境内企业海外上市过程中的“协议控制”问题值得关注

＂协议控制＂方式是将境内资产注入境外特殊目的公司的实现方式之一。众多寻求海外上市的境内企业采用＂协议控制＂方式是因为存在外资准入限制或者是存在严格的政策监管而不便于采用通常的股权或资产并购等方式。从根本上讲,＂协议控制＂的方式是境内企业海外上市过程中与政策监管相博弈的产物,须对其加强监管。     

人民币跨境贸易融资激增亟待重视

2011年以来,随着人民币跨境贸易结算的迅猛发展和国内稳健货币政策的实施,境内企业开始大量向境外借入人民币。其中,境内银行牵线帮助企业以贸易融资方式从境外低价融入人民币,绕过了外部监管,具有很强的隐蔽性,这对当前我国的宏观调控、货币政策、外汇管理、国际收支平衡以及防范＂热钱＂的流入形成了较大挑战。     

外汇流入：动因与预警

2008年,在“控总量、稳物价、调结构、促平衡”的宏观基调下,外汇资金流入的监管成为当前外汇管理部门的工作重点之一。外汇资金流入我国可能的途径有哪些？如何加强资本流入的引导和监管？如何健全跨境资金流动监测和预警。切实防范跨境资本流动风险？本期专题将从以上角度对外汇资金流入监管的政策和措施进行全面分析,以飨读者。     

外汇流入：动因与预警

2008年，在“控总量、稳物价、调结构、促平衡”的宏观基调下，外汇资金流入的监管成为当前外汇管理部门的工作重点之一。外汇资金流入我国可能的途径有哪些？如何加强资本流入的引导和监管？如何健全跨境资金流动监测和预警。切实防范跨境资本流动风险？本期专题将从以上角度对外汇资金流入监管的政策和措施进行全面分析，以飨读者。     

跨境异常外汇资金流入问题探析

异常外汇资金流入的渠道主要有披着贸易“预收货款”的外衣流入、以非贸易形式流入、以资本项目形式流入。因此，应转变宽进严出的管理理念，加强对“关注企业”、个人外汇资金流入及结汇异常情况的监管。     

当前跨境资金流入监控的缺陷分析

一是审批方式下对跨境资金流入的监控流于表面。从审查主体上看，做为审查主体之一的外汇管理部门，长期以来对资金流入关注相对较少，尽管目前对此观念开始有所转变，但配套的政策法规仍未出台。从监管依据看，现行外汇资金流出设卡重重，但流入管理操作细则较笼统。从监管手段上看，对跨境资金监控的科技技术含量不高，手段较为落后，也使得监控流于表面。从监管背景看，外汇收支交易的不断复杂化使真实性审核的难度加大。     

转变贸易融资监管方式的路径探索

贸易融资的基本目的是满足企业贸易支付需要,但在汇率不稳定、存在境内外利差以及监管限制的情况下,规避政策和套利也往往成为贸易融资的重要目标。从实践来看,基于企业信用的贸易信贷行为,对跨境资金净流入影响微弱,但基于银行信用的贸易融资,其规模扩大则是推高跨境资金净流入的主要因素之一。因此,提高对贸易融资监管的有效眭,能有效防范跨境资金的大量流入／流出。     

改进个人购结汇管理迫在眉睫

当前,全球经济形势复杂多变,但我国经济依然保持稳健增长态势,人民币升值预期进一步增强,热钱流入的形势更加严峻。个人外汇业务是热钱流入的渠道之一,加强对个人外汇业务的监管,有利于贯彻落实好国家打击"热钱"政策意图。近期,外汇局信阳市中心支局在现     

非现场检查系统的有效监管

本文结合日常监管实例,利用非现场检查系统对外商投资企业资本项下外汇资金流入、结汇以及结汇资金使用情况进行核查,筛选出违规疑点,并列为检查重点,继而核实确认,最终实施精确打击,实现了对无真实、合法投资背景的资金通过资本渠道流入境内投机套利行为的有效监管.     

关注贸易项下“隐形外债”问题

近年来,在境内外汇差、利差的影响下,我国跨境资金流入压力急剧增加,借道贸易项下流入的隐形外债案件有增加趋势。这些案件流入金额较大、隐蔽性较强、期限也不确定,加大了对跨境资金异常流动监管难度。"隐形外债"的分类直接流入型主要表现为在企业未来并无货物流发生的情况下,资金以预收货款的形式流入境内,构成实质意义上的外债。目前,A类企业在银行办理贸易收汇时,银行原则上可不审核其交易单证,此项便利化措施给绝大部分合规企业带     

外商投资企业主体监管思路及政策设想

本文以外商投资企业主体监管为例证,将其所有可能发生的业务种类按照资金流入、资金流出和汇兑三个方面进行监管。目标是从大局出发进行监管,克服以前分散监管的弊端,更加容易识别监管风险点,发现以前监管的盲点,逐步探索外汇管理非现场主体监管之路,进而实现对外汇市场的有效监管。     

破解转口贸易政策盲点 防范国际热钱借道流入——基于陕西省转口贸易企业的数据研究

转口贸易因其货物流与资金流不匹配的特点使其可能成为＂热钱＂流入的主要渠道,本文通过对陕西省典型转口贸易企业运作模式的分析,提出相应的政策建议。     

省域货币供给、“财政平衡”、“转型升级”实证研究

货币流动,是贯穿＂财政平衡＂与＂转型升级＂的唯一媒介。如果货币资金能更容易地流入财政、更容易地流入具有升级潜力的生产要素、进而通过事先统筹机制改进而获得产业升级的效果,那么,在省域的政府与市场之间,就会获得良性互动政策趋势。本文将从货币流动理论入手,展开相应的财政投入与转型升级增长关系的模型研究。 假定省域＂财政平衡＂与＂要素升级＂均与省内的货币总量、信贷规模、资金富裕程度正相关,省内＂富裕资金多、可贷项目少、货币供给潜力大＂的金融环境长期存在2。     

信贷资金变相流入股市的成因与对策——来自常州市的调查报告

信贷资金违规流入股市问题是银行业监管部门监管操作的难点。2007年上半年,常州银监分局对此开展了调查。调查方法是将既有贷款又有证券投资行为的企业和个人作为重点调查对象,调查分析其信贷资金流向情况及有无违规流入股市等问题。经调查,虽未发现有信贷资金直接违     

开展绿色信贷业务 助推低碳经济发展

绿色信贷的本质在于正确处理金融业与可持续发展的关系,表现为生态保护、生态建设和绿色产业融资。绿色信贷的目的是引导资金和贷款流入促进国家环保事业的企业和机构,并从破坏、污染环境的企业和项目中适当抽离,从而实现资金的＂绿色配置＂。从国际经验来看,     

须强化结汇资金流向监管

外汇资金流入与结汇资金流向相互联系、源流相依,外汇管理部门在加强外汇资金流入监管的同时,也要强化结汇资金流向监管。     

浅谈风险新理论(一)

一、前言 金融企业（保险、银行、投资基金公司等）的内部管理和外部监管,都建立在＂风险＂这个核心概念的基础之上,通常称为＂风险导向（risk oriented）＂的内部管理或外部监管体系。     

须强化结汇资金流向监管

外汇资金流入与结汇资金流向相互联系、源流相依,外汇管理部门在加强外汇资金流入监管的同时,也要强化结汇资金流向监管。     

新形势下“热钱”流入渠道及监管建议

自2010年6月19日起，人民币汇率形成机制改革再次推进，人民币汇率弹性放大且水平屡创新高。截至2011年末，人民币兑美元汇率累计升值达78％，且升值预期依然存在。一方面，国际投机资本正伺机在人民币升值后流入我国进行套利；另一方面，随着我国货币政策逐步趋紧，企业境内融资难度加大，致使资金违规流入压力持续增加。对此，黑龙江分局针对在日常监管中发现的热钱违规流入的渠道进行了深入分析，并提出相关监管建议。     

民营企业外资化运动辨析

本文在对民营企业外资化运动的典型案例以及监管缺位引发的问题进行分析的基础上,提出了遏制其发展的政策建议。笔者认为,民营企业外资化运动,在很大程度上是对现行投融资体制、内外资双重税制改革滞后的一种惩罚,从企业发展角度出发,存在一定的合理性,但民企外资化运动带来的大规模外资流入,实质是以更大规模的资本外逃为代价的,流入的外资实质是以境内企业未来利润为还款保证的外债资金。如果任其发展,有可能加剧我国目前“外资”的过度流入,最终陷入资本项目管制失灵、国际收支失衡的被动局面。