主要大宗商品价格延续震荡与分化态势

<正>展望2023年下半年,预计全球大宗商品市场价格将呈现整体趋弱、宽幅震荡态势,具体品种走势因基本面差异有所分化。2023年以来,全球大宗商品多数呈现下跌走势,主要商品指数也继续下行。整体来看,上半年大宗商品价格走势呈现三个特征：一是商品价格总体低位的同时大幅波动;二是品种价格走势差异扩大;三是贵金属逆势上涨。海外经济持续走弱、欧美央行继续加息、     

大宗商品延续分化格局

今年以来,国际大宗商品价格普遍呈下跌趋势,不同品种走势呈现分化态势。预计下半年,大宗商品价格走势分化的格局将会延续。2013年以来,美国经济增速逐渐回升,进而带动世界经济缓步弱势复苏,全球系统性风险开始趋势性下行。全球资金向"偏爱风险"的配置风格转换,高风险、高回报的权益类资产成为全球资本竞相追逐的对象。而国际大宗商品则风光不再,普遍呈下跌趋势,并将步     

首只瞄准大宗商品基金——银华抗通胀主题基金获批

近期,国际大宗商品价格持续上涨,全球资金持续净流入各类大宗商品基金,10月1日至今,国际期货市场上的玉米、棉花、原糖、锌和白银涨幅均在10%以上。在大宗商品持续走牛的背景下,据银华基金消息,国内首只     

“M”型宽幅震荡中的国际大宗商品市场:基于“中周期”视角的分析与预测

自2001年起,以中国为代表的新兴经济体开始加速增长,引领国际大宗商品市场出现10年之久的繁荣景象与价格高涨。但自2011年起,"超级周期即将终结"的观点开始盛兴,不同类别的大宗商品出现价格走势的背离与分化,CRB现货指数、期货指数都呈现出"微波脉冲"形态。而在2012年,国际大宗商品市场出现奇妙的"M"型宽幅震荡。上述分析有助于看清美元指数、原油、铁矿石、铜、黄金、农产品的中周期(也称朱格拉周期)趋势,把握其供求规律,预测其未来前景,尤其是2013年的价格走势。     

大宗商品价格波动对金融市场的影响——以中国股票市场为例

我国是全球最大的大宗商品进口国,国际市场商品价格波动对我国经济发展的影响较大。本文以2010年1月至2022年5月的CRB指数、CCPI指数、CPI指数和上证A股指数等数据为样本,运用SVAR模型和脉冲响应分析,研究国际大宗商品价格波动对我国股票市场产生的影响,并提出政策建议。     

近十年大宗商品价格波动对国内价格的影响

在通胀压力仍然存在的当前,我们研究国际大宗商品的走势,分析其价格波动对国内价格的影响,具有较强的现实意义这些年来,全球经济一体化趋势日益明显,我国经济运行和走势受国际经济因素的影响也日益加深。在通胀压力仍然存在的当前,我们研究国际大宗商品的走势,分析其价格波动对国内价格的影响,具有较强的现实意义。     

股市与大宗商品缘何走势分化

近期美国股市上演了一场牛市盛宴，而大宗商品被拒之门外。最近几周，美国股市不断刷新纪录高位，而常被视为全球经济晴雨表的大宗商品价格却走势疲软。大宗商品第一季度走势为2010年以来同期最差表现。追踪一揽子大宗商品价格的道琼斯一瑞银商品指数（TheDowJones—UBSCommodityIndex）第一季度下跌了1．1％。同样追踪一揽子大宗商品价格但偏重于能源价格的标普高盛商品指数（TheS＆PGSCIcommoditiesindex）表现略好一些，第一季度上涨1．5％。     

大宗商品上涨对国内物价影响几何?

2020年下半年以来,全球大宗商品价格持续上涨。进入2021年2月之后,其上涨速度进一步加快,原油期货价格涨破60美元/桶,较2021年年初上涨超20%;铜价涨破9000美元关口,达到近11年来新高。大宗商品价格为何会持续上涨?会不会出现新一轮大宗商品价格"超级周期"?又将对国内物价带来怎样的影响?这些问题,成为当下市场热议的焦点。     

牛市行情仍在继续

大宗商品价格的下跌有利A股盈利改善 瑞银证券 大宗商品价格走势往往与经济周期关系密切,但相比之前,目前这次下跌似乎不是经济周期导致。越来越多的迹象显示,大宗商品供需已出现结构性变化。瑞银全球团队近期分别下调了油价、煤价及铁矿石等金属价格预测。未来一至三年内,我们认为,大宗商品价格或持续低迷。     

商品市场：这边风景独好

大宗商品价格自2009年3月以来一直呈现持续上涨走势。进入2010年6月,由于全球经济发展面临变数,市场加大了对美联储实施二次宽松货币政策的预期。在美元不断贬值的趋势下,大宗商品价格上涨势头猛进,尤其在各国货币争弱的局面下,竞相贬值的压力无疑为此轮大宗商品价格上涨火上浇油。尽管这种局面仍在揣测之中,但这一因素的存在却给大宗商品价格走势提供厂方向性指引,未来上涨势头不减。     

莫让铁矿石涨价拖累中国经济复苏大局

作为当今世界上第二大经济体,近些年来中国对包括铁矿石在内的大宗商品进口需求量越来越大。2020年以来,随着疫情对世界经济的影响范围接连扩大,国际大宗商品市场也大体低迷,但铁矿石的价格走势却属于例外之一。近期,国际市场上的铁矿石价格出现"井喷式"暴涨,增加了我国的进口贸易成本,进而对我国积极复苏构成威胁。2020年12月11日,普氏62%铁矿石价格指数达160.7美元/吨,涨幅较年初超过70%。     

大宗商品牛市已结束

大宗商品价格与宏观经济运行态势呈正相关态势。从长周期来看,大宗商品的牛市已经结束。2013年以来,国际大宗商品市场整体震荡。国际货币基金组织(IMF)大宗商品价格指数2013年1月上升2.7%,2月上升1.7%,3月则下降3.8%,4月份降幅更大,几乎所有期货品种都大幅下挫。其中国际黄金和白银价格下挫尤甚,仅在4月12～19日,跌幅就分别逾12%和15%。贵金属价格的跳水又引发其它大宗商品集体下挫:伦敦铜、伦敦锡等品种周跌幅逾5%,并跌至18个月以来的低点;布伦特原油收于99.53美元/桶,周跌3.41%;WTI原油收于88.10美元/桶,周跌3.49%。     

警惕大宗商品价格上涨威胁经济复苏

大宗商品价格再度飞涨为哪般就在今年第一季度,大家还在为通货紧缩加剧忧心忡忡。然而自第二季度以来,大宗商品就出现逆转,走出一波较为强劲的上涨行情。以石油为例,纽约原油价格在40美元/桶上下震荡一段时间后,自今年3月逐渐走高,至6月10日,国际原油期货价格已经回升到71．3美元／桶,比今年年初上涨了53．9％,较今年以来最低价上涨109．9％。其他如有色金属、煤炭、大豆等产品价格,也较年初出现较大幅度上升。     

大宗商品延续分化格局

今年以来,国际大宗商品价格普遍呈下跌趋势,不同品种走势呈现分化态势。预计下半年,大宗商品价格走势分化的格局将会延续。     

金融危机下国际大宗商品价格波动对我国货币政策的影响研究

文章利用大量经验数据,对国际大宗商品价格波动给我国货币政策造成的影响进行了实证分析。分析表明,国际大宗商品价格变化会对我国货币需求产生重要影响,特别是在我国大宗商品市场规模不断扩大和国际化程度不断提高的情况下,国际大宗商品价格波动通过影响我国大宗商品现货和期货市场,进而影响我国货币政策的机制已逐步形成。     

警惕大宗商品价格上涨威胁经济复苏

大宗商品价格再度飞涨为哪般就在今年第一季度,大家还在为通货紧缩加剧忧心忡忡。然而自第二季度以来,大宗商品就出现逆转,走出一波较为强劲的上涨行情。以石油为例,纽约原油价格在40美元/桶上下震荡一段时间后,自今年3月逐渐走高,至6月10日,国际原油期货价格已经回     

选择“金色盛宴”仍需谨慎

俗话说,盛世收古董,乱世买黄金。自2008年全球经济危机以来,全球经济可谓进入了＂乱世时代＂。股市回落,基金、期货低迷,大宗商品震荡加剧,而贵金属价格却成为投资首选的＂避风港＂,尤其是贵金属中最具代表性的各类黄金投资品种,在市场中受到各方投资者的追捧。     

全球新冠肺炎疫情影响下国际大宗商品价格走势及对我国的影响

文章分析了国际大宗商品价格走势,得出受新冠肺炎疫情影响全球能源价格接近或跌破本世纪前两轮大周期价格低点,基本工业品价格稍高于本世纪前两轮大周期价格低点,农产品价格近5年来基本平稳,粮食作物价格先抑后扬;之后分析了国际大宗商品价格走势可能给我国带来企业现金流收紧、失业和就业人员收入下降以及因之导致的需求缩减、债务和金融业风险加剧等问题;最后提出了做好低收入群体和失业人员社会保障工作、多措并举稳就业、调控农产品平稳供应等相关政策建议。     

有色金属产品价格波动的影响因素研究

随着中国综合国力的不断增强,在全球大宗商品市场中,中国已经成为了最大进口商之一,而有色金属在大宗商品中占据着非常重要的主导地位。中国工业化发展态势正猛,对于有色金属的需求量正逐日递增。中国对有色金属的需求变化正影响着有色金属的价格走势,同时有色金属价格的频繁波动也对中国的工业经济的发展和国家资源开发有着不同程度的影响。基于此,探究有色金属价格如何与中国经济发展彼此影响,具有一定的理论和现实意义。本文以价格影响机制理论分析为基础,通过构建VAR模型,以及进行ADF检验、协整检验、格兰杰因果检验、模型的平稳性检验及脉冲响应分析,实证检验工业增加值、货币供应量、SHIBOR利率、美国联邦基金利率、有色金属进口额、出口额等六大因素与2019年至今的有色金属价格之间的作用关系。研究表明：工业增加值、SHIBOR利率对我国有色金属的价格影响较为显著;显著性强于货币供应量M2、中国有色金属进口额以及出口额;而美国联邦基金利率在一定时期内对有色金属价格的影响效果逐渐加强后又减弱。     

黄金 黑金 美金

黄金、黑金（即石油）与美金（即美元）这“三金”作为重要的国际资产，在世界经济发展中起着重要的作用。长期以来，三者之间的变化备受人们的关注。通常而言，美元指数和原油、黄金价格背道而驰，近期三者间这种此消彼长的关系越发明显。美元指数自10月14日跌至去年8月以来最低点。作为当今世界众多大宗商品交易的计价货币，美元贬值直接导致黄金、石油等大宗商品价格连续攀升：10月14日金价触及每盎司1072美元的纪录高点，油价达到今年新高75美元／桶。