慎用国债投资政策

[国债过多发行的负面效果] 1、国债投资是一种政府行为,过多发行国债不利于我国市场经济的完善. 适当发行国债有利于经济发展,但过多发行国债不利于市场经济运行:其一,国债资金投资是政府投资,建设的项目主要是国有项目,形成的企业主要是国有企业.现在,我国一方面用很大的力量对传统的国企进行改革,另一方面又用很大的力量再造一批国有企业.若新建的国有企业在产权关系上还是国有独资企业,体制、机制还是国有独资企业的体制,这些企业必然是国负盈亏而不是自负盈亏,若干年后可能还要进行新的国企改革.其二,国债是由国家集中发行,国债投资项目包括债转股项目、核销银行呆坏账项目、技改贷款项目、上市公司项目等均由国家有关部门审批,而项目的实施者是企业和地方政府,两者是相互分离的主体,不能较好保证资金的有效使用,这与市场经济体制格格不入.其三,把过多的资源集中于政府手中,增加资源配置中的计划、行政色彩,政府对社会资源配置的比例逐步提高的趋势,这显然与适当加大市场配置资源比重的方向不协调,结果有可能是既不保证效率,又不提供公平,政府投资效率递减,可能会导致政府信用、财政信用危机.     

2001年下半年证券市场政策走向分析

<正> 进入下半年,我国证券市场政策的基本取向仍是"稳"字当头,管理层在巩固上半年已取得成果的基础上,将进一步切实保护中小投资者利益,继续推进证券市场化和国际化进程。下半年可能影响证券市场的主要政策主要有:一、开放式基金开放式基金的政策和实际运作存在两个关键问题:一是开放式基金实际推出的时间和规模;二是对市场影响的评估。估计开放式基金的正式动作时间将比市场普遍预期的晚,但今年肯定会有1至3家面世。至于规模则不可预期     

弱势股市，爱恨政策

QDⅡ在又被政策制定发现了一个新功能，那就是缓解人民币升值压力。难怪对于股市上的这件家务事，央行比证监会更热心。问题是，弱势市场里的政策，往往不是冬天里的一盆火，而是凉到心的一块冰。     

政策救得了股市?

将三年来扛住的千三"铁底"击穿,走到山穷水尽的绝地之后,中国股市在九月中旬短短一周时间里爆发了"红色风暴",但股指没有出现象人们期待中的5.19行情,多头强劲的攻势很快就被宽幅振荡的格局所取代,股指走向变得扑朔迷离。虽然许多人对于行情是反弹还是反转的判断仍存在着根本分歧,但毫无疑问的是,这次引发此次行情的"导火索"是温总理在国务院常务会议上加快落实"国九条"的讲话,这次危急时刻的救市,与     

我国国债政策的经济效应分析

自上世纪80年代初,我国国债市场建设取得了很大的成就,但仍有待完善.一般来说国家通过发行国债弥补财政赤字,是国债产生的主要动因,也是现代国家的普遍做法.它相对其他方式而言,对经济产生的副作用较小.文章通过对我国现行的国债政策以及目前我国经济状况的分析,全面阐述了国债政策的经济效应.     

期待积极的股市政策

“国九条”并没有为中国股市带来长久的牛市推动力,随后而来的宏观调控重拳使股市成为牺牲品。虽然中央挥出的拳头并非指向股市,但收缩贷款、清理国债回购市场造成资金供应步步吃紧,流动性危机导致的连绵阴雨让股市患上了“重感冒”。虽然大多数国人依然对中国经济的长期前景比较乐观,但对宏观调控下经济的短期变化已出现很多不同看法:加息的争论从热烈到差不多草木皆兵,对于股市的走向更是各持己见——年初的     

中国股市“逼空” 调控政策

也许不会很久，新一轮的中国股市调控政策将会鱼贯而出。     

对当前我国国债政策的评价和展望

我国从1981年开始发行国债,国债的规模日益扩大,尤其近两年国家采取积极财政政策,大规模发行国债,国债政策已成为拉动经济的重要手段,国债的负担问题已备受人们关注。本文通过对我国国债政策的评价、对国债规模的各种衡量指标的分析,展望我国国债政策的走向。     

模糊模型与证券市场政策的动态分析

文章分析了停止通过国内证券市场减持国有股的主要原因，并指出国有股流通是证券市场发展完善的必然要求。为解决国有股减持的关键问题，在平衡各方利益，减少对股票市场冲击与防止国有资产流失的原则下，作者采用模糊模型对国有股流通定价问题进行了讨论，给出了国有股上市流通配售方案的定价区间，并进一步对与国有股减持相关的政策，措施进行了探讨。     

国债理论的演进政策的启示

一、西方主流国债理论的演进 从历史上看,国债最初起源于奴隶制生产关系的古希腊和古罗马,当时主要是为了弥补由于战争造成的财政赤字.在整个奴隶社会和封建社会时期,国债并不普遍.国债是伴随着资本主义经济的兴起而得到迅猛的发展.马克思说;"国债,即国家的让渡,无论在专制国家、立宪国家,还是共和国家,都给资本主义时期打下它的印章".因此,国债的被重视和大发展是在资本主义经济阶段.