我国准备金控制机制初探

两种货币供给控制模式的比较控制社会货币供给总量有两种基本的模式,一种是中央银行直接控制社会货币供给总量(社会货币总量包括信贷货币量和现金货币量)。另一种是准备金控制模式,即中央银行通过准备金制度间接控制社会货币供给总量。这两种宏观金融控制模式有着很大的区别。(一)控制的内容不同。在直接控制模式中,中央银行把货币供给总量切块分配给各专业银行系统,然后由专业银行总行再将分配到的指标切块分配给下属地方专业银行。这样,中央银行实际上直接决定了专业银行的贷款规模和现金投放量,从而直接控制了社会货币供给总量。在这种控制模式中,中央银行直接控制的是货币流量而不是货币存量。货币供给量只有一个层次,即社会货币供给量,各专业银行的货币供给量只是这一总量的简单分解。然而,在准备金控制模式中,货币供给量则分成两个层次。     

’95中国金融界如是说

中国人民银行制定的金融工作重点是:从紧控制货币信贷总量,大力调整信贷结构,增加对农业的信贷投入;强化金融稽核监管,坚持金融分行经营和管理,深入整顿结算秩序,进一步推进商业银行改革实行信贷管理责任制,改善金融服务,提高信贷资产质量,完善外汇结售汇制度,加强国家外汇储备管理,抑制通货膨胀。     

金融

中国人民银行行长周小川指出:人民银行将继续执行稳健的货币政策,保持货币信贷总量的适度增长●中国银行业监督管理委员会有关负责人表示:鼓励民资外资入股现有商业银行●证监会将改革股票发行体制●四家在华外资银行首获经营中资企业人民币业务中国人民银行行长周小川近日表示     

资讯

央行拟建立新信贷管理体制2010年12月,央行拟建立新的信贷管理体制。如果该举措得以实施,意味着央行可能不再设定信贷目标,而是根据各家银行的资本充足率、流动性比率、动态拨备率存贷比指标来指导信贷投放。窗口指导、差别存款准备金率、定向央票等工具的使用将更加频繁。央行推进货币政策工具改革2011年1月起,央行正着力推进一系列货币政策工具改革。据悉,央行已制定一套规范的差别存款准备金率     

我国资本市场初步匹配国民经济地位

央行近日对外发布了《2008中国人民银行年报》。与此前的第二季度货币政策执行报告相比,年报更加强调货币信贷适度增长的平稳性,并指出要保持银行体系流动性合理充裕。此外,报告也指出,货币与物价的矛盾始终存在。但总体看,下半年物价总水平将逐步企稳,短期内经济重新大幅回落的风险已经明显降低。央行强调,下一阶段,需要继续合理发挥货币政策及财政政策相配合的调控功能。继续落实好适度宽松的货币政策和国务院有关金融促进经济发展的政策措施,引导货币信贷总量适度增长和信贷结构优化。     

1995年金融形势的回顾与1996年金融改革和调控的要点

1995年金融运行基本平稳，各项存款稳定增长，货币回笼按计划实现，央行基础货币增势明显回落．国家银行贷款投放进度控制较好。1996年是“九五”计划实行的第一年，金融政策的指导思想和工作重点，仍要把治理通货膨胀作为宏观调控的首要任务，继续执行适度从紧的货币政策，从严控制货币和信贷总量，进一步加大信贷结构调整的力度，努力确保国家重点资金需要；坚持间接融资为主，适当发展直接融资，积极稳妥地发展债券、股票融资。     

2004年货币形势分析

2004年，人民银行继续执行稳健货币政策，综合运用多种货币政策工具，及时调控货币信贷总量，同时采取差别化政策引导信贷结构优化。全年金融运行总体平稳，货币信贷调控目标基本实现，但也在一定程度上出现了货币供给紧缩的趋势。     

取消贷款规模限额控制是金融宏观调控的必然选择

<正>从1998年起,中国人民银行规定,我国取消对国有商业银行贷款规模的限额控制,这意味着中国人民银行从此将从过去的运用行政手段直接调控商业银行信贷规模的方式转向运用经济手段间接调控商业银行信贷规模的方式,它表明我国对金融宏观调控的能力大大增强,我国依赖行政手段管理金融市场的时代已经结束。 过去,我国对金融宏观调控的管理主要是通过中国人民银行对国家专业银行下达贷款规模的管理方式进行,在这个基础上,再由国家专业银行将中国人民银行下达的贷款规模下达给各地方专业银行,各地方专业银行在中国人民银行规定的贷款规模限额范围内发放贷款,并不得任意突破。 由于对贷款规模的限额管理限定了国有商业银行的贷款数量,而国有商业银行的贷款数量决定着社会的货币总量,而社     

2004年一季度货币形势分析

年初以来，人民银行继续实行稳健的货币政策，保持货币政策的稳定性和连续性，加强预调和微调，加大公开市场操作力度，控制基础货币投放，引导信贷总量适度增长，发挥了优化贷款结构的作用。     

现金管理观念的淡漠应当引起重视

现金管理是我国以法规形式确立的一项重要财经制度。中央银行主要通过控制基础货币，进而控制货币供应量，来实现货币政策目标。现金是货币供应量的重要组成部分，也是最活跃的一个层次，因此，加强现金管理，控制现金投放，乃是整顿金融秩序，防范化解金融风险，实行稳健货币政策的一项重要措施。随着各种经济成分和各类金融机构的不断增加，     

我国货币政策的转型与产权改革

我国货币政策正处于由直接货币政策工具向间接货币调控的转变时期，由于我国产权改革的渐进性，传统的直接信贷规模控制在我国改革前期具有必然性；随着产权改革的进一步推进，向间接货币政策工具的转变是我国体制改革的合理要求；进一步完善我国的产权制度，有利于实现真正的间接货币调控。     

外资银行信贷管理的借鉴意义

对贷款的行为约束和管理实践是银行业经营管理和风险控制的基本要素。由于种种原因,我国银行业信贷管理存在不少制度缺陷,致使银行经营状况和信贷资产质量长期积重难返。借鉴国外银行的先进做法,尽快建立适应国际化竞争需要的新型银行制度是我国银行业发展的必然选择。     

外资银行信贷管理的借鉴意义

对贷款的行为约束和管理实践是银行业经营管理和风险控制的基本要素.由于种种原因,我国银行业信贷管理存在不少制度缺陷,致使银行经营状况和信贷资产质量长期积重难返.借鉴国外银行的先进做法,尽快建立适应国际化竞争需要的新型银行制度是我国银行业发展的必然选择.     

投资热 消费冷 货币调控关键在适度

今年以来，中央银行坚持适度从紧的货币政策，采取多种货币政策工具，控制货币信贷的过快增长。国家发改委、银监会等决策和监管部门与中央银行密切配合，联手对过快增长的货币信贷和固定资产投资加以“降温”，金融宏观调控成效明显，固定资产投资和部分过热行业生产增长过快的势头得到遏制，货币信贷增幅明显回落，货币供应量增长率回调至17％的调控目标以下。但货币政策紧缩力度过度，货币供应量增速下降过快，贷款结构不合理等问题值得关     

当前固定汇率制与货币总量目标制的内在冲突

本文通过比较从计算得出的两种不同汇率数据与人民币名义汇率,发现中国当前实行的固定汇率制度与货币总量目标制存在着内在冲突,即固定汇率下的货币供应量的内生性与货币总量目标制下货币供应量的外生性的矛盾。正是这种货币供应量的“内生性”与“外生性”的冲突,不仅导致中央银行在东亚金融危机后货币政策效果不明显,也导致人民币汇率存在着变动的压力,以至于中央银行为同时实现内外均衡而不得不最终放弃这种多目标制的货币政策,实行单一目标制。     

大事回顾

央行：2010年坚持实施适度宽松货币政策 中国人民银行2010年度工作会议1月6日落幕，会议指出，2010年央行将坚持实施适度宽松的货币政策，保持货币信贷总量适度增长。既要保持足够的政策力度，支持经济平稳较快发展，又要稳定价格水平，有效管理通胀预期。密切跟踪监测国际金融危机发展趋势、国内外经济运行和市场流动性情况，适时适度调节。并引导金融机构把握好信贷投放节奏，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月底之间异常波动。     

紧缩货币政策下商业银行缓释信贷规模压力工具研究

2011年,国家多次运用货币政策工具控制货币和信贷增长速度,实现对通货膨胀预期的管理。通过调高金融机构存款准备金率收缩银行信贷规模,商业银行在执行货币政策和谋发展上面临挑战。文章通过研究紧缩货币政策下缓释商业银行信贷规模压力的工具,达到维稳银行大客户的目的。     

中国货币政策工具选择及其效用的理论分析

一、中国人民银行货币政策工具选择1.以公开市场业务为主的一般性工具在总量控制中作用显著,存款准备金率和再贴现率逐步淡出总量控制即一般性信用控制,主要通过公开市场业务、再贴现率与法定存款准备金率3大政策工具的实施,达到调控货币与信贷的供应总量。其中,公开市场业务在近5年来的货币政策操作中得到了充分运作。央行采取灵活而有效的操作方式来调控商业银行货币流动性和货币市场利率,包括正回购、逆回购、买断、卖断等不同品种的公开市场业务操作方式组合,并开始选用数量招标和利率招标等多种招标方式。公开市场业务日益作为主要的货…     

论我国货币乘数的决定因素及其启示

在我国现有银行业监管架构和采取信贷规模管控的调控方式下，调控行为、监管行为和监管目标会明显影响信贷规模进而影响银行业创造货币的能力，从而可能在基础货币供应不变的情况下引起货币供应总量的变动。因此，研究宏观调控行为、监管行为及其所指向的目标对货币供应量的作用是控制货币供应量进而完成货币政策目标时必须考虑的问题。     

三季度货币信贷运行平稳

前九个月,证券、基金管理公司累计从银行间市场净融入资金四千亿元,同比增长七成余. 中国人民银行货币政策分析小组在近日发布的《2001年第三季度货币政策执行报告》中指出,今年第三季度,我国货币信贷运行总体健康平稳,货币供应量适度增长,外汇储备增加较多,贷款周转加快,居民储蓄继续大幅增加,但货币供应量增势趋缓较为明显.