交易性货币的替代会导致货币流通速度下降。如果将虚拟货币确认为非货币,则其对货币供给的影响是间接的,影响方向和大小取决于虚拟货币的类型;如果将虚拟货币确认为货币,则会直接导致狭义货币乘数和广义货币乘数增大。基于此,本文讨论了虚拟货币发行对中央银行货币政策有效性的影响,并就相关监管措施提出了建议。 相似文献
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S. Bora?an Aruoba Christopher J. WallerRandall Wright 《Journal of Monetary Economics》2011,58(2):98-116
The effects of money (anticipated inflation) on capital formation is a classic issue in macroeconomics. Previous papers adopt reduced-form approaches, putting money in the utility function, or imposing cash in advance, but using otherwise frictionless models. We follow instead a literature that tries to be explicit about the frictions making money essential. This introduces new elements, including a two-sector structure with centralized and decentralized markets, stochastic trading opportunities, and bargaining. These elements matter quantitatively and numerical results differ from findings in the reduced-form literature. The analysis also reduces a gap between microfounded monetary economics and mainstream macro. 相似文献
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This paper presents a model in which collateralized monetary loans are essential as trading instruments. Money and private debt collateralized by real assets complement each other as allocative tools in an environment with informational and commitment limitations. Public debt may play a socially beneficial role when collateral is scarce. 相似文献