住房反向抵押贷款流动性风险及对策分析

随着我国房地产市场快速发展,住房自有率不断提高,盘活住房实现"以房养老"为社会养老问题提供了创新思路,反向抵押贷款业务是最典型的"以房养老"模式,其资金流向与普通抵押贷款相逆,这种特性决定了金融机构在开办该业务时可能面临资金流动性风险.本文提出在我国发展反向抵押贷款的初期阶段可以引入廉租住房作为反向抵押贷款运行过程中住房变现渠道的构想,以解决业务开展中抵押住房的变现难题,应对其引起的流动性风险.     

住房反向抵押贷款违约风险研究

由于住房反向抵押货款的特殊性,其面临的风险要大于一般的抵押货款,在住房反向抵押货款面临的诸多风险中,违约风险是影响其能否健康有序运行的重要因素。本文旨在对住房反向抵押货款的违约风险进行初步探讨,利用文献研究和对比研究的方法,梳理了住房反向抵钾货款违约风险的类型,并分析其产生原因,结合国内外的住房反向抵押贷款实践,提出通过完善法律法规、收取违约金、明确房屋产权,建立多种住房反向抵押贷款模式等防范违约风险的建议。     

随机利率下住房反向抵押贷款的定价与应用

文章基于考虑老年人对养老金的需求不断增大,以及养老保障应具备抵御通货膨胀的能力等事实,运用精算法对传统的住房反向抵押贷款的定价模型进行了推广和改进,建立了联合随机利率下包含房价变动和房产折旧等影响因素的终身给付的住房反向抵押贷款定价模型,给出了多种支付方式下的定价公式及其近似公式,并通过一组实例验证了模型的正确性和合理性,为贷款机构制定住房反向抵押贷款价格提供了一定的依据。     

“以房养老”中住房反向抵押贷款模式风险研究

我国人口老龄化及养老问题日渐突出,不断探索适合国情的以房养老的新模式是大势所趋,其中住房反向抵押贷款是以房养老的主导模式。此模式有其固有的风险,体现在抵押物价值变动风险、利率风险、长寿风险及其他风险。我国应借鉴国外实践经验,结合我国现状,改变传统观念,提高与完善倒按揭技术,采用灵活多样的经营方式,以政策和法律为保障,推进我国住房反向抵押贷款业务的开展。     

我国住房抵押贷款证券定价研究

合理确定住房抵押贷款证券发行价格,是顺利实行MBS的关键步骤。在比较国外各种MBS定价方法的基础上,采用二项树定价模型,通过计算非含权证券价格和抵押贷款借款人提前偿还的期权价格,确定各时点上的MBS证券价值。利用证券价格的凸性特征,分析凸性对MBS价格的影响。     

住房抵押贷款证券化定价的研究

本章由金融危机的背景引出了住房抵押贷款证券化的定义、产生和发展等相关知识。由于住房抵押支持证券合理的定价是住房抵押贷款证券化实际操作中的重点和难点,本文通过一般微分方程法对住房抵押贷款支持证券进行了定价。最后,对我国住房抵押贷款证券化的定价提出建议。     

对我国实行住房反向抵押贷款的必要性研究

人口老龄化是社会经济发展的必然结果,同时又对社会经济和文化的发展产生重要影响。推行住房反向抵押贷款可以使老年人通过自身的资源,变房产为现金,增加养老资金,提高晚年生活质量,为养老问题的解决开辟一条新思路。     

基于风险中性的反向抵押贷款风险定价原理

反向抵押贷款产品的定价问题是关乎"以房养老"这一新型模式能否在中国推行的关键。针对长期以来仅围绕风险和定价模型进行研究的情况,本文阐述了如何在风险中性条件下建立反向抵押贷款风险定价体系;并详细介绍了运用蒙特卡洛模拟法对模型进行仿真实验的原理和步骤,为反向抵押贷款的深入研究提供了方法和思路。     

实施住房反向抵押养老保险的风险及防范

2013年9月,国务院公布《关于加快发展养老服务业的若干意见》中明确提出鼓励开展老年人住房反向抵押养老保险试点。在目前我国面临人口老龄化、养老金困境的境况下,确实需要多方拓宽途径和金融创新来弥补现有社会养老保障体系功能的严重不足。住房反向抵押养老保险制度在南京、上海、北京等城市曾有尝试,但均因遇到各种困难和潜在风险而停滞萎缩。突破难点的对策建议是注意防范房屋价值波动,利率、长寿、信息、不对称及道德风险。     

反向抵押贷款风险分析及定价研究

我国已经老龄化社会,养老问题日益突出。关于反向抵押贷款这种以房养老的新模式的讨论日渐升温,本文在对反向抵押贷款进行风险分析的基础上,提出了两个定价模型,具有一定的参考意义。     

个人住房抵押贷款的风险管理

个人住房抵押贷款作为一个新生事物 ,在我国开展的时间不长 ,全面推广此项业务的进展不平衡 ,在制度建设方面也还有许多不完善的地方 ,因此迫切需要进行个人住房抵押贷款风险管理的探讨。在全面分析个人住房抵押贷款风险的基础上 ,提出个人住房抵押贷款风险管理的相应对策。     

具有住房反抵押选择权的长期护理保险定价研究

本文在长期护理保险中嵌入住房反抵押贷款选择权,提出一个新的长期护理保险产品方案,并给出其定价模型。同时,根据对未来房屋价值、利率、死亡率等因素的预测,模拟计算具有住房反抵押选择权的长期护理保险的合约费以及可获得的给付金额。研究结果表明,与一般长期护理保险产品相比,具有住房反抵押贷款选择权的长期护理保险可以以当前相对较低的合约费为未来出现生活不能自理状态的老年人提供较多的收入,并可保留房屋的使用权至终生。     

住房抵押贷款支持证券定价方法研究

对利率衍生品定价的统一框架进行研究,通过设定影响MBS价格的因素得到在不同假设条件下的定价方法,并对影响MBS价格的两大因素利率期限结构模型的和提前清偿模型进行了详细分析。     

我国住房抵押贷款借款人提前还款行为分析

住房抵押贷款中借款人的提前还款行为向来是金融机构及MBS投资者所关注的焦点,提前还款行为之所以广受关注,是因为它直接影响住房抵押贷款现金流的变化,从而改变着MBS的价值。因此,构建我国借款人提前还款分析模型,为以后的MBS定价研究奠定基础。     

对我国住房抵押贷款证券化的可行性分析

目前我国住房一级市场已初具规模并迅速扩大,住房抵押贷款证券化在我国的投资环境日趋成熟,商业银行希望抵押贷款证券化成为其发放住房抵押贷款的坚实后盾,因此我国的住房抵押贷款证券化已具有可行性。     

住房抵押贷款证券化的风险因素探讨

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种重要的形式。在实施住房抵押贷款证券化的过程中要采取必要的措施进行风险管理。它的风险主要源于信用风险、市场风险和经营风险等三个方面以及具体操作的各个环节。     

基于异质信念的公司特质风险定价模型

文章讨论了加入异质信念后公司特质风险对预期收益率的影响。通过放宽经典Merton模型的假设条件,加入异质信念和卖空限制,重新推导了特质波动率与预期收益率之间的关系。结果表明,在投资者无法多样化投资的前提下,即使考虑了异质信念,公司特质波动率仍然进入资产定价方程,特质波动率与预期收益率之间存在正向关系。     

对长沙市居民住房抵押贷款模式的实证分析

住房抵押贷款模式是否恰当，直接关系到银行对居民购房，对开发商售房的金融支持是否顺畅，而模式合适与否主要与利率，贷款期限和偿贷方式有关，由于贷款利率标准是由全国统一制定的，即根据中国人民银行的最新规定，居民住房抵押贷款实行两档利率，贷款期限5年以下（含5年）的，年利率为5．31％，5年以上的，年利率为5．58％，因此，无变化可能，银行发放贷款时，只有对贷款期限和偿贷方式的确宇有大的自由度，期限太短，分期支付额会相应增大，可能会超出居民的承受能力，偿贷方式如果背离居民收入的变化规律，则会影响居民对信贷的接受，而贷款期限，偿贷方式的确定又涉及到市场房价水平，可接受的商品房面积，贷款额度，居民收入水平及住房支出占收入比重等一系列因素。     

实施住宅抵押贷款证券化的必要性

为从根本上解决住房建设资金问题，形成住房建设与消费的良性循环，结合目前居民资金供求的大缺口给我国住房制度的改革带来很大困难的实际，迫切需要住宅抵押贷款证券化引入资金，从而将资本市场的资金引入住房金融领域，解决金融机构抵押贷款资金不足的问题。     

住房二级市场经纪佣金定价模型研究

在住房二级市场中,经纪佣金的定价方案会直接影响经纪服务的质量.从目前市场普遍采用的经纪佣金模型结构出发,在分析了委托人与经纪人各自的需求与收益,讨论了科学的佣金模型应具备的条件等理论基础上,建立了“固定比例+客体效用评定+时间激励”佣金结构模型,以期多方面提升交易各方的收益,为经纪市场佣金模型的选择提供参考.