中国企业境外上市选择:基于境外证券交易所上市规定的比较分析

对国外证券交易所跨境上市标准的了解有利于国内企业境外上市融资决策的制定,文章对与中国企业境外上市联系紧密的6家证券交易所上市规定进行比较分析。企业可以根据其行业和发展阶段选择不同的交易所上市板块,然后基于自身盈利能力与规模特征选择适用差异化的上市标准。     

国有商业银行上市模式分析

从我国股市的承受能力，国有商业银行的经营现状等多方面出发，对整体上市、分拆上市、联合上市、买壳上市上上市模式作了细致的利弊分析，认为机构分拆上市是目前具有现实可操作性的最佳方案，而买壳上市也是一个可行的模式。     

对我国企业换股吸收合并整体上市模式的研究

随着我国资本市场进入到全流通时代,中国资本市场的发展将加速市场化、规范化、国际化。目前,非整体上市问题是全流通时期面临的最大制度挑战,在实际工作中如何正确理解和选择应用企业整体上市模式成为当前我们迫切需要解决的问题。因此,通过对我国企业换股吸收合并整体上市模式进行分析和研究,为我国企业在进行整体上市模式的选择上提供理论依据,为证券监管部门制定有关政策、改变监管思路提供重要参考资料。     

境外上市模式比较

<正> 自1993年,我国国有企业开始到境外上市融资,根据证监会网站公布的数据,截至2002年11月,共有74家境内企业在海外证券市场上市,其中:通过发行H股单独在香港以及同时发行H股、ADR在香港与纽约等多地同时上市的公司为72家,仅在美国与仅在新加坡上市的各1家。以上数据只统计了在中国注册的股份公司到境外上市的数据,我国国有企业通过在香港等地的窗口公司上市(主要是指在港的红筹睃公司)的数据并未统计在内。综观近十年来,我国国有企业境外上市的模式,根据上市公司注册地以及     

及时报道

<正>1．中国银监会主席刘明康表示,中国工商银行上市已经正式批准,据报道,工行的上市做法将为“A +H”同步同价招股,计划10月27日在上海和香港同时挂牌。新发行的A、H股总计不超过经扩大后股本的15%,预计香港上市申请的招股价定为2．76港元,筹集资金达120亿～150亿美元。据悉,工行在港上市筹资预计将     

国有企业重组上市的“造壳”与“用壳”之道

当前国有企业改革正在如火如荼地进行，重组上市已是国企改革一条非常重要和有效的途径。我国的国有企业重组上市主要有４种模式：整体重组上市、分拆重组上市、聚合重组上市和买壳上市。其中，整体重组上市和分拆重组上市是较为基础的“造壳”上市模式，早期的国有企业上...     

企业海外上市路径选择

在国内主板市场遥不可及,二板市场遥望无期的大背景下,海外资本市场成为我国企业竞相逐鹿的对象,众多求“金”若渴的本土企业前赴后继,走出国门,用中国企业特有的上市激情演绎着海外上市的峥嵘岁月,2003年更被誉称为“海外上市年”。     

外资汽车企业进入中国证券市场的策略分析

通过分析我国证券市场上具有外资背景的汽车上市公司的入市方式和时机,对于更多的外资企业如何驶上国内资本市场的快车道给出了在时机选择与模式设计方面的策略性建议。     

重组上市是建立现代企业制度的重要途径

国有企业改革的方向是建立现代企业制度,重组上市是重要途径。 首先,重组上市优化了企业的资产结构和组织结构。上市公司要使投资者能够接受,在资产质量、盈利能力方面的要求是很高的。由于历史包袱沉重,大多数国有企业不具备整体上市的条件。要上市,就要先重组,把优良资产与非优良资产分开,主营业务与非主营业务分开,优良资产和主营业务进入上市公司;同时,上市公司与存续企业的财务、人员、机构也必须分开,各自独立经营,自负盈亏。与重组前的原国有企业相比,上市公司的资产质量和劳动生产率要     

企业整体上市的思考

整体上市是近期中国证券市场的热点问题之一.国资委目前正积极推进具备条件的中央企业母公司整体改制上市或主营业务整体上市;鼓励和支持不具备整体上市条件的中央企业,把优良主营业务资产逐步注入上市公司,做优做强上市公司,其他非央企上市公司积极效仿.目前已经整体上市有TCL,武钢,本钢,宝钢,上港等.本文就整体上市若干问题谈谈自己的看法.     

转配股上市对股票价格影响的实证研究

转配股上市对股票价格的影响主要体现在个股上，小流通盘、转配股上市计划差异、难以预料的上市交易安排是转配股上市影响股票价格变动的重要传导机制。     

中小企业海归上市政策将破题

深交所上市推广部副总监邹雄7月13日表示，深交所正在积极探讨海外上市的内地中小企业回归内地上市问题，困扰中小企业的两地挂牌问题即将得到解决。     

关于我国优质企业境外上市的思考

近年来,我国一些高成长性的企业在境外上市,且上市企业数量和融资规模不断扩大。究其原因,主要是境外资本市场入市门槛不高,能够融到更多资金,便捷性和创新性、知名度较大,市场层次更多样性和市场本身更灵活性。大量优质企业境外上市对我国的资本市场发展有利有弊。因此,我国应在完善资本市场各项制度、提升市场融资功能、扩大市场容量等方面采取措施,促进我国的资本市场发展,从而为更多优质企业提供境内上市的平台。     

应提高创业板市场上市基准

<正> 纳指暴跌给我们一些警示,其中一个重要的方面,就是如何确定我国创业板市场的上市基准。按照中国证监会发布的《创业企业股票发行上市审核规则(征求意见稿)》,申请在创业板市场上市的企业必须有持续的两个完整会计年度的营业记录;而在首次公开发行机关报股后,股本总额必须达到2000万元以上。这样的上市基,基本上是与国际惯例也与香港的创业板市场接轨的,但从我国股份经济发展的现实来看,只有营业记录的要求而     

美国市场IPO的条件与流程分析

美国证券市场大体上可以划分为交易所市场和场外交易市场,前者的典型代表是纽约证券交易所和美国证券交易所,后者的典型代表是纳斯达克、场外公告牌、粉单市场。文章介绍了在纽约证券交易所、美国证券交易所、纳斯达克IPO的条件和流程,以期对我国拟赴美上市的公司有所启示。     

海外上市并不美

虽然近期出现中国企业海外上市潮,但是也有不少已在海外上市的中国企业频遭卖空或停牌处理,这让中国企业去海外上市多了一层顾虑。最近几个月赴美上市热闹非凡,奇虎360、人人网、世纪佳缘等相继成功赴美上市。这些企业     

“买壳上市”与“资产注入,资产置换”两种上市模式的分析

经过数年的试点 ,通过对国有企业上市实例的分析和总结已探索出六种典型重组模式 ,其中“原整体续存”、“并列分解”、“串连分解”、“合并整体”改组上市四种模式均要求国有企业在改组为上市公司之前 ,按照市场规则 ,以优化资源配置为原则 ,以提高经济效益、转换经营机制或调整产品结构为目的而重新对原有的资产进行调整、组合以达到《公司法》要求的股份有限公司的规定。其中公司发行股票首先必须获得发行额度。现阶段 ,为了控制发行规模 ,额度分配难以按需进行 ,国家采取计划经济手段 ,实行“总量控制 ,限报家数”的额度控制 ,使得股票…     

关于民营企业上市的理性思考

近年来,民营企业（以下简称“民企”）上市逐渐成为我国经济生活中一大热门。一方面,在地方政府推动下,越来越多的民企意识到直接融资的重要性,迫切期望通过改制成为上市公司;另一方面,境内外资本市场也纷纷对我国民企开启大门,相当一部分民企通过首次公开发行或者买壳、借壳等方式登上了沪、深股市舞台,还有一些民企经过努力实现了境外上市。可以说,我国业已形成一股民企上市的潮流。但是,民企上市热的出现,既有积极的一面,也存在一些非理性成分。相当一部分民企对上市缺乏足够的认识和准备,其中不乏一些盲目跟风者和投机钻营者。     

红筹回归的多重思考

<正>狭义的红筹回归是指以"263通信"的成功案例为代表,即拟上市企业在历史沿革中有为海外上市而搭建红筹架构的过程,以及放弃海外上市而拆除红筹架构的过程,搭建与剥离过程均完整、典型、合规。广义的红筹回归是指以"誉衡药业"的成功案例为代表,即拟上市企业在历史沿革中有海外架构的设立过程,而此海外架构