互联网众筹与投资者羊群行为实证研究

由于信息不对称等原因,互联网众筹投资者倾向于模仿他人的投资决策。本文以京东众筹平台为研究对象,选择存续期完整存在于数据抓取时间内的项目,分析当前投资者数量对后续投资的影响。结果表明:在互联网众筹中存在显著的羊群行为,潜在投资者的投资决策会受到前期投资者的影响,但该影响在到达一定阶段后会逐渐降低,即众筹羊群行为呈现倒U型。此外项目评论数、项目关注数及项目类别均对羊群行为起促进作用,项目剩余天数的影响不显著。     

基于众筹平台投资者投资行为影响因素研究

众筹平台的发展与投资者投资行为密切相关。本文基于众筹平台视角探讨了投资者投资行为的影响因素,并运用结构方程模型进行实证检验,结果表明:绩效期望、付出期望、社会影响对众筹平台投资者投资意图存在正向影响,感知风险对投资者投资意图存在负向影响,价值共创、促成条件、投资意图显著作用于投资行为。因此,众筹平台应加强对项目的审核与管理,注重对平台"调性"的塑造,充分利用平台的"社交属性",逐步完善信息披露、风险提示与监督机制,大力支持众筹社区建设,通过不断改善平台投资环境,以吸引更多投资者参与。     

关于羊群行为的分析及在我国股市的实证检验

本文首先对羊群行为作了一个简单的介绍,然后描述了羊群行为在金融市场上的几种模式.文章也对羊群行为给了个数字量度,在中国股票市场进行测试.     

机构投资者交易行为中的羊群效应

“羊群行为”是金融市场上一个令人困惑的现象，“信息不对称”，“名誉的考虑”和“投资经理激励机制”被认为是导致“羊群效应”的主要原因。对美国金融市场的研究表明，机构投资者在进行投资时存在典型的羊群效应。随着我国公募基金的迅速发展，透明的披露机制的压力以及基金的“相对业绩评价标准”导致我国证券投资基金在交易中也出现了羊群效应下的从众行为。     

互联网股权众筹绩效影响因素的研究——文献综述视角

近年来,全球互联网股权众筹迅速发展.互联网股权众筹作为一种新型的融资方式,它沟通了创业者和投资者,有助于解决小微企业和初创企业的资金问题.影响众筹绩效的因素,引起了创业者和众筹平台的共同关注.在各种众筹类型中,股权众筹虽然数量较少,但是涉及资金规模较大.然而国内外学者关注互联网众筹的研究主要集中于回报型众筹,对股权众筹...     

互联网时代下众筹模式的法律风险研究

我国针对股权众筹并没有具体明确且针对性强的法律规定和监管制度,这就使得股权众筹在实践中面临一些风险。本文介绍众筹模式的概述引出法律问题,通过分析投资者、筹资者和众筹平台的法律风险,借鉴美国、英国众筹监管经验,针对风险提出一些法律对策。     

“酱菜筹”众筹平台项目商业模式浅析

随着我国互联网的飞速发展,互联网金融模式也越来越具有规模化。众筹平台作为互联网金融的一种创新模式,其发展势头在世界范围内一路高歌。"酱菜筹"校园众筹平台的提出,通过构建一个校园众筹互联网平台,服务同学们的校园生活和校园公益活动,以及筹集资源帮助高校学子实现梦想。     

中国证券市场羊群行为问题剖析

证券市场羊群行为指投资者面临不确定信息时，忽略私有信息，模仿他人决策。论文介绍了中国证券市场羊群行为问题的现状，分析成因，给出相应的建议。     

互联网众筹平台与监管部门演化博弈分析

互联网众筹平台跑路风险频频发生,给投资者带来巨大风险,影响众筹行业发展。通过建立复制动态方程,从演化博弈的视角分析了监管部门和众筹平台之间的博弈策略演化过程,得出双方策略的演化稳定均衡。研究表明,严格监管相对于宽松监管所耗费监管成本差距、对违规经营的众筹平台的惩罚金额、监管部门以及众筹平台的声誉损失、违规经营的超额收益等是影响众筹行业发展的关键因素。通过对均衡点稳定性的分析,对如何促进众筹平台的合规经营,监管部门的严格监管提出了建议。     

众筹平台激励型监管对发起人策略行为的影响——众筹监管困境的演化博弈分析

在互联网金融众筹市场中,由于项目发起人和投资者之间严重的信息不对称,导致发起人违约风险问题。众筹平台作为网络中介平台,利用手续费优惠的激励和违规惩罚的威慑对发起人行为进行引导,可有效减轻和规避资金风险问题的发生。运用演化博弈理论,研究了具有有限理性的众筹平台和发起人之间策略选择互动机制,探讨了手续费优惠幅度和惩罚程度以及融资目标大小对发起人策略演化稳定均衡的影响,以及严格审查成本对众筹平台策略稳定均衡的影响,并给出了相关政策建议,为解决众筹市场中的违约风险问题提供了依据。     

企业数字化转型抑制了机构投资者羊群行为吗

应用基于机器学习的文本分析方法,选取我国A股上市企业2010～2021年的数据,考察企业数字化转型对机构投资者羊群行为的抑制作用。研究发现,企业数字化转型通过缓解信息不对称,显著抑制了机构投资者羊群行为。机制检验表明：企业数字化转型提高了企业的信息披露水平,有助于外部投资者掌握更充分的信息,进而抑制机构投资者羊群行为;企业数字化转型引发了分析师和大众媒体的关注,缓解了投资者的信息不对称,进而抑制机构投资者羊群行为。区分买方市场和卖方市场发现,企业数字化转型对卖方市场上机构投资者羊群行为产生的抑制作用更强。异质性分析表明,企业数字化转型对机构投资者羊群行为的抑制作用在高科技企业、中小型企业、机构投资者持股比例较低的企业中表现得更加明显。     

羊群行为:成因及对金融市场的影响

羊群行为是指投资者在不具备充分信息的前提下,不是根据自己所掌握的信息进行决策,而是根据他人的行为进行决策.在《通论》中,凯恩斯非常精彩地描述了羊群行为: "从事职业投资,好像是参加选美比赛.报纸上发表一百张照片,要参加竞赛者选出其中最美的六个,谁的选择结果与全体参加者的平均爱好最接近,谁就得奖.在这种情形下,每一个参赛者都不选他自己认为最美的六个,而是他认为最能迎合其它参赛者想象力的照片.每个参赛者都从同一观点出发,于是既不选他自己认为最美者,也不选一般人认为美者,而是开动脑筋推测一般人认为的普通的意见是什么."     

众筹商业模式研究

本文分析了众筹的概念,论述了众筹的起源与发展的基本状况,对众筹商业模式中的筹资人、中介机构和出资人三位一体的结构与流程进行了分析,基于价值逻辑角度,从价值发现、价值匹配和价值获取三个层面对众筹商业模式进行了理论分析,总结出众筹商业模式的优势在于促进微创业和激励"草根"创新。作为全新的商业模式,众筹模式在我国尚处在起步阶段,需要探索和完善,需要我们认真研究并防范在实践过程中存在的法律风险。     

我国证券市场中小投资者非理性羊群行为分析

一、羊群行为的概念 2007年我国股市上证综指突破6124点,但4个月后的2008年第一季度,就下跌到3357点,股票指数的剧烈波动,充分说明了我国大部分投资者的投资是一种非理性的投资行为,即羊群行为。证券市场中的羊群行为是一种非理性的行为,它是指投资者在信息环境不确定的情况下,行为受到其他投资者的影响,模仿他人的决策,或者过度依赖于舆论,而不考虑自己的信息的行为。在我国股市中,中小投资者所占比例很大,但往往缺乏对个股投资价值的分析和研究,没有自主明晰的投资策略,因此,不得不追随其他投资者行动的行为。这种投资行为在市场上有较强的传导效应,是一种被动盲从的投资行为。     

互联网众筹的双边市场困境及其发展路径

众筹模式是融资主体借助互联网众筹平台发起项目,社会公众对项目进行小额投资并在将来获得预期回报的创新融资模式。本文采用双边市场理论并以出版业为例,讨论了出版业对众筹模式的运用和出版业众筹的双边市场特性,并分析了我国众筹模式面临的双边市场困境问题。基于此,我国众筹模式的改革和发展应该加强对各参与方的监管,提升众筹平台在后续承诺服务中的监督作用,还要进一步加强对投资者利益的保护,建立以行业为主导的众筹融资模式。     

风险防范视域下互联网股权众筹的发展及问题探究

互联网股权众筹作为新兴的融资模式,为传统的金融市场监管带来挑战,加剧了触犯非法集资红线的风险、信息泄露的风险以及信用风险。分析互联网股权众筹存在的性质不清、信用体系不完善、外部监管和法律规制缺失以及投资者专业知识缺乏等问题,提出完善相关立法、建立完备的监管体系以及构建行业信用体系等建议,有效保障互联网股权众筹的健康发展。     

“互联网+”背景下房地产众筹三维风险分析

为了研究我国现阶段新兴起的房地产互联网众筹的风险,基于我国目前的房地产互联网众筹案例提取风险因素,从风险类型、主体承担的风险和项目各个阶段的风险三个维度分别进行分析。整合后提出了房地产众筹三维风险分析模型,并运用三维风险坐标对实例进行分析,分析表明:运用三维风险分析模型得出三维风险坐标将更加清晰地理清不同时段不同主体的风险,便于提前采取措施。     

机构投资者羊群行为动因分析——2009年数据实证

羊群行为作为机构投资者的一种普遍非理性行为,对我国的股票市场产生重大影响。羊群行为对短期股价波动会产生较大的影响,同时在一定程度上破坏股价的长期稳定。本文首先对羊群行为进行界定,然后旨在通过数据对证券投资基金的羊群行为进行实证,并分析其主要动因,最后针对其成因提出弱化机构投资者羊群行为的措施。     

“互联网+”众筹模式与青年设计师的关系研究

随着社会经济的高速发展,新型互联网+众筹模式应运而生,给青年设计师们刚刚起步的事业提供了新的前景。在互联网+众筹模式下,既可以给青年设计师创业提供新的机会,解决他们资金短缺问题,为他们的设计重新拓展渠道,让更多创意得以实现,也可以适合青年设计师提升产品创新服务需求,获得更多民间资本以及多方位用户所需的产品。此外,众筹模式在国内的发展过程中青年设计师不仅要注意保护好自己的创意专利,还要关注为人的需求而设计的消费趋势和用户的情感化需求,以及关注以公益为导向的创意产品模式。随着众筹平台业务分工的逐渐细化和完善,越来越多的机会将不断涌现,青年设计师应把握好众筹创意产品的设计方向,以便更好地实现自己的梦想。     

基于机器学习的供应链众筹最优设计

供应链众筹已逐渐成为一个重要的融资渠道。然而,大多数众筹平台的项目往往以失败而告终。大数据时代的发展,机器学习和人工智能成为越来越多领域解决相关问题所采用的方法。众筹产品的实施与发展离不开众筹的发起者和支持者,文章从众筹支持者角度分析,每个支持者对产品的偏好存在不确定,采用Apriori算法来优化传统的分类方法,能够为支持者提供更适合的众筹项目。文章的评价指标都已经接近90%,能将相同的支持者进行正确的分类,进而进行供应链众筹项目的推荐,为众筹的发展提供了有意义的管理建议。