金融危机下“美元之谜”及其对发展中国家的影响研究

金融危机最容易发生在经济基本面恶化、投资者信心丧失和资本流动逆转的国家,且一般伴随着货币大幅贬值。但是,美国次债危机逐步演变成全面金融危机的过程并没有出现美元大幅贬值,甚至还出现了美元升值,“美元之谜“因此产生。本文先回顾现代货币危机理论,分析最近几次金融危机中危机国的货币表现,得出货币贬值是金融危机突出表现;然后分析美国金融危机中美元反常表现,提出“美元之谜“,并对“美元之谜“可能原因进行探讨;最后分析“美元之谜“对发展中国家的影响。     

近期美元逆市走强的原因分析

近期,在全球金融危机、经济衰退的的背景下,美元逆市走强。该文对其背后的原因进行了多层次的分析,认为从表面上看,美元逆市走强是美元需求增速高于供给增速的结果,深层原因则基于美元的国际地位和美国较强的政治经济军事实力,也可能有一定的战略意图。因此,预计近期美元将维持强势,但在恐慌稳定之后可能转为下跌。     

国际货币体系的历史、现状——兼论人民币国际化的选择北大核心CSSCISSCI

全球性金融危机后,对现在的国际货币体系改革的呼声日益高涨。本文分析了国际货币体系的变化及美元成为世界货币的历史演变;同时考察了日元的国际化进程无起色的原因以及日本进行的战略调整。在此基础上提出了人民币国际化的建设性方案。     

关于美元的辩论

近年来，看空美元的观点一直在滋长，2007年美国房地产市场的崩溃及接踵而来的金融危机和经济衰退更助长了这种观点：美元逃不出衰落的命运。看空者认为，     

欧元取代美元路途遥远

欧元的问世及其发展确实改变了美元的处境；尤其是此轮金融危机以来，美元的大幅贬值使美元作为世界货币的基础发生了松动，欧元趁机挑战美元的霸主地位已成了路人皆知的事实。     

金融危机下的我国美元储备再认识

在当前金融危机的影响下,国际货币市场形势严峻,关于我国美元为主的外汇储备缩水等论断不绝于耳.本文通过简述国际货币体系和外汇储备的相关机制,结合金融危机的影响和我国美元储备的情况,探讨金融危机下我国美元储备的相关问题和发展思路.     

给汇率系上安全带

金融危机爆发以来，美元“一币独大”的货币体系弊端暴露无遗。尽管如此，一些国家或地区，因其较为复杂的历史原因，采用的仍然是单一的盯住美元的汇率制度。由于缺乏汇率或利率政策调整的空间，这些国家或地区的经济在愈益复杂和危险的国际经济环境里险象环生。     

给汇率系上安全带

金融危机爆发以来，美元“一币独大”的货币体系弊端暴露无遗。尽管如此，一些国家或地区，因其较为复杂的历史原因，采用的仍然是单一的盯住美元的汇率制度。由于缺乏汇率或利率政策调整的空间，这些国家或地区的经济在愈益复杂和危险的国际经济环境里险象环生。     

中资企业美元债券发行方式浅析

近几年,随着中资企业国际化进程的加快,以及金融危机背景下以美国为代表的主要经济体均实行了较为宽松的货币政策,使得美元债券的收益率降至历史低点,越来越多的中资企业选择在境外发行美元债券的方式进行融资。本文就美元债券三种主要的发行方式及各自的特点进行了介绍和分析。     

国际货币体系中美元地位的演变及发展趋势

2007~2009年的全球金融危机突显了现行美元本位的国际货币体系的缺陷。美国在利用货币扩张和财政扩张转嫁金融危机的同时,也降低了美元价值储存的可信性,世界各国面临巨大的汇率风险。为缓解美元本位下各国面临的经济困境和促进国际货币体系多元化,各国采取降低美元资产规模、加快本币国际化进程等措施,美元的核心货币地位受到威胁。本文从回顾美元的历史出发,通过美元、欧元和日元三大强势货币的对比,分析并与预测美元未来的走势。     

中资企业美元债券发行方式浅析

近几年,随着中资企业国际化进程的加快,以及金融危机背景下以美国为代表的主要经济体均实行了较为宽松的货币政策,使得美元债券的收益率降至历史低点,越来越多的中资企业选择在境外发行美元债券的方式进行融资。本文就美元债券三种主要的发行方式及各自的特点进行了介绍和分析。     

如何看待美元汇率走势——美元贬值及原因分析

进入4月份以来，美元地世界主要货币汇率出现近年来少有的大幅下跌。本文分析了美元对主要货币大幅下跌的原因，指出美国连续会计假帐丑闻、经常帐户和财政“双赤字”、股市泡沫以及欧元区、日本的经济恢复是美元对这些地区货币贬值的主要原因。     

后金融危机时代东亚美元本位模式考察

2008年的美国金融危机的爆发使得实施美元本位模式的东亚地区因此受到冲击,美元的地位受到人们的质疑,所以,对后金融危机时代东亚美元本位模式的研究对于东亚区域货币合作的未来走向和操作具有重要的理论意义。本文首先从汇率的低频和高频波动这两个角度考察东亚美元本位模式在美金融危机前后的表现程度,以及后金融危机时代它的发展趋势,进而通过加入＂估值效应＂和资产不完全替代的转移效应模型说明了东亚美元本位模式继续存在的内在机制,以及美元本位下的双重矛盾,指出后金融危机时代东亚美元本位模式的持续使得未来美国金融危机还有持续爆发的可能,研究表明,放弃美元本位后的均衡状态完全取决于放弃东亚美元本位的时间,越早放弃美元本位,东亚国家付出的成本越小。而替代东亚美元本位模式主要依靠＂亚元模式＂和＂东亚人民币化＂。     

货币互换是摆脱“美元陷阱”的有效办法

金融危机后，美国不断开动印钞机，注入大量美元纸币，令世界各国持有的美元资产大幅缩水。积极推动国与国之间的货币互换合作并扩大货币互换合作国家的范围，是当前在人民币不能自由兑换的条件下，中国摆脱“美元陷阱”的有效办法。     

美元霸权、全球金融危机与我国的金融战略

本文首先分析了美元霸权的兴起及这次全球金融危机与美元霸权的关系,认为美元霸权不仅导致全球经济失衡,也导致了2008年肇始于美国的全球金融危机。然后,论述了当前美元霸权的动摇与人民币国际地位的提升,最后,系统地阐释了后危机时期我国的金融战略,主要包括加快推进人民币国际化;大力发展多层次资本市场,逐步建立证券金融发挥重要作用的现代金融体系;加快上海国际金融中心建设和我国金融对外开放的步伐及建立混业经营的金融发展模式。     

美元贬值：美国淡定与全球煎熬

尽管金融危机以来美元在低位做过几次挣扎甚至展露出上翘的苗头，但一系列必然或者突发性因素最终还是无情地将美元推上了漫漫熊途，并直至在日前将其打回到金融危机前的最低水平。作为国际贸易活动中的最主要结算货币，美元的持续贬值引起了全球非美货币的大幅被动性升值，同时，作为国际范围内大宗商品的风向标，美元的贬值刺激了石油、     

不同美元资产之间的互动机制及其对美元本位制的维护机理与制度根源

本文结合当前全球宏观经济金融背景,揭示了"美元本位制"的内在缺陷及其自我维持机制,以及金融危机之后三大美元资产的分布、转化及其动态调配格局问题。然后从中国特有的增长模式出发,重点分析了当前国际货币体系的不稳定根源、美元资产市场的脆弱性及其制度根源,并基于此提出我国的应对战略和储备资产运用的相关建议。     

世界“抛弃”美元说易行难

近来，全球性的金融危机令预测“美元霸权将终结”、“维持了60年的美元体系将崩溃”的论调充斥全球媒体，“抛弃美元”的呼声也从一些“敢说话”的政治领导人物口中发出。然而，自从金融危机以来，任凭股指、房价大幅下跌，美元却一路逆势上扬，似乎成了美国全部经济要素中表现最好的一个。我们正生活在一个混乱的时代，银行、商业、就业全部面临风险，     

美元本位、美元环流与美元陷阱

现行国际货币体系从本质上说是美元本位制,在这一体系下,美元国际循环模式与世界经济运行特征交互作用。20世纪80年代中期后,美元国际循环由金融渠道投放、贸易渠道回流转化为贸易渠道投放、金融渠道回流。20多年来,这种模式对世界经济发展发挥了一定的积极作用,但其带来的风险也在不断累积,近年来开始愈益明显地暴露出来。面对这种状况,我国必须及时采取有效措施,以免被美国经济拖入经济衰退、金融危机的困境。     

寻找通胀与通缩转换之间的逻辑

全球从通胀向通缩的突变，主要原因不在于各国采取的加息等措施发挥作用。而在于金融危机带来的经济需求的快速下滑，未来国际大宗商品价格和美元走势仍存在不确定性．所以并不能说价格形势的反转就是不可能的。