美元的预言

美元,是美国崛起的标志和统领世界经济的主要工具,自布雷顿森林体系确立了美元的核心地位以来,美元的影响力至今无与匹敌。但是,当美元成为"美国的货币,你们的问题"时,其他国家对美元的声讨亦持续了半个多世纪。     

货币权力与美元霸权

"美元霸权"的历史"美元霸权"有赖于"美元特权"的确立,即美元成为国际关键货币,作为世界通用的记账单位、支付手段和储备工具。凭借这种"嚣张的特权",美国政府才得以引导和塑造一系列有利于其领导和支配全球的制度安排,即实现所谓的"霸权"。从历史上看,美元在第一次世界大战结束之后便逐渐成为国际货币,并在第二次世界大战之后最终取代英镑享有超级特权。通常认为,1944年布雷顿森林体系固定美元本位的建立,标志着美元霸权的正式确立.     

美元为何不断贬值

据统计,从2002年2月到2003年5月,欧元对美元的比价上升了26.6%.而在过去的14个月里,美元的"实际利率"下降了14%.该数字远远低于在此期间美元对欧元比价的下跌幅度.     

美元走势进退两难

强势美元的呼声很大,但几年来美元仅微幅上调。两个主要因素决定美元走势,一是美国财政部长对美元走势的表态;二是他对强势美元政策的虚谈,因为所有人都知道美国政府当局青睐美元弱势。美国政府官员不再忧虑美元走势,6月2日,美国财政部长保尔森在阿布扎比重申强势美元政策,6月3日,美联储主席伯南克在对欧洲民众的讲话中,再次重申强势美元政策,并表示弱势美元加大了通胀压力。     

美元指数影响因素研究

美元作为世界货币,在全球的各个方面起着极其重要的作用。准确的研究美元指数影响因素并预判美元指数未来走势意义重大。本文从美元的商品属性出发,对美元的供给和需求做详细分析,运用对比分析的方法得出了持有美元收益率因素对于美元指数波动的影响强于美国宏观经济指标中GDP,CPI以及失业率对美元指数的影响的结论,并得出了美元指数的同步性指标和先行性指标。最后给出了文章结论在施政者的实际应用与投资者实现自身资本增值过程中的方法建议。     

美元体系的新裂纹

<正>货币是世界财富分配的主要手段。20世纪40年代的"黄金美元体系"构建了美元在国际支付、清算和储备领域的主导地位,20世纪70年代至今的"石油美元体系",延续了美国在全球范围内铸币税的掠夺。近年来,美元体系受到冲击,数次出现了"新裂纹",这既是各国经济利益的博弈又蕴含政治深意。     

美元的国际信用危机——评《美元大崩溃》

华尔街资深"预言家"彼得·D·希夫,历来以对股市、商品、黄金和美元表现的准确预测见长,被华尔街称为"最资深的预言家".2006年,他完成了新作<美元大崩溃>.在书中,作者指出:"当前的美国既没有储蓄,也不参与生产,而是不停地消费和借贷,日趋依赖于国外的供应商和借贷机构.     

不同美元资产之间的互动机制及其对美元本位制的维护机理与制度根源

本文结合当前全球宏观经济金融背景,揭示了"美元本位制"的内在缺陷及其自我维持机制,以及金融危机之后三大美元资产的分布、转化及其动态调配格局问题。然后从中国特有的增长模式出发,重点分析了当前国际货币体系的不稳定根源、美元资产市场的脆弱性及其制度根源,并基于此提出我国的应对战略和储备资产运用的相关建议。     

美元：好大一棵树

美元的崛起 美元原只是美国的本位币,但自从上个世纪40年代开始,伴随着美国政治经济地位的不断升高,美元也受到了前所未有的关注.1944年国际社会在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行了一次货币金融会议,在此次会议上建立了影响深远的"双挂钩"制度:即美元与黄金挂钩(1盎司黄金折合35美元):其他国家货币与美元挂钩."双挂钩"使美元取得了等同于黄金的地位.在其后的运作中,美元的国际地位逐渐得到提升,遂成为国际社会公认的关键货币.在战后的30年中,以美元为中心的国际货币体系创造了一个相对稳定的国际金融环境,因而带来了国际贸易、投资的巨大发展和世界经济的迅速增长,促成了50年代和60年代世界经济的繁荣.     

关于美元的误区和事实

显示美元最终可能"硬著陆"的迹象再次充斥人们的耳目。报刊杂志的编读往来和一些投资银行的信息通讯提醒说,大量资金正放弃持有美元和美元资产,这导致美国市场利率升高,并有可能引发新一轮衰退,而这种情况反过来也将损害亚洲和欧洲的出口业。     

“美元陷阱”背景下的人民币国际化:对策与现实路径选择

在国际货币体系改革的背景下,人民币国际化成为众所关注的焦点问题。本文对各国陷入"美元陷阱"的现象进行了分析,利用三期世代交叠模型对"美元陷阱"的形成机理进行了研究,并结合美国的投资策略,探讨了人民币国际化对策与现实路径选择。结论认为,一个国家金融市场的完善程度是其陷入"美元陷阱"的重要影响因素,完善金融市场、增强金融体系的风险抵御能力,是实现人民币国际化、摆脱"美元陷阱"的关键途径。     

均衡汇率决定美元走向

次贷风波后的美元贬值问题引发了市场高度关注,本文分析了2007年7月至2008年3月美元贬值的态势和特点及其对中国金融生态的影响,并借助对美元中长期均衡汇率的估算来判断美元汇率变化的长期趋势.本文认为美元贬值不会引发系统性的美元危机,美元贬值见底的根本条件是次贷风波滞后影响充分显现后美元均衡汇率的企稳及其长期恶化可能性的消除,美元贬值见底的时机很可能是2008年下半年.     

市场对美元信心提升

本期各大金融机构对汇率的预测值表现出的是市场对美元信心的提升。美元兑非美元货币的汇率出现了上升走势。这充分说明世界对美国经济未来的复苏以及对美元作为目前全球储备货币的信心。在刚刚结束的G8峰会上,与会各国并没有就美元问题进行讨论,而是表达了较为一致的信任。此外,全球经济复苏之路比想象更为艰难,     

市场对美元信心提升

本期各大金融机构对汇率的预测值表现出的是市场对美元信心的提升。美元兑非美元货币的汇率出现了上升走势。这充分说明世界对美国经济未来的复苏以及对美元作为目前全球储备货币的信心。在刚刚结束的G8峰会上,与会各国并没有就美元问题进行讨论,而是表达了较为一致的信任。此外,全球经济复苏之路比想象更为艰难,     

美元利率、汇率走势对当前国内美元贷款的影响分析

本文通过对美元利率、汇率走势分析,对比在此形势下的国内美元贷款与人民币贷款的客户融资成本,指出了美元加入高息货币行列是造成国内美元贷款业务萎缩的主要原因,并指出人民币升值虽对美元贷款有利,但考虑汇率、利率风险,低利率时期的美元贷款低融资成本优势已经不在。     

美元贬值增加了稳定人民币预期的难度

美元贬值推动人民币升值加速,加剧了"热钱"涌入我国的局面,增加了我们稳定人民币预期的难度2002年以来,美元对世界主要货币总体呈现贬值态势。在高科技经济泡沫破裂以后,美国为了避免经济衰退而减税和维持超低的利率,并一直鼓励过度消费,导致其经常项目赤字和     

美元泡沫一破再破

编者按:5月27日,纽约外汇市场出现了一个"历史性"数字,欧元兑美元盘中一度上摸1:1.1931,创下欧元问世以来的历史新高.事实上,美元的贬值已非一日.近两年来,美元一直在迅速贬值,其中对欧元贬了将近1/3,对日元也有近16%的"缩水".那么,究竟是什么原因引爆了此次持续时间较久的国际金融市场大震荡?美元的贬值对世界经济、中国经济、人民币币值乃至我国外汇体制、汇率形成机制等都将会产生哪些影响呢?为此,<银行家>采访了中国社会科学院陈宝森研究员、中国银行国际金融研究所谭雅玲副研究员和北京师范大学金融研究中心主任钟伟博士.     

美元指数高低≠美元强弱

对投资人来说,美元指数究竟意味着什么呢？ 其实美元指数所反映的,是美元在国际外汇市场的汇率情况,通过计算美元与选定的“一篮子”货币之综合变化率,来衡量美元的强弱程度,其计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础。     

美元:强势延续波动加剧

预计2015年美元强势的大格局将维持。不过,一些不确定因素可能使美元的上行路径一波三折。回顾2014年的美元走势,可以用"半年平淡,半年惊艳"来概括。自2014年7月开始,美元指数骤然改变上半年波澜不惊的窄幅震荡格局,快速突破维持了近一年的79.0~81.5波动区间。截至12月23日,美元指数最高触及89.65,全年最大升值幅度达到11.6%。可以说,2014年下半年以来美元的不断走强,是建立在经济和货币政策双支持的良好的基本面基础上的:一方面是巨大的增长优势为强势美元奠定     

近年来美元贬值的多重视角分析

自2002年以来,反映美元在国际外汇市场上综合走势的美元指数不断走低。从近期来看,美国经常账户与财政双赤字、美国低利率与高通货膨胀率并存、美国其它主要经济指标持续震荡走低、美国出于国家战略利益考虑事实上放弃"强势美元"政策和次贷危机进一步加深美元贬值预期等基本面因素导致了美元贬值。但是,从中长期来看,美国出于维护其既得战略利益的考虑,美元不可能持续贬值。