大宗商品：先抑后扬冷暖各异

动荡的2011年已经过去,如果一定要给人宗商品价格止势做一个概括,可以用两个词来形容：先涨后落与大涨小落。在第一季度创下年内高点后,瞬间崩溃;第二、三季度,主要商品遭大量抛售;临近岁未,受美国台能对伊朗动武的消息影响,给国际火宗商品市场价格,特别是国际油价带来一定支撑。     

2010年1季度CCIEE—国际大宗商品价格指数(CPI)

受世界经济复苏势头明显向好的影响．2010年1季度国际大宗商品价格走势呈现以下方面的特点。     

大宗商品能否延续升势

市场风波不断,唯独大宗商品市场这边风景独好。如果说纷乱的市场造成了商品价格机缘巧合的上涨,那么2011年这种上涨走势能否持续？     

首只瞄准大宗商品基金——银华抗通胀主题基金获批

近期,国际大宗商品价格持续上涨,全球资金持续净流入各类大宗商品基金,10月1日至今,国际期货市场上的玉米、棉花、原糖、锌和白银涨幅均在10%以上。在大宗商品持续走牛的背景下,据银华基金消息,国内首只     

国际大宗商品市场回顾与展望

国际大宗商品价格在经历了2008年暴跌后,2009年和2010年在震荡中逐步回升,2010年5月初开始明显上升。但是在二季度以后,由于欧元区的风险加大带来金融市场波动性增强,导致大宗商品价格不断下降。不过,在近几个月,大宗商品价格有所回升,其中,食品和农作物价格上升较快,主要是由于恶劣的天气     

洗礼之后的国际商品市场

此次国际大宗商品价格下跌，虽然幅度较大，但是持续的时间却犹如昙花一现。尤其是进入4月份，国际商品市场强势重新锋芒毕露，许多品种的商品“扎堆”涨价。     

洗礼之后的国际商品市场

此次国际大宗商品价格下跌，虽然幅度较大，但是持续的时间却犹如昙花一现。尤其是进入4月份，国际商品市场强势重新锋芒毕露，许多品种的商品“扎堆”涨价。     

基于互联网搜索指数的大宗商品农产品价格指数预测

本文利用因子模型思想构建互联网搜索指数,从与大宗农产品价格相关的11类基准关键词中筛选出共计17个关键词构建搜索指数,并分析其与大宗农产品价格之间的关联。实证结果表明:本文提出的互联网搜索指数与实际大宗商品农产品价格指数的相关性较高,其长期趋势体现出较高的一致性,在短期也能拟合绝大部分拐点,能够反映互联网用户主要是投资者对大宗农产品市场动态变化的关注程度。     

大宗商品延续分化格局

今年以来,国际大宗商品价格普遍呈下跌趋势,不同品种走势呈现分化态势。预计下半年,大宗商品价格走势分化的格局将会延续。     

大宗商品价格波动对我国通货膨胀的影响

2011年初,中国人民银行研究局张健华局长作为总负责人,牵头申请了国家自然科学基金委员会管理科学部主任基金2011年第1期应急研究项目《国内通货膨胀走势与应对策略研究》,该项目包括1个总课题和7个分课题,由中国人民银行有关司局与中国科学院、国家信息中心、北京大学等单位合作完成。本专栏将陆续刊登该研究项目的系列成果。     

不经历风雨 怎么见彩虹：商品市场金融化与市场动荡

次贷危机的爆发．使许多之前掩盖在瑰丽外表下的金融黑洞一一暴露在人们的视线之中，一个个耳熟能详的巨擘轰然崩塌，最让人担忧的是风暴何时偃旗息鼓。在金融市场动荡不安的背景下．投资者犹如惊弓之鸟．商品市场自然难以置身事外。 实际上．在危机深化的大部分时间里，商品价格是得到提振的．一方面源于消费等基本面因素的支持；一方面得益于资金安全性需求的增强；此外．为改善流动性而注入各金融机构的大笔资金，及美联储没有上限的资金扶持计划．不可避免地削弱本已疲软的美元信用，却为商品价格提供了支撑。因此，全球商品市场在今年3月前一直保持强势。 从3月初开始，商品市场出现了一波深幅回调：从3月17日至3月20日．短短四天时间，大宗商品价格出现高台跳水。石油、黄金和其他主要商品创下了半个世纪来最大的一周跌幅；商品价格指数从416狂降至380，跌幅达8．65％。商品市场已呈现出疲软趋势，市场悲观情绪相继出现。 目前．虽然商品市场价格下趺的趋势得到遏制，但是一旦投机客抽资撤离，商品价格可能还将继续下跌，只不过是什么时候发生而已。 希望通过本专题综合分析商品市场此次暴跌的背景，原因、资金流向及趋势等，能为相关企业和投资机构提供有一定价值的参考。     

全球流动性与大宗商品价格探析

过去几年,全球流动性问题成为各界研究热议的焦点,很多学者对全球流动性及过剩问题给予了定义和解释,尽管还存在很多分歧,但就形成全球流动性过剩的根源却基本达成一致:即发达国家以低利率为特征的宽松货币政策和新兴市场国家外汇储备增加导致基础货币发行增加是导致全球流动性过剩的基本原因。     

2011年,大宗商品继续在本轮超级牛市周期中运行

2010年,尽管全球经济复苏进程一波三折,但是几乎所有资产类别均上涨,其中,大宗商品全面爆发,高歌猛进,显著跑赢了股市、债券以及美元指数,反映其总体走势的2只CRB指数均获大幅上涨(美国商品研究局CRB指数涨29.96%,路透-CRB商品指数涨17.44%)。分品种看,棉花、铜、黄金     

透析CRB指数看商品货币的发展走向

CRB指数是美国商品研究局（Commodity Research Bureau）公布的一种期货商品价格指数，它反映的是17种商品价格的波动情况。由于CRB指数包括了核心商品的价格波动，因此，它能较好地反映出生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）的变化，是一种较好反映通货膨胀的指标，它与通货膨胀指数在同一个方向波动。根据加速通胀是不利的这一前提，如果CRB指数突然急剧上升，将会导致债券价格下跌，收益率上升，股票价格下跌，美元汇率下降。相反，如果CRB指数急剧下跌，则会产生债券价格上升，收益率下跌，股票价格上涨，美元汇率上涨。事实上，在经济复苏时期，随着需求的不断扩大，商品供不应求的局面促使价格持续上涨，通胀压力增加，为了抑制通货膨胀，利率水平持续上升。相反，当经济处于滑坡和衰退时期，由于需求急剧减少，商品供求矛盾突出，供过于求的压力使得商品价格不断下跌，市场显现出紧缩的局面。为了缓解通货紧缩的状况，政府就会不断调低利率水平。可以说，CRB指数在一定程度上反映着经济发展的趋势，与经济波动具有较强的趋同性。它是决策者观察经济发展状况的重要指标之一。     

大宗商品能否延续升势

市场风波不断,唯独大宗商品市场这边风景独好。如果说纷乱的市场造成了商品价格机缘巧合的上涨,那么2011年这种上涨走势能否持续?     

银行大宗商品贸易融资业务的发展思路

近年来．国际市场上大宗商品贸易日益活跃，包括能源、矿产、农产品等在内的大宗商品价格持续攀升．由于这些商品性质稳定、标准化程度高、市场价格透明、容易变现、并且具有现货和期货市场的特点．国际上特别是欧洲的银行纷纷开发大宗商品贸易融资业务来解决客户贸易链上的融资问题。本文就我国发展大宗商品贸易融资业务试做探讨。     

透过CRB指数预测商品市场走向

CRB价格指数的上涨意味着大宗商品价格的高位运行、原油价格高位震荡、黄金上涨势头依旧。近期,大宗商品市场呈分化走势。CRB价格指数作为大宗商品市场的重要指标,也出现了一定幅度的调整。这是否意味着未来大宗商品市场将面临一波调整走势行情——原油下跌在所难免、黄金涨势将就此了结?     

2012年大宗商品“熊”途漫漫

总体而言,大宗商品价格进入下跌通道确定无疑,在2012年,下跌将是大宗商品的主趋势岁末年初,欧债危机阴霾不散,中东地区局势动荡,全球股市持续低迷,大量资金流入美元避险,美元指数突破80关口,而大宗商品市场则上演了下跌的一幕。那么,大宗商品的下     

商品指数基金、油价上涨与通货膨胀预期的自我实现北大核心CSSCISSCI

本文分析了国际商品指数基金、油价上涨与通货膨胀预期之间的循环关系, 即通货膨胀预期引发了商品指数基金大规模买入以原油为代表的一篮子大宗商品以对冲通货膨胀风险,而商品指数基金的大规模买入行为导致了原油价格大幅度上涨,原油价格上涨反过来增强了通货膨胀预期,进一步的通货膨胀预期又引发了商品指数基金的买入商品行为。这种循环关系最终导致了能源价格持续大幅度上涨和通货膨胀预期的自我实现。     

2010年第一季度国际大宗商品价格走势分析

受世界经济复苏向好的影响,2010年第一季度国际大宗商品价格整体呈现高位震荡走高特点。其中,工业品价格上涨较快,金属、能源、铁矿石价格大幅上涨,农产品价格波动相对稳定。国际大宗商品价格快速上涨的原因包括：全球经济特别是新兴经济体市场的强势复苏,全球美元流动性增加,人民币升值预期加强、美元近期走出疲软以及不可预知的自然灾害等因素。对中国经济发展来说,国际大宗商品价格持续走高,不仅加大了中国输入型通胀压力和经济运行的风险,而且也迫使中国必须加速转变发展方式的进程。