试论欧洲货币体系的形成与发展

二十世纪七十年代是资本主义世界充满货币金融危机的年代。自1973年初以美元为中心的世界货币体系崩溃以后,资本主义国家普遍推行了浮动汇率制。近十年来,资本主义国家通货膨胀日益严重,金融动荡愈演愈烈。改革国际货币体系的会议虽然经常召开,但旷日持久,收效甚微。直至1979年3月13日欧洲经济共同体成员国达成的建立欧洲货币体系的协议正式生效之后,国际货币体系的改革才有所进展。欧洲货币体系是以西德马克为中心的地区性货币体系。它是迈向一个欧洲共同通货这个目标的重要的一步。它的建立标志着资本主义世界国际货币体系的演变正在进入一个新阶段。值此发展我国对外贸易,引进技术、资金,加速四个现代化步伐之际,对西方货币体系的演变和西方主要货币地位的变化,我们应予认真研究。     

为实现欧洲和世界货币的联合铺平道路

一、欧洲货币体系目前的形势欧洲货币体系成立八年半以来的结果是令人满意的.与建立欧洲货币体系以前相比,参加欧洲汇率机制〈ERM〉国家的货币汇率不论在表面上或实质上,其波动幅度减小很多.与不参加欧洲汇率机制国家的货币相比,汇率波动幅度也小得多.欧洲货币体系保证了货币的稳定,有利于降低欧洲的通货膨胀率和实行集中性的经济政策.但是,也应当看到:在欧洲汇率机制内部,实际汇率不是保持不变的。     

欧洲货币升值的多维透视

<正>无论是欧元还是英镑,欧洲货币相对于美元在最近几年中所表现出的格外强势被不断刷新的汇率数据所巩固,并且其长期走高的曲线不会改写。这种情况不仅让美元不可一世的霸主地位受到撼动,而且使得美欧两大经济强体之间的博弈将变得更加激烈。     

欧洲货币联盟与欧洲中央银行

1990年7月1日,欧洲经济货币联盟进人了第一阶段。这是一个具有划时代意义的事件。因为第一,欧洲共同体将于1992年底建成欧洲统一大市场,这是当前世界经济区域集团化趋势明显加强的具体体现;第二,欧共体将在经济货币联盟第三阶段末建成欧洲中央银行,发行统一货币。     

欧洲货币经济一体化（二）：欧洲中央银行的运作框架

欧洲货币经济一体化︵二︶欧洲中央银行的运作框架刘云黄金老１９９８年５月２日至３日,欧盟首脑在布鲁塞尔召开特别会议,确定了奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙和西班牙１１国为欧元创始国;锁定这１１国货币与欧元的汇率;决...     

亚洲货币单位及其偏离指标对东亚汇率协调的启示

本文分析了亚洲货币单位(AMU)和亚洲货币单位偏离指标(AMUDI)的编制目的、计算方法、以及两者的扩展和缺陷,研究发现,AMU、AMUDI和东亚大部分国家的名义有效汇率(NEER)间都存在显著相关关系,表明这些东亚国家通过监控AMU和AMUDI,可以有效地稳定NEER,进一步模拟“东盟+3”国家货币共同盯住AMU,发现共同盯住AMU都能更有效地稳定各国货币的贸易加权汇率.在当前东亚各国缺乏汇率协调的政治意愿的情况下,可以先基于AMU和AMUDI监控指标建立“10+3”框架内的多边汇率政策对话机制,在汇率协调的政治意愿逐渐得到满足的情况下,然后进一步探讨东亚汇率协调相关问题.     

最优货币区理论:欧洲的实践与亚洲的前景

欧洲一体化进程的实践，验证了最优化币区理论。亚洲货币合作同样可行，亚洲货币合作可实行建立共同钉住美元的亚洲汇率机制，最终过渡到实现亚洲单一货币。     

希腊债务和欧洲货币危机的原因和启示

金融危机过后仅一年,以希腊为代表的部分欧洲国家陆续出现债务危机,欧元大幅下跌,并逐渐演化成一场欧洲贷币危机,其成因如何,是否会波及中国及至整个世界以及这场危机所带来的启示和教训有着非常重要的意义.     

希腊债务和欧洲货币危机的原因和启示

金融危机过后仅一年,以希腊为代表的部分欧洲国家陆续出现债务危机,欧元大幅下跌,并逐渐演化成一场欧洲货币危机,其成因如何,是否会波及中国乃至整个世界以及这场危机所带来的启示和教训有着茹步重要的意义。     

货币国际化模式的启示

纵观货币国际化的发展历程，主要有三种形成模式。美元国际化模式：依托全球性汇率制度安排成为唯一国际计价单位和国际储备货币 上世纪初，新兴的美国经济高速成长，成为当时全球最具潜力的市场和项目投资源。经历了一战的战乱之后，欧洲政局出现动荡，大量闲置资金持有对本国经济缺乏信心，从而将目光转向美国，使美国获得了源源不断的急需资金和技术，经济得到快速发展。二战爆发后，远离欧洲战场的美国不仅经济上未受损失，相反却成为战争的资源库和资产的避风港。半个世纪的时间，美国在经济上将欧洲各国远远甩在后面，同时在政治、军事上也建立起自己的霸主地位，为布雷顿森林体系的建立创造了特殊的历史背景。     

从欧洲货币一体化看亚洲货币一体化趋势

国际货币体系为何会发生变迁？一是金本位制的崩溃。作为价值符号,对货币来说,最重要的是稳定。理想的货币不仅要有足够的国际清偿能力,而且要能够保持参与贸易各方对契约的信心。最初,人们使用的货币是黄金、白银等贵金属,或者说拿黄金作为外部名义标定。由于在英国境外有大量英镑结存,如果境外的英镑向英国中央银行兑换黄金,英国将耗尽国库的黄金储备。当时已经有许多经济学家看出了金本位制的局限性。     

推动国际货币体系多元化的冷思考

由于美国和欧洲的经济规模和政治实力依然在全球占据主导地位,因此,当前国际货币体系的基本架构,包括美元和欧元联合主导国际货币体系的格局不会在短期内发生根本性变化.在这一既定前提下,改善国际货币体系,稳步推进国际货币体系多元化应当是现实的选择,而汇率问题则是其中的关键因素.     

欧元是否会重蹈1992年欧洲汇率体系的覆辙

<正>欧洲一体化过程一直以来都是充满波澜。早在1992年9月,欧洲货币机制就曾解体,引发金融危机。本文通过对比现在欧元区主权债务危机与1992年的欧洲货币危机发现,两轮危机同样面临如何维持固定汇率体系的挑战,而德国在两轮危机之中强势与不愿妥协的表现,也具有惊人的相似之处。上次危机最终以英镑、意大利里拉等货币被迫退出欧洲货币机制为代价。以史为鉴,欧洲要想避免重蹈1992年金融危机覆辙,需要进行根本性的结构改     

庸人之扰:“欧洲货币市场信用膨胀”

<正>欧洲货币是指货币发行过境外银行体系所创造的该种货币的存贷款业务,经营欧洲货币存贷款业务的银行叫做欧洲银行,而由欧洲银行经营链的金融业务的国际信贷市场叫做欧洲市场。欧洲货币市场出现于上世纪五六十年代,迄今已有半个多世纪,在这半过多世纪里欧洲货币市场以其难以想像的速度发展成为了现今世界各国都必须依靠的金融市场,无论是像美国这样的超级大国,还是向古巴这样的发展中国家,他们的经济政策,资金运转无不依靠欧洲货币市场。     

欧洲货币体系动荡的原因及其实质

(一) 1992年9月8日,欧共体成员国之一芬兰突然宣布芬兰马克脱离欧洲货币体系的汇率机制,实行自由浮动;紧接着意大利宣布里拉法定贬值7%,超过了原来规定的±2.25%的汇率波动幅度,并同时宣布暂时退出欧洲货币体系汇率机制。9月16日,英国在维持英镑与德国马克汇率过程中实行高利率也无济于事的情况下,也被迫宣布英镑贬值,并暂时退出欧洲货币体系汇率机制。与此同时,西班牙比塞塔贬值5%,其它没有宣布贬值的货币,如丹麦克朗、法国法郎、爱尔兰镑等,也受到上述货币贬值风潮的强烈冲击。瑞典为了保持其货币克朗的地位,其中央银行将短期借款利率提高了500%,以制止克朗大量外流。随后,西班牙比塞塔又决定贬值5%。     

亚洲货币单位及给我国带来的机遇思考

近年来,亚洲货币合作进程开始加速,即将于2006年6月由亚洲开发银行编制的亚洲货币单位就是一个明证。而对于正处在经济转型阶段的我国来说,这是一次令人欣喜的机遇。本文认为,我国政府应该积极努力实现人民币的可自由兑换,并以此为契机,逐步实现人民币的区域化和国际化。     

亚洲货币单位及给我国带来的机遇思考

近年来,亚洲货币合作进程开始加速,即将于2006年6月由亚洲开发银行编制的亚洲货币单位就是一个明证.而对于正处在经济转型阶段的我国来说,这是一次令人欣喜的机遇.本文认为,我国政府应该积极努力实现人民币的可自由兑换,并以此为契机,逐步实现人民币的区域化和国际化.     

基于亚洲货币单位的人民币汇率的思考

亚洲货币单位的出台对我们的汇率改革是机遇还是更多的挑战?本文采用理论分析和实证研究相结合的方法,指出“不可能三角”不能作为中国汇率选择的依据,基于亚洲货币单位的东亚货币合作也存在很多的不确定因素,我们需要在“钟摆”区间里使人民币汇率制度在稳定中增加更多的弹性。